Ця частина речення має на увазі, що "поріг" інвестиційних рішень пов'язаний з "прогнозуванням" майбутнього.
Простими словами, вартість можливості - це "якщо ви обрали A, ви змушені відмовитися від прибутку B". Тож коли ви інвестуєте, мінімальна ставка прибутковості, яку ви можете прийняти, насправді приховує ваші припущення про "можливе B, з яким ви можете зіткнутися в майбутньому".
Як вважає Баффет, в майбутньому з великою ймовірністю можна буде зустріти хороші можливості з прибутковістю понад 10%. У цей момент, якщо зараз є проект з прибутковістю 8%, він не захоче інвестувати — адже якщо він інвестує в це, і в майбутньому дійсно з'явиться можливість з 15% прибутковістю, його гроші будуть заблоковані, і він фактично втратить 7% потенційного доходу (15%-8%). Тому він встановлює для себе "поріг" в 10%, по суті, побоюючись пропустити кращі можливості в майбутньому.
Але що, якщо ситуація зміниться? Наприклад, якщо стане зрозуміло, що ринкові відсоткові ставки в майбутньому тривалий час залишатимуться на рівні 1%, це означає, що ймовірність отримання прибутку з інших інвестиційних можливостей також не буде суттєвою. У цей момент вартість "відмови від майбутніх можливостей" знижується — навіть якщо зараз інвестувати в проект з прибутковістю 5%, в майбутньому може не бути кращих можливостей, і вартість упущеної вигоди практично можна ігнорувати. Тому раніше встановлений поріг у 10% природно слід знизити.
Отже, якщо казати просто, то та межа в наших думках під час інвестування "яка мінімальна віддача повинна бути, щоб діяти" ніколи не є фіксованою. Це швидше динамічна міра: чим оптимістичніше ми ставимося до майбутніх можливостей (вважаючи, що в майбутньому нас чекає висока віддача), тим вище піднімається міра; чим обережніше ми ставимося до майбутніх можливостей (вважаючи, що в майбутньому немає нічого вартісного), тим нижче вона опускається.
Це по суті означає, що уявлення про "завтра" накладає межі на вибір "сьогодні".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ця частина речення має на увазі, що "поріг" інвестиційних рішень пов'язаний з "прогнозуванням" майбутнього.
Простими словами, вартість можливості - це "якщо ви обрали A, ви змушені відмовитися від прибутку B". Тож коли ви інвестуєте, мінімальна ставка прибутковості, яку ви можете прийняти, насправді приховує ваші припущення про "можливе B, з яким ви можете зіткнутися в майбутньому".
Як вважає Баффет, в майбутньому з великою ймовірністю можна буде зустріти хороші можливості з прибутковістю понад 10%. У цей момент, якщо зараз є проект з прибутковістю 8%, він не захоче інвестувати — адже якщо він інвестує в це, і в майбутньому дійсно з'явиться можливість з 15% прибутковістю, його гроші будуть заблоковані, і він фактично втратить 7% потенційного доходу (15%-8%). Тому він встановлює для себе "поріг" в 10%, по суті, побоюючись пропустити кращі можливості в майбутньому.
Але що, якщо ситуація зміниться? Наприклад, якщо стане зрозуміло, що ринкові відсоткові ставки в майбутньому тривалий час залишатимуться на рівні 1%, це означає, що ймовірність отримання прибутку з інших інвестиційних можливостей також не буде суттєвою. У цей момент вартість "відмови від майбутніх можливостей" знижується — навіть якщо зараз інвестувати в проект з прибутковістю 5%, в майбутньому може не бути кращих можливостей, і вартість упущеної вигоди практично можна ігнорувати. Тому раніше встановлений поріг у 10% природно слід знизити.
Отже, якщо казати просто, то та межа в наших думках під час інвестування "яка мінімальна віддача повинна бути, щоб діяти" ніколи не є фіксованою. Це швидше динамічна міра: чим оптимістичніше ми ставимося до майбутніх можливостей (вважаючи, що в майбутньому нас чекає висока віддача), тим вище піднімається міра; чим обережніше ми ставимося до майбутніх можливостей (вважаючи, що в майбутньому немає нічого вартісного), тим нижче вона опускається.
Це по суті означає, що уявлення про "завтра" накладає межі на вибір "сьогодні".