Недавно Трамп объявил о выпуске личного мем-койна $Trump, вновь привлекая внимание глобальных инвесторов к крипторынку. Если он вернется в Белый дом, Трамп может открыть новую эру крипторегулирования в США, способствуя тому, чтобы больше организаций погрузилось в волну криптоинноваций. Один из американских политических экспертов недавно заявил, что это сигнал к тому, что США готовы возглавить эту отрасль, и другим странам следует осторожно следовать за ними.
Уровень участия традиционных институтов влияет на скорость развития токенизации
Токенизация переходит от концепции к реализации, и её называют "третьей революцией в управлении активами". Ожидается, что в течение следующих пяти лет произойдёт взрывной рост. Исследовательские учреждения прогнозируют, что к 2025 году объем токенизированных активов, не относящихся к стабильным монетам, превысит 30 миллиардов долларов.
В качестве глобального финансового центра Гонконг также активно принимает волну токенизации RWA. В докладе о политике за 2024 год предлагается способствовать токенизации RWA и строительству экосистемы цифровых валют, Гонконгская административная служба выпустила "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить фондовые рынки к использованию токенизированных технологий. Эти меры свидетельствуют о том, что Гонконг стремится восстановить финансовую конкурентоспособность через токенизацию.
Тем не менее, основная сила,推动ящая глобальные инновации в токенизации, по-прежнему исходит из США. Традиционные учреждения США, представленные Уолл-стритом, используют токенизацию для ускорения перехода традиционных финансовых активов и бизнеса на блокчейн. Несколько известных финансовых учреждений поднимают первую волну токенизации, и их влияние распространяется по всему миру.
В сравнении с этим, в Гонконге в области токенизации еще не появились учреждения или проекты с глобальным влиянием. Несмотря на активное продвижение политики, участие традиционных финансовых учреждений в Гонконге относительно низкое, и они по-прежнему сохраняют осторожный подход к индустрии Web3, находясь в состоянии "ожидания". Это означает, что богатые финансовые ресурсы Гонконга не смогли в полной мере реализовать свой потенциал в токенизационных инновациях.
Консервативное отношение традиционных институтов Гонконга к токенизации в значительной степени обусловлено требованиями соблюдения норм. Хотя соблюдение норм необходимо, оно не должно становиться препятствием для инноваций. Суть токенизации заключается не только в технической реализации, но и в участии институтов. Уровень участия традиционных институтов в значительной степени определит раннюю степень процветания рынка токенизации.
В условиях, когда сложно изменить существующие модели в краткосрочной перспективе, Гонконг должен привлечь больше традиционных учреждений к участию в передовых практиках с инновационным и рыночным потенциалом через более открытую механику токенизации песочницы. В то же время можно объединить исследования, связанные со стабильными токенами, DLT и другими аналогичными инициативами, в рамках песочницы для совместного пилотного проекта и поощрять учреждения свободно исследовать токенизацию в соответствии со своими возможностями.
Только если больше ресурсных и активных учреждений активно участвуют в токенизации инноваций, Гонконг сможет занять более активную позицию в процессе преобразования и избежать быстрого отставания в конкуренции с США.
Фокус на стандартизированных финансовых активах, расширение рынка RWA
Помимо стимулирования инновационной активности на рынке, Гонконгу также необходимо четко определить фокус развития в области токенизации активов. Глобальные исследования токенизации в основном сосредоточены на стандартизированных финансовых активах, тогда как Гонконг, хотя и проводит исследования в области токенизации фондов и облигаций, в настоящее время наиболее активно исследует токенизацию нефинансовых активов, таких как новая энергия и сельскохозяйственная продукция. Эти исследования могут способствовать долгосрочному развитию экосистемы токенизации, но в краткосрочной перспективе трудно создать рыночные преимущества.
Процесс токенизации различных активов будет значительно отличаться по времени: облигации, фонды и другие стандартизированные финансовые активы, которые обеспечивают стабильную доходность и имеют значительные масштабы, в настоящее время являются наиболее подходящими для токенизации. Гонконгу в краткосрочной перспективе следует сосредоточиться на этих стандартизированных финансовых активах и максимально воспользоваться своим преимуществом как международного финансового, торгового и судоходного центра, с акцентом на применение токенизации в торговых и трансграничных сценариях, быстро расширяя рынок токенизации RWA.
Хотя технологии не являются ключевым фактором, определяющим успех или неудачу токенизации, открытая технологическая система более способствует инновациям. Публичные блокчейны значительно превосходят другие технологические системы по глобальной ликвидности и открытости и стали предпочтительной платформой для большинства токенизированных облигаций и фондов. При соблюдении нормативных требований Гонконг должен более активно исследовать токенизированные приложения и инновации на публичных блокчейнах, постепенно рассматривая это как приоритетное направление.
Токенизация RWA как продукт слияния двух различных финансовых систем, в идеальном состоянии должна как ускорить переход реальных активов на блокчейн, так и не ограничивать их ценность исключительно в рамках блокчейна, в конечном итоге должна служить и возвращаться к реальности. Столкнувшись с активными действиями международных финансовых институтов в области токенизации, у Гонконга не так много времени. Если удастся воспользоваться институциональными и рыночными преимуществами для ускоренного принятия инноваций, одновременно исследуя баланс между предоставлением большего пространства для инноваций традиционным институтам и соблюдением регуляторных норм, а также полагаясь на огромную поддержку активов, которую может предоставить материковый Китай, Гонконг, безусловно, получит абсолютное преимущество в области токенизации, и перспективы будут широки. По оценкам исследований, потенциальный объем токенизируемых активов в Гонконге уже достиг 36 триллионов гонконгских долларов.
Мы ожидаем, что Гонконг добьется значительного прогресса в области RWA к 2025 году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация RWA в Гонконге: 36 трлн гонконгских долларов — возможности и вызовы.
Возможности и вызовы в эпоху токенизации
Недавно Трамп объявил о выпуске личного мем-койна $Trump, вновь привлекая внимание глобальных инвесторов к крипторынку. Если он вернется в Белый дом, Трамп может открыть новую эру крипторегулирования в США, способствуя тому, чтобы больше организаций погрузилось в волну криптоинноваций. Один из американских политических экспертов недавно заявил, что это сигнал к тому, что США готовы возглавить эту отрасль, и другим странам следует осторожно следовать за ними.
Уровень участия традиционных институтов влияет на скорость развития токенизации
Токенизация переходит от концепции к реализации, и её называют "третьей революцией в управлении активами". Ожидается, что в течение следующих пяти лет произойдёт взрывной рост. Исследовательские учреждения прогнозируют, что к 2025 году объем токенизированных активов, не относящихся к стабильным монетам, превысит 30 миллиардов долларов.
В качестве глобального финансового центра Гонконг также активно принимает волну токенизации RWA. В докладе о политике за 2024 год предлагается способствовать токенизации RWA и строительству экосистемы цифровых валют, Гонконгская административная служба выпустила "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрить фондовые рынки к использованию токенизированных технологий. Эти меры свидетельствуют о том, что Гонконг стремится восстановить финансовую конкурентоспособность через токенизацию.
Тем не менее, основная сила,推动ящая глобальные инновации в токенизации, по-прежнему исходит из США. Традиционные учреждения США, представленные Уолл-стритом, используют токенизацию для ускорения перехода традиционных финансовых активов и бизнеса на блокчейн. Несколько известных финансовых учреждений поднимают первую волну токенизации, и их влияние распространяется по всему миру.
В сравнении с этим, в Гонконге в области токенизации еще не появились учреждения или проекты с глобальным влиянием. Несмотря на активное продвижение политики, участие традиционных финансовых учреждений в Гонконге относительно низкое, и они по-прежнему сохраняют осторожный подход к индустрии Web3, находясь в состоянии "ожидания". Это означает, что богатые финансовые ресурсы Гонконга не смогли в полной мере реализовать свой потенциал в токенизационных инновациях.
Консервативное отношение традиционных институтов Гонконга к токенизации в значительной степени обусловлено требованиями соблюдения норм. Хотя соблюдение норм необходимо, оно не должно становиться препятствием для инноваций. Суть токенизации заключается не только в технической реализации, но и в участии институтов. Уровень участия традиционных институтов в значительной степени определит раннюю степень процветания рынка токенизации.
В условиях, когда сложно изменить существующие модели в краткосрочной перспективе, Гонконг должен привлечь больше традиционных учреждений к участию в передовых практиках с инновационным и рыночным потенциалом через более открытую механику токенизации песочницы. В то же время можно объединить исследования, связанные со стабильными токенами, DLT и другими аналогичными инициативами, в рамках песочницы для совместного пилотного проекта и поощрять учреждения свободно исследовать токенизацию в соответствии со своими возможностями.
Только если больше ресурсных и активных учреждений активно участвуют в токенизации инноваций, Гонконг сможет занять более активную позицию в процессе преобразования и избежать быстрого отставания в конкуренции с США.
Фокус на стандартизированных финансовых активах, расширение рынка RWA
Помимо стимулирования инновационной активности на рынке, Гонконгу также необходимо четко определить фокус развития в области токенизации активов. Глобальные исследования токенизации в основном сосредоточены на стандартизированных финансовых активах, тогда как Гонконг, хотя и проводит исследования в области токенизации фондов и облигаций, в настоящее время наиболее активно исследует токенизацию нефинансовых активов, таких как новая энергия и сельскохозяйственная продукция. Эти исследования могут способствовать долгосрочному развитию экосистемы токенизации, но в краткосрочной перспективе трудно создать рыночные преимущества.
Процесс токенизации различных активов будет значительно отличаться по времени: облигации, фонды и другие стандартизированные финансовые активы, которые обеспечивают стабильную доходность и имеют значительные масштабы, в настоящее время являются наиболее подходящими для токенизации. Гонконгу в краткосрочной перспективе следует сосредоточиться на этих стандартизированных финансовых активах и максимально воспользоваться своим преимуществом как международного финансового, торгового и судоходного центра, с акцентом на применение токенизации в торговых и трансграничных сценариях, быстро расширяя рынок токенизации RWA.
Хотя технологии не являются ключевым фактором, определяющим успех или неудачу токенизации, открытая технологическая система более способствует инновациям. Публичные блокчейны значительно превосходят другие технологические системы по глобальной ликвидности и открытости и стали предпочтительной платформой для большинства токенизированных облигаций и фондов. При соблюдении нормативных требований Гонконг должен более активно исследовать токенизированные приложения и инновации на публичных блокчейнах, постепенно рассматривая это как приоритетное направление.
Токенизация RWA как продукт слияния двух различных финансовых систем, в идеальном состоянии должна как ускорить переход реальных активов на блокчейн, так и не ограничивать их ценность исключительно в рамках блокчейна, в конечном итоге должна служить и возвращаться к реальности. Столкнувшись с активными действиями международных финансовых институтов в области токенизации, у Гонконга не так много времени. Если удастся воспользоваться институциональными и рыночными преимуществами для ускоренного принятия инноваций, одновременно исследуя баланс между предоставлением большего пространства для инноваций традиционным институтам и соблюдением регуляторных норм, а также полагаясь на огромную поддержку активов, которую может предоставить материковый Китай, Гонконг, безусловно, получит абсолютное преимущество в области токенизации, и перспективы будут широки. По оценкам исследований, потенциальный объем токенизируемых активов в Гонконге уже достиг 36 триллионов гонконгских долларов.
Мы ожидаем, что Гонконг добьется значительного прогресса в области RWA к 2025 году.