Токенізація торговельних активів: революціонер глобальної торгівлі

Токенізація торгових активів стає змінником глобальної торгівлі. Перетворюючи торгові активи на передавальні цифрові токени, токенізація надає інвесторам безпрецедентну ліквідність, подільність і доступність.

Традиційні фінансові активи підлягають значним коливанням під впливом макроекономічного ринку, тоді як торгівельні активи є інші. Хоча торгівля тісно пов'язана з економікою, економічний спад може вплинути на банківське кредитування, але величезний дефіцит фінансування торгівлі все ще надає інвесторам хороші можливості. Навіть під час економічного спаду попит на фінансування з боку малих і середніх підприємств залишається величезним, створюючи постійні інвестиційні можливості. В певному сенсі, торгівельні активи можуть витримати глобальний економічний спад.

Торгові активи через короткі цикли, низький рівень дефолту та великі потреби у фінансуванні більш підходять як базові активи для токенізації. Крім того, токенізація торгових активів може принести багато переваг усім учасникам та етапам складних процесів глобальної торгівлі, як у питаннях трансакційних платежів, фінансових потреб, так і в підвищенні ефективності, зниженні складності та збільшенні прозорості за допомогою смарт-контрактів.

Деякий банк прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізацію реальних світових активів досягне 30,1 трильйона доларів США, при цьому торгові активи стануть трьома найбільшими токенізованими активами, які протягом наступного десятиліття становитимуть 16% від загального ринку токенізації.

Фактори, що сприяють токенізації торгових активів

1. Малі та середні підприємства: трильйонові можливості для заповнення прогалини в торговому фінансуванні

Очікується, що світова торгівля зросте на 55% протягом наступних десяти років, досягнувши 32,6 трильйона доларів США до 2030 року. Проте існує величезний розрив між попитом і пропозицією в сфері фінансування торгівлі, особливо для малих і середніх підприємств у країнах, що розвиваються. Розрив у фінансуванні торгівлі зріс з 1,7 трильйона доларів США у 2020 році до 2,5 трильйона доларів США у 2023 році, збільшившись на 47%.

Міжнародна фінансова корпорація оцінює, що в країнах, що розвиваються, є 65 мільйонів підприємств (40% від формальних мікро-, малих і середніх підприємств), фінансування яких не отримано. "Відсутні середні підприємства" або компанії середнього ринку є групою, до якої інвесторам важко отримати доступ, особливо активні в швидко розвиваючих регіонах, таких як Близький Схід, Азія та Африка, представляючи великий і неосвоєний ринок.

Ця інвестиційна можливість також може витримувати економічний спад. Навіть у періоди уповільнення економіки малим та середнім підприємствам все ще потрібне значне фінансування, що створює постійні інвестиційні можливості. Згідно з даними, дефіцит глобального торгового фінансування в 2,5 трильйона доларів становить 10% від усіх торгових експорту. Беручи до уваги невідкритий дефіцит, потенційна загальна можливість може досягти 5 трильйонів доларів.

2. Інвестори ще не дослідили ринок з високою прибутковістю

Торговельні фінансові активи є привабливими, але інвестиції недостатні. Вони генерують сильні ризиковані доходи та мають деякі унікальні характеристики:

• Дозволяє диверсифікацію ризиків. Короткий термін торгівлі активами та можливість їх самостійної ліквідності вважаються інвестиціями з низьким ризиком і мають низьку кореляцію з фондовим і облігаційним ринками.
• Широкий діапазон інвестицій. Є різноманітні торгові активи на вибір, що відповідають специфічним ризиковим вподобанням інвесторів. Додатково, нові та передові ринки, такі як Гана, Кот-д'Івуар, Бангладеш або Саудівська Аравія, можуть задовольнити широкий спектр потреб інвесторів.
• Низький ризик дефолту і висока ставка повернення. Активи торгового фінансування мають вражаючий рекорд продуктивності, з низьким рівнем дефолту та вищими ставками повернення в разі дефолту.

Хоча інституційні інвестори недостатньо інвестують у такі активи, токенізація може допомогти вирішити цю проблему.

3. Банки заохочуються до токенізації

Базельська угода IV матиме значний вплив на спосіб, яким банки розраховують ризикові активи. Банкам необхідно розробити стратегії зростання через модернізацію бізнес-моделей дистрибуції. Завдяки токенізованій дистрибуції на основі блокчейн, банки можуть зняти активи з балансу, зменшити регуляторний капітал для покриття ризиків та сприяти ефективній ініціації активів.

Банки можуть використовувати токенізацію, розподіляючи торговельні фінансові інструменти на капітальному ринку та нових ринках цифрових активів. Ця стратегія "цифрового первинного розподілу" може допомогти банкам підвищити рентабельність капіталу, розширити джерела фінансування та збільшити чистий відсотковий дохід.

4. Реальні потреби сприяють зростанню

До 2024 року 69% компаній-купців планують інвестувати в токенізовані активи, що на 10% більше, ніж у 2023 році. Інвестори планують розподілити 6% свого портфеля на токенізовані активи, а до 2027 року цей показник зросте до 9%.

Проте постачальники на ринку ще перебувають на початковій стадії, а загальна вартість токенізації реальних світових активів на початку 2024 року становитиме приблизно 5 мільярдів доларів. У той же час, доступний обсяг, включаючи дефіцит фінансування торгівлі, досягне 14 трильйонів доларів.

Деякі банки прогнозують, що до 2034 року загальний попит на токенізацію реальних активів досягне 30,1 трильйона доларів США, при цьому активи торгового фінансування стануть одними з трьох найбільших токенізованих активів, які в найближчі десять років займуть 16% загального ринку токенізації.

Чотири переваги обіймання токенізації

1. Поліпшення доступу на ринок

Токенізація відкриває двері для більш широкої групи інвесторів. Завдяки розподілу цифрових токенів фінансування торгівлі, банки можуть збільшити чистий процентний дохід та оптимізувати структуру капіталу, а інвестори, підприємства та громади можуть отримати вигоду від підвищення доступності.

2. Спрощення складності торгівлі

Токенізація надає платформу для вирішення складнощів торгівлі. Це не тільки новий спосіб доступу до інвестицій, але й інструмент для глибокого фінансування. Глибоке фінансування ланцюжка поставок, підкріплене токенами, може усунути складність і покращити загальну стійкість і ліквідність ланцюжка поставок.

3. Цифрова токенізація

Токенізація значно розширила набір активів для інвестування. Завдяки токенізації та програмованості смарт-контрактів, у поєднанні з автоматизацією на основі ШІ, можна вирішити проблеми складності та різноманітності торгових активів. Це допомагає в моніторингу стану, зменшує людські помилки, підвищує прозорість і підтримує оцінку дебіторської заборгованості та фінансування.

4. Зменшення інформаційної асиметрії

Використання блокчейн-технології для відстеження базових активів допомагає зменшити інформаційну асиметрію між емітентами та інвесторами, зміцнюючи довіру інвесторів. Розробка рамок для лістингу токенізованих активів є важливим кроком для заохочення їх використання та зміцнення довіри інвесторів.

Як брати участь у токенізації ринку

1. Використання

Інвестори повинні почати з освіти, щоб побудувати професійні знання. Участь у пілотних програмах може допомогти встановити довіру до токенізованих активів.

2. Співпраця

Співпраця на всьому ринку є вирішально важливою для досягнення переваг токенізації. Банки та фінансові установи можуть розширити охоплення через модель співпраці. Ширша екосистема повинна співпрацювати для створення підтримуючого середовища.

3. Сприяння

Уряд і регулятори відіграють ключову роль у сприянні відповідальному зростанню індустрії цифрових активів. Чітка, збалансована регуляторна рамка може сприяти інноваціям, водночас запобігаючи ризикам. Також важливо встановлювати державні та приватні партнерства з банками та іншими фінансовими установами.

Завдяки цій співпраці регулятори можуть забезпечити, що зростання галузі цифрових активів приносить користь економіці, покращує глобальну фінансову інтеграцію, створює робочі місця та підтримує цілісність ринку і захист інвесторів.