Ethena、Pendle 与 Aave: 套利链路与风控机制解析
随着 Ethena 热度上升，一条拥挤的套利链正在高速运转：用户在 Aave 抵押 USDe 借出稳定币，购买 Pendle 的 YT/PT 获取收益，部分仓位再将 PT 供回 Aave 循环加杠杆，以此获取 Ethena 积分等外部激励。这导致 Aave 上 PT 的抵押敞口急剧上升，主流稳定币利用率被推至 80% 以上的高位，整个系统对任何波动都变得更加敏感。
本文将深入分析这条资金链的运作机制、退出途径，以及 Aave 与 Ethena 的风控设计。理解机制只是第一步，真正的高手进阶在于分析框架的升级。我们常用数据

2024 Move 开发者大会将于1月13日至14日在上海举行，主题为“Move 生态关键的一年”。大会吸引200至300名参与者，包含多种活动和CTF编程竞赛，旨在探讨Move语言的发展前景和机遇。此次盛会将汇聚众多专家和从业者，提供学习与交流的平台。

TON热潮退却但大动作不断:是泡沫散去,还是超级入口正在沉淀?
导读
2024年第三季度,TON区块链凭借Telegram的流量入口,Tap-to-Earn小游戏迅速爆发,吸引了数亿级用户,制造出一场链上增长奇迹。同时,多个TON生态项目的代币生成事件也带动了强烈的财富效应,使"TON/Telegram"一跃成为Web3最热门的叙事中心。
然而,热潮之后,TON正进入一个值得警惕的冷却期。和往常Web3叙事类似,泡沫之后究竟是沉淀,还是归零?是流量暂歇,还是价值转化未至?在这个节点,我们希望以详实的数据、生态演进路径与技术栈布局为切入点,重新评估TON是否具备成为"链上超级入口"的长

2025年Web3与AI峰会在日本举行，吸引万名参加者，探讨Web3与AI的深度融合及日本在稳定币采用上的进展。日本Web3生态系统复兴，国际项目和本土企业携手推动数字经济发展，展望未来将继续领先于全球。

实物资产代币化(RWA)市场潜力巨大，但仍处早期阶段。Aptos在RWA领域表现优秀，锁仓价值增长显著，主要由私募信贷驱动。其技术优势和生态布局提升了竞争力，预计未来将进一步增长。

pSTAKE Finance：多链流动性质押项目的新发展
pSTAKE Finance是一个专注于多链流动性质押的项目，其代币于2022年初正式上线。该项目最初为BSC链和Cosmos生态提供流动性代币质押服务，当前总锁仓价值(TVL)约为700万美元。近期，pSTAKE与比特币质押项目Babylon展开合作，拓展了BTC质押业务。目前，pSTAKE的代币流通率超过90%，市值约为5700万美元。
项目背景与融资历程
pSTAKE的创始人拥有新加坡背景，毕业于南洋理工大学。项目在2021年11月完成了1000万美元的天使轮融资，参与方包括知名机构如Galaxy

上周，加密货币行业活跃，共发生24起投融资事件，筹资超3.36亿美元，主要集中在DeFi、Web3游戏、AI与Web3结合等领域。多个项目如Slingshot DAO、Ephyra及Walrus基金会等获得大额资金，显示投资者对该领域的信心。

Web3时代推动去中心化存储的发展，解决了中心化存储的安全隐患，确保用户对数据的安全拥有。独立的数据可用性层能有效提升数据可用性和安全性，并在Layer2扩容方案中发挥重要作用。Celestia和MEMO等创新技术正在为新兴数据存储需求提供解决方案。

Web3创业者面临的合规误区:仅注册地海外不等于合规
自 2021 年以来,许多 Web3 项目纷纷表态将主体迁往海外,以响应国内监管。同时,不少技术人员正考虑从 Web2 转型至 Web3 领域。无论是已入局的从业者,还是拟入局的技术人员,在项目启动阶段都会遇到一个共同问题:项目该设在哪里?
考虑到国内对 Web3 项目的严格监管,许多创业团队倾向于"项目出海"——在海外注册,技术团队分布于香港、新加坡、东南亚等地。在技术创始人或负责人看来,这种"境外注册+远程部署"的模式似乎天然具备"合规"优势。
然而现实远比设想复杂。根据律师团队近年来的案例经验,即便项目架构在海外,只要触及国内

加密货币与人工智能的结合推动了产品市场适配性的重要性。AI Agent从迷因币阶段逐渐发展到多领域应用，未来可能重塑Agent经济学，整合多平台，促进去中心化利益分配。尽管当前渗透率低，未来有望广泛应用。

近日，某区块链项目发生安全事故，导致约1695.97万美元资金流失。目前部分被盗资金通过混币服务转移，攻击者与项目方已有沟通。这事件凸显区块链安全防护的重要性，需加强警惕和措施。

市场动荡中的投资策略：解析当前Memecoin热潮
近期，有人在一次聚会上问我是否对当前市场感到焦虑。这个问题让我略感意外，因为我并不理解为什么我们应该感到焦虑。对方解释说，许多人认为在Meme币大行其道的情况下，风险投资可能会失去优势。确实，在最近的DeVCon会议上，Meme币成为了最热门的讨论话题，甚至有人开玩笑说，讨论一级市场会影响炒作Meme币的时间。
实际上，我们并没有特别焦虑。作为一家自主运营的常青基金，我们可以用更长远的视角来看待这个行业。我们不需要为了筹资而向不了解我们行业的投资人解释我们的投资策略，我们所做的一切都是出于对行业价值和人才流动的好奇心。
在加密货币这个

BRC 2.0升级引发比特币生态热潮，相关资产如AdderrelsNFT成交价暴涨超100倍。该升级增强DeFi等功能，但存在去中心化争议。市场炒作Pre-BRC 2.0概念资产，投资需谨慎。

2024年4月17日，迪拜举行了以Web3游戏为主题的大型派对，汇聚行业专家和领袖探讨未来发展。活动包含精彩演讲、合作公告和圆桌讨论，着重于技术、行业趋势和生态系统建设，展现了Web3游戏的创新潜力与信心。

香港正在积极推动数字资产金融，特别是现实世界资产(RWA)的代币化，通过"Ensemble"项目测试新兴业务，以提升资产流动性和效率。这些举措预计将吸引更多投资，并有助于香港成为全球RWA代币化中心。

Robert Leshner近期以203万美元收购LQR House股份，成为其第一大股东，股价随之大幅上涨。然而，他的收购计划引发了控制权争夺，LQR House迅速增发股票应对。Leshner希望通过改革将公司转型为兼具DeFi和传统金融特色的平台，推动链上资本进入传统金融市场。

DeepSeek R1的出现为开源AI推理带来革命，降低了AI的使用成本，使中小企业和开发者能够更容易接入AI技术。这种新型模型为DeFi领域提供了更强的金融自动化能力，推动智能体的快速发展和应用，对整个行业产生积极影响。尽管可能面临基础设施成本上升的挑战，但整体创新氛围将持续增强。