Спеціальний репортаж про крипторинок Південної Кореї: цифровий континент під премією Кімчі

У той час як глобальний крипторинок стабілізується, у Південній Кореї продовжується активна торгівля та зростання популярності, що можна назвати "альтернативним процвітанням". Дані показують, що до кінця 2024 року загальна ринкова капіталізація крипторинку Південної Кореї перевищить 74,8 мільярда доларів, а п'ять найбільших місцевих бірж управлять активами на суму 73 мільярди доларів; середньоденний обсяг торгів у грудні різко зріс з 2,38 мільярда доларів у жовтні до 10,7 мільярда доларів, перевищивши два найбільші корейські фондові біржі. Очікується, що до 2030 року річний дохід крипторинку Південної Кореї зросте до 635,4 мільйона доларів, а середньорічна складна норма зростання досягне 16,1%.

Наразі близько 25 мільйонів корейців відкрили рахунки на криптобіржах, що становить приблизно половину населення. Ще більш вражаючим є унікальне для Кореї явище "Премія Кімчі", у березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, у листопаді вона навіть сягнула 10%, що значно перевищує світовий середній рівень, відображаючи надзвичайний ентузіазм місцевих інвесторів.

Великі фінансові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінових відмінностей на ринку разом формують високу активність і надзвичайну популярність крипторинку в Кореї, яка в глобальному криптопросторі виглядає як "золоте місто" цифрової ери.

Аналіз причин гарячого крипторинку Південної Кореї

Економічні причини

1. Обмежені канали інвестування

Традиційні інвестиційні канали в Кореї стикаються зі структурними проблемами:

• Нерухомість: У 2023 році темпи зростання економіки Південної Кореї становитимуть лише 1,4%, ціни на житло залишаються на високому рівні, але обсяги продажів знижуються. У 2024 році обсяги продажів у столичному регіоні знизяться на 7,5% в річному вимірі. Високі ціни на житло, високі кредитні ставки, високі відсоткові ставки та низькі обсяги продажів формують ситуацію "три високі та один низький", що спонукає капітал перейти до високоволатильних шифрувальних активів.

• Фондовий ринок: у 2024 році KOSPI впав на 8,03%, що значно гірше, ніж Shanghai Composite і Nikkei 225. Корейський ринок демонструє "самотнє зниження", довіра інвесторів постраждала.

2. Низькі процентні ставки та м'яке грошове середовище

Довгострокова м’яка грошова політика та низькі процентні ставки спонукали корейських інвесторів переходити до високодохідних активів. Від початку пандемії базова процентна ставка Центрального банку Кореї довгий час залишалася на рівні 3,5%, що явно нижче за рівень понад 5% у Федеральній резервній системі, що призвело до зниження привабливості заощаджень. Криптовалюта завдяки високому потенціалу прибутковості, низькому порогу входу та високій ліквідності стала обраною конфігурацією для інвесторів з ризиковими уподобаннями.

3. Очікування девальвації вонів

В останні роки вон корейської валюти продовжує знижуватись, у квітні 2025 року курс до долара США зріс до 1473,75 вон, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Знецінення вон у поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на ланцюги постачання підвищує внутрішній інфляційний тиск. Криптовалюта, як актив, що оцінюється в доларах, має глобальний обіг та децентралізованість, стала новим шляхом для інвесторів хеджувати знецінення національної валюти та шукати збереження активів.

Соціально-психологічні причини

Згідно з теорією економіста Семуельсона "щастя=корисність/бажання", коли бажання швидко зростають, а отримання корисності обмежене, індивідуальне почуття щастя суттєво знижується.

• Довгострокова соціальна стратифікація, високий рівень конкуренції та економічні коливання сприяють посиленню фінансової тривоги серед молоді, змушуючи "гроші" стати домінуючою життєвою метою. Згідно з даними Центрального банку Південної Кореї за 2024 рік, 72,4% респондентів вважають, що "економічний стан" є найголовнішим фактором щастя.

• У ситуації, коли традиційні шляхи не можуть задовольнити бажання в накопиченні багатства, криптовалюта вважається інвестиційним вибором для молоді, яка прагне високої ефективності та подолання класових обмежень.

• Споживчі концепції молодого покоління Південної Кореї також демонструють два типові розподіли: по-перше, група "YOLO", яка підкреслює задоволення сьогоденням і високий ризик; по-друге, група "YONO", яка схиляється до раціонального споживання та цінує накопичення активів. Незважаючи на різні споживчі ставлення, обидві групи мають схожі інвестиційні мотиви щодо високодохідних активів, криптовалюта задовольняє їхнє прагнення до повернення та зростання багатства.

Чому Корея така процвітаюча, а не Японія

1. Економічний аспект: Вона є відносно слабкою, тому потрібні альтернативні шляхи.

• Єна вважається захисною валютою через надзвичайно низькі відсоткові ставки та величезні валютні резерви. Навіть незважаючи на коливання курсу, його фінансова перевага залишається незмінною.
• Ринок корейської вони має невеликий обсяг, низьку ліквідність і коливається в напрямку глобальних ризиків. Позиція валютних резервів є слабкою, існує частковий контроль за капіталом, що ускладнює зайняття такої ж позиції, як й японська єна.

Отже, порівняно з японськими інвесторами, корейські інвестори більшою мірою не довіряють своїм активам у національній валюті, і схильні шукати активи, які не оцінюються в національній валюті та можуть вільно обертатися у глобальному масштабі, шифрування високо відповідає цій потребі.

2. Економічний аспект: традиційні інвестиції мають нижчий дохід, прагнучи до вищого прибутку

• Нерухомість: частка інвестицій з Кореї перевищує 50%, але загальна реальна дохідність нижча за японську, і обмежень більше.
• Фондовий ринок: в останні роки фондовий ринок Південної Кореї демонструє постійну слабкість у порівнянні з Японією, особливо в 2024 році різниця є очевидною.

3. Політична точка зору: Позиція Південної Кореї відкрита, Японія консервативна та обмежена

Уряд Південної Кореї має відносно відкриту позицію щодо шифрування, тоді як регулювання в Японії є більш суворим і консервативним.

4. Культурний аспект: Південна Корея прагне швидкого збагачення, Японія увагу приділяє накопиченню стабільності.

• Японія: акцент на "невеликих, але частих накопиченнях" і "обережному управлінні фінансами". Підкреслює цінності стриманості, накопичення та терпіння.
• Південна Корея: підкреслює "швидкий успіх" "слідування трендам", люди більше схильні прагнути до короткострокових високих прибутків, бажаючи швидко збагачуватись через торгівлю акціями, криптовалютами тощо.

Процвітання крипторинку Південної Кореї в основному є оптимальним балансом, який інвестори досягають у макроекономіці, традиційних активів, ставленні уряду та культурі мислення.

Аналіз користувачів на ринку Південної Кореї

Профіль користувачів корейського ринку

1. Ринок та види рахунків: загальний швидкий ріст

• Масштаб інвесторів: станом на січень 2025 року в п'яти основних біржах зареєстровано близько 25,25 мільйонів індивідуальних інвесторів, що на 37,6% більше, ніж три роки тому.
• Фактична кількість користувачів: станом на лютий 2025 року, активних інвесторів приблизно 17,09 млн. У 2024 році ринок набрав обертів, активність помітно зросла.

2. Вік та стать: значне зростання молодих користувачів, збільшення участі жінок

• Користувачі віком від 30 до 40 років становлять понад 50%
• Молоді користувачі до 20 років становлять 18,6%, зростання тенденції сильне
• Участь жінок середнього та старшого віку зросла

3. Вік та обсяг фінансування: помітна міжпоколінна стратифікація

• Основні інвестори - це дрібні інвестори, більшість користувачів володіє капіталом менше 500 000 вон, зосереджені в молодіжній групі
• Користувачі старшого віку (50 років і старше ) схильні до інвестування в більших масштабах (500 мільйонів вон і більше )
• Інвестори віком старше 60 років складають невелику частку, але загальна сума їхніх віртуальних активів досягає 13,3795 трлн вон.

Крипторинок у Південній Кореї має "подвійну структуру": молодь є основними користувачами з великою кількістю та активністю, тоді як середній та старший вік контролює більше активів та обсягів торгівлі.

явище звичок користувачів

1. Переваги активів користувача

• Біткоїн домінує на ринку: частка загального обсягу торгів досягає 37,2%
• XRP має високу привабливість в Кореї: ринкова капіталізація становить 5.88 мільярдів доларів, займає друге місце.
• Висока концентрація основних активів: перші десять віртуальних активів на корейському ринку в основному збігаються з першими десятьма у світі.

2. Загальні характеристики поведінки користувачів

• Переваги торгової платформи зосереджені: UPbit займає приблизно 70% до 80% частки на внутрішньому ринку
• Упередження до налаштувань торгівлі: зацікавленість у "泡菜币", ексклюзивно представленому на торговій платформі.

3. Використання в мережі

• Ринок Південної Кореї все ще сильно залежить від централізованих бірж (CEX): близько 68,9% обсягу торгівлі зосереджено на CEX
• Швидке зростання децентралізованих бірж (DEX): у 2024 році частка торгівлі на DEX зросте з 8,57% до майже 17%

Загальна інформація про біржі крипторинку Південної Кореї

Крипторинок Південної Кореї контролюється п'ятьма основними біржами: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit і Gopax. Зокрема, UPbit і Bithumb займають понад 98% загальної частки ринку.

1. UPbit

Власник компанії Dunamu, підтримується Kakao. Заснована в 2017 році, швидко стала лідером ринку Південної Кореї, підтримує прямі внески в корейських вонах. Пропонує торгові пари KRW/BTC/USD, має високу ліквідність.

2. Бітхамб

Заснована у 2014 році, колись була лідером ринку Південної Кореї, наразі є другою за величиною біржею. Планує провести IPO у 2025 році.

3. Інші корейські біржі

• Coinone: Відомий своєю надзвичайною безпекою, це перша біржа в Південній Кореї, яка торгує ефіром.
• Korbit: заснована найраніше, у квітні 2013 року першою запустила торги біткоїнами за корейську вону

4. Закордонні біржі в Кореї

Біржі Binance, OKX, KuCoin та інші закордонні біржі привабили велику кількість інвесторів у Південній Кореї. Основні причини включають:

• "Премія Кімчі" арбітражна можливість
• Забезпечення більш різноманітних торгових інструментів, таких як деривативи
• Альтернативні варіанти після перерви в обслуговуванні місцевих бірж

Огляд інвестиційних установ та маркет-мейкерів на корейському ринку

Особливості корейських інвестиційних установ у сфері шифрування:

• Типи охоплюють чисте шифрування VC, венчурний капітал підприємств та багатостратегічні хедж-фонди
• Інвестиційний етап від насіннєвого раунду до стадії зростання, галузь зосереджується на DeFi, NFT, Web3 іграх, інфраструктурі та AI тощо
• Регіональне розташування, екологічне будівництво та інкубація проектів мають свої особливості

Основні інвестиційні установи:

1. Hashed: заснована в 2017 році, зосереджена на інкубації ранніх проектів Web3 на азійському ринку

2. Nonce Classic: заснований у 2018 році, акцентує увагу на командній співпраці та обміні інформацією

3. Blocore: Венчурний капітал компанії Gameberry, що спеціалізується на Web3 іграх та IP проектах

4. Samsung Next: Інноваційний інвестиційний підрозділ Samsung Group, що охоплює різноманітні напрямки, такі як інфраструктура Web3, апаратне забезпечення AI тощо.

5. Tiger Research: зосередження на аналізі даних на блокчейні та кількісних дослідженнях

6. Klein Labs: досліджувально орієнтований постачальник Web3 шифрувальних послуг, що пропонує індивідуалізоване управління ліквідністю та повноцінні рішення для зростання.

Зіркові проекти на корейському ринку

базова екосистема

1. Kaia:Layer1, що була спільно виведена Kakao та Naver, зосереджена на розподілених свідоцтвах та системі балів

2. Story Protocol: позиціонування "програмованого наративного двигуна", підтримка творчості та ліцензування IP на блокчейні

3. Arbitrum: створення місцевої спільноти "Arbitrum Korea" у співпраці з Delabs та Лотте Метавсесвітом

4. Aptos: проведення хакатону та салону розробників у Сеулі спільно з Supervillain Labs

5. Monad: опублікувати корейську документацію та SDK, запустити курс "Сертифікація аналітиків Monad"

6. ICP: створення офіційного хабу в Південній Кореї, екологічний проект Piggycell підключається до найбільшої платформи спільного заряджання в Кореї

DeFi

1. Міоз: модульний протокол управління багатоланковими активами, підтримує крос-ланкове кредитування та конфігурацію стратегій

2. Keplr Wallet: Нативний гаманець Cosmos, має високу популярність у корейській спільноті

3. Exponents Fi: Зосередження на автоматизації прибутків та управлінні ризиками, має можливість динамічного коригування стратегій

4. Xangle: провідний постачальник рішень та послуг даних на базі блокчейн

GameFi

1. MapleStory N / Nexon