Ethereum Microstrategy: новий тренд компаній на американських фондових ринках
З 2025 року чотири компанії, що торгуються на американських фондах, здійснили великомасштабні закупівлі ETH та інвестували в ланцюгову стейкінг, створивши систему "ETH мікростратегії". Ця стратегія не лише перетворила структуру балансу підприємств, але й сприяла розвитку наративу Ethereum на капітальних ринках. У цій статті розглядаються десять ключових питань, систематично аналізуючи основну логіку цих компаній у питаннях фінансових шляхів, ланцюгових розгортань, стратегічних мотивів та управління ризиками.
1. Американські компанії з найбільшими позиціями в ETH
Станом на липень 2025 року, найбільшими компаніями на ринку акцій США за обсягом зберігання ETH є:
SharpLink Gaming: приблизно 358K монет Етер
Bitmine Immersion Tech: близько 300.7K монет Етер
Bit Digital: приблизно 120,3K монет Етер
BTCS Inc.: 31,9 тис. ETH
Ці чотири компанії є представниками "мікростратегії" щодо Етер в поточному ринку американських акцій.
2. Фон компанії та лідери стратегії ETH
SharpLink Gaming: Спочатку постачальник технологій спортивного прогнозування та інтерактивних ігор. Стратегію ETH очолює голова правління Джозеф Лубін.
Bitmine Immersion Tech: спочатку була компанією з інфраструктури блокчейн. Стратегію ETH очолює голова правління Том Лі.
Bit Digital: спочатку була компанією з видобутку біткоїнів, а тепер перетворилася на платформу інфраструктури цифрових активів. Стратегію ETH очолює CEO Samir Tabar.
BTCS Inc.: зосереджена на будівництві інфраструктури блокчейн. Стратегію ETH очолює CEO Чарльз В. Аллен.
3. Основні джерела фінансування для купівлі ETH
Ці компанії в основному забезпечують фінансову підтримку для ETH мікростратегії через різноманітні шляхи, такі як PIPE, додаткові випуски ATM, конвертовані облігації, DeFi-кредитування, реалізація активів BTC, що демонструє спільну стратегію "використання балансу для отримання доходів на блокчейні".
4. Причини вибору ETH, а не BTC
На відміну від BTC, ETH має характеристики, які дозволяють його стейкінг і генерування стабільного доходу на блокчейні, що робить його цифровим активом, подібним до "дохідних державних облігацій". У той же час, екосистема Ethereum все ще перебуває на етапі дистрибуційного наративу, що дає більше можливостей для наративу, сильнішу цінову еластичність, що сприяє малим і середнім підприємствам через фінансування + стейкінг.
5. Стан стейкінгу Етер
SharpLink: практично всі свої активи ETH були використані для стейкінгу, річна дохідність приблизно 3%-4%.
Bit Digital: На кінець першого кварталу було приблизно 21,568 монет Етер, що брали участь у верифікації, що складає близько 88% від загальної кількості.
BTCS: використовує різноманітні шляхи, включаючи Rocket Pool, solo staking та позики Aave.
Bitmine: ще не розкрито конкретну інформацію про виконання стейкингу.
6. Ситуація з прибутком і збитком ETH та прозорість в мережі
SharpLink: єдина публічно доступна компанія з відстежуваними адресами ETH, станом на липень 2025 року реалізувала прибуток приблизно в 260 мільйонів доларів.
Bit Digital: Неопублікована адреса в блокчейні, але ключові дані постійно оновлюються через фінансову звітність.
BTCS: Невідкрито адресу, але детально наведено структуру конфігурації ETH на різних платформах.
Bitmine: останні дані про позиції становлять 300,657 Етер, загальна вартість перевищує 1 мільярд доларів, але адреси в блокчейні та деталі стейкінгу ще не оприлюднені.
7. Частка Етер у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ETH у активів компаній становитиме приблизно:
SharpLink:44%
Бітмін:32%
Біт Цифровий: 35%
BTCS:74%
8. Вплив мікростратегії ETH на ціну акцій
Компанії, які впроваджували мікро-стратегію ETH, зазнали значного зростання цін на акції, але також супроводжувалися різкими падіннями, загальна волатильність була дуже великою. Наприклад, SharpLink Gaming зазнала глибокого відкату на 92,5% за короткий період, що показує, що ця стратегія має високий ризик і високу волатильність.
9. Основні ризики та стійкість
Основні ризики ETH мікростратегії включають:
Ціна та ризик ліквідності
Ризики на блокчейні та невизначеність повторного заставлення
Ризик фінансової структури
Тиск на зниження доходності PoS
Стійкість стратегії залежить від того, чи має компанія здатність до динамічного коригування портфеля, надійний механізм фінансового управління, а також здатність контролювати ритм між операціями на ланцюгу та поза ним.
10. Можливість стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
Наразі SharpLink та Bitmine попередньо сформували ринкове сприйняття компанії "ETH MicroStrategy", але ще далеко до справжнього формування цінового якоря, подібного до MicroStrategy на ринку біткоїнів. Основні причини включають складність атрибутів активу ETH, високу планку виконання стратегій на ланцюгу, невелику ринкову капіталізацію компанії тощо. Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", необхідно створити замкнене коло за кількома вимірами, такими як здатність до фінансування, розгортання на ланцюгу, контроль наративу та передача оцінки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TestnetFreeloader
· 3год тому
Мамо, все можна застейкати, так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTrapper
· 3год тому
підручник виходу ліквідності гра... назвав цю точну установку кілька місяців тому
Переглянути оригіналвідповісти на0
ConfusedWhale
· 3год тому
Це жахливо, напевно, рік написано неправильно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleWatcher
· 3год тому
увійти в позиціюувійти в позицію 亏完这一波就无敌了
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemecoinTrader
· 3год тому
щойно розгорнув свій етх психоопераційний плейбук... бичачий розходження на підході фр фр
Чотири компанії на ринку США створюють ETH-мікростратегію, переосмислюючи структуру активів та ринковий наратив.
Ethereum Microstrategy: новий тренд компаній на американських фондових ринках
З 2025 року чотири компанії, що торгуються на американських фондах, здійснили великомасштабні закупівлі ETH та інвестували в ланцюгову стейкінг, створивши систему "ETH мікростратегії". Ця стратегія не лише перетворила структуру балансу підприємств, але й сприяла розвитку наративу Ethereum на капітальних ринках. У цій статті розглядаються десять ключових питань, систематично аналізуючи основну логіку цих компаній у питаннях фінансових шляхів, ланцюгових розгортань, стратегічних мотивів та управління ризиками.
1. Американські компанії з найбільшими позиціями в ETH
Станом на липень 2025 року, найбільшими компаніями на ринку акцій США за обсягом зберігання ETH є:
Ці чотири компанії є представниками "мікростратегії" щодо Етер в поточному ринку американських акцій.
2. Фон компанії та лідери стратегії ETH
3. Основні джерела фінансування для купівлі ETH
Ці компанії в основному забезпечують фінансову підтримку для ETH мікростратегії через різноманітні шляхи, такі як PIPE, додаткові випуски ATM, конвертовані облігації, DeFi-кредитування, реалізація активів BTC, що демонструє спільну стратегію "використання балансу для отримання доходів на блокчейні".
4. Причини вибору ETH, а не BTC
На відміну від BTC, ETH має характеристики, які дозволяють його стейкінг і генерування стабільного доходу на блокчейні, що робить його цифровим активом, подібним до "дохідних державних облігацій". У той же час, екосистема Ethereum все ще перебуває на етапі дистрибуційного наративу, що дає більше можливостей для наративу, сильнішу цінову еластичність, що сприяє малим і середнім підприємствам через фінансування + стейкінг.
5. Стан стейкінгу Етер
6. Ситуація з прибутком і збитком ETH та прозорість в мережі
7. Частка Етер у структурі активів компанії
Станом на липень 2025 року, частка ETH у активів компаній становитиме приблизно:
8. Вплив мікростратегії ETH на ціну акцій
Компанії, які впроваджували мікро-стратегію ETH, зазнали значного зростання цін на акції, але також супроводжувалися різкими падіннями, загальна волатильність була дуже великою. Наприклад, SharpLink Gaming зазнала глибокого відкату на 92,5% за короткий період, що показує, що ця стратегія має високий ризик і високу волатильність.
9. Основні ризики та стійкість
Основні ризики ETH мікростратегії включають:
Стійкість стратегії залежить від того, чи має компанія здатність до динамічного коригування портфеля, надійний механізм фінансового управління, а також здатність контролювати ритм між операціями на ланцюгу та поза ним.
10. Можливість стати "Ethereum-версією MicroStrategy"
Наразі SharpLink та Bitmine попередньо сформували ринкове сприйняття компанії "ETH MicroStrategy", але ще далеко до справжнього формування цінового якоря, подібного до MicroStrategy на ринку біткоїнів. Основні причини включають складність атрибутів активу ETH, високу планку виконання стратегій на ланцюгу, невелику ринкову капіталізацію компанії тощо. Щоб стати справжнім "Ethereum-версією MicroStrategy", необхідно створити замкнене коло за кількома вимірами, такими як здатність до фінансування, розгортання на ланцюгу, контроль наративу та передача оцінки.