Эволюция экосистемы финансирования криптоактивов и будущие тенденции
С момента появления генезис-блока Биткойна экосистема финансирования криптоактивов претерпела быстрое развитие. С учетом того, что блокчейн-проекты исследуют новые способы привлечения капитала, возникло множество механизмов эмиссии токенов, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технологических изменений и адаптации регулирования.
Эволюция механизма выпуска токенов
Первичное предложение токенов (ICO)
Первичное предложение токенов (ICO) стало первой волной, которая показала взрывной рост с 2016 по 2018 год. Один из самых ранних и успешных случаев – этоEthereum, который в 2014 году собрал около 18 миллионов долларов через публичную продажу по цене 0,35 долларов за ETH. ICO достигло пика в 2018 году, собрав в общей сложности более 6 миллиардов долларов. Однако защита инвесторов была слабой, уровень мошенничества превышал 80%, и только около 44% ICO-проектов оставались активными через три месяца после выпуска.
Первичное размещение токенов на бирже (IEO)
Чтобы противостоять беспорядкам ICO, первичное предложение на бирже (IEO) возникло около 2019 года, вводя более структурированный подход через некоторые централизованные биржи. Эти платформы проводят проверку токенов и соблюдение правил, что повышает выживаемость проектов до примерно 70-80%, а уровень мошенничества значительно снижается до примерно 5-10%. Однако затраты на листинг, требования KYC и централизованный контроль приводят к ограничениям.
Выпуск токенов, относящихся к ценным бумагам (STO)
Эмиссия токенов, обеспеченных активами (STO), представляет собой регулированную форму традиционных финансовых инструментов (таких как акции или долговые обязательства) на блокчейне. STO обладает наивысшей выживаемостью (85-95%), но из-за сложной юридической структуры, длительного времени активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка все еще остается нишевым продуктом.
Восхождение IDO и новая эпоха безразрешительных выпусков
Первичное распределение токенов на децентрализованных биржах (IDO) знаменует собой значительный переход к полному децентрализованному финансированию. Некоторые децентрализованные биржи и платформы поддерживают мгновенные выпуски токенов и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако такое удобство сопровождается более высокой волатильностью и уровнем мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для продвижения IDO
Некоторые новые платформы используют голландский аукцион для размещения токенов, проекты могут подать заявку на развертывание родного токена и участвовать в аукционе. Другие платформы упростили выпуск и торговлю мем-токенами на определенных блокчейнах. Эти платформы предоставляют пользователям возможность дешево выпускать токены, привлекая инвесторов, желающих воспользоваться вирусной тенденцией токенов. Однако простота создания токенов также привела к всплеску низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предлагают проектам совершенно разные пути финансирования, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и вызовы. IEO предоставляет структурированную среду под контролем биржи, что повышает доверие инвесторов, но затраты высоки и участие ограничено. Дью-дилижанс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO страдает от отсутствия формального регулирования и большого количества, что приводит к низкой эффективности рынка и повышенной волатильности.
Будущие тренды: гибридные модели выпуска и изменения в регулировании
Механизм эмиссии является не только техническим инструментом, но и формирует распределение капитала, участие инвесторов и формирование нарратива. Будущее заключается в сочетании ликвидности на блокчейне и соблюдения норм вне его. Некоторые новые платформы используют голландский аукционный механизм для определения цен, оставаясь при этом структурированными. Другие платформы упрощают выпуск мем-токенов, используя вирусное распространение, но сталкиваются с риском насыщения рынка.
В то же время, политика США и ЕС создает более четкую основу для эмиссии токенов. Предстоящая рамка стабильной монеты в США и более широкая регуляторная ясность могут повлиять на соблюдение норм платформами IDO. В ЕС MiCA (Регулирование рынка криптоактивов) устанавливает прецедент для лицензирования криптоактивов, что может подтолкнуть проекты к более дружелюбной к регулированию структуре.
Заключение: Эффективность, соответствие и сообщество
К 2025 году IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для небольших, ориентированных на сообщество выпусков, в то время как IEO и STO будут обслуживать проекты, более ориентированные на институциональных инвесторов. Мы наблюдаем не за конкуренцией форм финансирования, а за эволюцией стратегий выпуска, направленных на балансировку доступности, соблюдения норм и защиты инвесторов. По мере того как платформы становятся более зрелыми и регуляция закрепляется, гибридные рамки выпуска определят новую эпоху формирования капитала в сфере криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
SundayDegen
· 10ч назад
Снова обманываешь? Уроки, полученные на крови, все еще недостаточны?
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_here_for_vibes
· 11ч назад
Мошенничество стало таким жестоким, это просто абсурд.
Эволюция экосистемы финансирования криптоактивов: от ICO до IDO, изменения и будущие тренды
Эволюция экосистемы финансирования криптоактивов и будущие тенденции
С момента появления генезис-блока Биткойна экосистема финансирования криптоактивов претерпела быстрое развитие. С учетом того, что блокчейн-проекты исследуют новые способы привлечения капитала, возникло множество механизмов эмиссии токенов, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технологических изменений и адаптации регулирования.
Эволюция механизма выпуска токенов
Первичное предложение токенов (ICO)
Первичное предложение токенов (ICO) стало первой волной, которая показала взрывной рост с 2016 по 2018 год. Один из самых ранних и успешных случаев – этоEthereum, который в 2014 году собрал около 18 миллионов долларов через публичную продажу по цене 0,35 долларов за ETH. ICO достигло пика в 2018 году, собрав в общей сложности более 6 миллиардов долларов. Однако защита инвесторов была слабой, уровень мошенничества превышал 80%, и только около 44% ICO-проектов оставались активными через три месяца после выпуска.
Первичное размещение токенов на бирже (IEO)
Чтобы противостоять беспорядкам ICO, первичное предложение на бирже (IEO) возникло около 2019 года, вводя более структурированный подход через некоторые централизованные биржи. Эти платформы проводят проверку токенов и соблюдение правил, что повышает выживаемость проектов до примерно 70-80%, а уровень мошенничества значительно снижается до примерно 5-10%. Однако затраты на листинг, требования KYC и централизованный контроль приводят к ограничениям.
Выпуск токенов, относящихся к ценным бумагам (STO)
Эмиссия токенов, обеспеченных активами (STO), представляет собой регулированную форму традиционных финансовых инструментов (таких как акции или долговые обязательства) на блокчейне. STO обладает наивысшей выживаемостью (85-95%), но из-за сложной юридической структуры, длительного времени активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка все еще остается нишевым продуктом.
Восхождение IDO и новая эпоха безразрешительных выпусков
Первичное распределение токенов на децентрализованных биржах (IDO) знаменует собой значительный переход к полному децентрализованному финансированию. Некоторые децентрализованные биржи и платформы поддерживают мгновенные выпуски токенов и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако такое удобство сопровождается более высокой волатильностью и уровнем мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для продвижения IDO
Некоторые новые платформы используют голландский аукцион для размещения токенов, проекты могут подать заявку на развертывание родного токена и участвовать в аукционе. Другие платформы упростили выпуск и торговлю мем-токенами на определенных блокчейнах. Эти платформы предоставляют пользователям возможность дешево выпускать токены, привлекая инвесторов, желающих воспользоваться вирусной тенденцией токенов. Однако простота создания токенов также привела к всплеску низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предлагают проектам совершенно разные пути финансирования, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и вызовы. IEO предоставляет структурированную среду под контролем биржи, что повышает доверие инвесторов, но затраты высоки и участие ограничено. Дью-дилижанс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO страдает от отсутствия формального регулирования и большого количества, что приводит к низкой эффективности рынка и повышенной волатильности.
Будущие тренды: гибридные модели выпуска и изменения в регулировании
Механизм эмиссии является не только техническим инструментом, но и формирует распределение капитала, участие инвесторов и формирование нарратива. Будущее заключается в сочетании ликвидности на блокчейне и соблюдения норм вне его. Некоторые новые платформы используют голландский аукционный механизм для определения цен, оставаясь при этом структурированными. Другие платформы упрощают выпуск мем-токенов, используя вирусное распространение, но сталкиваются с риском насыщения рынка.
В то же время, политика США и ЕС создает более четкую основу для эмиссии токенов. Предстоящая рамка стабильной монеты в США и более широкая регуляторная ясность могут повлиять на соблюдение норм платформами IDO. В ЕС MiCA (Регулирование рынка криптоактивов) устанавливает прецедент для лицензирования криптоактивов, что может подтолкнуть проекты к более дружелюбной к регулированию структуре.
Заключение: Эффективность, соответствие и сообщество
К 2025 году IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для небольших, ориентированных на сообщество выпусков, в то время как IEO и STO будут обслуживать проекты, более ориентированные на институциональных инвесторов. Мы наблюдаем не за конкуренцией форм финансирования, а за эволюцией стратегий выпуска, направленных на балансировку доступности, соблюдения норм и защиты инвесторов. По мере того как платформы становятся более зрелыми и регуляция закрепляется, гибридные рамки выпуска определят новую эпоху формирования капитала в сфере криптоактивов.