Увеличение инфляции и невыполнение прогнозов по ВВП вызывают опасения по поводу "стагфляции" в экономике США
В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынков о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией". На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на капитальных рынках произошла корректировка. Американские и японские фондовые рынки заметно скорректировались, в то время как Европа показала лучшие результаты, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не испытывают чрезмерной тревоги по поводу так называемых системных рисков мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, черные лебеди привели к тому, что цена биткойна временно опустилась ниже 60 000 долларов, однако 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: Гонконг одобрил ETF на криптоактивы, что указывает на то, что новые инвестиции продолжают поступать, и рыночные перспективы выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил беспокойство по поводу инфляции. Однако затем данные по инфляции постоянно росли, и ожидания по снижению ставок также не раз снижались. В настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае ставки не будут снижены, и даже есть очень небольшое количество людей, которые предполагают, что возможны дальнейшие повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, входят в состояние "стагфляции" — высокая инфляция, но низкие темпы экономического роста. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания, и это уже данные без учета энергии и продуктов питания. Иными словами, даже исключая недавнее повышение цен на международные сырьевые товары, инфляция в США остается серьезной.
В начале года экономика США демонстрировала ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и повествование о "золотой экономике" стало основным трендом среди глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все отлично" на "кризис стагнации", и США теперь сосредоточатся на том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время лишь небольшая часть людей на рынке даже начинает делать ставки на продолжение повышения процентных ставок, однако вероятность дальнейшего повышения невелика; скорее всего, речь пойдет о задержке понижения ставок, уменьшении числа понижений и базисных пунктов. Текущая инфляция в США подвержена множественным влияниям со стороны цен на сырьевые товары, занятости и спроса. С учетом последующего стремления цен на товары к разумным уровням, сбалансированности рынка труда и продолжающейся тенденции снижения цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США, вероятно, будет снижаться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует тому, что ожидает Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплаты-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, которое сильно влияет на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, и в таких условиях международные инвесторы продают иену и покупают доллары, что также значительно помогает сократить ликвидность доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом имеют мягкую позицию и не подают четких сигналов о дальнейших повышениях процентных ставок, что может указывать на наличие у США определенных инструментов политики для борьбы с инфляцией. Проще говоря, в настоящее время американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляционного вопроса.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, вызывающим колебания на капитальном рынке. На данный момент соответствующие страны проявляют относительно сдержанность и не наблюдается признаков дальнейшей эскалации конфликта. Более того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но кратковременным. Даже если между некоторыми странами происходит война, фондовые рынки соответствующих стран в настоящее время практически восстановили все потери с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как американские акции вышли на продолжительный "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной средней, а одна из технологических гигантов упала на -10% 19 апреля.
Текущая динамика американских акций в большей степени отражает изменения ожиданий по снижению процентных ставок, в то время как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и задержка снижения процентных ставок непосредственно сожмет оценочный потенциал акций технологического сектора. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных технологических компаний в США с "Увеличить" до "Нейтральный", объясняя это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а подъемные силы исчезают. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнений в отношении искусственного интеллекта".
Это изменение рейтинга на самом деле довольно разумно, учитывая, что под влиянием ожиданий от ИИ, оценки технологических гигантов уже заблаговременно отражают будущие ожидания прибыли. Если эти компании снова начнут стремительно расти, это может произойти только в том случае, если развитие ИИ снова превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также претерпел значительные коррекции в этом месяце. Основной причиной в Японии стало недавнее безумное обесценивание иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют высокую корреляцию, и ожидание отсрочки снижения процентной ставки ФРС также является одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудачное состояние фондовых рынков США и Японии вызывает у некоторых людей беспокойство, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, фондовые рынки других стран не показали явной коррекции: фондовые индексы Франции и Германии не продемонстрировали значительных падений и остаются устойчивыми; фондовый рынок Индии также продолжает колебаться на высоких уровнях. Коррекция на фондовом рынке США, вероятнее всего, является лишь внезапной реакцией рынка на изменения ожиданий и черные лебеди, и не несет явного системного риска.
В этом месяце крипторынок не оправдал ожиданий: цена биткойна упала ниже 60 000 долларов, а цена эфира упала ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена биткойна достигла нового максимума, рынок начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и хуже than expected экономические данные США стали черными лебедями, усугубляющими и без того не слишком активный крипторынок; резкие колебания цен в середине апреля были вызваны геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент кажется, что крипторынок вошел в состояние, сильно связанное с движением традиционных активов — цена биткойна и цена акций одной технологической корпорации за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция весьма интригует, и в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно был признан рынком как "электронное золото", тогда теоретически его движение должно быть связано с золотом, а движения, соответствующие геополитическим конфликтам, должны быть резким ростом, а не падением. Судя по динамике цен на золото, в дни конфликта на Ближнем Востоке золото достигло исторического максимума, что полностью подчеркивает его свойства актива-убежища.
Эта ситуация может указывать на одно — текущее движение биткойна действительно связано с американскими ETF. Весь апрель ETF демонстрировали тенденцию к чистому оттоку.
Такой тренд, привязанный к активам одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметное децентрализованное свойство биткойна стало общепризнанным инструментом хранения ценностей, никто не имеет права выпускать или уничтожать биткойны, это свойство, отличающееся от фиатной валюты, стало свежим дыханием в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом определения цены на биткойн, и хотя он не может создавать или уничтожать его, это все же приводит к определенному отклонению от децентрализованного свойства.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 фондов, торгуемых на бирже (ETF) на виртуальные активы, включая 3 биткойн ETF и 3 эфирных ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре расходов, торговой эффективности и стратегии выпуска, предлагая инвесторам разнообразные варианты, и по классификации они уже опережают США, где еще не одобрены эфирные ETF. Эксперты прогнозируют, что с растущим интересом рынка к этим инновационным ETF, шесть фондов принесут крипто-рынку 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит биткойн-ETF в конце этого года.
Такой многоуровневый ETF на фондовом рынке несколько похож на ранее распределенные по всему миру шахты и майнинговые установки, что позволяет в полной мере поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одно учреждение или страна не имеет права единолично устанавливать цену на биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где институты выводят на рынок биржевые фонды, основанные на спотовом биткойне, держатели крупных объемов также будут становиться все более разнообразными. В это время на вторичном рынке цена биткойна также будет проявлять характеристики децентрализации, возможно, вернувшись к своей ценностной сущности как электронного золота.
В апреле резкие высказывания ФРС и геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к колебаниям на капитальных рынках, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечивает рынку определенную степень защиты. В отношении стратегии сдерживания инфляции ФРС активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя фондовые рынки США и Японии пережили коррекцию, глобальные капитальные рынки пока не показывают широких признаков финансового кризиса.
В этот критический момент финансовые инновации на азиатском рынке, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящее上市 биткойн-ETF в Гонконге не только отмечает значительный шаг азиатских финансовых рынков в области криптовалют, но также может стать новой точкой всплеска для глобальных капиталовложений. Это развитие не только предоставляет инвесторам новые варианты для распределения активов, но и может способствовать более зрелому и регламентированному развитию рынка криптовалют, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также содействует "децентрализованному" ценообразованию биткойнов на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
3
Поделиться
комментарий
0/400
MechanicalMartel
· 08-04 16:45
покупайте падения Гонконга! Бычий рынок来啦!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlOrRegret
· 08-04 16:34
Бычий рынок пришел, сейчас войти в позицию еще не поздно
Гонконгский ETF Биткоина получил одобрение, и крипторынок мира встречает новые возможности.
Увеличение инфляции и невыполнение прогнозов по ВВП вызывают опасения по поводу "стагфляции" в экономике США
В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП оказался ниже ожиданий, что вызвало беспокойство рынков о том, что американская экономика может столкнуться с "стагфляцией". На фоне этих опасений, а также влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на капитальных рынках произошла корректировка. Американские и японские фондовые рынки заметно скорректировались, в то время как Европа показала лучшие результаты, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не испытывают чрезмерной тревоги по поводу так называемых системных рисков мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, черные лебеди привели к тому, что цена биткойна временно опустилась ниже 60 000 долларов, однако 29 апреля крипторынок пережил исторический момент: Гонконг одобрил ETF на криптоактивы, что указывает на то, что новые инвестиции продолжают поступать, и рыночные перспективы выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил беспокойство по поводу инфляции. Однако затем данные по инфляции постоянно росли, и ожидания по снижению ставок также не раз снижались. В настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае ставки не будут снижены, и даже есть очень небольшое количество людей, которые предполагают, что возможны дальнейшие повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, входят в состояние "стагфляции" — высокая инфляция, но низкие темпы экономического роста. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также превышает ожидания, и это уже данные без учета энергии и продуктов питания. Иными словами, даже исключая недавнее повышение цен на международные сырьевые товары, инфляция в США остается серьезной.
В начале года экономика США демонстрировала ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и повествование о "золотой экономике" стало основным трендом среди глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все отлично" на "кризис стагнации", и США теперь сосредоточатся на том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время лишь небольшая часть людей на рынке даже начинает делать ставки на продолжение повышения процентных ставок, однако вероятность дальнейшего повышения невелика; скорее всего, речь пойдет о задержке понижения ставок, уменьшении числа понижений и базисных пунктов. Текущая инфляция в США подвержена множественным влияниям со стороны цен на сырьевые товары, занятости и спроса. С учетом последующего стремления цен на товары к разумным уровням, сбалансированности рынка труда и продолжающейся тенденции снижения цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США, вероятно, будет снижаться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует тому, что ожидает Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплаты-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, которое сильно влияет на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, и в таких условиях международные инвесторы продают иену и покупают доллары, что также значительно помогает сократить ликвидность доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом имеют мягкую позицию и не подают четких сигналов о дальнейших повышениях процентных ставок, что может указывать на наличие у США определенных инструментов политики для борьбы с инфляцией. Проще говоря, в настоящее время американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляционного вопроса.
Кроме того, в этом месяце наблюдается множество геополитических конфликтов, что также является фактором, вызывающим колебания на капитальном рынке. На данный момент соответствующие страны проявляют относительно сдержанность и не наблюдается признаков дальнейшей эскалации конфликта. Более того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но кратковременным. Даже если между некоторыми странами происходит война, фондовые рынки соответствующих стран в настоящее время практически восстановили все потери с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как американские акции вышли на продолжительный "бешеный бык" в течение 5 месяцев, наконец, произошла значительная коррекция — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной средней, а одна из технологических гигантов упала на -10% 19 апреля.
Текущая динамика американских акций в большей степени отражает изменения ожиданий по снижению процентных ставок, в то время как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и задержка снижения процентных ставок непосредственно сожмет оценочный потенциал акций технологического сектора. Тем не менее, один инвестиционный банк в этом месяце понизил рейтинг шести крупных технологических компаний в США с "Увеличить" до "Нейтральный", объясняя это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а подъемные силы исчезают. Однако стратег этого банка также отметил, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнений в отношении искусственного интеллекта".
Это изменение рейтинга на самом деле довольно разумно, учитывая, что под влиянием ожиданий от ИИ, оценки технологических гигантов уже заблаговременно отражают будущие ожидания прибыли. Если эти компании снова начнут стремительно расти, это может произойти только в том случае, если развитие ИИ снова превысит ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также претерпел значительные коррекции в этом месяце. Основной причиной в Японии стало недавнее безумное обесценивание иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют высокую корреляцию, и ожидание отсрочки снижения процентной ставки ФРС также является одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудачное состояние фондовых рынков США и Японии вызывает у некоторых людей беспокойство, что проблемы с инфляцией в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, фондовые рынки других стран не показали явной коррекции: фондовые индексы Франции и Германии не продемонстрировали значительных падений и остаются устойчивыми; фондовый рынок Индии также продолжает колебаться на высоких уровнях. Коррекция на фондовом рынке США, вероятнее всего, является лишь внезапной реакцией рынка на изменения ожиданий и черные лебеди, и не несет явного системного риска.
В этом месяце крипторынок не оправдал ожиданий: цена биткойна упала ниже 60 000 долларов, а цена эфира упала ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена биткойна достигла нового максимума, рынок начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. В этот период геополитические конфликты и хуже than expected экономические данные США стали черными лебедями, усугубляющими и без того не слишком активный крипторынок; резкие колебания цен в середине апреля были вызваны геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент кажется, что крипторынок вошел в состояние, сильно связанное с движением традиционных активов — цена биткойна и цена акций одной технологической корпорации за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция весьма интригует, и в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если биткойн действительно был признан рынком как "электронное золото", тогда теоретически его движение должно быть связано с золотом, а движения, соответствующие геополитическим конфликтам, должны быть резким ростом, а не падением. Судя по динамике цен на золото, в дни конфликта на Ближнем Востоке золото достигло исторического максимума, что полностью подчеркивает его свойства актива-убежища.
Эта ситуация может указывать на одно — текущее движение биткойна действительно связано с американскими ETF. Весь апрель ETF демонстрировали тенденцию к чистому оттоку.
Такой тренд, привязанный к активам одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметное децентрализованное свойство биткойна стало общепризнанным инструментом хранения ценностей, никто не имеет права выпускать или уничтожать биткойны, это свойство, отличающееся от фиатной валюты, стало свежим дыханием в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом определения цены на биткойн, и хотя он не может создавать или уничтожать его, это все же приводит к определенному отклонению от децентрализованного свойства.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 фондов, торгуемых на бирже (ETF) на виртуальные активы, включая 3 биткойн ETF и 3 эфирных ETF. Эти ETF продукты различаются по структуре расходов, торговой эффективности и стратегии выпуска, предлагая инвесторам разнообразные варианты, и по классификации они уже опережают США, где еще не одобрены эфирные ETF. Эксперты прогнозируют, что с растущим интересом рынка к этим инновационным ETF, шесть фондов принесут крипто-рынку 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит биткойн-ETF в конце этого года.
Такой многоуровневый ETF на фондовом рынке несколько похож на ранее распределенные по всему миру шахты и майнинговые установки, что позволяет в полной мере поддерживать децентрализованные свойства биткойна на вторичном рынке — ни одно учреждение или страна не имеет права единолично устанавливать цену на биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, где институты выводят на рынок биржевые фонды, основанные на спотовом биткойне, держатели крупных объемов также будут становиться все более разнообразными. В это время на вторичном рынке цена биткойна также будет проявлять характеристики децентрализации, возможно, вернувшись к своей ценностной сущности как электронного золота.
В апреле резкие высказывания ФРС и геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к колебаниям на капитальных рынках, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечивает рынку определенную степень защиты. В отношении стратегии сдерживания инфляции ФРС активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя фондовые рынки США и Японии пережили коррекцию, глобальные капитальные рынки пока не показывают широких признаков финансового кризиса.
В этот критический момент финансовые инновации на азиатском рынке, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящее上市 биткойн-ETF в Гонконге не только отмечает значительный шаг азиатских финансовых рынков в области криптовалют, но также может стать новой точкой всплеска для глобальных капиталовложений. Это развитие не только предоставляет инвесторам новые варианты для распределения активов, но и может способствовать более зрелому и регламентированному развитию рынка криптовалют, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также содействует "децентрализованному" ценообразованию биткойнов на вторичном рынке.