Обзор отрасли Web3 за первое полугодие 2024 года

Эфириум

нулевое знание

ZKVM и ZKEVM

В первой половине 2024 года все больше проектов ZKEVM начинает переходить на архитектуру ZKVM, в качестве примера команда PSE фонда Ethereum. Taiko уже сотрудничает с Risc0 в области ZKVM, а Scroll также готовится к этой области.

Запуск Plonky3 стал катализатором этого изменения, его производительность превосходит Halo2, что улучшает пользовательский опыт.

Доступные виртуальные машины включают ZKWASM, SP1 от Succinct, JOLT от a16z и Risc0. ZK Prover от Polyhedra показывает отличные результаты и планирует разработку виртуальных машин в будущем. Aztec и Mina также разрабатывают свои виртуальные машины, производительность которых еще не была опубликована.

Ключевыми факторами, способствующими более широкому принятию, являются стоимость доказательства, эффективность и время разработки. В настоящее время широко считается, что zkVM подходит для создания и развертывания проверяемых приложений, что заслуживает дальнейшего внимания.

ZK посредник

Система проверки доказательств по-прежнему активно работает, Brevis, Alignlayer и Nebra сотрудничают с Eigenlayer для повышения безопасности. Рынок постепенно переходит к смешанным решениям OP и ZK для повышения эффективности доказательств. Применения, требующие проверяемого ИИ и проверяемых данных вне цепочки, заслуживают внимания.

MEV, абстракция цепи/абстракция аккаунта, намерение

Динамика развития MEV

• Flashbots экспериментирует с использованием продуктов Intel Software Guard Extensions, пытаясь использовать доверенные вычислительные среды (TEEs) на виртуальной машине Ethereum для выполнения приватных вычислений, используемых для хранения и обработки конфиденциальных данных, чтобы гарантировать, что аукционы на торгах защищены от подделки и утечки данных.

• Полностью однородное шифрование ( FHE ) становится потенциальным решением для противодействия MEV, которое всегда может поддерживать шифрование данных и устранять селективную перестановку.

Строитель блоков

Рынок построения блоков сильно сосредоточен на нескольких строительных компаниях, включая некоторые компании по высокочастотной торговле. beaverbuild, titan builder и rsync builder являются доминирующими на рынке и наиболее прибыльными строителями. Эта централизация вызвала исследования дизайна механизма аукциона блоков для поддержания устойчивости Эфириума к цензуре.

Реле

Более 90% блоков передаются через реле. Titan Relay, выпущенный Titan builder, быстро растет.

Оценка Relay должна учитывать:

• Производительность и надежность, анализируя такие показатели, как время работы, задержка и сбои в ставках.
• Масштабируемость для обслуживания большого количества валидаторов

Ключевыми вопросами следующего этапа в области MEV являются то, как проект сможет реализовать захват ценности и как успешно разработать токен и т.д.

Абстракция цепочки и абстракция учетной записи

Абстракция цепочки предназначена для улучшения пользовательского опыта, чтобы пользователи не ощущали существование блокчейна. NEAR представил функцию многоцепочечного подписания, позволяющую одной учетной записи использоваться на разных цепочках, поддерживающей такие как Биткойн, Эфириум, экосистема Cosmos и другие.

Вы можете обратиться к CAKE-рамке, предложенной Frontier.tech, которая включает в себя уровень разрешений, уровень решателя, уровень расчетов и т.д. Абстракция счета (AA) может быть включена в уровень разрешений. Область AA в основном делится на кошельки с умными контрактами и модульные сервисы.

Значительный прогресс:

• Количество аккаунтов AA превышает 12 миллионов, количество вызовов UserOps превышает 49 миллионов.
• Количество активных умных кошельков увеличивается каждую неделю, Polygon является сетью с наибольшим количеством умных аккаунтов.
• Популярность Base, возможно, обусловлена запуском умного кошелька Coinbase.

EIP-7702, включенный в обновление Ethereum Pectra, обеспечит более бесшовный опыт, улучшив предыдущий дизайн AA, такой как ERC-4337.

Кроме AA, также стоит обратить внимание на стратегии-движки, фреймы намерений, preconfirmation и другие направления. Проекты в области намерений все еще активно разрабатываются, конкретные результаты и PMF остаются под наблюдением.

Биткойн

Ранние Rollup для биткойнов привлекли большое внимание, но интерес несколько снизился. Количество появляющихся проектов уменьшилось, а привлечение средств стало трудным. Тем не менее, все еще есть значительные технологические прорывы, такие как BitVM. Некоторые проекты Rollup исследуют интеграцию с BitVM. Недавно BitVM быстро внедрило инновации, такие как создание кросс-цепочного моста BitVM, который можно использовать для крупных кросс-цепочных транзакций.

В целом, несмотря на проблемы, с которыми сталкивается Rollup, такие технологии, как BitVM, все же могут предоставить возможности для Rollup, например, в области взаимной совместимости.

Стратегия биткойна, ориентированная на доход

Стратегии, ориентированные на доход, получают внимание, все больше проектов предлагают держателям упакованный BTC, предоставляя пользователям доход. Например, Mezo интегрировал различные продукты, Rollup является лишь одним из многих компонентов, также есть tBTC и другие продукты, такие как stBTC от Acre.

В этой области мы продолжаем проявлять осторожность, инвестируя в команды с явными техническими преимуществами, четкими рыночными стратегиями или подтвержденным опытом.

Протоколы ассетов: BRC20, Руны, Атомарные, RGB, Taproot Ассеты

Производительность токенов BRC-20 по-прежнему слабая, ORDI показывает плохие результаты по сравнению с началом года, в целом в BRC20 пока не обнаружено много ярких моментов. Несмотря на то, что после халвинга биткоина Runes привлекли большое внимание, интерес постепенно угасает. Это соответствует тенденции снижения сетевой активности и сборов. Интеграция Taproot-активов с сетью Lightning может вновь пробудить интерес и динамику на рынке.

В целом, при условии устойчивого принятия биткойн-активов, поставщики инфраструктуры, предоставляющие услуги для таких активов, могут стать привлекательной инвестиционной возможностью.

Биткойн Стейкинг

Ставка(переставка) — это функция, модифицированная из биткойна, которая решает потребность в доходности средств BTC и потребность продуктов, связанных с основной цепочкой биткойна.

Стекинг можно разделить на три категории по механизму уменьшения:

1. К основному капиталу slash: как Babylon
2. Потеря возможности получения дохода от процентов slash(: например, CoreDAO
3. Не slash: такие проекты, как самоуправляемые двухуровневые сети и BounceBit, относятся к финансовым.

Babylon уже стал экосистемой, многие приложения, связанные с биткойном, рассматривают возможность использования Babylon для связи с основной цепочкой. Проекты по стекингу в экосистеме Babylon в основном сосредоточены на реализации вспомогательных функций.

Этот сектор может быть похож на EigenLayer, подражая приложениям и инфраструктуре, рыночные показатели и развитие экосистемы требуют дальнейшего наблюдения после запуска основной сети. После запуска основной сети Babylon она вскоре достигла предела, и мы оптимистично относимся к ее будущему развитию.

) Биткойн DeFi, MEV

BTCFi: В последнее время появилось много финансовых приложений на базе биткойна ### BitcoinFi, проект BTCFi ( в основном сосредоточен на кредитовании и приложениях со стабильной валютой. Используются различные методы, такие как блокировка активов в биткойне, одновременно обрабатывая логику выпуска активов на L2, или выбор различных способов выпуска активов, что приводит к различным компромиссам.

Обернутый BTC: WBTC, tBTC, FBTC и SolvBTC в последнее время привлекли значительное внимание, ожидается, что конкуренция будет нарастать. Например, протокол Solv через широкое сотрудничество, интеграцию DeFi и кроссчейн-композируемость стал свидетелем огромного спроса, что привело к тому, что протокол получил более 13 500 биткойнов в залоге. С увеличением числа проектов, использующих биткойн в приложениях DeFi, ожидается дальнейшее обострение конкуренции.

Биткойн DEX и сопутствующие приложения: на цепочечном DEX по-прежнему в основном используются PSBT, некоторые проекты, такие как Satflow, используют стратегию предварительного подтверждения в пуле памяти, хотя этот метод подвержен риску замены.

MEV: активация RBF и введение новых типов активов приводят к более активным сценариям MEV на Bitcoin. Проекты, такие как Rebar, нацелены на создание инфраструктуры MEV, аналогичной Flashbot в Ethereum, в то время как такие проекты, как Alkimiya, сосредоточены на рынке сборов/блок-пространства. В настоящее время основная деятельность, связанная с MEV, исходит от услуг ускорения транзакций. Мы будем продолжать следить за развитием этой области, наблюдая за новыми проектами, предлагающими различные услуги для смягчения негативного влияния MEV на пользователей.

) Развитие технологий биткойна

OP_CAT

OP_CAT легко реализовать, но он вводит множество функций, от простой проверки Merkle-дерева до сложных операций, таких как проверка транзакционного контента с использованием наложенных подписей Schnorr. Однако опасения по поводу его гибкости могут привести к непредсказуемым рискам. В мае 2024 года OP_CAT будет включен в клиент Bitcoin в качестве мягкого форка. Существует много споров и неопределенности относительно мягкого форка, и OP_CAT может не быть активирован в краткосрочной перспективе; даже если он будет активирован, это будет сопровождаться спорами. Другие обновления мягкого форка, такие как OP_CTV, APO и т.д., имеют аналогичную ситуацию.

BitVM

BitVM достиг значительных успехов в повышении выразительности биткойна, BitVM2 улучшил возможности проверки сложных вычислений и уменьшил доверительные предположения. Недавние достижения сосредоточены на разработке моста BitVM, который достиг определенной зрелости и безопасности, и может быть запущен тестовой сети/основной сети до конца 2024 года. Мост BitVM, возможно, будет в основном обрабатывать крупные активы, оставляя место для существования других кросс-чейн мостов. Альтернативные решения кросс-чейн через многоподписные мосты или атомарные обмены все еще практичны для конечных пользователей, предлагая более быстрые и низкозатратные альтернативы. В будущем, возможно, будет создана новая сеть валидаторов на базе BitVM2.

Канал, решение типа Joinpool

Значительный прогресс достигнут в решениях, связанных с каналами и Joinpool. Эти решения позволяют двум или более пользователям совместно использовать один UTXO в основной цепи, а вне цепи выполнять распределение в соответствии с бизнес-логикой ###vTXO(. Когда пользователь хочет выйти, он может вернуться к расчетам в основной цепи через односторонний выход.

Кроме Hedgehog, внимание в последнее время в основном сосредоточено на Ark. Burak представил Ark v2, который обеспечивает более высокую эффективность использования капитала и предложил концепцию Brollups.

Statechain - это еще одно интересное решение, аналогичное UTXO Mercury Layer на основе Joinpool. Mercury Layer достиг значительного прогресса в этой области, а новые проекты, такие как Mach, разрабатывают базовую инфраструктуру.

Биткойн, как крупнейший актив, исторически считался цифровым золотом. Однако с появлением таких инноваций, как BitVM2, OP_CAT и стейкинг биткойнов, мы наблюдаем за тем, как биткойн получает большее применение. Несмотря на то, что экосистема DeFi биткойна все еще относительно нова по сравнению с экосистемой DeFi эфира, мы считаем, что эти катализаторы приведут к тому, что экосистема DeFi биткойна достигнет аналогичного успеха в будущем.

Солана

) Интерес со стороны учреждений

Во время Consensus PayPal объявил о запуске PYUSD на Solana. После этого, благодаря интеграции с крупными DeFi-протоколами на Solana, такими как Kamino Finance, Jupiter и Orca, рыночная капитализация PYUSD быстро возросла. Stripe объявил о повторном входе на Solana, позволяя пользователям принимать и проводить платежи в USDC, что свидетельствует о заинтересованности институциональных инвесторов в этой области.

Solana Labs объявила о запуске Bond, платформы на базе блокчейна, предназначенной для повышения взаимодействия между брендами и клиентами, что может ускорить принятие технологий со стороны учреждений.

Помимо растущего интереса институциональных инвесторов к Solana, мы также отметили высокий интерес к таким темам, как Blinks и мемкоины, которые в основном ориентированы на розничных потребителей.

Солана Экшн и Блокчейн Ссылки ###Blinks(

В конце июня этого года Solana представила Solana Actions и Blockchain Links)Blinks(, чтобы создать более бесшовный опыт для розничных пользователей при присоединении к Web3. С помощью Solana Action API пользователи могут преобразовывать любые транзакции в блокчейн-ссылки и делиться ими в любом интерфейсе.

Blinks позволяет разработчикам приложений ), особенно разработчикам Web2 (, легче встраивать операции на блокчейне между устройствами и платформами. Специальные браузеры ) или компоненты ( могут наглядно демонстрировать эти элементы, включая ссылки, QR-коды, push-уведомления, кнопки и т.д.

Этот подход соответствует цели Solana по широкому внедрению. В настоящее время экосистема Blink включает около 155 проектов, которые должны пройти официальную проверку перед запуском. Из них 25 проектов специально зарегистрировали доменное имя Blink, остальные проекты зарегистрировали совместимость с Blink. Сообщество проявляет большой интерес к blnk.fun и BlinkEditor, несмотря на то, что официальный Twitter-аккаунт BlinkEditor в настоящее время приостановлен ). Этот процесс похож на Pump.fun, пользователям достаточно установить параметры, такие как количество, цена и описание, чтобы выпустить токены. Как только они делятся этим на платформах, таких как Twitter, пользователи могут напрямую покупать токены, не покидая платформу. Кроме того, такие известные проекты, как Jupiter Exchange и Pump.fun, также интегрируют Blinks.

( Мем-культура Solana

На Solana мемкойны по-прежнему являются важной частью экосистемы, и pump.fun подтверждает это наблюдение. Pump.fun позволяет любому бесплатно выпускать мемкойны, что приводит к потоку мемкойнов в экосистему. С момента запуска в январе этого года протокол принес почти 50 миллионов долларов дохода. Тем не менее, несмотря на снижение барьера для выпуска токенов, увеличение количества проектов и объемов торгов, мы отмечаем, что вероятность успешных проектов остается низкой.

На Solana стоит отметить развитие, включая запуск функции расширения токенов, что позволяет токенам иметь больше настроек в соответствии с потребностями различных проектов. С предстоящим запуском клиента Firedancer это не только приносит разнообразие клиентам верификации, но также значительно увеличивает пропускную способность сети и снижает затраты, тем самым укрепляя его привлекательность для разработчиков и пользователей.

ТОН

TON показал отличные результаты в первой половине 2024 года, зафиксировав рост более чем на 200%, что связано с тем, что мини-программы, разработанные на TON, привлекают огромную пользовательскую базу Telegram. Мы выделяем несколько причин, по которым мы сосредоточились на TON:

1. Активная экосистема в Telegram: около 900 миллионов ежемесячных активных пользователей Telegram привлекают разработчиков, стремящихся получить свою долю. Кроме того, наличие встроенного кошелька и канала для ввода фиатных средств делает нас уверенными в том, что Telegram привлечет множество Web2.