Влияние и возможности после обновления Эфир в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхай в апреле, открыв функцию вывода ETH из стейкинга на цепочке Beacon. Это хардфорк уровня исполнения Ethereum, который, как ожидается, реализует 9 EIP. По состоянию на середину марта было заложено около 17,5 миллиона ETH, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем валидаторы накопили более 2 ETH в качестве вознаграждения за стейкинг, после обновления Шанхай на рынок поступит более 1 миллиона ETH.
В данной статье будет рассмотрен дизайн вывода средств в Ethereum и протоколе LSD после обновления в Шанхае, а также связанные с этим риски и влияние на цену ETH и цену токенов, связанных с LSD.
Процесс официального вывода Эфира на Ethereum
Вывод средств осуществляется совместным обновлением уровня исполнения и уровня консенсуса и включает в себя два правила: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод предполагает только извлечение прибыли, в то время как полный вывод означает выход из узла валидатора и извлечение всех средств. Эти два способа вывода будут автоматически выполнены, как только будут выполнены необходимые условия.
Необходимыми условиями для вывода средств являются наличие у проверяющего 0x01 Credential. Для некоторых выводов требуется, чтобы проверяющий находился в активном состоянии и баланс превышал 32Эфир. Для всех выводов требуется, чтобы проверяющий находился в состоянии вывода.
На каждом блоке в Beacon Chain можно обработать до 16 запросов на вывод средств. После того как валидаторы соответствуют условиям и подают заявку, создается список выводов, который включает в себя порядок вывода, адреса получения и суммы. Выводы инициируются на консенсусном уровне, без необходимости оплаты газовой комиссии.
Анализ давления на продажу Эфира
В соответствии с текущим количеством заложенного ETH, теоретически для полного вывода потребуется около 5 дней. Однако на самом деле выполнение процесса требует времени, и выходящие валидаторы должны подождать как минимум 27,3 часа, прежде чем смогут начать вывод.
Пользователи, которые начали ставить в ноябре 2020 года, могут стремиться вывести ETH и вознаграждения. А пользователи, ставившие после февраля 2021 года, относительно текущей цены находятся в убытке. Ожидается, что большинство выберет частичный вывод, давление на рынок не будет слишком серьезным.
Процесс вывода средств может столкнуться с некоторыми препятствиями, такими как необходимость предварительной конверсии сертификатов для валидаторов с 0x00 Credential. В крайних случаях маловероятно, что все валидаторские узлы выйдут, так как у каждого протокола есть ограничения на отток. Ожидается, что через 3-4 дня после обновления Шанхая давление на продажу будет значительным.
Из-за регуляторных причин ETH(, ставленный через централизованные учреждения, такие как Kraken и Binance), может быть массово разблокирован, но эти средства, вероятно, продолжат храниться в других стейкинговых протоколах.
Текущая ситуация с протоколом LSD и дизайн вывода
В настоящее время объем стейкинга ETH по протоколу LSD составляет 42,97% от общего объема, при этом только Lido превышает 30%. Токены LSD уже давно находятся в обращении на вторичном рынке и показывают хорошие результаты доходности в DeFi. Обновление Шанхая благоприятно для восстановления цен на LSD, но также испытывает способности управления рисками различных проектов.
Лидо
Версия Lido v2 была одобрена голосованием сообщества. Дизайн вывода средств включает два режима: Turbo и Bunker, а также создание буфера для выводов. В режиме Turbo время вывода составляет от 1 часа до 3/4 дня. Режим Bunker активируется при массовом наказании узлов, и вывод средств может занять более 36 дней.
Пользователь получает NFT после того, как запрос на вывод средств попадает в очередь, и может торговать им на вторичном рынке. Чтобы избежать арбитража, stETH в очереди не получает вознаграждение.
Ракетный Пул
Rocket Pool вводит мини-бассейны для снижения требований к капиталу валидаторов. Дизайн вывода включает в себя депозитные пулы и частичный вывод, rETH также может быть обменян на ETH на вторичном рынке. Операторы мини-бассейнов могут самостоятельно решать, выходить ли или забирать вознаграждение.
Фракс Финанс
frxETH сам по себе не накапливает награды, необходимо внести в протокол, чтобы получить sfrxETH и получить доход. Выкуп Frax не подвергается прямому влиянию обновления Шанхая, ключевым моментом является способность протокола предоставить достаточное количество Эфир для обработки большого объема выкупа.
StakeWise
StakeWise предлагает два механизма стейкинга: Pool и Solo. Пользователи Pool должны уничтожить sETH2 и rETH2 в протоколе после обновления в Шанхае, чтобы обменять их на ETH. Пользователи Solo могут выбрать добровольный выход; полный выход займет несколько дней.
Выводы и перспективы
Обновление в Шанхае повлияет на цену токенов протокола LSD, дизайн вывода средств и производные приложения DeFi. Пользователи могут пересмотреть способы стейкинга, доля рынка будет перераспределена. Протоколы, такие как Rocket Pool, могут быстро вырасти.
Новые DeFi-приложения могут включать:
Индексный токен на основе LSD
Фьючерсный продукт с доходностью, привязанной к Эфиру
Проект стабильной монеты на основе стейкинга Эфира
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethereum Shanghai обновление скоро наступит, разблокируя новые возможности для застыкованных ETH и рынка LSD.
Влияние и возможности после обновления Эфир в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхай в апреле, открыв функцию вывода ETH из стейкинга на цепочке Beacon. Это хардфорк уровня исполнения Ethereum, который, как ожидается, реализует 9 EIP. По состоянию на середину марта было заложено около 17,5 миллиона ETH, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем валидаторы накопили более 2 ETH в качестве вознаграждения за стейкинг, после обновления Шанхай на рынок поступит более 1 миллиона ETH.
В данной статье будет рассмотрен дизайн вывода средств в Ethereum и протоколе LSD после обновления в Шанхае, а также связанные с этим риски и влияние на цену ETH и цену токенов, связанных с LSD.
Процесс официального вывода Эфира на Ethereum
Вывод средств осуществляется совместным обновлением уровня исполнения и уровня консенсуса и включает в себя два правила: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод предполагает только извлечение прибыли, в то время как полный вывод означает выход из узла валидатора и извлечение всех средств. Эти два способа вывода будут автоматически выполнены, как только будут выполнены необходимые условия.
Необходимыми условиями для вывода средств являются наличие у проверяющего 0x01 Credential. Для некоторых выводов требуется, чтобы проверяющий находился в активном состоянии и баланс превышал 32Эфир. Для всех выводов требуется, чтобы проверяющий находился в состоянии вывода.
На каждом блоке в Beacon Chain можно обработать до 16 запросов на вывод средств. После того как валидаторы соответствуют условиям и подают заявку, создается список выводов, который включает в себя порядок вывода, адреса получения и суммы. Выводы инициируются на консенсусном уровне, без необходимости оплаты газовой комиссии.
Анализ давления на продажу Эфира
В соответствии с текущим количеством заложенного ETH, теоретически для полного вывода потребуется около 5 дней. Однако на самом деле выполнение процесса требует времени, и выходящие валидаторы должны подождать как минимум 27,3 часа, прежде чем смогут начать вывод.
Пользователи, которые начали ставить в ноябре 2020 года, могут стремиться вывести ETH и вознаграждения. А пользователи, ставившие после февраля 2021 года, относительно текущей цены находятся в убытке. Ожидается, что большинство выберет частичный вывод, давление на рынок не будет слишком серьезным.
Процесс вывода средств может столкнуться с некоторыми препятствиями, такими как необходимость предварительной конверсии сертификатов для валидаторов с 0x00 Credential. В крайних случаях маловероятно, что все валидаторские узлы выйдут, так как у каждого протокола есть ограничения на отток. Ожидается, что через 3-4 дня после обновления Шанхая давление на продажу будет значительным.
Из-за регуляторных причин ETH(, ставленный через централизованные учреждения, такие как Kraken и Binance), может быть массово разблокирован, но эти средства, вероятно, продолжат храниться в других стейкинговых протоколах.
Текущая ситуация с протоколом LSD и дизайн вывода
В настоящее время объем стейкинга ETH по протоколу LSD составляет 42,97% от общего объема, при этом только Lido превышает 30%. Токены LSD уже давно находятся в обращении на вторичном рынке и показывают хорошие результаты доходности в DeFi. Обновление Шанхая благоприятно для восстановления цен на LSD, но также испытывает способности управления рисками различных проектов.
Лидо
Версия Lido v2 была одобрена голосованием сообщества. Дизайн вывода средств включает два режима: Turbo и Bunker, а также создание буфера для выводов. В режиме Turbo время вывода составляет от 1 часа до 3/4 дня. Режим Bunker активируется при массовом наказании узлов, и вывод средств может занять более 36 дней.
Пользователь получает NFT после того, как запрос на вывод средств попадает в очередь, и может торговать им на вторичном рынке. Чтобы избежать арбитража, stETH в очереди не получает вознаграждение.
Ракетный Пул
Rocket Pool вводит мини-бассейны для снижения требований к капиталу валидаторов. Дизайн вывода включает в себя депозитные пулы и частичный вывод, rETH также может быть обменян на ETH на вторичном рынке. Операторы мини-бассейнов могут самостоятельно решать, выходить ли или забирать вознаграждение.
Фракс Финанс
frxETH сам по себе не накапливает награды, необходимо внести в протокол, чтобы получить sfrxETH и получить доход. Выкуп Frax не подвергается прямому влиянию обновления Шанхая, ключевым моментом является способность протокола предоставить достаточное количество Эфир для обработки большого объема выкупа.
StakeWise
StakeWise предлагает два механизма стейкинга: Pool и Solo. Пользователи Pool должны уничтожить sETH2 и rETH2 в протоколе после обновления в Шанхае, чтобы обменять их на ETH. Пользователи Solo могут выбрать добровольный выход; полный выход займет несколько дней.
Выводы и перспективы
Обновление в Шанхае повлияет на цену токенов протокола LSD, дизайн вывода средств и производные приложения DeFi. Пользователи могут пересмотреть способы стейкинга, доля рынка будет перераспределена. Протоколы, такие как Rocket Pool, могут быстро вырасти.
Новые DeFi-приложения могут включать:
Обновление Шанхая принесет новые возможности и вызовы экосистеме Ethereum.