Công ty công nghệ tài chính Antalpha dự định niêm yết: Chương mới trong chiến lược tài chính của gã khổng lồ khai thác?
Gần đây, công ty công nghệ tài chính Antalpha đã nộp hồ sơ IPO lên Nasdaq, dự kiến sử dụng mã cổ phiếu "ANTA" cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Là một nhà cung cấp giải pháp tài chính trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, kế hoạch niêm yết của Antalpha đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ ngành công nghiệp. Từ các thông tin được tiết lộ trong bản cáo bạch, mối quan hệ chặt chẽ của công ty với các ông lớn trong ngành khai thác cũng như các mối liên hệ phức tạp của ban lãnh đạo khiến cho ý định chiến lược đằng sau đợt IPO này đáng được thảo luận sâu.
Những người ủng hộ tài chính trong ngành khai thác
Antalpha được thành lập vào năm 2022, tập trung cung cấp các giải pháp tài chính, công nghệ và quản lý rủi ro cho các tổ chức tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là các thợ mỏ bitcoin. Mục tiêu cốt lõi của công ty là hỗ trợ các thợ mỏ mở rộng quy mô hoạt động và giúp họ đối phó tốt hơn với những thách thức do sự biến động giá bitcoin mang lại thông qua các giải pháp tài chính, bao gồm hỗ trợ chiến lược nắm giữ bitcoin lâu dài của các thợ mỏ.
Doanh nghiệp hoạt động chủ yếu thông qua nền tảng công nghệ Antalpha Prime, nền tảng này cho phép khách hàng khởi xướng và quản lý các khoản vay tài sản kỹ thuật số, đồng thời theo dõi tình trạng tài sản thế chấp theo thời gian thực. Doanh thu của Antalpha chủ yếu đến từ hai nguồn:
Tài chính chuỗi cung ứng: Phần thu nhập này được thể hiện là "Phí tài chính công nghệ", là nguồn thu chính của công ty. Cụ thể bao gồm cho vay máy đào và cho vay công suất. Tính đến cuối năm 2024, công ty đã thúc đẩy tổng cộng 2,8 tỷ đô la Mỹ cho vay, trong đó khoảng 97% khoản vay chuỗi cung ứng được đảm bảo bằng BTC.
Dịch vụ kết nối cho vay Bitcoin: Phần thu nhập này được thể hiện dưới dạng "phí nền tảng công nghệ". Antalpha cung cấp dịch vụ cho vay ký quỹ Bitcoin cho khách hàng không phải ở Mỹ thông qua nền tảng của mình, chủ yếu đóng vai trò là nhà cung cấp công nghệ và dịch vụ.
Dữ liệu tài chính cho thấy, Antalpha đã đạt tổng doanh thu 47,45 triệu USD trong năm tài chính 2024, tăng trưởng 321% so với năm trước. Công ty đã thành công trong việc chuyển từ lỗ sang có lãi, ghi nhận lợi nhuận ròng 4,4 triệu USD. Tính đến cuối năm 2024, tổng quy mô cho vay của Antalpha đạt 1,6 tỷ USD, trong đó danh mục cho vay chuỗi cung ứng tăng lên 428,9 triệu USD, quy mô cho vay Bitcoin tăng mạnh lên 1,1987 tỷ USD. Đáng chú ý, hoạt động cho vay của công ty tập trung cao độ vào thị trường châu Á, với khoảng 77,4% tổng số cho vay hướng tới khách hàng châu Á.
Cánh tay tài chính của các ông lớn khai thác
Antalpha trong bản cáo bạch đã rõ ràng tuyên bố rằng mình là đối tác cho vay chính của các ông lớn trong ngành khai thác. Hai bên đã ký một biên bản ghi nhớ, trong đó quy định rằng các ông lớn trong ngành khai thác sẽ tiếp tục sử dụng Antalpha làm đối tác tài chính của họ, hai bên sẽ giới thiệu khách hàng cho nhau, và chỉ cần Antalpha cung cấp các điều khoản cạnh tranh, thì sẽ được cấp quyền ưu tiên mua lại các khách hàng tìm kiếm tài chính.
Quyền ưu tiên này giúp Antalpha tiếp cận được một nhóm khách hàng lớn mua máy khai thác, giảm đáng kể chi phí thu hút khách hàng và có được dòng doanh thu liên tục. Bản cáo bạch cũng đề cập rằng Antalpha hợp tác chặt chẽ với các ông lớn trong ngành khai thác trên mọi phương diện từ bán hàng, vận hành cho đến quản lý cấp cao, là một phần không thể thiếu trong quy trình bán hàng và khởi xướng kinh doanh của các công ty này.
Tuy nhiên, mối liên hệ giữa Antalpha và các ông lớn trong ngành khai thác không chỉ giới hạn ở cấp độ hợp tác kinh doanh. Hồ sơ phát hành đã tiết lộ mối quan hệ phức tạp giữa Antalpha và một công ty khác là Northstar. Northstar lịch sử đã cung cấp gần như toàn bộ vốn cho các khoản vay mà Antalpha phát hành, và thông qua nền tảng Antalpha Prime đã cung cấp các khoản vay ký quỹ Bitcoin cho khách hàng không phải ở Mỹ. Đáng chú ý là, Antalpha và Northstar ban đầu là các công ty chị em, cùng thuộc về một công ty mẹ do một giám đốc điều hành nào đó kiểm soát.
Sau khi tái cấu trúc vào năm 2024, Antalpha đã bị tách ra và chuyển đến thực thể niêm yết hiện tại. Sau đó, công ty mẹ trước đây đã thanh lý toàn bộ quyền lợi của mình tại Northstar. Hiện tại, Northstar được sở hữu bởi một quỹ tín thác không thể thu hồi, trong đó nhà điều hành đó là người ủy thác và người thụ hưởng của quỹ tín thác, được quản lý bởi một công ty tín thác chuyên nghiệp. Bản cáo bạch nhấn mạnh rằng nhà điều hành đó không tham gia vào hoạt động của Northstar.
Mặc dù đã có sự tái cấu trúc, Northstar vẫn là một nhà cung cấp vốn quan trọng cho dịch vụ cho vay Bitcoin của Antalpha. Quan chức này là người hưởng lợi cuối cùng của quỹ tín thác Northstar, và lợi ích kinh tế của họ vẫn có mối liên hệ gián tiếp nhưng quan trọng với hiệu suất kinh doanh của Northstar cũng như quy mô hoạt động của Antalpha.
Do đó, từ góc độ logic kinh doanh, dòng tiền và sự phối hợp chiến lược, Antalpha vẫn có thể được coi là một phần quan trọng trong bản đồ tài chính của các ông trùm khai thác. Nó giống như một "đơn vị đặc nhiệm tài chính" được thiết kế và tách ra một cách tinh vi, tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ tài chính cho đế chế máy khai thác.
Chiến lược bố trí sau thời kỳ giảm phần thưởng
Kế hoạch niêm yết của Antalpha có liên quan chặt chẽ đến môi trường ngành công nghiệp sau đợt giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024 và sự điều chỉnh chiến lược của các ông lớn trong ngành khai thác.
Giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã làm thu hẹp phần thưởng khối của thợ mỏ, tạo ra thách thức trực tiếp đối với khả năng sinh lời của toàn ngành khai thác. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, điều này có nghĩa là nhu cầu thị trường đối với sản phẩm của họ sẽ ngày càng tập trung vào hiệu suất cao và tiêu thụ điện năng thấp. Trong năm vừa qua, các ông lớn trong ngành khai thác đã tăng tốc ra mắt thế hệ máy khai thác hiệu quả mới để củng cố vị thế lãnh đạo của họ trong lĩnh vực phần cứng máy khai thác. Họ đã hợp tác với các mỏ lớn để đảm bảo những đơn hàng lớn cho máy khai thác mới nhất của mình.
Sau đợt giảm một nửa, cạnh tranh trong ngành khai thác tiền điện tử gia tăng, các thợ mỏ phải nâng cao hiệu suất máy khai thác để duy trì lợi nhuận, đồng thời cũng làm tăng đáng kể chi phí vận hành. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, đây vừa là rủi ro tiềm tàng cho sự tăng trưởng kinh doanh trong tương lai, vừa là cơ hội mới. Trong bối cảnh này, Antalpha cung cấp hỗ trợ cho các ông lớn trong ngành khai thác bằng cách cho vay để mua máy khai thác thế hệ mới, không chỉ có thể trực tiếp thúc đẩy doanh số bán hàng của các ông lớn này mà còn gián tiếp giúp cộng đồng thợ mỏ vượt qua khó khăn tài chính do sự thay đổi thiết bị mang lại.
Ngoài ra, IPO của Antalpha cũng thu hút sự chú ý của một số nhà đầu tư nổi tiếng. Một công ty nổi tiếng đã bày tỏ ý định mua 25 triệu đô la Mỹ cổ phiếu phổ thông của Antalpha với giá phát hành. Nếu tính theo mức giá phát hành trung bình là 12 đô la mỗi cổ phiếu, khoản đầu tư này sẽ chiếm khoảng 54,1% tổng số cổ phiếu phát hành cơ bản lần này.
Cần lưu ý rằng Antalpha đã đề cập đến kế hoạch khám phá các giải pháp tài chính để cung cấp GPU cần thiết cho lĩnh vực AI trong bản cáo bạch của mình. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, khả năng mở rộng kinh doanh của Antalpha cũng là một chiến lược để chống lại rủi ro không chắc chắn của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nếu Antalpha có thể thành công trong các lĩnh vực mới như tài chính GPU AI, sự phát triển của chính nó cũng sẽ gián tiếp tăng cường sức bền của toàn bộ hệ sinh thái.
Tóm lại, IPO của Antalpha không chỉ đơn giản là một công ty công nghệ tài chính lên sàn, mà giống như một bước quan trọng của các ông lớn trong ngành khai thác mỏ trong thời kỳ hậu giảm phân, nhằm củng cố vị thế thị trường, tối ưu hóa công cụ tài chính và chuẩn bị sức lực cho chiến lược phát triển lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Antalpha niêm yết: Bước quan trọng trong kế hoạch tài chính của ông trùm khai thác mỏ
Công ty công nghệ tài chính Antalpha dự định niêm yết: Chương mới trong chiến lược tài chính của gã khổng lồ khai thác?
Gần đây, công ty công nghệ tài chính Antalpha đã nộp hồ sơ IPO lên Nasdaq, dự kiến sử dụng mã cổ phiếu "ANTA" cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Là một nhà cung cấp giải pháp tài chính trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, kế hoạch niêm yết của Antalpha đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ ngành công nghiệp. Từ các thông tin được tiết lộ trong bản cáo bạch, mối quan hệ chặt chẽ của công ty với các ông lớn trong ngành khai thác cũng như các mối liên hệ phức tạp của ban lãnh đạo khiến cho ý định chiến lược đằng sau đợt IPO này đáng được thảo luận sâu.
Những người ủng hộ tài chính trong ngành khai thác
Antalpha được thành lập vào năm 2022, tập trung cung cấp các giải pháp tài chính, công nghệ và quản lý rủi ro cho các tổ chức tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là các thợ mỏ bitcoin. Mục tiêu cốt lõi của công ty là hỗ trợ các thợ mỏ mở rộng quy mô hoạt động và giúp họ đối phó tốt hơn với những thách thức do sự biến động giá bitcoin mang lại thông qua các giải pháp tài chính, bao gồm hỗ trợ chiến lược nắm giữ bitcoin lâu dài của các thợ mỏ.
Doanh nghiệp hoạt động chủ yếu thông qua nền tảng công nghệ Antalpha Prime, nền tảng này cho phép khách hàng khởi xướng và quản lý các khoản vay tài sản kỹ thuật số, đồng thời theo dõi tình trạng tài sản thế chấp theo thời gian thực. Doanh thu của Antalpha chủ yếu đến từ hai nguồn:
Tài chính chuỗi cung ứng: Phần thu nhập này được thể hiện là "Phí tài chính công nghệ", là nguồn thu chính của công ty. Cụ thể bao gồm cho vay máy đào và cho vay công suất. Tính đến cuối năm 2024, công ty đã thúc đẩy tổng cộng 2,8 tỷ đô la Mỹ cho vay, trong đó khoảng 97% khoản vay chuỗi cung ứng được đảm bảo bằng BTC.
Dịch vụ kết nối cho vay Bitcoin: Phần thu nhập này được thể hiện dưới dạng "phí nền tảng công nghệ". Antalpha cung cấp dịch vụ cho vay ký quỹ Bitcoin cho khách hàng không phải ở Mỹ thông qua nền tảng của mình, chủ yếu đóng vai trò là nhà cung cấp công nghệ và dịch vụ.
Dữ liệu tài chính cho thấy, Antalpha đã đạt tổng doanh thu 47,45 triệu USD trong năm tài chính 2024, tăng trưởng 321% so với năm trước. Công ty đã thành công trong việc chuyển từ lỗ sang có lãi, ghi nhận lợi nhuận ròng 4,4 triệu USD. Tính đến cuối năm 2024, tổng quy mô cho vay của Antalpha đạt 1,6 tỷ USD, trong đó danh mục cho vay chuỗi cung ứng tăng lên 428,9 triệu USD, quy mô cho vay Bitcoin tăng mạnh lên 1,1987 tỷ USD. Đáng chú ý, hoạt động cho vay của công ty tập trung cao độ vào thị trường châu Á, với khoảng 77,4% tổng số cho vay hướng tới khách hàng châu Á.
Cánh tay tài chính của các ông lớn khai thác
Antalpha trong bản cáo bạch đã rõ ràng tuyên bố rằng mình là đối tác cho vay chính của các ông lớn trong ngành khai thác. Hai bên đã ký một biên bản ghi nhớ, trong đó quy định rằng các ông lớn trong ngành khai thác sẽ tiếp tục sử dụng Antalpha làm đối tác tài chính của họ, hai bên sẽ giới thiệu khách hàng cho nhau, và chỉ cần Antalpha cung cấp các điều khoản cạnh tranh, thì sẽ được cấp quyền ưu tiên mua lại các khách hàng tìm kiếm tài chính.
Quyền ưu tiên này giúp Antalpha tiếp cận được một nhóm khách hàng lớn mua máy khai thác, giảm đáng kể chi phí thu hút khách hàng và có được dòng doanh thu liên tục. Bản cáo bạch cũng đề cập rằng Antalpha hợp tác chặt chẽ với các ông lớn trong ngành khai thác trên mọi phương diện từ bán hàng, vận hành cho đến quản lý cấp cao, là một phần không thể thiếu trong quy trình bán hàng và khởi xướng kinh doanh của các công ty này.
Tuy nhiên, mối liên hệ giữa Antalpha và các ông lớn trong ngành khai thác không chỉ giới hạn ở cấp độ hợp tác kinh doanh. Hồ sơ phát hành đã tiết lộ mối quan hệ phức tạp giữa Antalpha và một công ty khác là Northstar. Northstar lịch sử đã cung cấp gần như toàn bộ vốn cho các khoản vay mà Antalpha phát hành, và thông qua nền tảng Antalpha Prime đã cung cấp các khoản vay ký quỹ Bitcoin cho khách hàng không phải ở Mỹ. Đáng chú ý là, Antalpha và Northstar ban đầu là các công ty chị em, cùng thuộc về một công ty mẹ do một giám đốc điều hành nào đó kiểm soát.
Sau khi tái cấu trúc vào năm 2024, Antalpha đã bị tách ra và chuyển đến thực thể niêm yết hiện tại. Sau đó, công ty mẹ trước đây đã thanh lý toàn bộ quyền lợi của mình tại Northstar. Hiện tại, Northstar được sở hữu bởi một quỹ tín thác không thể thu hồi, trong đó nhà điều hành đó là người ủy thác và người thụ hưởng của quỹ tín thác, được quản lý bởi một công ty tín thác chuyên nghiệp. Bản cáo bạch nhấn mạnh rằng nhà điều hành đó không tham gia vào hoạt động của Northstar.
Mặc dù đã có sự tái cấu trúc, Northstar vẫn là một nhà cung cấp vốn quan trọng cho dịch vụ cho vay Bitcoin của Antalpha. Quan chức này là người hưởng lợi cuối cùng của quỹ tín thác Northstar, và lợi ích kinh tế của họ vẫn có mối liên hệ gián tiếp nhưng quan trọng với hiệu suất kinh doanh của Northstar cũng như quy mô hoạt động của Antalpha.
Do đó, từ góc độ logic kinh doanh, dòng tiền và sự phối hợp chiến lược, Antalpha vẫn có thể được coi là một phần quan trọng trong bản đồ tài chính của các ông trùm khai thác. Nó giống như một "đơn vị đặc nhiệm tài chính" được thiết kế và tách ra một cách tinh vi, tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ tài chính cho đế chế máy khai thác.
Chiến lược bố trí sau thời kỳ giảm phần thưởng
Kế hoạch niêm yết của Antalpha có liên quan chặt chẽ đến môi trường ngành công nghiệp sau đợt giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024 và sự điều chỉnh chiến lược của các ông lớn trong ngành khai thác.
Giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 năm 2024 đã làm thu hẹp phần thưởng khối của thợ mỏ, tạo ra thách thức trực tiếp đối với khả năng sinh lời của toàn ngành khai thác. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, điều này có nghĩa là nhu cầu thị trường đối với sản phẩm của họ sẽ ngày càng tập trung vào hiệu suất cao và tiêu thụ điện năng thấp. Trong năm vừa qua, các ông lớn trong ngành khai thác đã tăng tốc ra mắt thế hệ máy khai thác hiệu quả mới để củng cố vị thế lãnh đạo của họ trong lĩnh vực phần cứng máy khai thác. Họ đã hợp tác với các mỏ lớn để đảm bảo những đơn hàng lớn cho máy khai thác mới nhất của mình.
Sau đợt giảm một nửa, cạnh tranh trong ngành khai thác tiền điện tử gia tăng, các thợ mỏ phải nâng cao hiệu suất máy khai thác để duy trì lợi nhuận, đồng thời cũng làm tăng đáng kể chi phí vận hành. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, đây vừa là rủi ro tiềm tàng cho sự tăng trưởng kinh doanh trong tương lai, vừa là cơ hội mới. Trong bối cảnh này, Antalpha cung cấp hỗ trợ cho các ông lớn trong ngành khai thác bằng cách cho vay để mua máy khai thác thế hệ mới, không chỉ có thể trực tiếp thúc đẩy doanh số bán hàng của các ông lớn này mà còn gián tiếp giúp cộng đồng thợ mỏ vượt qua khó khăn tài chính do sự thay đổi thiết bị mang lại.
Ngoài ra, IPO của Antalpha cũng thu hút sự chú ý của một số nhà đầu tư nổi tiếng. Một công ty nổi tiếng đã bày tỏ ý định mua 25 triệu đô la Mỹ cổ phiếu phổ thông của Antalpha với giá phát hành. Nếu tính theo mức giá phát hành trung bình là 12 đô la mỗi cổ phiếu, khoản đầu tư này sẽ chiếm khoảng 54,1% tổng số cổ phiếu phát hành cơ bản lần này.
Cần lưu ý rằng Antalpha đã đề cập đến kế hoạch khám phá các giải pháp tài chính để cung cấp GPU cần thiết cho lĩnh vực AI trong bản cáo bạch của mình. Đối với các ông lớn trong ngành khai thác, khả năng mở rộng kinh doanh của Antalpha cũng là một chiến lược để chống lại rủi ro không chắc chắn của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nếu Antalpha có thể thành công trong các lĩnh vực mới như tài chính GPU AI, sự phát triển của chính nó cũng sẽ gián tiếp tăng cường sức bền của toàn bộ hệ sinh thái.
Tóm lại, IPO của Antalpha không chỉ đơn giản là một công ty công nghệ tài chính lên sàn, mà giống như một bước quan trọng của các ông lớn trong ngành khai thác mỏ trong thời kỳ hậu giảm phân, nhằm củng cố vị thế thị trường, tối ưu hóa công cụ tài chính và chuẩn bị sức lực cho chiến lược phát triển lâu dài.