إثيريوم Layer2: تطور وتنافس تقنية Rollup
Layer2 هو أحد الحلول الرئيسية لمشكلة قابلية التوسع في إثيريوم. من خلال بناء طبقة شبكة إضافية فوق السلسلة الرئيسية، يمكن معالجة المزيد من المعاملات مع الحفاظ على أمان السلسلة الرئيسية وخصائص اللامركزية.
Rollup هو الحل الأكثر شيوعًا للتوسع Layer2 حاليًا، حيث يحقق التوسع من خلال معالجة المعاملات خارج السلسلة ثم "تجميع" البيانات في السلسلة الرئيسية. مقارنةً بالحلول الأخرى خارج السلسلة، يتمتع Rollup بثلاث ميزات:
1. Layer2 هو منصة مستقلة نسبيًا، يمكن للمستخدمين التداول مباشرة على Layer2، لكن التفاعل مع Layer1 يجب أن يتم عبر العقود الذكية.
2. جميع معلومات المعاملات مسجلة بالكامل على السلسلة الرئيسية، مما يحل مشكلة توفر البيانات.
3. يتم تنفيذ المعاملات على Layer2، ولكن يتم نشر ملخص الحالة على Layer1 والتحقق منه.
بناءً على

مع تزايد حوادث الأمان وشتاء سوق العملات الرقمية، أصبح إدارة الأصول اللامركزية أمرًا مهمًا. يجمع حل المحفظة متعددة التواقيع المعزز بين أمان ومرونة التوقيع المتعدد، ويقدم إدارة موزعة وآليات لإدارة المخاطر، مما يقلل من مخاطر فقدان الأصول، وهو مناسب للاستخدام الشخصي والمؤسسي.

ثورة العملة المستقرة جارية: تفاعل الهيكل التكنولوجي والنظام التجاري
يواجه النظام المالي العالمي موجة من التغيرات العميقة. تواجه الشبكات الدفع التقليدية تحديات شاملة من بدائل جديدة - العملات المستقرة - بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. هذه الأصول الرقمية تُحدث ثورة بسرعة في أنماط تدفق القيمة عبر الحدود، ونماذج المعاملات التجارية، وطرق وصول الأفراد إلى الخدمات المالية.
على مدى السنوات القليلة الماضية، استمرت العملات المستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا أساسيًا من البنية التحتية العالمية للمدفوعات. تقوم الشركات المالية الكبرى، ومعالجات الدفع، والكيانات السيادية، تدريجيًا بدمج العملات المستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال للأعمال. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولًا إلى منتجات العائد القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام العملات المستقرة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري. دراسة تشكيل

سوف يشهد سوق Web3 الكوري تحولًا في الربع الأول من عام 2025، حيث يدفع تحسين البيئة التنظيمية وبناء المشاريع الدولية نحو تطوير نظام بيئي صناعي منظم. ستقوم لجنة الخدمات المالية بإلغاء القيود المفروضة على تداول العملات الرقمية للشركات بشكل تدريجي، ومن المتوقع أن يعزز ذلك الخدمة المالية المتنوعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمار في المشاريع العالمية وأنشطة hackathon توفر دعمًا للسوق، ومع التطلعات المستقبلية، من المتوقع أن يحقق مجال Web3 الكوري ابتكارات جوهرية.

حصلت شركة Nectar AI الأمريكية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي مؤخرًا على تمويل قدره 3.9 مليون دولار، وتهدف إلى تطوير منصة رفيق ذكاء اصطناعي قادرة على تحقيق الإيرادات. سيتم استخدام الأموال لتوسيع الفريق وتطوير البروتوكولات، وتهدف المنصة إلى تحقيق المالية للأصول الذكية داخل السلسلة، وتقديم تجربة تفاعل متعددة الأنماط، وقد جذبت أكثر من 500,000 مستخدم وسجلت نموًا سريعًا.

Monad: الجيل الجديد من سلسلة الكتل العامة من الطبقة الأولى المتوافقة مع EVM والتي تعتمد على إثبات الحصة (PoS)
Monad هو منصة جديدة قائمة على إثبات الحصة ( PoS ) blockchain، متوافقة تمامًا مع آلة الإيثريوم الافتراضية ( EVM )، تهدف إلى تعزيز أداء نظام الإيثريوم البيئي بشكل كبير. كمنصة حوسبة لا مركزية، حققت Monad من خلال تصميمها المبتكر للآلة الافتراضية وآلية إجماع تحمل أخطاء بيزنطية ( BFT ) القدرة على معالجة 10,000 معاملة عقود ذكية في الثانية ( tps )، وهو ما يتجاوز بكثير منصات العقود الذكية الحالية.
الابتكار التكنولوجي
تم بناء عميل Monad من الصفر باستخدام C++ وRust مع التركيز على تحسين الأداء. من أجل تجاوز قيود الأداء الحالية في Ethereum، ابتكرت Monad في أربعة مجالات رئيسية:
1. MonadBFT:

تبسيط طبقة L1 من إثيريوم: العودة إلى الطريق البسيط
إثيريوم كمنصة دفتر أستاذ عالمية، تحمل مسؤولية دعم البنية التحتية الأساسية الحيوية مثل المالية والحكم. لتحقيق هذه الرؤية، يجب أن نسعى لتحقيق قابلية التوسع، مع ضمان مرونة النظام. على الرغم من أن التحديثات الأخيرة قد حققت تقدمًا كبيرًا في توسيع L2، إلا أن هناك عاملًا رئيسيًا آخر يسهل تجاهله: بساطة البروتوكول.
السبب وراء إعجاب الناس بالبيتكوين هو تصميم بروتوكوله البسيط للغاية. هذه البساطة تجلب العديد من الفوائد: من السهل فهمها وتطويرها، وتقليل تكاليف الصيانة، وتقليل مخاطر الأمان، ومنع التلاعب. بالمقابل، فإن إثيريوم يظهر أداءً ضعيفًا في هذا الجانب، مما يؤدي إلى تكاليف تطوير غير ضرورية ومخاطر أمنية.
في السنوات الخمس المقبلة، من المتوقع أن تقترب إثيريوم من البيتكوين من حيث البساطة. وهذا يتطلب تحسينات من جوانب طبقة الإجماع وطبقة التنفيذ. على مستوى الإجماع، ستدمج الآلية الجديدة الأبحاث التي تمت على مدار سنوات في مجالات نظرية الإجماع، وإثباتات المعرفة الصفرية وغيرها.

وافقت لجنة التشريع في هونغ كونغ على مشروع قانون "تنظيم إصدار العملات المستقرة"، مما يوفر إطارًا تنظيميًا كاملاً للعملات المستقرة، ويتطلب من الأنشطة ذات الصلة الحصول على ترخيص والامتثال لمعايير صارمة. وينص النظام على متطلبات احتياطي وإعادة شراء المُصدرين، وستواجه الأنشطة غير المرخصة عقوبات جنائية. وقد استجاب القطاع بشكل إيجابي، ومن المتوقع أن يعزز استخدام العملات المستقرة في مجالات متعددة.

تخطط شركة التكنولوجيا الفرنسية The Blockchain Group لجمع أكثر من 100 مليار يورو لإنشاء خزينة بيتكوين، بهدف زيادة عدد عملات البيتكوين لكل سهم. وقد حصلت الشركة على موافقة اجتماع المساهمين، وستستمر في الاستثمار في البيتكوين من خلال مجموعة متنوعة من أدوات التمويل، وتسعى لامتلاك ما بين 170,000 إلى 260,000 بيتكوين قبل عام 2033. وعلى الرغم من مواجهة تحديات السوق والتنظيم، فقد وضعت الشركة استراتيجية واضحة للتنمية لجذب انتباه الصناعة.

اتجاه الشباب في صناعة Web3 والتغيرات بين الأجيال
في قطاع العملات المشفرة اليوم، لم يعد "الشباب" مجرد تسمية، بل هو حقيقة لا يمكن إنكارها. مؤخرًا، أثارت قائمة "وجوه الشباب في صناعة الكريبتو" جدلًا واسعًا على وسائل التواصل الاجتماعي. تشمل هذه القائمة مجموعة من المواهب الشابة من مجالات متعددة، من الباحثين إلى المستثمرين المغامرين، ومن تشغيل منصات التداول إلى مؤسسي المجتمعات، بمدى أعمار يتراوح من 19 إلى 27 عامًا. هؤلاء الشباب ليسوا فقط سفراء للمشاريع، بل هم أيضًا قادة السرد في الصناعة، ومنظمون للدورات، بل وحتى منسقو رأس المال.
هذه الظاهرة أثارت تفكير المتخصصين في الصناعة: يبدو أن مستقبل Web3 حقًا ينتمي إلى جيل الألفية.
لماذا يستطيع الشباب أن يتفوقوا في هذا المجال؟ ليس ذلك مصادفة، بل هو اتجاه حتمي لتطور الصناعة. بناءً على تقدم صناعة blockchain الحالي، وخاصة مشاريع العملات المستقرة في نظام Ethereum البيئي، لتحقيق حقيقة.

تتوقع آفاق سوق الأصول الرقمية لعام 2023 أنه بعد الصدمات الكبيرة التي شهدها عام 2022، بدأ السوق تدريجياً في استعادة الثقة، وقد تظهر فرص جديدة في المستقبل. ستجري إثيريوم ترقية مهمة، ومن المتوقع أن يظهر السوق نقاط جذب وارتفاعات في الربع الثاني والنصف الثاني من العام. إذا لم تحدث أحداث متطرفة، فقد يكون القاع قد تشكل بالفعل.

تدفع الأموال المؤسسية بداية السوق الصاعدة لإثيريوم
最近 شهد سعر إثيريوم ارتفاعًا مستمرًا، واهتمام المستثمرين المؤسسيين ينمو بسرعة. تظهر عدة بيانات أن إثيريوم قد يكون في المرحلة الأولى من السوق الصاعدة:
- بلغت إمدادات العملات المستقرة 140 مليار دولار، ومن المتوقع أن تشهد نموًا سريعًا مع تمرير قانون Genius.
- زادت القروض النشطة على إثيريوم بنسبة 98%، مما يعكس ارتفاع الطلب في السوق على DeFi
- معدل النمو السنوي للـ RWA على السلسلة وصل إلى 200%، والحجم الحالي 75 مليار دولار، ومن المتوقع أن يشهد نموًا متفجرًا في المستقبل
- بلغت إدارة الأصول على سلسلة إثيريوم أعلى مستوى تاريخي لها، وتدفق أموال ETF قوي.
- 43% من إمدادات ETH محجوزة في العقود الذكية، ورصيد ETH في CEX عند أدنى مستوى تاريخي
أصبح الطلب المؤسسي القوة الدافعة الرئيسية وراء هذه الزيادة.
- قد يتم إدخال الأصول مثل السندات الحكومية على نطاق واسع على السلسلة، مما سيجلب أموالًا بحجم تريليون دولار.
- ايثر

مستقبل العملة المستقرة: المدفوعات العالمية، ترميز الأصول للأسهم ومساعدي الذكاء الاصطناعي
وجهة نظر رئيسية
تتمتع العملة المستقرة بمزايا فريدة في مجال المدفوعات، حيث يركز السوق بشكل خاص على آفاق تطبيقها في المدفوعات التقليدية والمدفوعات عبر الحدود. توجد خصائص "غير متجانسة" بين أنواع مختلفة من العملات المستقرة، مما سيؤدي إلى منافسة شرسة في السوق. في الوقت الحالي، يعتبر ترميز الأسهم الأمريكية ومساعد الذكاء الاصطناعي اتجاهين مهمين لتطبيق العملات المستقرة، ومن المتوقع أن يكون لهما تأثير كبير على سيولة الأسواق المالية العالمية.
تحلل هذه المقالة آفاق دخول العملات المستقرة في مجال المدفوعات، وتستشرف تأثير ترميز الأصول للأسهم ومساعدي الذكاء الاصطناعي على تطوير العملات المستقرة، وتناقش بناء الأنظمة الرقابية والامتثال ذات الصلة.
العملة المستقرة والدفع التقليدي: الاندماج الثنائي
عملة مستقرة تدخل مجال الدفع التقليدي: الابتكار في تكلفة ونموذج التسوية
تتميز العملة المستقرة كعملة مشفرة على البلوكتشين بخصائص الند للند واللامركزية، حيث يتمكن المستخدمون من التحكم مباشرة في حساباتهم. وهذا يتعارض مع الحسابات المالية التقليدية.

انضم الخبير المالي جوزيف شالوم إلى شركة شارب لينك جيمينغ التي تركز على الاستثمار في إثيريوم، لدفع الشركة للقيام بشراء كبير لعملة ETH والتكديس. هذا التحول جذب اهتمام الصناعة، مما يعكس أهمية الأصول الرقمية في عالم التمويل التقليدي، ومن المتوقع أن يعزز استثمار رأس المال المؤسسي في إثيريوم.

اهتمام المستثمرين المؤسسيين ببيتكوين ارتفع بشكل متزايد
سعر بيتكوين رغم أنه انخفض بنسبة 52% عن ذروته التاريخية في عام 2017، إلا أن استثمارات المستثمرين المؤسسيين شهدت ارتفاعاً ملحوظاً. العوامل الرئيسية التي دفعت تدفقات الأموال المؤسسية نحو بيتكوين في عام 2020 تشمل: الموقف الإيجابي للمستثمرين المعروفين والمؤسسات، نضوج سوق بيتكوين بشكل متزايد، والأساسيات التي تتحسن باستمرار.
يعتبر حجم إدارة الأصول لصندوق غراي سكال للبيتكوين ( AUM ) عادةً مؤشرًا مهمًا لقياس مشاركة المستثمرين المؤسسيين في البيتكوين. في الولايات المتحدة، وبسبب نقص صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين، يشارك المستثمرون المؤسسيون بشكل رئيسي من خلال الحفظ في البورصات وغراي سكال.
حتى 23 يونيو 2020، تجاوزت أصول صندوق ثقة بيتكوين الخاص بـ غراي سكال 3.5 مليار دولار، وهو أعلى بنحو 20% مقارنةً بأعلى سعر تاريخي لبيتكوين في عام 2017. بالمقارنة مع عام 2018، زاد عدد المؤسسات التي تستثمر في بيتكوين من خلال غراي سكال بشكل كبير.

على الرغم من أن حمى ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية تسهل على المستخدمين التداول، إلا أنها لا تزال في الواقع في مرحلة أولية بسبب نقص السيولة، وانحراف الأسعار، وغيرها من المشكلات. لحل هذه التحديات، يجب أن تصبح العملات أصولًا حية يمكن استخدامها كضمان والتداول بها، مما سيفعل السيولة ويجذب المزيد من المتداولين المحترفين.

أهمية شبكة تنفيذ النية في مجال Web3 توازي أهمية Windows 95 للإنترنت، وتهدف إلى اسقاط عتبات المستخدمين، وتبسيط عمليات البلوكتشين، وتعزيز نمو عدد المستخدمين. هذه الشبكة من خلال آليات مبتكرة، تعزز تحويل النية إلى نتائج داخل السلسلة، ولها القدرة على أن تصبح البنية التحتية الأساسية التي تربط بين مختلف تطبيقات Web3، وفتح "لحظة 1995" لـ Web3.

دخلت Web3 عصرًا جديدًا، ويجب على مشاريع البلوكتشين إعادة توازن أدوارها البيئية.
مع تطور تقنية البلوكتشين ، دخلت صناعة Web3 عصر وفرة الكتل. يبدو أن مبادئ الاقتصاد العرضي التي اتبعتها مجتمع إيثريوم في السابق لم تعد تنطبق على بيئة السوق الحالية. لقد تم التشكيك في فعالية الطريقة السابقة التي كانت تحفز المطورين بشكل أعمى دون تمييز بين جودة المشاريع.
بعض برامج التمويل لمشاريع البلوكتشين المعروفة، مثل بعض مشاريع المنح الخاصة بحلول Layer 2، أصبحت تمثل فساد إدارة المنظمات اللامركزية، وأيضًا أصبحت مرتعًا للتطبيقات الزومبي. مع تغير المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، بدأت صناعة العملات المشفرة في النضوج بسرعة. في ظل هذه البيئة العامة، تحول التركيز في الصناعة أخيرًا من مطوري التكنولوجيا وقادة الصناعة إلى المستهلكين العاديين والمستخدمين النهائيين.
كلما أدركت البروتوكولات والمشاريع والمطورون هذا التغيير مبكرًا، زادت فرصهم.

أصبحت ديون FTX نقطة جذب استثمارية، حيث تتنافس العديد من شركات الاستثمار المعروفة للاستحواذ عليها
مؤخراً، تقوم العديد من شركات الاستثمار الشهيرة بإجراء محادثات نشطة للاستحواذ على ديون FTX. يُذكر أن بعض المؤسسات الاستثمارية الكبيرة قد بدأت بالفعل بالاتصال بالديون ذات الصلة، بينما قامت بعض شركات الاستثمار الصغيرة بشراء بعض الديون من صناديق التحوط التي تأمل في الخروج السريع. قد تكون أسعار الإغلاق لهذه الصفقات أقل من المبلغ الموزع في نهاية إجراءات الإفلاس.
كأحد عمالقة تداول العملات المشفرة السابقين، تركت FTX بعد تقديم طلب الحماية من الإفلاس حوالي مليون دائن، مع ديون تصل إلى عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لوثائق المحكمة، فإن الديون التي تتعلق بأول 50 دائنًا فقط بلغت 3.1 مليار دولار. في مواجهة هذا الوضع، اختار بعض الدائنين الانتظار حتى تكتمل إجراءات الإفلاس، والتي قد تستغرق عدة سنوات؛ بينما بدأ آخرون في السعي لاستعادة الأموال بسرعة من خلال بيع الديون.
ومع ذلك، فإن بيع الدين الحالي يعني الحاجة إلى تحمل خسائر فادحة، لأن سعر بيع الدين