AgentFi до XenoFi: нова парадигма доходів від стейблкоїнів

У сучасному контексті зростаючої різноманітності стратегій отримання доходу від стейблкоїнів, але обмеженою увагою та ефективністю виконання з боку користувачів, AgentFi як наступна парадигма злиття "ШІ + DeFi" пропонує DeFi користувачам інтелектуальне агентське рішення без необхідності стежити за ринком та автоматично оптимізувати.

Один. Класифікація та порівняння DeFAI та AgentFi

DeFAI та AgentFi, хоча обидва знаходяться у сфері перетворення "AI + DeFi", мають зовсім різну технічну суть, продуктову форму та парадигмальну місію. AgentFi відрізняється від традиційних DeFi або узагальнених проектів DeFAI, його основною характеристикою є: AI Agent (інтелектуальний агент) є основним виконавцем і носієм рішень, повністю автоматичне прийняття рішень та закритий цикл виконання, а не просто використання AI як інструменту допомоги в прийнятті рішень через аналіз даних та посилення стратегій.

DeFAI великий клас: використання AI для допомоги або підвищення функцій, пов'язаних з DeFi, таких як оптимізація стратегій, аналіз даних, інвестиційні рекомендації та інші інструменти, що допомагають. AI-моделі допомагають людині приймати рішення. Ці фінансові автоматизовані продукти залежать від чітких вказівок і стратегій користувача, виконуючи процес "від вказівки до операції".

AgentFi великий клас: створення фінансової системи, де першим виконавцем є на основі блокчейну AI агент, агент може самостійно міркувати, приймати рішення та виконувати торгові або управлінські операції, користувач уповноважує агента діяти від його імені, агент активно приймає рішення та виконує їх. Використовується парадигма "від наміру до результату", користувачеві потрібно лише висловити мету, а система може виконати розробку та реалізацію стратегії.

Наразі ринок переповнений великою кількістю платформ для запуску Agent або торгових ринків. У порівнянні з чисто спекулятивними AI Meme токенами, які не мають жодної практичної користі, справжніми проектами AgentFi, що зосереджуються на світі Crypto Native Defi, можна перерахувати на пальцях однієї руки. Провівши велике онлайн-дослідження та відбір, ми зробили просту класифікацію та оцінку поточних проектів AgentFi на ринку, виключивши занадто ранні чи явно «порожні» проекти:

стейблкоїн доходи оптимізації

• АРМА (Giza): ★★★★★
• Сеазор: ★★★ ☆☆
• Талло: ★★ ☆☆☆

стратегічний комбінатор/ліквідність майнінгу

• Децентрейн: ★★★★ ☆
• Висота: ★★★ ☆☆
• Альфакрафт: ★★ ☆☆☆

виконання транзакцій в ланцюзі

• Агент Х: ★★★★ ☆
• ПотікX: ★★★ ☆☆
• Номінальний агент: ★★☆☆☆

Вищезгадані 9 проектів AgentFi вже на початковій стадії, мають закритий цикл виконання в мережі, чіткі сценарії та базову продукцію. Але, чесно кажучи, сектор AgentFi все ще надто ранній, більшість продуктів мають незадовільний досвід, а різниця між продуктами та зрілими DeFi протоколами залишається значною. Ми сподіваємося, що в майбутньому сектор AgentFi зможе вийти з етапу спекуляцій на мем-монетах та перейти до справжнього етапу PMF.

Два, оптимізація доходів стейблкоїнів в AgentFi

Сфера оптимізації доходів стейблкоїнів у світі DeFi не є новою. Від найперших автоматизованих агрегаторів доходу Yearn Finance (YFI) і платформ автоматичного ребалансування активів та стратегічних комбінацій Idle Finance до спеціалізованих платформ моделювання ризиків DeFi та оптимізації доходів на рівні протоколів, всі вони є досить представницькими проектами автоматизованої оптимізації доходів до AgentFi.

Інтелектуальні фінанси(AgentFi) попередньо реалізували бачення взаємодопомоги Crypto та AI: тобто AI через збір інформації на блокчейні та здатність прийняття рішень надає користувачам можливість краще брати участь у рідному світі Defi Crypto, а також використовує незмінність блокчейну, деталі угоди зберігаються у вигляді журналу на блокчейні, щоб забезпечити логічну перевірку та можливість відстеження дій. Як продовження статті про доходи від стейблкоїнів, ми зосередимося на унікальному продукті в рамках траси AgentFi, який отримав п'ятизіркову оцінку з точки зору доступності продукту та є єдиним об'єктом у категорії "оптимізація доходу від стейблкоїнів" — ARMA.

Три, бачення та парадигмальні концепції проекту Giza

Giza є проектом блокчейн-інфраструктури, що спеціалізується на створенні "Verifiable AI Agents" та прагне просунути нову парадигму Agent-native Finance (фінанси, рідні агентам). Як один із небагатьох проектних команд у сфері ZKML, Giza відрізняється від інших, які більше орієнтовані на теоретичні дослідження або розробку інфраструктури, оскільки більше уваги приділяє інженерії та практичності. Це один із перших проектів у сфері ZKML, який реалізував повний замкнутий цикл "онлайн-інтелектуальний агент + перевірене виконання + AI-розподіл".

Giza запропонував інноваційну концепцію — екзокогнітивні фінанси (Xenocognitive Finance), яка полягає у впровадженні агентів штучного інтелекту (AI agents) як нового інтерфейсу в децентралізовані фінанси, щоб вирішити когнітивні обмеження людських учасників і реконструювати ринкову інтелектуальність та структуру. Агенти не є пасивними інструментами, а є "когнітивними представниками", які мають незалежні здібності до міркування та права на виконання в ланцюзі, підвищуючи загальну обробку інформації на ринку через розподілену мережу агентів, що дозволяє ринковій інтелектуальності розширюватися із зростанням кількості учасників, а не руйнуватися, і надаючи надійні результати через нульові знання (ZK). Коротко кажучи, екзокогнітивні фінанси (Xenocognitive Finance) — це спосіб розширення когнітивних можливостей людини через автономних інтелектуальних агентів, який реалізує "когнітивне розвантаження" без втрати суверенітету в неконтрольованому режимі, дозволяючи ефективно брати участь у децентралізованих фінансах без необхідності постійного моніторингу та автоматичного переключення протоколів.

Архітектура Giza Protocol включає наступні три рівні:

• Семантичний абстрактний шар (Semantic Abstraction Layer): подолати семантичний бар'єр між ШІ та блокчейном, допомагаючи ШІ зрозуміти світ блокчейну.
• Децентралізований шар виконання (去中心化执行层): забезпечує масштабоване, безпечне та стійке до цензури середовище виконання агентів.
• Шар авторизації агента (代理授权层): забезпечує некеровану, безпечну та контрольовану роботу агентів.

Процес виконання агентом Giza здійснюється трьома основними модулями, які працюють разом, і складається з чотирьох ключових етапів:

1. Обробка запитів (семантичний абстракційний рівень): AI-агент ініціює операційний запит через протокол MCP (наприклад, "депозит USDC на певній платформі кредитування"), система розшифровує стратегію природною мовою в стандартизовані інструкції для операцій в блокчейні, одночасно перевіряючи формат, семантику і межі дозволів, щоб забезпечити законність і виконуваність запиту;

2. Взаємодія протоколів (децентралізований виконуючий шар): вузли виконання виконують інструкції для виклику DeFi протоколів (наприклад, кредитування, обміну) для виконання реальних операцій, система динамічно оптимізує торгові шляхи, враховуючи витрати на gas, допустимий сліп та ліквідність протоколу, після виконання завдання генерується результат і доказ виконання завдання, який використовується для подальшої перевірки;

3. Виконання верифікації (авторизаційний рівень + рівень виконання): система перевіряє, чи відповідає операція налаштованому користувачем діапазону авторизації Session Key (тип протоколу, ліміт, час), кілька вузлів Attester незалежно верифікують операцію, вузол агрегації (Aggregator) збирає підписи для досягнення консенсусу, забезпечуючи безпеку та надійність результату;

4. Зворотний зв'язок результату (семантичний абстрактний рівень): результат виконання перетворюється на структуровану семантичну інформацію (наприклад, зміни доходу, розподіл активів), яка повертається до системи AI-агента для подальшого коригування стратегії та автоматичного циклічного прийняття рішень.

У липні 2023 року Giza оголосила про завершення раунду фінансування Pre-Seed на суму 3 мільйони доларів США, яке очолив CoinFund, а також у фінансуванні взяли участь StarkWare, TA Ventures та Arrington Capital. Ангельськими інвесторами стали Ранд Хінді та Жюлієн Бутелуп. У травні 2025 року Giza знову завершила раунд фінансування на суму 2,2 мільйона доларів США, який очолив Base Ecosystem Fund, а CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital та Contango Digital Assets стали співінвесторами. Ці два раунди фінансування демонструють безперервну зацікавленість ринку капіталу до бачення Giza у сфері "AI + DeFi".

Чотири, представницький продукт ARMA: оптимізація доходу стейблкоїн-агентом

ARMA (Автономний агент управління доходами) є оптимізатором доходів стейблкоїнів, запущеним компанією Giza, який має на меті автоматизацію максимізації доходів для користувачів через міжпротокольні рішення. Наразі він розгорнуто в мережі Base і планується розширення на більше екосистем Layer2, що підтримує кілька основних кредитних протоколів.

4.1 Огляд механізму роботи ARMA

• Інтелектуальне стратегічне планування: реальний аналіз доходів (APR) стейблкоїнів різних протоколів, торгових витрат та часу ребалансування, автоматичне виконання оптимальних операцій ребалансування.
• Оптимізаційна система APR: через порівняння ставок, оцінку витрат та логіку перетворення активів забезпечується чистий прибуток від кожної операції; фактична річна прибутковість може досягати 2 разів більше, ніж у традиційних статичних позиціях.
• Автоматичний механізм складних відсотків: автоматичне отримання та повторне інвестування стимулюючих монет, перетворення винагороди на первісний стейблкоїн; частота складних відсотків динамічно оптимізується згідно з розміром позиції та торговими витратами, підвищуючи ефективність.
• Логіка розумного обміну монетами: підтримка подвійної роботи з USDC та USDT, за необхідності автоматичний і ефективний обмін монет через інтегрований DEX, що забезпечує користувачам можливість завжди виводити активи в оригінальній монеті, підвищуючи гнучкість і досвід.

4.2 Огляд модуля компонентів ARMA та архітектури безпеки

Архітектура Giza Agent складається з шести основних модулів: розумні рахунки (Smart Accounts), сеансові ключі (Session Keys), ядро агента (Agent Core), модуль інтеграції протоколу (Protocol Integration), модуль управління ризиками (Risk Module) та модуль обліку (Accounting Module), які спільно формують безпечну, ефективну, інтелектуальну та перевіряну систему автоматичного виконання на блокчейні.

Водночас ARMA забезпечує безпеку коштів та операцій користувачів завдяки трирівневій механізму захисту:

1. Безпека смарт-облікового запису: на основі самостійно керованого смарт-облікового запису, користувач завжди контролює свої активи, Giza не має доступу до приватного ключа; контракт пройшов аудит, підтримує гнучке управління правами.
2. Механізм контролю доступу: через Session Key детально налаштовуються повноваження代理, що обмежує певні протоколи, типи операцій та терміни дії, щоб уникнути ризику повного авторизації.
3. Система управління ризиками: підключення лише ретельно відібраних протоколів, зосередження на сценах стабільного доходу; весь процес торгівлі є відстежуваним, забезпечуючи прозорість та можливість аудиту операцій, що підвищує загальну безпеку системи.

4.3 Механізм збору плати ARMA та управління доходами

Механізм витрат і доходів ARMA орієнтований на дружність до користувача та прозорість, ефективність, і охоплює три основні аспекти:

• Структура зборів: на основі доходу, прозора та доступна для перевірки, стягується 10% плати за успіх лише з фактично отриманої частини доходу. Цей збір розраховується одноразово під час виведення коштів користувача, всі процеси розрахунку зборів можна переглядати в режимі реального часу через панель управління.
• Управління винагородами: автоматичне отримання, єдине виплата, ARMA-агент автоматично буде збирати та об'єднувати всі винагороди з різних інтегрованих DeFi протоколів, всі винагороди будуть повернені користувачу разом з основним капіталом та доходами під час виведення без ручного втручання з боку користувача.
• Управління активами: ARMA не стягує жодних комісій за депозит або зняття. Незалежно від кількості протоколів, в яких брали участь, або типів токенів, користувач завжди отримує назад кошти у токенах, які були спочатку внесені, що забезпечує зручність повернення коштів.

4.4 ARMA підключення до Defi протоколу та дані про продуктивність

Завдяки офіційній інформаційній панелі ARMA, ми можемо наочно спостерігати за постійним зростанням обсягу управління активами та кількості розумних агентів протягом кількох місяців після запуску. Одночасно, інформаційна панель також демонструє динамічний рух активів між основними кредитними протоколами, такими як Morpho, певна кредитна платформа, Fluid тощо. Ми віримо, що з розширенням доступу ARMA до більшої кількості DeFi-протоколів, зростанням кількості активних агентів і постійним розширенням обсягу фінансування, це ще більше зміцнить його позитивний ріст.