Огляд DeFi-індустрії на 2024 рік: ключові тенденції та напрямки розвитку

Останніми роками, Децентралізовані фінанси ( DeFi ) пережили стрімкий розвиток. Від початкових експериментальних проектів, DeFi став незамінною інфраструктурою в сфері криптовалют. Хоча деякі відомі проекти виділяються, конкуренція в цьому сегменті також стає дедалі жорсткішою. Різні протоколи змагаються за частку ринку, знижуючи витрати, підвищуючи ефективність капіталу та розробляючи нові продукти. Отже, які нові тенденції можуть з'явитися в сфері DeFi у 2024 році? Ось кілька прогнозів та аналізу розвитку DeFi на наступний рік.

Основні платформи DeFi протоколів

З розвитком галузі багато основних Децентралізовані фінанси протоколів більше не задовольняються однією функцією, а переходять до надання всебічних послуг на комплексних платформах. Наприклад, деякі кредитні протоколи запустили свої стабільні монети, DEX розробили гаманцеві додатки, а також проекти на нових блокчейнах одночасно розробили кілька функцій Децентралізовані фінанси, включаючи стабільні монети, DEX, Launchpad. Ця тенденція до платформізації, ймовірно, продовжить посилюватися в майбутньому, що відображає зростання зрілості та конкурентоспроможності галузі Децентралізовані фінанси.

Переваги провідних проєктів тривають

Як деякі відомі DEX та кредитні протоколи, такі як провідні проекти в Децентралізованих фінансах, більшість з них виникла ще до останнього буму. Вони закріпили свої позиції в умовах постійної еволюції ринку, продемонструвавши потужний мережевий ефект і вплив бренду. Ці проекти також продовжують оновлюватись і ітеративно розвиватись, тому їх важко буде замінити в короткостроковій перспективі. Наприклад, один з провідних DEX оголосив про нову версію, яка дозволяє додавати різноманітні кастомізовані функції через "гачок"; нова версія великої кредитної платформи підвищила капітальну ефективність і розширилась на кількох публічних блокчейнах. Дані показують, що основні DEX досі займають понад половину ринкової частки на EVM-ланцюгах.

Зменшення ліквідності майнінгу, ефективність переслідування капіталу

У екосистемах зрілих публічних блокчейнів, таких як Ethereum, ліквідність через майнінг поступово стає минулим. Проекти більше покладаються на "реальний дохід" для залучення коштів, а кошти також схиляються до більш ефективних місць. Нещодавно в одному з екосистем публічного блокчейну DEX продемонстрував високу капітальну ефективність, лише завдяки комісії за транзакції, яка може забезпечити значний дохід для постачальників ліквідності. У порівнянні, прибутковість основних торгових пар на Ethereum набагато нижча. За умов значної різниці в прибутковості, професійні постачальники ліквідності, ймовірно, звернуться до нових проектів з вищою ефективністю.

Ліквідні стейкінг-токени ведуть до зростання TVL нових блокчейн-платформ

Хоча проекти з ліквідного стейкінгу вже давно існують на кількох PoS блокчейнах, але ліквідні стейкінг токени (LST) почали отримувати широке визнання лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Сьогодні певний проект LST став де-факто найвищим за TVL DeFi протоколом. Ця тенденція також спостерігається на інших блокчейнах, проекти LST відіграють важливу роль у стимулюванні загального зростання TVL. Багато нових блокчейнів, здається, також усвідомлюють сприятливий вплив LST на розвиток екосистеми, заохочуючи використання LST різними способами.

Безперервні контракти DEX або тепер прорив

Децентралізовані фінанси вічних контрактів торгівельних платформ ( Perp DEX ) завжди привертали увагу, але існуючі проекти все ще мають деякі проблеми. Наприклад, деякі проекти мають дисбаланс співвідношення коротких та довгих позицій під час однобічних ринкових умов, що є несприятливим для постачальників ліквідності; інші проекти запровадили механізм торгового сліпу, але це може викликати невизначеність у користувачів. Нещодавно деякі нові проекти Perp DEX продемонстрували привабливі характеристики, такі як надання ліквідності з високими відсотками доходу або торговельні рішення з більшою ефективністю капіталу. У цій сфері можуть з'явитися більш конкурентоспроможні нові проекти.

Застосування та суперечки реальних світових активів

Реальні світові активи ( RWA ) в застосуванні в Децентралізованих фінансах мають певні суперечки. Це стосується частини поза ланцюгом, може покладатися на єдиний суб'єкт або стикатися з регулюванням, що не зовсім відповідає ідеї децентралізації DeFi. Наразі, державні облігації США, здається, є єдиним напрямком RWA, який може отримати масове застосування. У зв'язку з можливим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, очікується зменшення дохідності короткострокових американських облігацій, що прямо вплине на прибутковість продуктів RWA. Одночасно, криптовалютний ринок може увійти в бичачий ринок, що призведе до зростання попиту на стейблкойни, а привабливість продуктів RWA може знизитися. Тим не менш, підприємці все ще активно досліджують цю сферу, і в майбутньому можуть залучити традиційні фінансові установи як партнерів, щоб забезпечити нові можливості розвитку для RWA.