Прийняття важливої пропозиції екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінить Safety Module
Нещодавно екосистема AAVE ухвалила ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав визнання громади і буде офіційно введений в дію 5 червня 2025 року. Модуль Umbrella замінить попередній Safety Module, взявши на себе функцію гарантії поганих боргів екосистеми AAVE. Ця зміна матиме значний вплив на модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella в основному вирішує дві проблеми:
Зменшити витрати на обслуговування. Річні витрати на стимулювання оригінального Safety Module сягали близько 66 мільйонів доларів, що створювало тиск на ринкову капіталізацію AAVE.
Підвищення ефективності використання коштів. Модуль безпеки стосується лише токенів AAVE та активів, пов'язаних з GHO, і має низьку ефективність при обробці проблемних активів основних валют.
Основні оптимізації модуля Umbrella
Категорія коштів: введіть aToken, що має вищу кореляцію з позиками, такі як stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH тощо.
Стимулювання розподілу: використання моделі кривої звільнення для динамічного регулювання доходності на основі цільової ліквідності, поточного загального обсягу стейкінгу та максимального обсягу звільнення.
Механізм слашингу: автоматично виконується смарт-контрактом, більше не залежить від управління DAO для активації.
Вплив на стейкерів GHO
Очікується, що дохідність стейкерів GHO знизиться з поточних 13% до приблизно 7,7%. Це може призвести до суттєвого скорочення обсягу випуску GHO, оскільки наразі попит на GHO в основному походить з прибутків від стейкінгу в Safety Module.
Однак, рівень забезпечення GHO залишається на здоровому рівні понад 245%, у короткостроковій перспективі ризик виведення коштів малоймовірний.
Стратегічне коригування AAVE
Ця зміна відображає новий погляд AAVE на модель розвитку GHO. У майбутньому AAVE може зосередитися на реальних сценаріях застосування децентралізованих стабільних монет, таких як засіб платежу, стійкість до цензури та підвищення ефективності використання коштів у кредитних програмах, щоб переосмислити конкурентоспроможність GHO.
Хоча це означає зникнення високоприбуткового "божественного родовища", це також закладає основу для довгострокового здорового розвитку екосистеми AAVE.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Важливі зміни в екосистемі AAVE: модуль Umbrella замінить Safety Module, ставка прибутковості знижена
Прийняття важливої пропозиції екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінить Safety Module
Нещодавно екосистема AAVE ухвалила ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав визнання громади і буде офіційно введений в дію 5 червня 2025 року. Модуль Umbrella замінить попередній Safety Module, взявши на себе функцію гарантії поганих боргів екосистеми AAVE. Ця зміна матиме значний вплив на модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella в основному вирішує дві проблеми:
Зменшити витрати на обслуговування. Річні витрати на стимулювання оригінального Safety Module сягали близько 66 мільйонів доларів, що створювало тиск на ринкову капіталізацію AAVE.
Підвищення ефективності використання коштів. Модуль безпеки стосується лише токенів AAVE та активів, пов'язаних з GHO, і має низьку ефективність при обробці проблемних активів основних валют.
Основні оптимізації модуля Umbrella
Категорія коштів: введіть aToken, що має вищу кореляцію з позиками, такі як stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH тощо.
Стимулювання розподілу: використання моделі кривої звільнення для динамічного регулювання доходності на основі цільової ліквідності, поточного загального обсягу стейкінгу та максимального обсягу звільнення.
Механізм слашингу: автоматично виконується смарт-контрактом, більше не залежить від управління DAO для активації.
Вплив на стейкерів GHO
Очікується, що дохідність стейкерів GHO знизиться з поточних 13% до приблизно 7,7%. Це може призвести до суттєвого скорочення обсягу випуску GHO, оскільки наразі попит на GHO в основному походить з прибутків від стейкінгу в Safety Module.
Однак, рівень забезпечення GHO залишається на здоровому рівні понад 245%, у короткостроковій перспективі ризик виведення коштів малоймовірний.
Стратегічне коригування AAVE
Ця зміна відображає новий погляд AAVE на модель розвитку GHO. У майбутньому AAVE може зосередитися на реальних сценаріях застосування децентралізованих стабільних монет, таких як засіб платежу, стійкість до цензури та підвищення ефективності використання коштів у кредитних програмах, щоб переосмислити конкурентоспроможність GHO.
Хоча це означає зникнення високоприбуткового "божественного родовища", це також закладає основу для довгострокового здорового розвитку екосистеми AAVE.