Крипторинок коливається: Біткойн дійсно є цифровим золотом?

Нещодавно президент США Дональд Трамп знову оголосив про політику тарифів, що суттєво вплине на глобальну торгову структуру. Це рішення не тільки вплинуло на традиційні фінансові ринки, але й призвело до значних коливань на крипторинку.

Оглядаючись на історію, Трамп у період з 2017 по 2020 рік реалізував низку тарифних політик. Тоді індекс Доу-Джонса впав на 500 пунктів. А в квітні 2025 року Трамп знову посилив тарифну політику, її вплив і масштаб були ще більшими, ніж раніше. Три основні фондові індекси США впали: Nasdaq, Доу-Джонс та S&P 500 зазнали значних втрат.

Крипторинок також не зміг уникнути цього. Ціна Біткойна впала до мінімуму 74,500 USDT. Дані показують, що через 24 години після вступу в силу тарифної політики, крипторинок впав у всіх сегментах, основні шифрувальні активи знизилися в середньому на 3%-10%, а загальна капіталізація ринку зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів.

Однак, 10 квітня Трамп оголосив про 90-денне призупинення мит на 75 країн, після чого ринок почав відновлюватися. Ціна Біткойна повернулася на рівень 80,000 USDT, більшість криптовалют продемонстрували зростаючу тенденцію. Тим не менш, ринкові настрої все ще знаходяться в стані крайнього страху, і деякі аналітики вважають, що дії Трампа можуть містити підозри в маніпуляції ринком.

Цей ряд подій викликав сумніви щодо властивостей Біткойна як "цифрового золота" для хеджування ризиків. Порівнюючи ціни Біткойна та золота, можна помітити, що Біткойн демонструє вищу волатильність, в той час як його зв'язок із трьома основними американськими індексами посилюється. Це означає, що Біткойн може більше нагадувати високо ризиковані активи, а не традиційний інструмент хеджування.

Професор Лінь Чень з Гонконгського університету зазначив, що з моменту запуску спотового ETF на Біткойн, завдяки участі традиційних фінансових установ, Біткойн все більше нагадує високоліквідний актив з високим бета-коефіцієнтом, включеним до системи глобального розподілу капіталу. Його цінові коливання все більше підлягають впливу таких факторів, як прибутковість державних облігацій США, індекс долара та очікування макроекономічної політики.

Це явище викликало переосмислення логіки ціноутворення криптоактивів. Якщо Біткойн не може виконувати роль захисту в критичні моменти, навіть перед системними ризиками демонструючи подібність до технологічних акцій, то чи є він цифровим золотом, чи ще одним активом з високою волатильністю?

Проте, історичний досвід показує, що подібні тарифні політики часто сприяють розвитку глобальних торгових механізмів у бік більш зрілого та раціонального. Тарифна політика Трампа більше схожа на засіб торгівлі, ніж на суттєвий удар. Крім того, враховуючи величезні борги та проблеми з бюджетним дефіцитом, які незабаром спливають у США, ця тарифна дія може бути способом для США отримати новий виток капіталовкладень.

Для учасників крипторинку значення довгостроковості змінилося. Це вже не просто просте зберігання Біткойн, а потребує більш високого розуміння, щоб усвідомити та виявити проекти з хорошими фундаментальними показниками. Справжніми активами, які витримали випробування часом, є ті структурні активи та мережі ланцюгових застосувань, які залишаються присутніми та використовуються після кожного краху наративу.

Суть довгострокового підходу полягає не в одержимості ціною монети, а в розумінні та участі в еволюції структури галузі. Справжніми об'єктами інвестицій є ті проєкти, які ітерують протоколи, реалізують їх на практиці, намагаються вирішити реальні проблеми за допомогою шифрування. Замість того, щоб зосереджуватися на короткострокових коливаннях цін, варто більше дізнатися та підтримувати ті Web3 проєкти, які прагнуть побудувати новий порядок.