Logic mới của khởi nghiệp Web3 dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt mức "thuế đối ứng" cao hơn cho 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc, Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ có những biến động dữ dội, có lúc gần đạt ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo tạm hoãn việc áp thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để đổi lấy không gian thở, nhưng nhà đầu tư vẫn tràn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng sau Thế chiến II với trung tâm là Mỹ (như hệ thống Bretton Woods, khung WTO) đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang dần xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO đã dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong giới tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm viễn thông và các công nghệ then chốt khác là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được rút ngắn nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trên bờ vực nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ của Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được những điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị thế trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: thứ nhất là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc dựa vào lợi ích từ toàn cầu hóa hiện có; thứ hai là tìm kiếm một điểm neo giá trị mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng những bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng qua đó tái thiết lập nền tảng lòng tin của hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần dần đón nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro từ đồng đô la. Có thể nói rằng, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "điểm neo" mới cho đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ đang cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô-la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô-la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, trong đó dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ (được lưu giữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một phần quan trọng trong quyền lực của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 ngàn tỷ đô la, chỉ khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 ngàn tỷ đô la). Từ góc độ tiềm năng lâu dài, nếu một ngày nào đó giá trị thị trường của Bitcoin có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng hơn gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như tính phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đang bắt đầu xem xét nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra các động thái quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị tiền điện tử lớn, mời các ông lớn trong ngành như một nền tảng giao dịch, một công ty cùng với các nghị sĩ, quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các dự luật về khung quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm tạo ra một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Fort Knox ảo" - tức là, Mỹ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng quốc khố của thời đại số. Tuyên bố này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu từ pháp luật) và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã đi đầu trong việc phê duyệt việc mua Bitcoin bằng quỹ tài chính để dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp đã "minh danh" Bitcoin. Nếu đồng đô la trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc ứng dụng công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành lợi thế trong cuộc cạnh tranh tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ phải gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Ý tưởng "sử dụng tài sản tiền điện tử để làm giảm nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: Gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ mong muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định các đồng USD tiền điện tử (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới của trật tự đồng USD - vừa giữ vững vị thế pháp lý của đồng USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm từ mức cao lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: một nền tảng dữ liệu, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô (như lạm phát gia tăng, lãi suất tăng) kết hợp với sự thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với các doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức lực, chuẩn bị cho những cơ hội mới ------ bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, đây chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy dần dần để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi tiềm năng chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính ("BTC Fi") xung quanh mạng lưới Bitcoin, nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc "cuốn hút lưu lượng" đơn thuần, xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, thảo luận về những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng một loạt tiến bộ kỹ thuật và ứng dụng gần đây đang thổi hồn mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở cho việc phát hành các loại tài sản tài chính khác nhau. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã khơi dậy cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do một công ty phát hành đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở thành khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ các tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh, thúc đẩy khả năng tài chính và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một loại khác là các giải pháp gốc từ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung hơn vào việc nâng cao quyền riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
BTC-Powered RWA & PayFi: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại giá trị đáng tin cậy cho các tài sản này. Đồng thời, nhờ vào cơ sở hạ tầng thanh toán như Lightning Network, mô hình "PayFi" đã xuất hiện, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp với đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SandwichHunter
· 08-11 05:16
Lại là Trump, lại chuẩn bị nằm xuống rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
YieldWhisperer
· 08-10 15:49
đã xem bộ phim này trước đây... 2025 nhìn giống như 2008 nhưng với ponzinomics thêm phần hấp dẫn thật sự
Chiến lược Bitcoin dưới trật tự mới của đô la Mỹ: Cơ hội BTC Fi, cơ sở hạ tầng và ứng dụng thực thể
Logic mới của khởi nghiệp Web3 dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt mức "thuế đối ứng" cao hơn cho 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc, Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ có những biến động dữ dội, có lúc gần đạt ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo tạm hoãn việc áp thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để đổi lấy không gian thở, nhưng nhà đầu tư vẫn tràn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng sau Thế chiến II với trung tâm là Mỹ (như hệ thống Bretton Woods, khung WTO) đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang dần xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO đã dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong giới tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm viễn thông và các công nghệ then chốt khác là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được rút ngắn nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trên bờ vực nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ của Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được những điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị thế trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: thứ nhất là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc dựa vào lợi ích từ toàn cầu hóa hiện có; thứ hai là tìm kiếm một điểm neo giá trị mới, cung cấp sự hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng những bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng qua đó tái thiết lập nền tảng lòng tin của hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Mỹ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự chuyển biến lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần dần đón nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro từ đồng đô la. Có thể nói rằng, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "điểm neo" mới cho đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ đang cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô-la thông qua "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô-la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, trong đó dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ (được lưu giữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một phần quan trọng trong quyền lực của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 ngàn tỷ đô la, chỉ khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 ngàn tỷ đô la). Từ góc độ tiềm năng lâu dài, nếu một ngày nào đó giá trị thị trường của Bitcoin có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng hơn gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như tính phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đang bắt đầu xem xét nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra các động thái quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị tiền điện tử lớn, mời các ông lớn trong ngành như một nền tảng giao dịch, một công ty cùng với các nghị sĩ, quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các dự luật về khung quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm tạo ra một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Fort Knox ảo" - tức là, Mỹ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng quốc khố của thời đại số. Tuyên bố này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu từ pháp luật) và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã đi đầu trong việc phê duyệt việc mua Bitcoin bằng quỹ tài chính để dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp đã "minh danh" Bitcoin. Nếu đồng đô la trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc ứng dụng công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành lợi thế trong cuộc cạnh tranh tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ phải gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Ý tưởng "sử dụng tài sản tiền điện tử để làm giảm nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: Gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ mong muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định các đồng USD tiền điện tử (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng USD trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới của trật tự đồng USD - vừa giữ vững vị thế pháp lý của đồng USD, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm từ mức cao lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: một nền tảng dữ liệu, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô (như lạm phát gia tăng, lãi suất tăng) kết hợp với sự thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với các doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức lực, chuẩn bị cho những cơ hội mới ------ bong bóng của chu kỳ trước đã tan biến, đây chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy dần dần để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Những chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, dưới đây là một số hướng đi tiềm năng chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính ("BTC Fi") xung quanh mạng lưới Bitcoin, nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc "cuốn hút lưu lượng" đơn thuần, xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, thảo luận về những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng một loạt tiến bộ kỹ thuật và ứng dụng gần đây đang thổi hồn mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở cho việc phát hành các loại tài sản tài chính khác nhau. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã khơi dậy cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do một công ty phát hành đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở thành khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ các tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh, thúc đẩy khả năng tài chính và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một loại khác là các giải pháp gốc từ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung hơn vào việc nâng cao quyền riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
BTC-Powered RWA & PayFi: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại giá trị đáng tin cậy cho các tài sản này. Đồng thời, nhờ vào cơ sở hạ tầng thanh toán như Lightning Network, mô hình "PayFi" đã xuất hiện, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp với đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent).