Ethereum ETF: один год с момента запуска: от упадка к процветанию, изменение отношения учреждений за потоками капитала
Три месяца назад даже самые ярые сторонники Эфира не могли представить, что ETF ( Эфира на американских биржах сможет отпраздновать свой первый юбилей. Однако сейчас ETF Эфира переживает свои славные времена - с момента первого торга 23 июля 2024 года прошло уже год.
В июне 2025 года ETF на Эфир показал исторически лучший месячный результат, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с предыдущим пиком в 2,08 миллиарда долларов 20 декабря 2024 года. В июле приток средств оказался еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и, вероятно, превысит июньские показатели. За последние две недели, завершившиеся 18 июля, наблюдались лучшие показатели чистого притока средств за этот период; при этом в течение десяти недель не было зафиксировано ни одного чистого оттока, что происходит впервые за 52 недели его существования.
Однако развитие Ethereum ETF не является гладким.
В мае 2024 года американские регуляторы одобрили Эфир ETF, который официально начал торги 23 июля того же года, при этом реакция рынка была смешанной. Биткойн ETF уже в начале года привлек всеобщее внимание, и появление Эфир ETF выглядело довольно обыденно: цены колебались в низком диапазоне, интерес постепенно угасал, а на начальном этапе не наблюдалось значительных притоков капитала.
На самом деле, часть начального потока капитала даже демонстрировала состояние чистого оттока.
В течение первых 39 недель торговли Эфир ETF лишь в 15 неделях произошел чистый приток средств; в то время как за последние 14 недель в 13 неделях наблюдался чистый приток, смена тенденции за последние три месяца наглядно демонстрирует это.
По состоянию на 21 июля 2025 года общий объем активов под управлением всех ETF на Эфир в США )AUM( превысил 19 миллиардов долларов, что вдвое больше по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
![Ethereum ETF один год: от холодного приема до взрыва, изменение доверия институтов за денежными потоками])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738.webp(
Не только ETF, интерес учреждений к Ethereum также ускоряется через форму "резервных активов Эфира".
2 июня 2025 года SharpLink Gaming стала первой американской публичной компанией, объявившей о включении Эфира в свои стратегические резервы. Пока крипто-сообщество по-прежнему пристально следит за тем, как ряд публичных компаний добавляет Биткойн в свои балансы, Джо Лубин уже привел Эфир в "партия резервных активов".
В качестве соучредителя Ethereum и основателя и CEO Consensys, Лубин вошёл в совет директоров SharpLink Gaming и занял пост председателя, возглавив стратегический резерв компании в 425 миллионов долларов в Эфире.
С момента запуска этой программы резервных активов SharpLink стал крупнейшим корпоративным держателем Эфира в мире, обладая 360,807 ETH, что по текущим ценам составляет более 1,3 миллиарда долларов. Кроме того, компания привлекла дополнительные 413 миллионов долларов и получила 567 ETH в качестве вознаграждения за стейкинг принадлежащего Эфира.
Не только это, в дополнительном проспекте эмиссии, поданном в SEC США, SharpLink запросила повышение лимита на продажу своих обыкновенных акций с первоначально заявленных 1 миллиарда долларов до 5 миллиардов долларов.
Однако новая компания, занимающаяся резервными активами Эфира, активно конкурирует с ней.
Биткойн-майнинг-компания BitMine Immersion также ставит на Эфир, владея более 300000 ETH, что по текущим ценам составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель Том Ли является опытным специалистом Уолл-стрита, у него есть более амбициозные цели:
"Мы уверенно движемся к цели, планируя приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время SharpLink и BitMine владеют объемом Эфира, превышающим объем Эфира фонда.
В целом, поток средств между компанией по резервным активам Ethereum и ETF совместно отражает уверенность институциональных инвесторов в Ethereum как в инвестиционном уровне инфраструктуры, и эта уверенность продолжает расти.
![Ethereum ETF первый год: от холодного приема до взрыва, изменение уверенности институтов за изменением потоков средств])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395bdd59fccb24255391b4d8b575ac57.webp(
Некоторый известный инвестиционный фонд недавно сократил свои позиции в одной торговой платформе и одной игровой компании, увеличив вложения в BitMine Immersion на сумму 182 миллиона долларов. Эта компания ранее имела недостаточную инвестиционную экспозицию к Эфиру, реорганизовав три флагманских ETF и выделив 1,5% от своего портфеля на BitMine.
Некоторые известные инвесторы также владеют 9,1% акций этой компании.
Созданная путем слияния существующих компаний новая компания Ether Machine создаст публичную торговую платформу, которая предоставит институциональным инвесторам профессиональные каналы для доступа к инфраструктуре Ethereum и доходам от Эфира.
Компания была основана совместно Эндрю Кизом, бывшим членом правления и руководителем Consensys, и Дэвидом Мериным, бывшим руководителем Consensys и нынешним генеральным директором Ether Machine. После слияния Ether Machine планирует выйти на Nasdaq, при этом будет владеть более 400 000 ETH, стоимостью более 1,5 миллиарда долларов.
Что изменилось за последние несколько месяцев? Изменения в руководстве фонда Ethereum могут быть одной из причин.
В конце апреля 2025 года Фонд Ethereum провел реорганизацию руководства, разделив совет директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три основные приоритетные задачи: расширение базового уровня Ethereum, оптимизация решения по расширению второго уровня Layer2 Rollup) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов.
В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не одобрила. Если ETF на Эфир в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH может стать "цифровыми облигациями" в портфелях институциональных инвесторов.
Поддерживаемые стейкингом ETF могут предоставить 3%-5% нативной доходности. Исходя из текущей позиции в 19.6 миллиардов долларов по Эфиру, даже при среднем уровне доходности в 4%, эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов дохода от стейкинга.
Некоторый крупный управляющий активами начал исследовать структуру продуктов, включающую стейкинг, и в поданном документе о поправках 19b-4 прямо упоминается, что стейкинг является "потенциальной будущей функцией, ожидающей одобрения регуляторов", и рынок с нетерпением ждет.
Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга ETF на Ethereum может быть одобрена в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым отличием между "поверхностным распределением" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через инструменты соответствующих инвестиций, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фонды благосостояния.
Некоторый маркет-мейкер и торговая компания в отчете, опубликованном в прошлом году при запуске ETF на Эфир, отметила, что отсутствие механизма стекинга является серьезным недостатком, который может "ослабить привлекательность Эфира как носителя ETF".
Если макроэкономическая среда изменится, например, в случае снижения процентных ставок, стабилизации инфляции или капитал будет искать более высокую доходность, Ethereum станет весьма конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицитность, связанную с дефляцией предложения, доходность от стейкинга, а также доступность через ETF и кастодиальные учреждения.
Цена Ethereum уже связана с деятельностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимизм на рынке и привлечь большее количество средств. В любом случае, после долгого затишья эволюция Ethereum будет встречена с одобрением как розничными, так и институциональными инвесторами.
За последние две недели цена на Ethereum выросла более чем на 50%, установив новый рекорд 2025 года; за последние три месяца общий рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые доли, необходимо купить Эфир, что приведет к блокировке предложения. Уменьшение циркулирующего на рынке Эфира создаст восходящее давление на цену.
Ожидается, что компания по резервным активам Ethereum также будет твердо держать ETH. Зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), учреждения по управлению капиталом и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли, и очень редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, которое может генерировать доход, обеспечивать безопасность и сохранять стабильность.
Кроме того, макроэкономическая обстановка также благоприятна: в последнее время подписан и вступил в силу законопроект «GENIUS», который легализует стейблы как цифровую наличность. Эфир, занимающий 50% рыночной доли, станет крупнейшим бенефициаром.
Так что, как будет развиваться будущее?
Как только SEC одобрит функцию стекинга ETF, интерес со стороны институциональных инвесторов, вероятно, продолжит расти. Более того, компании могут создать резервные активы в Эфире благодаря функции стекинга, а управляющие активами также увеличат свои инвестиции в Ethereum.
Для традиционных инвесторов этот момент, возможно, станет осознанием: Эфир уже имеет два мощных канала обращения - ETF и резервные активы. Оба они как ограничивают предложение, так и расширяют влияние Эфира на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивает резервы биткойна и Эфира с ETF, на самом деле игнорируют ключевую разницу:
Биткойн рассматривается как инструмент хранения стоимости, он является "цифровым золотом" в макроэкономических стратегиях; в то время как Эфир наделен реальным использованием. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за ставку, инфраструктурные рамки и как программируемый уровень для финансовых приложений.
Биткойн является "хранительным" активом, а Эфир - "приложенческая" сеть.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
ValidatorViking
· 12ч назад
протокол, прошедший тесты в бою, наконец получает институциональную валидацию... как наблюдать за тем, как воин зарабатывает свой щит
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 12ч назад
Время цветения повсюду - это скрытая угроза.
Посмотреть ОригиналОтветить0
InfraVibes
· 13ч назад
机构玩家早该被 разыгрывайте людей как лохов 一波了
Посмотреть ОригиналОтветить0
P2ENotWorking
· 13ч назад
Не зря это ETH, его способность зарабатывать деньги просто бьет меня по лицу.
Ethereum ETF юбилей: приток средств резко увеличился, отношение учреждений кардинально изменилось
Ethereum ETF: один год с момента запуска: от упадка к процветанию, изменение отношения учреждений за потоками капитала
Три месяца назад даже самые ярые сторонники Эфира не могли представить, что ETF ( Эфира на американских биржах сможет отпраздновать свой первый юбилей. Однако сейчас ETF Эфира переживает свои славные времена - с момента первого торга 23 июля 2024 года прошло уже год.
В июне 2025 года ETF на Эфир показал исторически лучший месячный результат, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с предыдущим пиком в 2,08 миллиарда долларов 20 декабря 2024 года. В июле приток средств оказался еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и, вероятно, превысит июньские показатели. За последние две недели, завершившиеся 18 июля, наблюдались лучшие показатели чистого притока средств за этот период; при этом в течение десяти недель не было зафиксировано ни одного чистого оттока, что происходит впервые за 52 недели его существования.
Однако развитие Ethereum ETF не является гладким.
В мае 2024 года американские регуляторы одобрили Эфир ETF, который официально начал торги 23 июля того же года, при этом реакция рынка была смешанной. Биткойн ETF уже в начале года привлек всеобщее внимание, и появление Эфир ETF выглядело довольно обыденно: цены колебались в низком диапазоне, интерес постепенно угасал, а на начальном этапе не наблюдалось значительных притоков капитала.
На самом деле, часть начального потока капитала даже демонстрировала состояние чистого оттока.
В течение первых 39 недель торговли Эфир ETF лишь в 15 неделях произошел чистый приток средств; в то время как за последние 14 недель в 13 неделях наблюдался чистый приток, смена тенденции за последние три месяца наглядно демонстрирует это.
По состоянию на 21 июля 2025 года общий объем активов под управлением всех ETF на Эфир в США )AUM( превысил 19 миллиардов долларов, что вдвое больше по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
![Ethereum ETF один год: от холодного приема до взрыва, изменение доверия институтов за денежными потоками])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0423e9c1f442c394921735a13b53738.webp(
Не только ETF, интерес учреждений к Ethereum также ускоряется через форму "резервных активов Эфира".
2 июня 2025 года SharpLink Gaming стала первой американской публичной компанией, объявившей о включении Эфира в свои стратегические резервы. Пока крипто-сообщество по-прежнему пристально следит за тем, как ряд публичных компаний добавляет Биткойн в свои балансы, Джо Лубин уже привел Эфир в "партия резервных активов".
В качестве соучредителя Ethereum и основателя и CEO Consensys, Лубин вошёл в совет директоров SharpLink Gaming и занял пост председателя, возглавив стратегический резерв компании в 425 миллионов долларов в Эфире.
С момента запуска этой программы резервных активов SharpLink стал крупнейшим корпоративным держателем Эфира в мире, обладая 360,807 ETH, что по текущим ценам составляет более 1,3 миллиарда долларов. Кроме того, компания привлекла дополнительные 413 миллионов долларов и получила 567 ETH в качестве вознаграждения за стейкинг принадлежащего Эфира.
Не только это, в дополнительном проспекте эмиссии, поданном в SEC США, SharpLink запросила повышение лимита на продажу своих обыкновенных акций с первоначально заявленных 1 миллиарда долларов до 5 миллиардов долларов.
Однако новая компания, занимающаяся резервными активами Эфира, активно конкурирует с ней.
Биткойн-майнинг-компания BitMine Immersion также ставит на Эфир, владея более 300000 ETH, что по текущим ценам составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель Том Ли является опытным специалистом Уолл-стрита, у него есть более амбициозные цели:
"Мы уверенно движемся к цели, планируя приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время SharpLink и BitMine владеют объемом Эфира, превышающим объем Эфира фонда.
В целом, поток средств между компанией по резервным активам Ethereum и ETF совместно отражает уверенность институциональных инвесторов в Ethereum как в инвестиционном уровне инфраструктуры, и эта уверенность продолжает расти.
![Ethereum ETF первый год: от холодного приема до взрыва, изменение уверенности институтов за изменением потоков средств])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395bdd59fccb24255391b4d8b575ac57.webp(
Некоторый известный инвестиционный фонд недавно сократил свои позиции в одной торговой платформе и одной игровой компании, увеличив вложения в BitMine Immersion на сумму 182 миллиона долларов. Эта компания ранее имела недостаточную инвестиционную экспозицию к Эфиру, реорганизовав три флагманских ETF и выделив 1,5% от своего портфеля на BitMine.
Некоторые известные инвесторы также владеют 9,1% акций этой компании.
Созданная путем слияния существующих компаний новая компания Ether Machine создаст публичную торговую платформу, которая предоставит институциональным инвесторам профессиональные каналы для доступа к инфраструктуре Ethereum и доходам от Эфира.
Компания была основана совместно Эндрю Кизом, бывшим членом правления и руководителем Consensys, и Дэвидом Мериным, бывшим руководителем Consensys и нынешним генеральным директором Ether Machine. После слияния Ether Machine планирует выйти на Nasdaq, при этом будет владеть более 400 000 ETH, стоимостью более 1,5 миллиарда долларов.
Что изменилось за последние несколько месяцев? Изменения в руководстве фонда Ethereum могут быть одной из причин.
В конце апреля 2025 года Фонд Ethereum провел реорганизацию руководства, разделив совет директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три основные приоритетные задачи: расширение базового уровня Ethereum, оптимизация решения по расширению второго уровня Layer2 Rollup) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов.
В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не одобрила. Если ETF на Эфир в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH может стать "цифровыми облигациями" в портфелях институциональных инвесторов.
Поддерживаемые стейкингом ETF могут предоставить 3%-5% нативной доходности. Исходя из текущей позиции в 19.6 миллиардов долларов по Эфиру, даже при среднем уровне доходности в 4%, эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов дохода от стейкинга.
Некоторый крупный управляющий активами начал исследовать структуру продуктов, включающую стейкинг, и в поданном документе о поправках 19b-4 прямо упоминается, что стейкинг является "потенциальной будущей функцией, ожидающей одобрения регуляторов", и рынок с нетерпением ждет.
Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга ETF на Ethereum может быть одобрена в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым отличием между "поверхностным распределением" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через инструменты соответствующих инвестиций, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фонды благосостояния.
Некоторый маркет-мейкер и торговая компания в отчете, опубликованном в прошлом году при запуске ETF на Эфир, отметила, что отсутствие механизма стекинга является серьезным недостатком, который может "ослабить привлекательность Эфира как носителя ETF".
Если макроэкономическая среда изменится, например, в случае снижения процентных ставок, стабилизации инфляции или капитал будет искать более высокую доходность, Ethereum станет весьма конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицитность, связанную с дефляцией предложения, доходность от стейкинга, а также доступность через ETF и кастодиальные учреждения.
Цена Ethereum уже связана с деятельностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимизм на рынке и привлечь большее количество средств. В любом случае, после долгого затишья эволюция Ethereum будет встречена с одобрением как розничными, так и институциональными инвесторами.
За последние две недели цена на Ethereum выросла более чем на 50%, установив новый рекорд 2025 года; за последние три месяца общий рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые доли, необходимо купить Эфир, что приведет к блокировке предложения. Уменьшение циркулирующего на рынке Эфира создаст восходящее давление на цену.
Ожидается, что компания по резервным активам Ethereum также будет твердо держать ETH. Зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), учреждения по управлению капиталом и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли, и очень редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, которое может генерировать доход, обеспечивать безопасность и сохранять стабильность.
Кроме того, макроэкономическая обстановка также благоприятна: в последнее время подписан и вступил в силу законопроект «GENIUS», который легализует стейблы как цифровую наличность. Эфир, занимающий 50% рыночной доли, станет крупнейшим бенефициаром.
Так что, как будет развиваться будущее?
Как только SEC одобрит функцию стекинга ETF, интерес со стороны институциональных инвесторов, вероятно, продолжит расти. Более того, компании могут создать резервные активы в Эфире благодаря функции стекинга, а управляющие активами также увеличат свои инвестиции в Ethereum.
Для традиционных инвесторов этот момент, возможно, станет осознанием: Эфир уже имеет два мощных канала обращения - ETF и резервные активы. Оба они как ограничивают предложение, так и расширяют влияние Эфира на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивает резервы биткойна и Эфира с ETF, на самом деле игнорируют ключевую разницу:
Биткойн рассматривается как инструмент хранения стоимости, он является "цифровым золотом" в макроэкономических стратегиях; в то время как Эфир наделен реальным использованием. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за ставку, инфраструктурные рамки и как программируемый уровень для финансовых приложений.
Биткойн является "хранительным" активом, а Эфир - "приложенческая" сеть.