Краткий макроотчет по крипторынку: переломный момент близок, рынок готовится к перестройке логики ценообразования
Один. Обзор
Во втором квартале 2025 года крипторынок перейдет от высоких торговых объемов к краткосрочной фазе корректировки. Хотя различные сегменты рынка поочередно активизируются, макроэкономическое давление постепенно становится очевидным. Мировая экономическая ситуация нестабильна, данные из США колеблются, а также меняются ожидания рынка относительно политики Федеральной резервной системы, что приводит рынок в ключевую точку поворота. В то же время политическая среда также претерпевает тонкие изменения, что вызывает у инвесторов переосмысление будущей роли криптовалют. В настоящее время рынок все еще находится в фазе среднесрочной корректировки, но структурные возможности постепенно формируются, и базовые цены на активы также претерпевают значительные изменения.
II. Макроэкономическая среда: старая логика разрушена, новые опорные точки еще не установлены
В мае 2025 года крипторынок находится в ключевой фазе реконструкции макроэкономической логики. Традиционные ценовые структуры быстро рушатся, в то время как новые точки оценки еще не сформированы, и рынок находится в неясной макроэкономической среде.
Монетарная политика Федеральной резервной системы переходит от "зависимости от данных" к новому этапу "игры между политикой и инфляционным давлением". Недавние данные об инфляции показывают, что, хотя ситуация улучшается, в целом инерция остается высокой. Структурный дефицит на рынке труда затрудняет быстрое снижение инфляции. Ожидания рынка по поводу времени снижения процентных ставок были сдвинуты на четвертый квартал и даже позже. Председатель Федеральной резервной системы в своих публичных выступлениях еще больше подчеркивает "осторожный подход", что делает перспективы ликвидного смягчения еще более отдаленными.
Эта неопределенная макроэкономическая среда напрямую влияет на ценовую основу шифрования активов. В предыдущие три года шифрование активов пользовалось оценочным премиумом в условиях легкой денежной политики, а теперь в условиях высоких процентных ставок традиционные оценочные модели сталкиваются с неэффективностью. Хотя биткойн сохраняет восходящий тренд с колебаниями, он так и не смог преодолеть важные уровни, что отражает разложение его логики взаимодействия с традиционными активами. Рынок больше не просто применяет старую логику "рост индекса NASDAQ = рост биткойна", а осознает, что шифрование активы нуждаются в независимой политике и определении ролей.
В то же время геополитические факторы, влияющие на рынок с начала года, также претерпевают важные изменения. Тема торговой войны между Китаем и США явно отошла на второй план, что временно ослабило логику "геополитического укрытия + биткойн как защита от рисков". Рынок больше не придает премию "защитным" свойствам криптоактивов, а вместо этого ищет новую политическую поддержку и нарративную мотивацию. Это также является важным фоном для перехода крипторынка с структурного восстановления на высокую волатильность с мая.
С более глубокой точки зрения, глобальная финансовая система сталкивается с системным процессом "перестройки якорей". Индекс доллара находится на высоких уровнях и колеблется, традиционные взаимосвязи активов нарушены, а шифрование активов находится в состоянии неопределенности. Эта неопределенная макроэкономическая позиция далее передается на downstream-экосистему, что приводит к тому, что хотя в отдельных сегментах наблюдается всплеск, его трудно поддерживать. Без поддержки макроэкономических средств, локальное процветание на блокчейне легко попадает в ловушку быстрого вращения.
Мы вступаем в период «дефинансирования», управляемый макроэкономическими переменными. На этом этапе рыночные движения больше не будут определяться простой корреляцией активов, а будут зависеть от перераспределения ценового влияния политики и роли институтов. Чтобы крипторынок смог迎来 следующую системную переоценку, необходимо дождаться установления новых макроэкономических якорей, таких как превращение биткойна в стратегический резервный актив государства, четкое объявление Федеральной резервной системой о цикле снижения процентных ставок или принятие многими государствами финансовой инфраструктуры на блокчейне. Только когда эти макроуровневые якоря действительно будут реализованы, произойдет полное возвращение склонности к риску и синхронный рост цен на активы.
Три, Политические тенденции: Законопроект о стабильных монетах одобрен, запущена программа резервирования биткойнов на уровне штатов
В мае 2025 года Сенат США принял законопроект «GENIUS Act» о стабильных коинов, став одним из самых влиятельных законодательств по стабильным коином в мире. Этот законопроект обозначает установление регуляторной структуры для долларовых стабильных коинов и сигнализирует о том, что стабильные коины официально входят в суверенную финансовую систему.
Законопроект GENIUS сосредоточен на трех аспектах: установление регулирующих полномочий в отношении эмитентов стабильных монет; предоставление юридической основы для взаимодействия стабильных монет и традиционных финансовых учреждений; создание механизма освобождения для децентрализованных стабильных монет в рамках "технической песочницы".
Принятие этого закона вызвало тройное структурное изменение ожиданий на крипторынке:
Появление новой парадигмы "цепочечного якоря" в международном расширении долларовой системы. Стейблкоины могут стать частью механизма передачи политики доллара, усиливая его конкурентоспособность на развивающихся рынках.
Легализация стабильной валюты приведет к переоценке финансовой структуры на блокчейне. Экосистема compliant стабильной валюты столкнется с взрывом ликвидности, активируя спрос на мосты между DeFi и реальными активами.
Несколько государственных правительств объявили о стратегическом резервировании биткойнов. Это означает, что биткойн начинает включаться в местные финансовые активы, что является цифровой реконструкцией логики золотых резервов.
Эти политические тенденции вместе создают новую структурную картину: стабильные монеты становятся "онлайн-долларами", биткойн становится "местным золотом", оба они с точки зрения платежей и резервов сосуществуют и хеджируют традиционную валютную систему. Эта ситуация в нынешнем контексте геополитического финансового раскола предоставляет другую логику безопасной привязки.
После принятия закона GENIUS рынок переоценит модель "ставки по государственным облигациям США - доходность стабильных монет", что также ускорит сближение продуктов стабильных монет с "онлайн-государственными облигациями". Ожидания о токенизации государственных облигаций США постепенно становятся ясными через институционализацию стабильных монет.
Четыре, структура рынка: резкие колебания в сегментах, основная линия все еще ожидает подтверждения
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует структурные противоречия: на макроуровне ожидания политики становятся более оптимистичными, но микроструктура не имеет действительно согласованного основного направления. Это приводит к тому, что общий рынок проявляет частую ротацию, слабую устойчивость и кратковременные "пустые" обороты.
С точки зрения секторальной динамики, на рынке наблюдается экстремальная дифференциация структуры. Каждая подсфера поочередно демонстрирует силу, но продолжительность каждого подгонки не превышает двух недель. Данные о движении капитала показывают, что это явление ротации в своей сути отражает структурное изобилие ликвидности, а не начало бычьего рынка. На рынок не поступает значительных новых капитальных вливаний, лишь существующие средства ищут краткосрочные торговые возможности.
С другой стороны, явление оценки по уровням усиливается. Оценка первоклассных голубых фишек значительно превышает, в то время как долгие хвостовые проекты попадают в затруднительное положение с трудностью ценообразования. Рыночная ликвидность и внимание сосредоточены на немногих основных активах, что дополнительно сжимает пространство для существования новых проектов.
Поведение на блокчейне также изменяется. Количество активных адресов в Ethereum стабильно, но общее количество заблокированных средств в DeFi-протоколах не увеличивается синхронно, что отражает растущую тенденцию к "фрагментации" и "нефинансовости" цепочных взаимодействий. Мем-трейдинг, аирдропы и другие нефинансовые взаимодействия постепенно становятся мейнстримом, что указывает на то, что структура пользователей смещается в сторону "легкого взаимодействия + сильных эмоций".
С точки зрения индустрии рынок находится на критической точке, где сосуществуют несколько основных линий, но отсутствует главный подъем: токенизация физических активов все еще имеет долгосрочную логику, но необходимо дождаться реализации регулирования; Мемы могут вызывать эмоции, но не хватает лидеров с культурными символами; пространство для воображения AI+шифрование велико, но реализация технологий и механизмы токенизации не достигли консенсуса; экосистема биткойна начинает приобретать масштабы, но инфраструктура еще не完善.
В двух словах, текущую рыночную структуру можно охарактеризовать как: ротация, диверсификация, концентрация, испытание. Сможет ли основная линия в будущем сформироваться, зависит от трех факторов, которые могут резонировать: появится ли на цепочке оригинальная инновация-продукт; продолжит ли политика регулирования предоставлять положительные новости; вернется ли вторичный рынок к основной массе капиталовложений.
Текущий этап больше похож на "давление" в глубокой воде: настроение неплохое, система слегка теплится, но главная линия отсутствует. Рынку нужен новый ключевой нарратив, чтобы объединить людей, капиталы и вычислительную мощность. Это может стать решающим переменным в развитии рынка во второй половине 2025 года.
Пять, Будущее и Рекомендации по Стратегии
С точки зрения среднесрочной перспективы, переменные, определяющие динамику второй половины года, изменились с "макроуровня" на "процесс внедрения制度 + структурное повествование". Американская инфляция продолжает снижаться, внутри Федеральной резервной системы возникло первоначальное согласие о двух снижениях процентных ставок в этом году, но крипторынок не увидел значительного притока средств, что говорит о том, что текущий рынок больше сосредоточен на долгосрочной поддержке системы, а не на краткосрочном денежном стимулировании. Это свидетельствует о том, что криптоактивы перешли от "высоковолатильных рискованных активов" к "активам с институциональными стратегиями", и система ценообразования на рынке претерпела фундаментальные изменения.
Введение Закона GENIUS и пилотный проект по стратегическим резервам биткойнов на уровне штатов, возможно, является отправной точкой для такой институциональной поддержки. Как только больше штатов начнут включать биткойн в свои финансовые резервы, шифрование активов войдет в эру "квазигосударственного обеспечения". В сочетании с ожидаемой перестройкой федеральной политики после выборов в ноябре это станет более мощным структурным катализатором, чем сокращение вознаграждения за блок. Но следует отметить, что такие процессы не происходят мгновенно; если темпы политики замедлятся или выборы пойдут не так, как ожидается, шифрование активов также может подвергнуться резким корректировкам.
С точки зрения стратегии, текущая ситуация не подходит для "всеобъемлющей атаки"; лучше воспользоваться "терпеливой защитой и быстрым ударом в подходящий момент". Рекомендуется использовать "стратегию трехуровневой структуры":
Базовая структура активов, привязанных к суверенитету: такие "новые институциональные активы", как биткойн и эфириум, продолжат привлекать крупные инвестиции, рекомендуется использовать их в качестве основной базы.
Участие в структурных热点 в условиях высокой волатильности: для таких сегментов, как токенизация физических активов, ИИ, Meme и т.д., можно применять тактические стратегии распределения, чтобы контролировать риски по временным параметрам и определять ритм входа и выхода по интенсивности ликвидности.
Обратите внимание на первичный рынок оригинальных инноваций: все волны, способные изменить структуру шифрования, рождаются от "инноваций в механизмах на цепочке + общественного консенсуса". Рекомендуется следить за первичным рынком, чтобы поймать возможные новые парадигмы.
Кроме того, необходимо обратить внимание на три основных потенциальных поворотных момента, которые могут доминировать в структурных тенденциях второй половины года:
Новое правительство выпустит ли стратегические резервы биткойнов, токенизированные государственные облигации, системные политические преимущества, такие как расширение ETF;
Привел ли экосистема Ethereum к реальному росту пользователей после обновления, завершила ли механика второго уровня парадигмальный переход;
Будут ли публичные компании продолжать финансирование для покупки эфира.
Короче говоря, вторая половина 2025 года станет переходным окном от "политического вакуума к политической борьбе". Рынок, хотя и лишен главной линии, не теряет скорость, а находится в "состоянии накопления перед восходящим прорывом". Активы, обладающие способностью прорыва через циклы, не достигнут пика на поверхности популярности, а будут формироваться в хаосе и получат определенное повышение в момент резонанса политики и структуры.
Рекомендуется отказаться от иллюзий о "мгновенном" богатстве и вместо этого создать самодостаточную инвестиционную и исследовательскую систему с многопериодной способностью, чтобы искать настоящие "точки проникновения" в логике проектов, ончейн-активности, распределении ликвидности и политическом контексте. Потому что настоящий бычий рынок в будущем не будет связан с ростом какого-либо сектора, а станет парадигмальным сдвигом, когда криптовалюта будет широко принята как институциональный актив, поддерживаемый суверенными государствами и с реальным переходом пользователей.
Заключение
Текущий крипторынок находится в模糊期: макроэкономическая логика не определена, политические переменные играют, рыночные热点 быстро меняются, ликвидность еще не полностью перешла к рискованным активам. Однако формируется институциональная переоценка и оценка в условиях соперничества суверенных государств. Мы считаем: настоящая основная волна на рынке больше не будет двигаться лишь за счет циклов бычьего и медвежьего рынка, а станет результатом "установления политической роли криптоактивов", что приведет к полной переоценке. Переломный момент близок, победители в конечном итоге будут принадлежать тем, кто понимает макроэкономику и терпеливо планирует.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Поделиться
комментарий
0/400
MevWhisperer
· 12ч назад
Завтра наконец-то придет бычий рынок? Не спешите войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBearDrawer
· 08-05 06:19
Корабль передней волны затонул.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xDreamChaser
· 08-05 06:14
Кто поймет… Каждый раз говорят о поворотной точке, а теряют именно на этой поворотной точке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BuyHighSellLow
· 08-05 06:11
Снова дно? Старые игроки конца 2022 года не верят в этот обман.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 08-05 05:56
Медвежий рынок早着捏 就酱
Посмотреть ОригиналОтветить0
SoliditySlayer
· 08-05 05:54
С первого взгляда ударило меня на 25 лет, снова собирается наделать дел!
2025 год: крипторынок приближается к переломному моменту: перестройка системы и новая парадигма ценообразования активов
Краткий макроотчет по крипторынку: переломный момент близок, рынок готовится к перестройке логики ценообразования
Один. Обзор
Во втором квартале 2025 года крипторынок перейдет от высоких торговых объемов к краткосрочной фазе корректировки. Хотя различные сегменты рынка поочередно активизируются, макроэкономическое давление постепенно становится очевидным. Мировая экономическая ситуация нестабильна, данные из США колеблются, а также меняются ожидания рынка относительно политики Федеральной резервной системы, что приводит рынок в ключевую точку поворота. В то же время политическая среда также претерпевает тонкие изменения, что вызывает у инвесторов переосмысление будущей роли криптовалют. В настоящее время рынок все еще находится в фазе среднесрочной корректировки, но структурные возможности постепенно формируются, и базовые цены на активы также претерпевают значительные изменения.
II. Макроэкономическая среда: старая логика разрушена, новые опорные точки еще не установлены
В мае 2025 года крипторынок находится в ключевой фазе реконструкции макроэкономической логики. Традиционные ценовые структуры быстро рушатся, в то время как новые точки оценки еще не сформированы, и рынок находится в неясной макроэкономической среде.
Монетарная политика Федеральной резервной системы переходит от "зависимости от данных" к новому этапу "игры между политикой и инфляционным давлением". Недавние данные об инфляции показывают, что, хотя ситуация улучшается, в целом инерция остается высокой. Структурный дефицит на рынке труда затрудняет быстрое снижение инфляции. Ожидания рынка по поводу времени снижения процентных ставок были сдвинуты на четвертый квартал и даже позже. Председатель Федеральной резервной системы в своих публичных выступлениях еще больше подчеркивает "осторожный подход", что делает перспективы ликвидного смягчения еще более отдаленными.
Эта неопределенная макроэкономическая среда напрямую влияет на ценовую основу шифрования активов. В предыдущие три года шифрование активов пользовалось оценочным премиумом в условиях легкой денежной политики, а теперь в условиях высоких процентных ставок традиционные оценочные модели сталкиваются с неэффективностью. Хотя биткойн сохраняет восходящий тренд с колебаниями, он так и не смог преодолеть важные уровни, что отражает разложение его логики взаимодействия с традиционными активами. Рынок больше не просто применяет старую логику "рост индекса NASDAQ = рост биткойна", а осознает, что шифрование активы нуждаются в независимой политике и определении ролей.
В то же время геополитические факторы, влияющие на рынок с начала года, также претерпевают важные изменения. Тема торговой войны между Китаем и США явно отошла на второй план, что временно ослабило логику "геополитического укрытия + биткойн как защита от рисков". Рынок больше не придает премию "защитным" свойствам криптоактивов, а вместо этого ищет новую политическую поддержку и нарративную мотивацию. Это также является важным фоном для перехода крипторынка с структурного восстановления на высокую волатильность с мая.
С более глубокой точки зрения, глобальная финансовая система сталкивается с системным процессом "перестройки якорей". Индекс доллара находится на высоких уровнях и колеблется, традиционные взаимосвязи активов нарушены, а шифрование активов находится в состоянии неопределенности. Эта неопределенная макроэкономическая позиция далее передается на downstream-экосистему, что приводит к тому, что хотя в отдельных сегментах наблюдается всплеск, его трудно поддерживать. Без поддержки макроэкономических средств, локальное процветание на блокчейне легко попадает в ловушку быстрого вращения.
Мы вступаем в период «дефинансирования», управляемый макроэкономическими переменными. На этом этапе рыночные движения больше не будут определяться простой корреляцией активов, а будут зависеть от перераспределения ценового влияния политики и роли институтов. Чтобы крипторынок смог迎来 следующую системную переоценку, необходимо дождаться установления новых макроэкономических якорей, таких как превращение биткойна в стратегический резервный актив государства, четкое объявление Федеральной резервной системой о цикле снижения процентных ставок или принятие многими государствами финансовой инфраструктуры на блокчейне. Только когда эти макроуровневые якоря действительно будут реализованы, произойдет полное возвращение склонности к риску и синхронный рост цен на активы.
Три, Политические тенденции: Законопроект о стабильных монетах одобрен, запущена программа резервирования биткойнов на уровне штатов
В мае 2025 года Сенат США принял законопроект «GENIUS Act» о стабильных коинов, став одним из самых влиятельных законодательств по стабильным коином в мире. Этот законопроект обозначает установление регуляторной структуры для долларовых стабильных коинов и сигнализирует о том, что стабильные коины официально входят в суверенную финансовую систему.
Законопроект GENIUS сосредоточен на трех аспектах: установление регулирующих полномочий в отношении эмитентов стабильных монет; предоставление юридической основы для взаимодействия стабильных монет и традиционных финансовых учреждений; создание механизма освобождения для децентрализованных стабильных монет в рамках "технической песочницы".
Принятие этого закона вызвало тройное структурное изменение ожиданий на крипторынке:
Появление новой парадигмы "цепочечного якоря" в международном расширении долларовой системы. Стейблкоины могут стать частью механизма передачи политики доллара, усиливая его конкурентоспособность на развивающихся рынках.
Легализация стабильной валюты приведет к переоценке финансовой структуры на блокчейне. Экосистема compliant стабильной валюты столкнется с взрывом ликвидности, активируя спрос на мосты между DeFi и реальными активами.
Несколько государственных правительств объявили о стратегическом резервировании биткойнов. Это означает, что биткойн начинает включаться в местные финансовые активы, что является цифровой реконструкцией логики золотых резервов.
Эти политические тенденции вместе создают новую структурную картину: стабильные монеты становятся "онлайн-долларами", биткойн становится "местным золотом", оба они с точки зрения платежей и резервов сосуществуют и хеджируют традиционную валютную систему. Эта ситуация в нынешнем контексте геополитического финансового раскола предоставляет другую логику безопасной привязки.
После принятия закона GENIUS рынок переоценит модель "ставки по государственным облигациям США - доходность стабильных монет", что также ускорит сближение продуктов стабильных монет с "онлайн-государственными облигациями". Ожидания о токенизации государственных облигаций США постепенно становятся ясными через институционализацию стабильных монет.
Четыре, структура рынка: резкие колебания в сегментах, основная линия все еще ожидает подтверждения
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует структурные противоречия: на макроуровне ожидания политики становятся более оптимистичными, но микроструктура не имеет действительно согласованного основного направления. Это приводит к тому, что общий рынок проявляет частую ротацию, слабую устойчивость и кратковременные "пустые" обороты.
С точки зрения секторальной динамики, на рынке наблюдается экстремальная дифференциация структуры. Каждая подсфера поочередно демонстрирует силу, но продолжительность каждого подгонки не превышает двух недель. Данные о движении капитала показывают, что это явление ротации в своей сути отражает структурное изобилие ликвидности, а не начало бычьего рынка. На рынок не поступает значительных новых капитальных вливаний, лишь существующие средства ищут краткосрочные торговые возможности.
С другой стороны, явление оценки по уровням усиливается. Оценка первоклассных голубых фишек значительно превышает, в то время как долгие хвостовые проекты попадают в затруднительное положение с трудностью ценообразования. Рыночная ликвидность и внимание сосредоточены на немногих основных активах, что дополнительно сжимает пространство для существования новых проектов.
Поведение на блокчейне также изменяется. Количество активных адресов в Ethereum стабильно, но общее количество заблокированных средств в DeFi-протоколах не увеличивается синхронно, что отражает растущую тенденцию к "фрагментации" и "нефинансовости" цепочных взаимодействий. Мем-трейдинг, аирдропы и другие нефинансовые взаимодействия постепенно становятся мейнстримом, что указывает на то, что структура пользователей смещается в сторону "легкого взаимодействия + сильных эмоций".
С точки зрения индустрии рынок находится на критической точке, где сосуществуют несколько основных линий, но отсутствует главный подъем: токенизация физических активов все еще имеет долгосрочную логику, но необходимо дождаться реализации регулирования; Мемы могут вызывать эмоции, но не хватает лидеров с культурными символами; пространство для воображения AI+шифрование велико, но реализация технологий и механизмы токенизации не достигли консенсуса; экосистема биткойна начинает приобретать масштабы, но инфраструктура еще не完善.
В двух словах, текущую рыночную структуру можно охарактеризовать как: ротация, диверсификация, концентрация, испытание. Сможет ли основная линия в будущем сформироваться, зависит от трех факторов, которые могут резонировать: появится ли на цепочке оригинальная инновация-продукт; продолжит ли политика регулирования предоставлять положительные новости; вернется ли вторичный рынок к основной массе капиталовложений.
Текущий этап больше похож на "давление" в глубокой воде: настроение неплохое, система слегка теплится, но главная линия отсутствует. Рынку нужен новый ключевой нарратив, чтобы объединить людей, капиталы и вычислительную мощность. Это может стать решающим переменным в развитии рынка во второй половине 2025 года.
Пять, Будущее и Рекомендации по Стратегии
С точки зрения среднесрочной перспективы, переменные, определяющие динамику второй половины года, изменились с "макроуровня" на "процесс внедрения制度 + структурное повествование". Американская инфляция продолжает снижаться, внутри Федеральной резервной системы возникло первоначальное согласие о двух снижениях процентных ставок в этом году, но крипторынок не увидел значительного притока средств, что говорит о том, что текущий рынок больше сосредоточен на долгосрочной поддержке системы, а не на краткосрочном денежном стимулировании. Это свидетельствует о том, что криптоактивы перешли от "высоковолатильных рискованных активов" к "активам с институциональными стратегиями", и система ценообразования на рынке претерпела фундаментальные изменения.
Введение Закона GENIUS и пилотный проект по стратегическим резервам биткойнов на уровне штатов, возможно, является отправной точкой для такой институциональной поддержки. Как только больше штатов начнут включать биткойн в свои финансовые резервы, шифрование активов войдет в эру "квазигосударственного обеспечения". В сочетании с ожидаемой перестройкой федеральной политики после выборов в ноябре это станет более мощным структурным катализатором, чем сокращение вознаграждения за блок. Но следует отметить, что такие процессы не происходят мгновенно; если темпы политики замедлятся или выборы пойдут не так, как ожидается, шифрование активов также может подвергнуться резким корректировкам.
С точки зрения стратегии, текущая ситуация не подходит для "всеобъемлющей атаки"; лучше воспользоваться "терпеливой защитой и быстрым ударом в подходящий момент". Рекомендуется использовать "стратегию трехуровневой структуры":
Базовая структура активов, привязанных к суверенитету: такие "новые институциональные активы", как биткойн и эфириум, продолжат привлекать крупные инвестиции, рекомендуется использовать их в качестве основной базы.
Участие в структурных热点 в условиях высокой волатильности: для таких сегментов, как токенизация физических активов, ИИ, Meme и т.д., можно применять тактические стратегии распределения, чтобы контролировать риски по временным параметрам и определять ритм входа и выхода по интенсивности ликвидности.
Обратите внимание на первичный рынок оригинальных инноваций: все волны, способные изменить структуру шифрования, рождаются от "инноваций в механизмах на цепочке + общественного консенсуса". Рекомендуется следить за первичным рынком, чтобы поймать возможные новые парадигмы.
Кроме того, необходимо обратить внимание на три основных потенциальных поворотных момента, которые могут доминировать в структурных тенденциях второй половины года:
Короче говоря, вторая половина 2025 года станет переходным окном от "политического вакуума к политической борьбе". Рынок, хотя и лишен главной линии, не теряет скорость, а находится в "состоянии накопления перед восходящим прорывом". Активы, обладающие способностью прорыва через циклы, не достигнут пика на поверхности популярности, а будут формироваться в хаосе и получат определенное повышение в момент резонанса политики и структуры.
Рекомендуется отказаться от иллюзий о "мгновенном" богатстве и вместо этого создать самодостаточную инвестиционную и исследовательскую систему с многопериодной способностью, чтобы искать настоящие "точки проникновения" в логике проектов, ончейн-активности, распределении ликвидности и политическом контексте. Потому что настоящий бычий рынок в будущем не будет связан с ростом какого-либо сектора, а станет парадигмальным сдвигом, когда криптовалюта будет широко принята как институциональный актив, поддерживаемый суверенными государствами и с реальным переходом пользователей.
Заключение
Текущий крипторынок находится в模糊期: макроэкономическая логика не определена, политические переменные играют, рыночные热点 быстро меняются, ликвидность еще не полностью перешла к рискованным активам. Однако формируется институциональная переоценка и оценка в условиях соперничества суверенных государств. Мы считаем: настоящая основная волна на рынке больше не будет двигаться лишь за счет циклов бычьего и медвежьего рынка, а станет результатом "установления политической роли криптоактивов", что приведет к полной переоценке. Переломный момент близок, победители в конечном итоге будут принадлежать тем, кто понимает макроэкономику и терпеливо планирует.