Ethena-USDe реализует быстрый рост, MakerDAO становится крупнейшим бенефициаром
В последнее время общее количество выпускаемого USDe значительно возросло, за месяц увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, что составляет более 58% месячного роста. Этот рост в основном обусловлен повышением рыночного настроения после достижения рекордов цен на биткойн, что привело к росту ставки финансирования и, соответственно, увеличению доходности стейкинга USDe. Несмотря на некоторое снижение по сравнению с предыдущими периодами, по состоянию на 26 ноября годовая доходность USDe все еще сохраняется на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал одним из крупнейших бенефициаров этой волны роста. В настоящее время ежедневный доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, установив исторический максимум. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по стейкингу USDe стимулировала спрос на заемные средства в sUSDe и PT активах, где общая сумма, занятая под DAI с использованием sUSDe и PT в качестве залога через платформу Morpho, составляет около 570 миллионов долларов, а уровень использования займа превышает 80%, годовая доходность по депозитам достигает 12%. За последний месяц общий объем новых кредитов, выданных Maker через модуль D3M на платформе Morpho, превысил 300 миллионов долларов.
Кроме прямого влияния, спрос на заем sUSDe и PT также косвенно увеличивает использование DAI в других каналах. Например, ставка по депозитам DAI на одной из платформ кредитования уже достигла 8,5%. Согласно балансу активов Maker, общая сумма кредитов DAI, выданных через модуль D3M двум основным платформам кредитования, составила 2 миллиарда долларов США, что составляет почти 40% активов Maker. Только эти два направления бизнеса принесли Maker 203 миллиона долларов США годового дохода, что эквивалентно ежедневному вкладу в 550 тысяч долларов США для MakerDAO, что составляет 54% от его общего годового дохода.
Восход Ethena стал ключевым движущим фактором волны возрождения DeFi. Оптимизм, вызванный новыми историческими максимумами цен на Биткойн, увеличил ставки на финансирование, что, в свою очередь, повлияло на доходность стейкинга USDe. MakerDAO с его полной и высоколиквидной финансовой цепочкой и "центробанковскими свойствами", предоставляемыми модулем D3M, стал важной опорой экосистемы USDe. Одна из платформ для кредитования сыграла роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола вместе составляют основной двигатель роста.
В то же время другие DeFi протоколы, такие как AAVE, Curve и Pendle, также в разной степени получили выгоду от роста USDe. Например, уровень заимствования DAI на платформе AAVE превышает 50%, общая сумма депозитов USDS близка к 400 миллионам долларов. Торговые пары USDe и ENA занимают второе, четвертое и пятое места по объему торгов на Curve, а в рейтинге ликвидности Pendle занимают первое и пятое места. Месячный рост нескольких связанных токенов, таких как Curve, CVX, ENA и MKR, превышает 50%.
Существование этой модели роста в значительной степени зависит от поддержания разницы в процентных ставках между USDe и DAI. Факторы влияния включают в себя стабильность бычьего рынка, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли рынка, а также конкуренцию со стороны аналогичных продуктов, выпущенных другими торговыми платформами.
Несмотря на то, что использование модуля D3M вызвало некоторые опасения по поводу безопасности DAI, с точки зрения баланса, DAI, эмитированный через D3M, фактически обеспечен sDAI в качестве залога, что в конечном итоге приводит к более чем 110% соотношению LTV для длинных и коротких синтетических позиций. Таким образом, D3M не приводит к тому, что DAI становится не полностью обеспеченной стабильной монетой, но действительно увеличивает некоторые риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", операционные риски Ethena могут передаваться на DAI, а также снижение общего LTV.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainBard
· 16ч назад
maker удивительный啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 16ч назад
статистически говоря, рост на 58% — это всего лишь локальный максимум... давайте сначала посмотрим на показатели, скорректированные по риску
USDe рост 58%推动 Децентрализованные финансы复兴 MakerDAO日收入创新高
Ethena-USDe реализует быстрый рост, MakerDAO становится крупнейшим бенефициаром
В последнее время общее количество выпускаемого USDe значительно возросло, за месяц увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, что составляет более 58% месячного роста. Этот рост в основном обусловлен повышением рыночного настроения после достижения рекордов цен на биткойн, что привело к росту ставки финансирования и, соответственно, увеличению доходности стейкинга USDe. Несмотря на некоторое снижение по сравнению с предыдущими периодами, по состоянию на 26 ноября годовая доходность USDe все еще сохраняется на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал одним из крупнейших бенефициаров этой волны роста. В настоящее время ежедневный доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, установив исторический максимум. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокая доходность по стейкингу USDe стимулировала спрос на заемные средства в sUSDe и PT активах, где общая сумма, занятая под DAI с использованием sUSDe и PT в качестве залога через платформу Morpho, составляет около 570 миллионов долларов, а уровень использования займа превышает 80%, годовая доходность по депозитам достигает 12%. За последний месяц общий объем новых кредитов, выданных Maker через модуль D3M на платформе Morpho, превысил 300 миллионов долларов.
Кроме прямого влияния, спрос на заем sUSDe и PT также косвенно увеличивает использование DAI в других каналах. Например, ставка по депозитам DAI на одной из платформ кредитования уже достигла 8,5%. Согласно балансу активов Maker, общая сумма кредитов DAI, выданных через модуль D3M двум основным платформам кредитования, составила 2 миллиарда долларов США, что составляет почти 40% активов Maker. Только эти два направления бизнеса принесли Maker 203 миллиона долларов США годового дохода, что эквивалентно ежедневному вкладу в 550 тысяч долларов США для MakerDAO, что составляет 54% от его общего годового дохода.
Восход Ethena стал ключевым движущим фактором волны возрождения DeFi. Оптимизм, вызванный новыми историческими максимумами цен на Биткойн, увеличил ставки на финансирование, что, в свою очередь, повлияло на доходность стейкинга USDe. MakerDAO с его полной и высоколиквидной финансовой цепочкой и "центробанковскими свойствами", предоставляемыми модулем D3M, стал важной опорой экосистемы USDe. Одна из платформ для кредитования сыграла роль "смазки" в этом процессе. Эти три протокола вместе составляют основной двигатель роста.
В то же время другие DeFi протоколы, такие как AAVE, Curve и Pendle, также в разной степени получили выгоду от роста USDe. Например, уровень заимствования DAI на платформе AAVE превышает 50%, общая сумма депозитов USDS близка к 400 миллионам долларов. Торговые пары USDe и ENA занимают второе, четвертое и пятое места по объему торгов на Curve, а в рейтинге ликвидности Pendle занимают первое и пятое места. Месячный рост нескольких связанных токенов, таких как Curve, CVX, ENA и MKR, превышает 50%.
Существование этой модели роста в значительной степени зависит от поддержания разницы в процентных ставках между USDe и DAI. Факторы влияния включают в себя стабильность бычьего рынка, сможет ли Ethena повысить эффективность распределения APY за счет оптимизации экономической модели и увеличения доли рынка, а также конкуренцию со стороны аналогичных продуктов, выпущенных другими торговыми платформами.
Несмотря на то, что использование модуля D3M вызвало некоторые опасения по поводу безопасности DAI, с точки зрения баланса, DAI, эмитированный через D3M, фактически обеспечен sDAI в качестве залога, что в конечном итоге приводит к более чем 110% соотношению LTV для длинных и коротких синтетических позиций. Таким образом, D3M не приводит к тому, что DAI становится не полностью обеспеченной стабильной монетой, но действительно увеличивает некоторые риски, такие как возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", операционные риски Ethena могут передаваться на DAI, а также снижение общего LTV.