مستقبل العملة المستقرة: المدفوعات العالمية، ترميز الأصول للأسهم ومساعدات الذكاء الاصطناعي

النقاط الرئيسية

تتمتع عملة مستقرة بمزايا فريدة في مجال المدفوعات، حيث تركز السوق بشكل خاص على آفاق تطبيقها في المدفوعات التقليدية والمدفوعات عبر الحدود. يوجد "غير متجانسة" بين أنواع مختلفة من عملات مستقرة، مما سيؤدي إلى منافسة شديدة في السوق. في الوقت الحالي، يعد ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية والمساعد الذكي اتجاهين مهمين لتطبيق عملة مستقرة، ومن المتوقع أن يكون لهما تأثير كبير على سيولة الأسواق المالية العالمية.

تتناول هذه المقالة آفاق دخول العملات المستقرة إلى مجال الدفع، وتستعرض تأثير ترميز الأصول في الأسهم ومساعدات الذكاء الاصطناعي على تطوير العملات المستقرة، وتبحث في بناء الأنظمة التنظيمية والامتثال ذات الصلة.

العملة المستقرة والدفع التقليدي: الاندماج الثنائي

عملة مستقرة切入传统支付领域:成本与结算模式创新

تتميز العملات المستقرة كعملات مشفرة على البلوكشين بخصائص من نقطة إلى نقطة ولامركزية، حيث يتمكن المستخدمون من التحكم المباشر في الحسابات. هذا يختلف بشكل واضح عن الحسابات المالية التقليدية. تتمتع مدفوعات العملات المستقرة بميزة التسوية الفورية، بينما غالبًا ما تتطلب المدفوعات عبر الحدود والتجارة الدولية وقتًا أطول لإكمال التسوية النهائية. علاوة على ذلك، فإن تسجيل حسابات البلوكشين سهل، مما يساعد في تقديم الخدمات المالية للمناطق الأقل تطورًا.

تتمثل هذه الميزات في مزايا العملات المستقرة في مجال الدفع التقليدي. في بعض الدول النامية، يمكن للناس تسجيل حسابات بلوكتشين عبر الهاتف المحمول، واستخدام العملات المستقرة لإجراء التحويلات اليومية والمدفوعات بالتجزئة، وحتى استخدام عملات مستقرة بالدولار لمواجهة مشكلة انخفاض قيمة العملة المحلية.

ومع ذلك، فإن شبكة blockchain قد تواجه قيودًا في سرعة التسوية وتكاليفها عندما تتعامل مع عدد كبير من المعاملات. لذلك، تحتاج العملة المستقرة إلى مزيد من تدابير التوسع لتطبيقها على نطاق واسع في مجال المدفوعات.

عمالقة التقليد يحتضنون العملات المستقرة بنشاط

في الآونة الأخيرة، أبدت العديد من عمالقة الإنترنت والتجزئة التقليديين اهتمامًا كبيرًا بعملة مستقرة. تستكشف وول مارت وأمازون إصدار عملة مستقرة بالدولار الخاص بهما، لتقليل تكاليف الدفع وتسريع سرعة التسوية. ستدخل لائحة عملة مستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس، وقد أبدت شركات مثل مجموعة علي بابا وجيدونغ رغبتها في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة.

أصدرت شركة الدفع العملاقة باي بال عملتها المستقرة PYUSD، والتي تم استخدامها للدفع في ملايين المتاجر عبر الإنترنت. ومع ذلك، فإن حجم عرض PYUSD الحالي يبلغ حوالي 950 مليون دولار فقط، وهو أقل من المتوقع. وهذا يعكس أن سوق العملات المستقرة تواجه منطق تنافس خاص، حتى الشركات الكبرى التقليدية تحتاج إلى التكيف مع قواعد السوق المختلفة في هذا المجال الجديد.

ستشهد سوق العملات المستقرة تنافسًا شديدًا

"غير القابل للاستبدال" تحديد قابلية الاستخدام لسلسلة المشهد هو مفتاح المنافسة

على الرغم من أن عملة مستقرة من نفس النوع تعادل في القيمة، إلا أن عملات مستقرة من ناشرين مختلفين تحتوي على سمات "غير متجانسة". على سبيل المثال، في حالة عملة مستقرة بالدولار، هناك اختلاف كبير في حجم التداول بين USDT وUSDC كأهم الأنواع. في بورصة Coinbase، يبلغ حجم التداول لزوج USDC حوالي ثُمن حجم التداول لزوج USDT.

تعتبر USDT أكبر عملة مستقرة، حيث أن قابليتها للاستخدام هي مفتاح المنافسة في السوق. تُستخدم USDT على نطاق واسع في البورصات المركزية ومنصات DeFi، ولها أيضًا اعتراف واسع في المجتمعات في البلدان النامية. تُستخدم USDT في بعض المناطق في إفريقيا وأمريكا الوسطى وأمريكا الجنوبية كأداة للتصدي لانخفاض قيمة العملات المحلية.

إصدار العملة المستقرة بنفسه ليس لديه متطلبات عالية، المفتاح هو عمومية سلسلة السيناريوهات - أي ما إذا كانت العملة المستقرة يمكن قبولها على نطاق واسع في تطبيقات متعددة. هذا يشكل خندق حماية لأنواع العملات المستقرة.

عملة مستقرة开拓新支付体系的机会与挑战

يتطلب دمج العملات المستقرة في النظام التقليدي للدفع بناء البنية التحتية والخدمات المناسبة. على سبيل المثال، خدمات صرف العملات المستقرة المختلفة، بالإضافة إلى ربط حسابات العملات المستقرة مع نظام تسوية المدفوعات التقليدي. يتطلب ذلك إنشاء قواعد الدفع الدولية، والتشريعات التنظيمية، والخدمات المالية، والبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات.

تتمتع العملات المستقرة بإمكانات هائلة في مجالات دفع B2B ودفع التجارة عبر الحدود. قامت شركة الدفع Stripe بالاستحواذ على شركة تداول العملات المستقرة Bridge، وأطلقت خدمات حسابات مالية للعملات المستقرة تغطي 101 دولة/منطقة، في محاولة لربط مدفوعات العملات المستقرة مع نظام المدفوعات البنكية التقليدي.

التحدي الآخر الذي تواجهه المدفوعات بالعملات المستقرة هو الكفاءة. يمكن أن تصل أنظمة الدفع المركزية التقليدية إلى مئات الآلاف من المعاملات في الثانية، بينما الشبكات القائمة على البلوكشين مقيدة بالهيكل اللامركزي، مما يؤدي إلى قدرة معالجة أقل. سيكون تحسين كفاءة المدفوعات في شبكات البلوكشين تحديًا تقنيًا رئيسيًا.

السيولة المالية بتقنية السيفون: ترميز أصول الأسهم ومساعد الذكاء الاصطناعي

ترميز الأصول الأسهم: محفز جديد يستحق الانتظار

من المتوقع أن يصبح ترميز الأصول الأسهم السوق المهم التالي لتطبيقات العملات المستقرة. في الماضي، ظهرت ترميز الأصول الأسهم لفترة قصيرة في سوق العملات المشفرة، مثل الأصول المرمزة للأسهم الأمريكية التي يقدمها بروتوكول Mirror. الآن، زادت الحاجة إلى ترميز الأصول الأسهم في السوق مرة أخرى.

تقوم المؤسسات المالية التقليدية وشركات العملات المشفرة بنشاط بدفع تنظيم ترميز الأصول للأسهم. تسعى Coinbase للحصول على موافقة SEC لتقديم خدمات تداول "الأسهم المرمزة"، وقد أعلنت Kraken عن تعاونها مع Backed Finance لإطلاق خدمات تداول الأسهم المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة.

سيصبح تسريع ترميز الأصول للأسهم أحد التطبيقات المهمة للعملة المستقرة، ومن المتوقع أن يدفع حجم سوق الأسهم الأمريكية إلى التوسع السريع لحجم العملة المستقرة.

مساعد الذكاء الاصطناعي للدفع هو سوق محتمل آخر

العملة المستقرة هي الخيار المثالي للدفع بواسطة مساعد الذكاء الاصطناعي. في عالم AGI المستقبلي، سيحل مساعد الذكاء الاصطناعي محل البشر في إنجاز العديد من الأعمال، والتي ستتضمن حتماً جوانب الدفع. عملية الدفع في الحسابات المالية التقليدية معقدة، ولا تناسب تشغيل مساعد الذكاء الاصطناعي. بينما تعتمد العملة المستقرة على حسابات خفيفة الوزن تستند إلى تقنية البلوكشين، مما يجعلها مثالية للتحكم في الدفع وتنفيذه بواسطة مساعد الذكاء الاصطناعي.

تجمع وظيفة العقود الذكية في بلوكتشين بشكل مثالي بين قرارات الذكاء الاصطناعي ومدفوعات الحسابات. تطبيق (Intention-centric) هو مثال نموذجي، حيث يقوم بالبحث عن أفضل مسار للصفقات للمستخدمين من خلال خوارزميات الذكاء الاصطناعي، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تفويض بنقرة واحدة لإكمال عملية الصفقة المعقدة.

تتمتع حسابات blockchain بخصائص AI بشكل طبيعي، بما في ذلك القروض السريعة وبروتوكولات AMM، والتي تعكس هذه الميزة. مع دخول العملات المستقرة إلى مجال الدفع، من المتوقع أن يوفر مساعدو AI للمستخدمين تجربة دفع أكثر ذكاءً وسهولة.

تنظيم العملات المستقرة والامتثال: نظام الدفع المتوافق بحاجة ماسة إلى إنشاء

إن إنشاء نظام دفع بالعملة المستقرة هو مشروع نظامي يتضمن جوانب عدة مثل أمان الأصول، والرقابة الداخلية، والامتثال، والتنسيق بين الدول. لا يزال من التحديات كيفية إدارة الأفراد والشركات لأصول العملات المشفرة بشكل آمن، خصوصًا بالنسبة للشركات، حيث تنطوي إدارة المفاتيح الخاصة على مخاطر أخلاقية كبيرة.

تحديات التنظيم التي تثيرها مدفوعات العملات المستقرة، وخاصة مسألة تحويل العملات الورقية إلى الخارج، لا تزال في حالة فراغ تنظيمي حاليًا. الاستخدام الواسع للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي قد يؤدي إلى خروج معاملات الدولار عن النظام التنظيمي الحالي، وهو قلق لا يمكن تجنبه خلال عملية تطوير العملات المستقرة.

حاليًا، فإن العملات المستقرة في مرحلة القيادة التطبيقية، مع التنسيق مع التنظيم. ستساعد السياسات التنظيمية في تنظيم تطور العملات المستقرة، وتوفير منطق عمل أكثر وضوحًا للمؤسسات المالية التقليدية.

نصائح استثمارية: التركيز على القطاعات المتعلقة بـ RWA و العملة المستقرة

في ظل دفع تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ الصينية، من المتوقع أن يتطور سوق RWA والعملات المستقرة بسرعة. يُنصح بالتركيز على الاتجاهات التالية:

1. الأسهم الأمريكية: Circle(CRCL) ، Robinhood(HOOD) ، Coinbase(COIN) ، Microstrategy(MSTR) ، Futu Holdings ، (FUTU) ، إلخ
2. الأسهم في هونغ كونغ: تشونغ آن أونلاين (HK6060)، لينيان الرقمية (HK2598)، هينغ يوي القابضة (HK1723)
3. الأسهم A: 四方精创(300468)، 中科金财(002657)، 恒宝股份(002104)، 朗新集团(300682) وغيرها

في الوقت نفسه، يجب التركيز على دور التطبيقات الابتكارية الأصلية في blockchain كعامل محفز في الأسواق المالية ووسيلة للتغيير.

تحذير المخاطر

1. تطوير تقنية blockchain لم يكن وفقًا للتوقعات
2. عدم اليقين في السياسات التنظيمية
3. لم تحقق نماذج الأعمال الخاصة بـ Web3.0 توقعات السوق