Ринок нестабільний, Біткойн впав на 20%, переосмислення властивостей цифрового золота як захисного активу.

9 березня 2020 року безсумнівно стане важливим днем у фінансовій історії.

Після "чорного понеділка" на фондовому ринку США в 1987 році США почали впроваджувати механізм зупинки торгів на фондовому ринку. Протягом наступних десятиліть цей механізм був вперше активований лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим падінням за один день з 1915 року.

Проте, під впливом множинних факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, первинні вибори в США та різке падіння цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову зазнав краху, що стало причиною другого в історії розриву та спричинило нестабільність на світових фондових ринках.

В той же час ринок криптовалют також зазнав серйозних ударів. Біткойн, який вважається "цифровим золотом", впав з 9170 доларів до 7680 доларів, вперше зламавши два ключових рівні підтримки в 8000 і 7800 доларів, за два дні зниження склало майже 20%. Сума ліквідацій на багатьох основних торгових платформах досягла майже 700 мільйонів доларів.

Більшість інвестиційних установ вважає, що обвал фондового ринку США є результатом поєднання кількох факторів, включаючи пандемію COVID-19, цінову війну на нафту на Близькому Сході та попередні вибори в США. Насправді, перед цим обвалом ліквідність на світових фінансових ринках вже була недостатньою, а ринкові показники не відповідали очікуванням. Ринкові кошти не такі вже й щедрі, і існує велика кількість важелів, що може викликати проблеми з ліквідністю.

Синхронне падіння світових фінансових ринків посилило попит на захист, а панічні настрої спонукали інвесторів масово розпродавати акції та покидати ринок товарних ф'ючерсів, а кошти почали спрямовуватись у традиційні активи захисту, такі як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейну біткоїн завдяки своїй рідкості вважається важливим засобом зберігання вартості і колись вважався потенційним активом-убежищем. Наприклад, під час економічної кризи у Венесуелі біткоїн став одним із варіантів для місцевих громадян, щоб захистити свої заощадження. Однак під час нещодавнього глобального обвалу фінансових активів біткоїн не продемонстрував такого ж зростання, як золото, а навпаки, зазнав помітного падіння.

Отже, чи справді біткоїн, який називають "цифровим золотом", може виконувати роль захисного активу в разі потреби?

Деякі старші аналітики вважають, що точка зору на біткоїн як на актив-убежище може бути надто оптимістичною. Основні причини дві: по-перше, ринок біткоїнів відносно малий, і йому важко витримати великий приток капіталу для хеджування з традиційних фінансових ринків; по-друге, ціна біткоїна коливається різко: в першій половині 2019 року вона зросла більш ніж на 200%, але в другій половині року впала майже на 50%. Ця нестабільність ускладнює для професійних інвестиційних команд сприйняття біткоїна як надійного інструменту для хеджування.

З точки зору хеджування, біткоїн наразі справді важко порівнювати із золотом. Через недостатню глибину ринку для обробки величезних коштів традиційної фінансової сфери, а також через те, що усвідомлення та консенсус основних інвесторів щодо біткоїна ще потребують покращення, наразі біткоїн більше схожий на ризиковий актив з високою волатильністю, тісно пов'язаний з ліквідністю, а не на актив-убежище.

Проте це не означає, що біткоїн ніколи не зможе стати активом-убежищем у майбутньому. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткоїн все ще є нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем ще зарано, на шляху до "цифрового золота" біткоїн, безсумнівно, є найбільш просунутим і багатообіцяючим.

Слід звернути увагу на те, що інвестори повинні раціонально оцінювати високу волатильність ринку криптовалют, обережно приймати рішення та розумно контролювати ризики.