Аналіз RWA-сектора: фінансові гіганти заходять на ринок криптоактивів, нові можливості?

Будь-яке проривне підприємство або проект часто з'являється внаслідок послаблення ринкових обмежень та відкриття стелі. З появою нових ринкових можливостей не лише деякі торгові платформи, але й традиційні фінансові гіганти, такі як Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens, а також основні протоколи DeFi, такі як MakerDAO та Aave, активно займаються RWA. RWA, здається, націлений на величезний ринок приросту, намагаючись прокласти новий шлях у традиційному фінансовому ринку, приносячи в DeFi ринку величезну ліквідність та широкі можливості.

Нещодавно на соціальній платформі відбулася онлайн-трансляція на тему "RWA - стан і тенденції майбутнього ринку в 10 трильйонів". Ця подія зібрала кількох експертів галузі, які глибоко обговорили важливість RWA, механізми його роботи, умови для вибуху, процес токенізації та стратегії інвестиційного розподілу.

Чудові думки

• Традиційні фінанси мають значні переваги в сфері RWA, оскільки блокчейн-екосистема має обмежене розуміння цього.
• RWA є мостом і інструментом, що з'єднує реальний світ і світ криптоактивів, а також є ключовим кроком у інтеграції двох сфер.
• Операція з кредитами та відповідністю в рамках децентралізованої системи є єдиним виходом DeFi для інтеграції RWA.
• Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має унікальну фінансову екосистему та регуляторне середовище, що робить його ідеальним місцем для розвитку RWA.

Експертний аналіз

Важливість RWA

Співзасновниця платформи контенту AI Web3 Трейсі вважає, що RWA представляє собою злиття традиційного фінансового світу та світу криптоактивів, що є розвитком, яке з задоволенням спостерігають професіонали галузі. Ця концепція, ймовірно, стане новим наративом наступного раунду бичачого ринку.

Генеральний директор і засновник inkfinance Тоні Танґ зазначив, що традиційна фінансова сфера завжди шукала нові можливості. Розвиток технології блокчейн є незаперечним трендом. Логіка фінансової індустрії завжди полягає в хеджуванні, втручання в цю потенційно руйнівну галузь є стратегією хеджування, особливо коли об'єктом руйнування може бути сама традиційна фінансова система. На цьому фоні традиційні фінанси мають найбільшу перевагу в сфері RWA, оскільки блокчейн-екосистема має відносно обмежене розуміння цього.

Визначення та механізм роботи RWA

Засновник IBG Capital Стенті визначає RWA як токенізацію реальних світових активів, розділену на три етапи: цифровізація активів, перевірка даних та токенізація перевірених даних. Він вважає, що RWA є мостом і інструментом, що з'єднує реальний світ і світ криптоактивів, а також важливим кроком для інтеграції двох областей.

Тоні Тан класифікує RWA на три категорії: активи, які вже є цінними паперами поза блокчейном, нестандартні фінансові активи поза блокчейном (такі як боргові зобов'язання, приватний капітал, частки приватних інвестиційних фондів тощо) та споживчі права, що не мають фінансової природи.

Перспективи та виклики розвитку RWA

Експерти загалом вважають, що вибух RWA-сфери потребує визначеності регулювання. Якщо традиційний фінансовий капітал не зможе увійти в блокчейн-індустрію, RWA зможе лише грати в обмеженому ринку. Навпаки, якщо регулювання буде чітким, це принесе подвійну вигоду: спекулятивні проекти матимуть труднощі з виживанням, в той час як традиційний фінансовий капітал зможе увійти на ринок.

У процесі токенізації RWA кредит вважається найважливішим фактором. Тоні Танг підкреслює, що концепція відсутності кредиту, притаманна корінним жителям блокчейну, не підходить для сфери RWA. Він вважає, що суть RWA полягає в тому, як передати перевірений кредит з офлайну в онлайн.

Поєднання RWA та DeFi

Експерти вважають, що поєднання RWA та DeFi повинно базуватися на самоорганізації. Проекти DeFi спочатку повинні розглянути, чи їх цікавить кредит, і як здійснювати відповідну діяльність, забезпечуючи при цьому ефективність та прозорість. В рамках децентралізованої структури управління кредитом та відповідністю вважається єдиним виходом DeFi для інтеграції з RWA.

Переваги Гонконгу

Багато експертів зазначають, що Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має унікальні переваги для розвитку RWA. Дружнє регуляторне середовище Гонконгу та різноманітні фінансові продукти забезпечують хорошу базову підтримку для розвитку RWA. Крім того, перевага гонконгських інвесторів щодо реальних активів і прив'язаних активів робить його ідеальним місцем для розвитку RWA.

Загалом, RWA як міст між традиційними фінансами та світом криптоактивів має потенціал стати важливим двигуном зростання на ринку криптоактивів у наступному циклі. Однак його розвиток все ще стикається з багатьма викликами, такими як регулювання, технології та прийняття на ринку. З участю більшої кількості фінансових гігантів та проектів на блокчейні, RWA має потенціал принести більше інновацій та можливостей для фінансової галузі в майбутньому.