Ethereum ETF один рік: від стагнації до процвітання, зміна ставлення інституцій до фінансових потоків
Три місяці тому навіть палкі прихильники Ethereum не могли уявити, що Ethereum на американських біржах торгівлі фондами (ETF) зможе відзначити свій перший ювілей. Проте сьогодні Ethereum ETF переживає свій блискучий момент - з моменту першої торгівлі 23 липня 2024 року минув вже рік.
У червні 2025 року ETF на Ethereum встановив історичний рекорд місячної прибутковості, залучивши понад 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше, ніж попередній піковий показник у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. Під час липневого зростання фінансування спостерігається ще більший імпульс, на сьогоднішній день вже перевищено 3 мільярди доларів, і є ймовірність, що показники перевищать червневі. Протягом останніх двох тижнів до 18 липня це були найкращі дві тижні за показниками чистого припливу коштів; і протягом десяти тижнів не було жодного чистого відтоку, що є вперше за весь 52-тижневий період існування.
Однак розвиток Ethereum ETF не є легким.
У травні 2024 року регулятори США затвердили Ethereum ETF, а 23 липня того ж року він офіційно розпочав торгівлю, при цьому реакція ринку була неоднозначною. Bitcoin ETF вже на початку року привернув усю увагу, поява Ethereum ETF здавалася незначною: ціна залишалася на низькому рівні, інтерес поступово знижувався, а на початку запуску не спостерігалося великих обсягів вливання капіталу.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструє чистий відплив.
За перші 39 тижнів торгівлі Ethereum ETF лише 15 тижнів зафіксували чистий приплив коштів; у порівнянні з останніми 14 тижнями, 13 тижнів показали чистий приплив, що свідчить про значну зміну тенденцій за останні три місяці.
Станом на 21 липня 2025 року, обсяг активів усіх Ethereum ETF у США досягнув (AUM) і перевищив 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не лише ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "Ethereum резервних активів".
2 червня 2025 року SharpLink Gaming стала першою американською компанією, що оголосила про включення Ethereum до своїх стратегічних резервів. Коли криптосвіт все ще уважно стежить за багатьма публічними компаніями, які включають біткоїн до свого балансу, Джо Лубін вже привів Ethereum до "вечірки резервних активів".
Як співзасновник Ethereum, засновник і генеральний директор Consensys, Лубін приєднався до ради директорів SharpLink Gaming та очолив її, керуючи стратегічним резервом компанії в 425 мільйонів доларів Етер.
З моменту запуску програми резервних активів SharpLink став найбільшим корпоративним власником Ethereum у світі, володіючи 360,807 ETH, що за поточною ціною перевищує 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія залучила додаткові 4,13 мільярда доларів і отримала нагороду у вигляді 567 ETH через стейкінг своїх ETH.
Більш того, у додатковому проспекті, поданому до SEC США, SharpLink просить збільшити свій ліміт на продаж звичайних акцій з початково заявлених 1 мільярда доларів до 5 мільярдів доларів.
Проте, одна нова компанія, яка займається резервними активами Етеру, активно змагається з нею.
Біткоїн-майнінг компанія BitMine Immersion також ставить на Етер, володіючи понад 300 тисячами ETH, що за поточною ціною перевищує 1 мільярд доларів. Її голова Том Лі є досвідченим фахівцем з Уолл-стріт, у нього є ще більші цілі:
"Ми поступово просуваємось до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загальної пропозиції Етер. " Наразі SharpLink та BitMine володіють більше Етер, ніж Фонд Етер.
В цілому, рух коштів компанії з резервних активів Ethereum та ETF спільно відображає довіру інституцій до Ethereum як інвестиційного рівня інфраструктури, і ця довіра постійно зростає.
Відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в певній торговій платформі та певній ігровій компанії, натомість збільшивши інвестиції в BitMine Immersion, сума інвестицій склала 182 мільйони доларів США. Раніше компанія мала недостатній експозицію до Ethereum, реорганізувавши три флагманські ETF, вона виділила 1,5% свого портфеля на BitMine.
Один відомий інвестор також володіє 9,1% акцій цієї компанії.
Новостворена компанія Ether Machine, що утворена шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгівельну платформу, яка надасть інституційним інвесторам професійний канал для доступу до інфраструктури Ethereum та доходів від Етер.
Компанію засновано спільно Андрю Кісом, колишнім членом правління та керівником Consensys, та Девідом Меріним, колишнім керівником Consensys і теперішнім генеральним директором Ether Machine. Після злиття Ether Machine планує провести лістинг на Nasdaq, де буде володіти понад 400 тисячами Етер, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Що змінилося за останні кілька місяців? Зміни в керівництві Фонду Ефіру, ймовірно, є однією з причин.
Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів зміни в керівництві, розділивши правління та управлінську команду. Нове керівництво визначило три основні пріоритети: розширення базового шару Ethereum, оптимізація рішення з другого рівня Layer2 Rollup (, покращення користувацького досвіду.
Практична цінність і прибутковість Ethereum робить його надзвичайно привабливим об'єктом для інвесторів.
Наразі в США немає ETF, які пропонують винагороди за ставку, Комісія з цінних паперів і бірж США )SEC( ще не випустила їх. Якщо Ethereum ETF врешті-решт зможе запропонувати функцію ставки, ETH має шанс стати "цифровими облігаціями" в інституційних портфелях.
Підтримувані ETF можуть забезпечити 3%-5% рідного доходу. За поточним обсягом володіння Ethereum у 19,6 мільярда доларів, навіть при середній ставці доходу в 4%, емітенти ETF можуть отримувати понад 750 мільйонів доларів доходу від стейкінгу.
Деяка велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що містять стейкінг, що чітко згадується в поданих нею документах щодо поправки 19b-4, де стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що чекає на затвердження регуляторами", і ринок з нетерпінням чекає.
Експерти прогнозують, що функція стейкінгу Ethereum ETF може бути схвалена в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів стейкінг може бути ключовою відмінністю між "поверхневим розміщенням" та "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий через регульовані інвестиційні інструменти, може привабити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди благополуччя.
Деякий маркет-мейкер та торгова компанія в звіті, опублікованому минулого року під час запуску Ethereum ETF, зазначили, що відсутність механізму стейкінгу є великою вадою, яка може "послабити привабливість Ethereum як об'єкта ETF".
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капітал шукає вищу прибутковість, Ethereum стане дуже конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційний дефіцит постачання, прибутковість від стейкінгу та легкість доступу через ETF і управлінські компанії.
Ціна Ethereum вже демонструє взаємозв'язок з діяльністю інституцій. Подальший прорив ціни може викликати оптимістичні настрої на ринку, залучаючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої паузи, еволюція Ethereum буде спільно підтримана як роздрібними, так і інституційними інвесторами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більш ніж на 50%, досягнувши нового рекорду 2025 року; за останні три місяці загальний приріст склав 150%.
![Ethereum ETF один рік: від холодного сприйняття до вибуху, зміна впевненості інституцій за напрямками фінансування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp(
Коли ETF випускає нові частки, необхідно купити ETH, що заблокує постачання. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиск на зростання ціни.
Очікується, що компанія з резервних активів Ethereum також буде впевнено тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти )RIA(, компанії з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть короткострокового прибутку, дуже рідко вдаються до панічного продажу.
Будівельники резервних активів позиціонують ETH як програмоване забезпечення, що є активом, здатним генерувати дохід, забезпечувати безпеку та зберігати стабільність.
Крім того, макроекономічний фон також є позитивним: нещодавно підписаний та набрав чинності законопроект «GENIUS» легалізує стейблкоїни як цифрову готівку. Ethereum, який займає 50% ринкової частки, стане найбільшим вигодонабувачем.
Отже, як буде розвиватися майбутнє?
Щойно SEC схвалить функцію стейкінгу ETF, інтерес з боку установ, ймовірно, продовжить зростати. Більше компаній можуть створити резервні активи в Ethereum через функцію стейкінгу, а управлінські установи також подальше збільшать свої інвестиційні позиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент, можливо, стане усвідомленням того, що Ethereum вже має два потужні канали обігу - ETF та резервні активи. Обидва вони не тільки фіксують постачання, але й розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткоїна та Ефіру, а також ETF, насправді ігнорують ключові відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, є "цифровим золотом" у макроекономічних стратегіях; тоді як Ethereum наділений практичною метою. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: винагорода за стейкинг, інфраструктурна основа, а також як програмований рівень для фінансових застосувань.
Біткоїн є активом "для зберігання", тоді як Ethereum є "додатковою" мережею.
![Ethereum ETF один рік: від охолодження до вибуху, зміна довіри інституцій за напрямком фінансів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp(
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ValidatorViking
· 16год тому
протокол, перевірений у бою, нарешті отримує інституційну валідацію... як спостерігати за воїном, який здобуває свій щит
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 16год тому
Час, коли квіти цвітуть усюди, насправді приховує небезпеку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
InfraVibes
· 16год тому
Інституційні гравці давно мали бути обдурені людьми, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
P2ENotWorking
· 17год тому
Не дарма це ETH, його здатність заробляти гроші прямо б'є мене по обличчю.
Ethereum ETF ювілей: різке зростання притоку коштів, кардинальна зміна ставлення інститутів
Ethereum ETF один рік: від стагнації до процвітання, зміна ставлення інституцій до фінансових потоків
Три місяці тому навіть палкі прихильники Ethereum не могли уявити, що Ethereum на американських біржах торгівлі фондами (ETF) зможе відзначити свій перший ювілей. Проте сьогодні Ethereum ETF переживає свій блискучий момент - з моменту першої торгівлі 23 липня 2024 року минув вже рік.
У червні 2025 року ETF на Ethereum встановив історичний рекорд місячної прибутковості, залучивши понад 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше, ніж попередній піковий показник у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. Під час липневого зростання фінансування спостерігається ще більший імпульс, на сьогоднішній день вже перевищено 3 мільярди доларів, і є ймовірність, що показники перевищать червневі. Протягом останніх двох тижнів до 18 липня це були найкращі дві тижні за показниками чистого припливу коштів; і протягом десяти тижнів не було жодного чистого відтоку, що є вперше за весь 52-тижневий період існування.
Однак розвиток Ethereum ETF не є легким.
У травні 2024 року регулятори США затвердили Ethereum ETF, а 23 липня того ж року він офіційно розпочав торгівлю, при цьому реакція ринку була неоднозначною. Bitcoin ETF вже на початку року привернув усю увагу, поява Ethereum ETF здавалася незначною: ціна залишалася на низькому рівні, інтерес поступово знижувався, а на початку запуску не спостерігалося великих обсягів вливання капіталу.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструє чистий відплив.
За перші 39 тижнів торгівлі Ethereum ETF лише 15 тижнів зафіксували чистий приплив коштів; у порівнянні з останніми 14 тижнями, 13 тижнів показали чистий приплив, що свідчить про значну зміну тенденцій за останні три місяці.
Станом на 21 липня 2025 року, обсяг активів усіх Ethereum ETF у США досягнув (AUM) і перевищив 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не лише ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "Ethereum резервних активів".
2 червня 2025 року SharpLink Gaming стала першою американською компанією, що оголосила про включення Ethereum до своїх стратегічних резервів. Коли криптосвіт все ще уважно стежить за багатьма публічними компаніями, які включають біткоїн до свого балансу, Джо Лубін вже привів Ethereum до "вечірки резервних активів".
Як співзасновник Ethereum, засновник і генеральний директор Consensys, Лубін приєднався до ради директорів SharpLink Gaming та очолив її, керуючи стратегічним резервом компанії в 425 мільйонів доларів Етер.
З моменту запуску програми резервних активів SharpLink став найбільшим корпоративним власником Ethereum у світі, володіючи 360,807 ETH, що за поточною ціною перевищує 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія залучила додаткові 4,13 мільярда доларів і отримала нагороду у вигляді 567 ETH через стейкінг своїх ETH.
Більш того, у додатковому проспекті, поданому до SEC США, SharpLink просить збільшити свій ліміт на продаж звичайних акцій з початково заявлених 1 мільярда доларів до 5 мільярдів доларів.
Проте, одна нова компанія, яка займається резервними активами Етеру, активно змагається з нею.
Біткоїн-майнінг компанія BitMine Immersion також ставить на Етер, володіючи понад 300 тисячами ETH, що за поточною ціною перевищує 1 мільярд доларів. Її голова Том Лі є досвідченим фахівцем з Уолл-стріт, у нього є ще більші цілі:
"Ми поступово просуваємось до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загальної пропозиції Етер. " Наразі SharpLink та BitMine володіють більше Етер, ніж Фонд Етер.
В цілому, рух коштів компанії з резервних активів Ethereum та ETF спільно відображає довіру інституцій до Ethereum як інвестиційного рівня інфраструктури, і ця довіра постійно зростає.
Відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в певній торговій платформі та певній ігровій компанії, натомість збільшивши інвестиції в BitMine Immersion, сума інвестицій склала 182 мільйони доларів США. Раніше компанія мала недостатній експозицію до Ethereum, реорганізувавши три флагманські ETF, вона виділила 1,5% свого портфеля на BitMine.
Один відомий інвестор також володіє 9,1% акцій цієї компанії.
Новостворена компанія Ether Machine, що утворена шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгівельну платформу, яка надасть інституційним інвесторам професійний канал для доступу до інфраструктури Ethereum та доходів від Етер.
Компанію засновано спільно Андрю Кісом, колишнім членом правління та керівником Consensys, та Девідом Меріним, колишнім керівником Consensys і теперішнім генеральним директором Ether Machine. Після злиття Ether Machine планує провести лістинг на Nasdaq, де буде володіти понад 400 тисячами Етер, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Що змінилося за останні кілька місяців? Зміни в керівництві Фонду Ефіру, ймовірно, є однією з причин.
Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів зміни в керівництві, розділивши правління та управлінську команду. Нове керівництво визначило три основні пріоритети: розширення базового шару Ethereum, оптимізація рішення з другого рівня Layer2 Rollup (, покращення користувацького досвіду.
Практична цінність і прибутковість Ethereum робить його надзвичайно привабливим об'єктом для інвесторів.
Наразі в США немає ETF, які пропонують винагороди за ставку, Комісія з цінних паперів і бірж США )SEC( ще не випустила їх. Якщо Ethereum ETF врешті-решт зможе запропонувати функцію ставки, ETH має шанс стати "цифровими облігаціями" в інституційних портфелях.
Підтримувані ETF можуть забезпечити 3%-5% рідного доходу. За поточним обсягом володіння Ethereum у 19,6 мільярда доларів, навіть при середній ставці доходу в 4%, емітенти ETF можуть отримувати понад 750 мільйонів доларів доходу від стейкінгу.
Деяка велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що містять стейкінг, що чітко згадується в поданих нею документах щодо поправки 19b-4, де стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що чекає на затвердження регуляторами", і ринок з нетерпінням чекає.
Експерти прогнозують, що функція стейкінгу Ethereum ETF може бути схвалена в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів стейкінг може бути ключовою відмінністю між "поверхневим розміщенням" та "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий через регульовані інвестиційні інструменти, може привабити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди благополуччя.
Деякий маркет-мейкер та торгова компанія в звіті, опублікованому минулого року під час запуску Ethereum ETF, зазначили, що відсутність механізму стейкінгу є великою вадою, яка може "послабити привабливість Ethereum як об'єкта ETF".
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капітал шукає вищу прибутковість, Ethereum стане дуже конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційний дефіцит постачання, прибутковість від стейкінгу та легкість доступу через ETF і управлінські компанії.
Ціна Ethereum вже демонструє взаємозв'язок з діяльністю інституцій. Подальший прорив ціни може викликати оптимістичні настрої на ринку, залучаючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої паузи, еволюція Ethereum буде спільно підтримана як роздрібними, так і інституційними інвесторами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більш ніж на 50%, досягнувши нового рекорду 2025 року; за останні три місяці загальний приріст склав 150%.
![Ethereum ETF один рік: від холодного сприйняття до вибуху, зміна впевненості інституцій за напрямками фінансування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b377741f82473a07f29f04233b30ff0b.webp(
Коли ETF випускає нові частки, необхідно купити ETH, що заблокує постачання. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиск на зростання ціни.
Очікується, що компанія з резервних активів Ethereum також буде впевнено тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти )RIA(, компанії з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть короткострокового прибутку, дуже рідко вдаються до панічного продажу.
Будівельники резервних активів позиціонують ETH як програмоване забезпечення, що є активом, здатним генерувати дохід, забезпечувати безпеку та зберігати стабільність.
Крім того, макроекономічний фон також є позитивним: нещодавно підписаний та набрав чинності законопроект «GENIUS» легалізує стейблкоїни як цифрову готівку. Ethereum, який займає 50% ринкової частки, стане найбільшим вигодонабувачем.
Отже, як буде розвиватися майбутнє?
Щойно SEC схвалить функцію стейкінгу ETF, інтерес з боку установ, ймовірно, продовжить зростати. Більше компаній можуть створити резервні активи в Ethereum через функцію стейкінгу, а управлінські установи також подальше збільшать свої інвестиційні позиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент, можливо, стане усвідомленням того, що Ethereum вже має два потужні канали обігу - ETF та резервні активи. Обидва вони не тільки фіксують постачання, але й розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткоїна та Ефіру, а також ETF, насправді ігнорують ключові відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, є "цифровим золотом" у макроекономічних стратегіях; тоді як Ethereum наділений практичною метою. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: винагорода за стейкинг, інфраструктурна основа, а також як програмований рівень для фінансових застосувань.
Біткоїн є активом "для зберігання", тоді як Ethereum є "додатковою" мережею.
![Ethereum ETF один рік: від охолодження до вибуху, зміна довіри інституцій за напрямком фінансів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9e4a640fca80ae996c07090ad9620e9.webp(