Движение на прошлой неделе (неделя с 28 июля): сюрприз с данными по занятости в июле. После поворота в сторону ослабления Доллара США, цена на золото в Нью-Йорке восстановилась до 3,400 долларов, однако укрепление иены ограничивает рост, цена на внутреннем рынке остается на уровне 16,000 иен.
На прошлой неделе (на неделе с 28 июля) цена на фьючерсы на золото в Нью-Йорке (NY Gold) отскочила вверх по итогам недели. Обнародованная 1 августа статистика по занятости в США за июль показала, что уровень занятости был низким, а данные за прошлое время были значительно пересмотрены вниз, что стало сюрпризом для рынка. С июля доллар США, который рос на фоне корпоративных отчетов, превысивших ожидания, и стабильной экономики США, резко упал, а акции США также значительно упали. В результате часть средств потекла в государственные облигации США, что привело к их росту в цене, а доходность 10-летних облигаций упала до минимума за 5 недель. В таких условиях NY Gold резко вырос.
Подписав указ о введении взаимных пошлин в размере от 10 до 41% на импортные товары из 69 торговых партнеров и регионов 31 июля, президент США Дональд Трамп вновь вызвал опасения по поводу мировой торговли, что также стало причиной притока средств в золото (голд), которое считается безопасным активом.
1 августа цена золота на NY завершила торги с ростом на 51.20 Доллар до 3,399.80 Доллар. Затем покупки продолжились, и внебиржевые торги также проходили в основном вблизи высоких уровней, завершив торговлю в выходные на уровне 3,416.00 Доллар. Недельный график золота на NY показал рост на 64.20 Доллар (1.9%) по сравнению с предыдущей неделей. Диапазон составил от 3,300 до 3,416.90 Доллар с диапазоном колебаний в 116.90 Доллар, что является несколько большим. В предыдущем разделе мы отметили, что нижняя граница предполагаемого диапазона составляет 3,300 Доллар, и даже если она будет пробита, мы ожидали уровень около 3,280 Доллар.
Прогресс в переговорах по таможенным тарифам, преобладание продаж при осторожном FOMC в отношении снижения ставок
На прошлой неделе (неделя 28 июля) США и ЕС согласовали введение 15%-ного тарифа на ЕС на переговорах по торговле, что снизило опасения по поводу эскалации торговых трений, и на рынке золота в Нью-Йорке наблюдалось преобладание продаж. С другой стороны, сообщения о том, что в Стокгольме, Швеция, на переговорах на уровне министров между США и Китаем было принято решение о продлении срока остановки введения тарифов на 90 дней, также способствовали продажам, и золото в Нью-Йорке велось около 3,300 долларов.
30 июля было опубликовано заявление FOMC (Федеральный открытый рынок), в котором не было объявлено о изменении целевой процентной ставки, и на пресс-конференции председателя ФРС (Федеральная резервная система США) Пауэлла была продемонстрирована осторожная ястребиная позиция в отношении возможного снижения ставок. В условиях сохраняющейся прочности американского рынка труда была подтверждена позиция о внимательном наблюдении за влиянием тарифов на инфляцию. Тем не менее, во время голосования по вопросу о сохранении процентных ставок двое членов совета проголосовали против, что привлекло внимание. Однако, поскольку оба ранее выразили поддержку снижению ставок на июльском заседании, влияние на рынок оказалось ограниченным.
Рынок уже учел осторожную позицию ФРБ, и перед публикацией данных по занятости 1 августа фьючерсный рынок облигаций оценивал вероятность снижения ставки на 0,25% на сентябрьском FOMC в 38%.
Сюрприз об отставке директора Куглера
Тем не менее, рост цен на золото в Нью-Йорке в поздние часы 1 августа был вызван тем, что Федеральная резервная система объявила об отставке члена правления ФРС Куглера, которая состоится 8 августа. Член правления пропустил заседание FOMC 29 и 30 июля. Срок полномочий члена правления истекал в конце января 2026 года. В результате отставки президент США Трамп сможет заранее назначить нового члена правления. С учетом того, что Трамп активно поддерживает снижение процентных ставок, возникло мнение, что назначение будет соответствовать его предпочтениям, что привело к ускорению продаж доллара США. Доходность 10-летних облигаций еще больше снизилась, что способствовало росту цен на золото в Нью-Йорке.
Сюрприз с пересмотром прошлых данных по занятости в США за июль
Согласно данным по занятости в США, рост числа работников в несельскохозяйственном секторе (NFP) показал среднее увеличение на 35 000 человек в месяц за последние три месяца, что значительно ниже увеличения на 123 000 человек за тот же период прошлого года. В июле NFP увеличился на 73 000 человек по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже рыночного прогноза увеличения на 110 000 человек.
Основной момент заключается в том, что за два месяца, май и июнь, было скорректировано вниз количество 258000 человек. В результате этого среднее значение за месяц было значительно пересмотрено вниз до 35000 человек, что заставило пересмотреть оптимистичный сценарий на рынке. Уровень безработицы увеличился с 4.1% до 4.2%. Примерно 38000 работников прекратили поиск работы или ушли с рынка труда (выход из рабочей силы), и уровень участия в рабочей силе снизился с 62.3% в июне до 62.2%, что стало самым низким уровнем за три года. Если бы этого не было, уровень безработицы, по всей видимости, достиг бы 4.3%.
Внутренние цены на золото ограничены ростом из-за укрепления иены
Движение цен на золото в Нью-Йорке отразилось на внутренних ценах на золото, которые также показали рост на недельном графике. Однако после выхода данных по занятости в США курс Доллар/Йена резко упал (Йена значительно укрепилась), что стало сдерживающим фактором для повышения цен. Цена фьючерсов на золото на Токийской товарной бирже (JPX золото) на 1 августа составила 16 081 ¥, восстановившись с уровня 15 900 ¥ накануне. На недельном графике это привело к росту на 76 ¥ (0,47%). Диапазон колебался от 15 892 ¥ до 16 138 ¥, диапазон цен составил 246 ¥.
Курс доллара США к иене на 1 августа временно достиг 150.92 иены, что является самым высоким значением с 28 марта (ослабление иены) перед публикацией данных по занятости. Однако, после выхода данных по занятости курс упал более чем на 2% и временно снизился до 147.30 иены, завершив день на уровне 147.41 иены. Это стало значительным падением с 10 апреля.
Движение на этой неделе (неделя 4 августа): цена на золото в Нью-Йорке укрепилась после данных по занятости в США. Обратите внимание на заявление президента Трампа о назначениях в ФРС. Ожидается, что цена на золото в Нью-Йорке составит 3,380–3,450 Долларов, а на золото JPX – 15,900–16,300 йен.
По данным американской статистики по занятости, стало ясно, что занятость резко замедлилась с мая. Вследствие этой волатильности рынки в целом будут вынуждены пересмотреть свои инвестиционные стратегии. В этом контексте на рынке золота будет ощущаться стагфляция, при которой одновременно происходят замедление экономики и инфляция, что, похоже, будет поддерживать уровень цен.
Единственным заметным экономическим индикатором является индекс деловой активности в сфере услуг ISM.
На этой неделе (неделя с 4 августа) выделяется только один показатель экономики США — индекс деловой активности в несекторах ISM за июль, который будет опубликован 5 августа. Однако, учитывая понижение статистики по занятости, реакция рынка на результаты, вероятно, будет ограниченной. В индексе производственного сектора, опубликованном 1 августа, заметно падение индекса занятости.
Внимание уделяется назначениям в ФРС и высказываниям президента Трампа.
В таких условиях внимание привлекают высказывания президента Трампа о председателе ФРС Пауэлле и кадровых вопросах ФРС. Что касается председателя Пауэлла, президент сам заявил, что попытки его отстранения приведут к рыночным потрясениям. Вероятно, это результат принятия рекомендаций министра финансов США Бессента.
Помимо данных по занятости, еще одной неожиданностью на прошлой неделе стало отставка члена правления Куглера. Назначение его преемника привлекло внимание, и президент США Трамп 3 августа объявил о намерении назначить нового члена правления в ближайшие несколько дней. Он якобы сказал, что «рассматривает несколько кандидатов», и поскольку существует вероятность, что этот человек займет место председателя Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае 2026 года, это назначение, вероятно, станет важным событием для рынка.
Что касается председателя Пауэлла, то есть информация о том, что он пропустит встречу в Джексон-Холле, запланированную на 21-23 августа, и его дальнейшие действия вызывают интерес. Последние данные по занятости могли повлиять на его будущее, и дальнейшее развитие событий остается неопределенным.
В таких условиях на этой неделе цена золота в Нью-Йорке ожидается в пределах 3,380–3,450 Долларов, а цена на золото JPX предполагается в пределах 15,900–16,300 йен, включая приближение к историческим максимумам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Изменивший рынок отчет по занятости в США | Анализ рынка золота | Инвестиционная информация и полезные медиа от Moneyクリ Monex Securities
Движение на прошлой неделе (неделя с 28 июля): сюрприз с данными по занятости в июле. После поворота в сторону ослабления Доллара США, цена на золото в Нью-Йорке восстановилась до 3,400 долларов, однако укрепление иены ограничивает рост, цена на внутреннем рынке остается на уровне 16,000 иен.
На прошлой неделе (на неделе с 28 июля) цена на фьючерсы на золото в Нью-Йорке (NY Gold) отскочила вверх по итогам недели. Обнародованная 1 августа статистика по занятости в США за июль показала, что уровень занятости был низким, а данные за прошлое время были значительно пересмотрены вниз, что стало сюрпризом для рынка. С июля доллар США, который рос на фоне корпоративных отчетов, превысивших ожидания, и стабильной экономики США, резко упал, а акции США также значительно упали. В результате часть средств потекла в государственные облигации США, что привело к их росту в цене, а доходность 10-летних облигаций упала до минимума за 5 недель. В таких условиях NY Gold резко вырос.
Подписав указ о введении взаимных пошлин в размере от 10 до 41% на импортные товары из 69 торговых партнеров и регионов 31 июля, президент США Дональд Трамп вновь вызвал опасения по поводу мировой торговли, что также стало причиной притока средств в золото (голд), которое считается безопасным активом.
1 августа цена золота на NY завершила торги с ростом на 51.20 Доллар до 3,399.80 Доллар. Затем покупки продолжились, и внебиржевые торги также проходили в основном вблизи высоких уровней, завершив торговлю в выходные на уровне 3,416.00 Доллар. Недельный график золота на NY показал рост на 64.20 Доллар (1.9%) по сравнению с предыдущей неделей. Диапазон составил от 3,300 до 3,416.90 Доллар с диапазоном колебаний в 116.90 Доллар, что является несколько большим. В предыдущем разделе мы отметили, что нижняя граница предполагаемого диапазона составляет 3,300 Доллар, и даже если она будет пробита, мы ожидали уровень около 3,280 Доллар.
Прогресс в переговорах по таможенным тарифам, преобладание продаж при осторожном FOMC в отношении снижения ставок
На прошлой неделе (неделя 28 июля) США и ЕС согласовали введение 15%-ного тарифа на ЕС на переговорах по торговле, что снизило опасения по поводу эскалации торговых трений, и на рынке золота в Нью-Йорке наблюдалось преобладание продаж. С другой стороны, сообщения о том, что в Стокгольме, Швеция, на переговорах на уровне министров между США и Китаем было принято решение о продлении срока остановки введения тарифов на 90 дней, также способствовали продажам, и золото в Нью-Йорке велось около 3,300 долларов.
30 июля было опубликовано заявление FOMC (Федеральный открытый рынок), в котором не было объявлено о изменении целевой процентной ставки, и на пресс-конференции председателя ФРС (Федеральная резервная система США) Пауэлла была продемонстрирована осторожная ястребиная позиция в отношении возможного снижения ставок. В условиях сохраняющейся прочности американского рынка труда была подтверждена позиция о внимательном наблюдении за влиянием тарифов на инфляцию. Тем не менее, во время голосования по вопросу о сохранении процентных ставок двое членов совета проголосовали против, что привлекло внимание. Однако, поскольку оба ранее выразили поддержку снижению ставок на июльском заседании, влияние на рынок оказалось ограниченным.
Рынок уже учел осторожную позицию ФРБ, и перед публикацией данных по занятости 1 августа фьючерсный рынок облигаций оценивал вероятность снижения ставки на 0,25% на сентябрьском FOMC в 38%.
Сюрприз об отставке директора Куглера
Тем не менее, рост цен на золото в Нью-Йорке в поздние часы 1 августа был вызван тем, что Федеральная резервная система объявила об отставке члена правления ФРС Куглера, которая состоится 8 августа. Член правления пропустил заседание FOMC 29 и 30 июля. Срок полномочий члена правления истекал в конце января 2026 года. В результате отставки президент США Трамп сможет заранее назначить нового члена правления. С учетом того, что Трамп активно поддерживает снижение процентных ставок, возникло мнение, что назначение будет соответствовать его предпочтениям, что привело к ускорению продаж доллара США. Доходность 10-летних облигаций еще больше снизилась, что способствовало росту цен на золото в Нью-Йорке.
Сюрприз с пересмотром прошлых данных по занятости в США за июль
Согласно данным по занятости в США, рост числа работников в несельскохозяйственном секторе (NFP) показал среднее увеличение на 35 000 человек в месяц за последние три месяца, что значительно ниже увеличения на 123 000 человек за тот же период прошлого года. В июле NFP увеличился на 73 000 человек по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже рыночного прогноза увеличения на 110 000 человек.
Основной момент заключается в том, что за два месяца, май и июнь, было скорректировано вниз количество 258000 человек. В результате этого среднее значение за месяц было значительно пересмотрено вниз до 35000 человек, что заставило пересмотреть оптимистичный сценарий на рынке. Уровень безработицы увеличился с 4.1% до 4.2%. Примерно 38000 работников прекратили поиск работы или ушли с рынка труда (выход из рабочей силы), и уровень участия в рабочей силе снизился с 62.3% в июне до 62.2%, что стало самым низким уровнем за три года. Если бы этого не было, уровень безработицы, по всей видимости, достиг бы 4.3%.
Внутренние цены на золото ограничены ростом из-за укрепления иены
Движение цен на золото в Нью-Йорке отразилось на внутренних ценах на золото, которые также показали рост на недельном графике. Однако после выхода данных по занятости в США курс Доллар/Йена резко упал (Йена значительно укрепилась), что стало сдерживающим фактором для повышения цен. Цена фьючерсов на золото на Токийской товарной бирже (JPX золото) на 1 августа составила 16 081 ¥, восстановившись с уровня 15 900 ¥ накануне. На недельном графике это привело к росту на 76 ¥ (0,47%). Диапазон колебался от 15 892 ¥ до 16 138 ¥, диапазон цен составил 246 ¥.
Курс доллара США к иене на 1 августа временно достиг 150.92 иены, что является самым высоким значением с 28 марта (ослабление иены) перед публикацией данных по занятости. Однако, после выхода данных по занятости курс упал более чем на 2% и временно снизился до 147.30 иены, завершив день на уровне 147.41 иены. Это стало значительным падением с 10 апреля.
Движение на этой неделе (неделя 4 августа): цена на золото в Нью-Йорке укрепилась после данных по занятости в США. Обратите внимание на заявление президента Трампа о назначениях в ФРС. Ожидается, что цена на золото в Нью-Йорке составит 3,380–3,450 Долларов, а на золото JPX – 15,900–16,300 йен.
По данным американской статистики по занятости, стало ясно, что занятость резко замедлилась с мая. Вследствие этой волатильности рынки в целом будут вынуждены пересмотреть свои инвестиционные стратегии. В этом контексте на рынке золота будет ощущаться стагфляция, при которой одновременно происходят замедление экономики и инфляция, что, похоже, будет поддерживать уровень цен.
Единственным заметным экономическим индикатором является индекс деловой активности в сфере услуг ISM.
На этой неделе (неделя с 4 августа) выделяется только один показатель экономики США — индекс деловой активности в несекторах ISM за июль, который будет опубликован 5 августа. Однако, учитывая понижение статистики по занятости, реакция рынка на результаты, вероятно, будет ограниченной. В индексе производственного сектора, опубликованном 1 августа, заметно падение индекса занятости.
Внимание уделяется назначениям в ФРС и высказываниям президента Трампа.
В таких условиях внимание привлекают высказывания президента Трампа о председателе ФРС Пауэлле и кадровых вопросах ФРС. Что касается председателя Пауэлла, президент сам заявил, что попытки его отстранения приведут к рыночным потрясениям. Вероятно, это результат принятия рекомендаций министра финансов США Бессента.
Помимо данных по занятости, еще одной неожиданностью на прошлой неделе стало отставка члена правления Куглера. Назначение его преемника привлекло внимание, и президент США Трамп 3 августа объявил о намерении назначить нового члена правления в ближайшие несколько дней. Он якобы сказал, что «рассматривает несколько кандидатов», и поскольку существует вероятность, что этот человек займет место председателя Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае 2026 года, это назначение, вероятно, станет важным событием для рынка.
Что касается председателя Пауэлла, то есть информация о том, что он пропустит встречу в Джексон-Холле, запланированную на 21-23 августа, и его дальнейшие действия вызывают интерес. Последние данные по занятости могли повлиять на его будущее, и дальнейшее развитие событий остается неопределенным.
В таких условиях на этой неделе цена золота в Нью-Йорке ожидается в пределах 3,380–3,450 Долларов, а цена на золото JPX предполагается в пределах 15,900–16,300 йен, включая приближение к историческим максимумам.