Підйом Solana: сила віри, консенсусу та створення активів

Нещодавні сильні показники Solana (SOL) привернули широку увагу на ринку. У цій статті буде проаналізовано кілька унікальних аспектів логіки зростання SOL та обговорено його майбутні тенденції.

Віра виникає з падіння, консенсус виникає з підйому

Оглядаючись на історію криптовалют, ми можемо виявити одну закономірність: проекти, які пережили екстремальні падіння, часто можуть виховати відданих прихильників. Як приклад, візьмемо Ethereum (ETH), у попередньому бичачому ринку ETH виріс з низького рівня майже в 60 разів, але до цього він впав з високої точки 1440 доларів до 81,79 долара, зниження склало 94%. Досвід SOL подібний, він впав з високої точки 259,9 доларів до 8 доларів, зниження склало 97%.

Такі екстремальні коливання ринку часто викликають масові розпродажі, ніби очищаючи рахунки всіх інвесторів до нуля. Не лише ETH і SOL, навіть біткоїн неодноразово переживав падіння більше ніж на 90%. Цей процес очищає більшість коливальних активів, залишаючи лише рішучих власників. Потім, з відновленням цін і постійним створенням нових активів, зовнішні кошти починають знову входити на ринок, і лише тоді люди знову починають звертати увагу на зміни в основах проекту.

Створення активів є ключовим

ETH пройшов через розширення активів під час двох останніх бичачих ринків, а саме під час буму ICO та буму DeFi, що призвело до блокування значної ліквідності. SOL також пройшов схожим шляхом, вибух BONK та впровадження концепції Depin розширили екосистему, залучили нових користувачів та створили нові активи.

Успіх публічної блокчейн-мережі залежить не лише від рівня технологічного прогресу чи завершеності екосистеми, а, що важливіше, від здатності створювати ефект заробітку та нові наративи. У порівнянні з цим, ETH через високі комісії Gas страждає від низької ефективності обігу коштів, а також має велику кількість рішучих утримувачів і структуру монет, яка має тенденцію до стабільності в рамках механізму POS, тому наразі потрібно чекати на наступну ключову подію (, таку як різке зниження комісій Gas або схвалення ETF ) для залучення нових коштів. Проте, завдяки своїй великій базі прихильників, як тільки ключова подія відбудеться, його потенціал для зростання також буде дуже значним.

Концентрація капіталу насправді вигідна

Ринок вважає, що чим більш рівномірна структура чипів, тим краще, а висока концентрація є несприятливим фактором. Однак насправді це може бути зовсім навпаки. Чим більш рівномірна структура чипів, тим більше факторів гри потрібно враховувати, що може бути несприятливим для зростання цін. Основними рушіями зростання цін є два типи людей: по-перше, ті, хто вже володіє та постійно нарощує позиції, по-друге, нові інвестори, які купують на рівнях підтримки або в умовах висхідного тренду. У стабільних умовах володіння така структура легше формує висхідний тренд.

Як приклад, візьмемо ETH: під час останнього бичачого ринку ETH2.0 стейкування, великі покупки від Grayscale та стейкування в DeFi майже заблокували всі плаваючі капітали, що стало важливою причиною, чому ETH зміг досягти 60-кратного зростання. Щодо SOL, FTX та Alameda володіють приблизно 55,8 мільйонами SOL, що становить 13% від загального обігу. Ця ситуація схожа на ту, що була з ETH у той час. Проте, як тільки ця частина SOL відновить обіг, її сильна позиція може бути під загрозою, що нагадує ситуацію з ETH після оновлення Шанхай, коли кошти стали доступними для зняття.

В цілому, за сильними показниками SOL стоять кілька факторів. Однак інвестори повинні уважно стежити за змінами на ринку, особливо за впливом, який може виникнути внаслідок звільнення значних обсягів заморожених коштів.