Ethena-USDe realiza um rápido subir, MakerDAO torna-se o maior beneficiário
Recentemente, o volume total de emissão do USDe apresentou um crescimento significativo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao aumento do preço do Bitcoin, que gerou um forte sentimento de alta no mercado, impulsionando a taxa de financiamento e, por sua vez, elevando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha recuado em relação ao período anterior, até 26 de novembro, o rendimento anualizado do USDe ainda se mantinha em torno de 25%, em um nível elevado.
Enquanto isso, o MakerDAO tornou-se um dos maiores beneficiários desta onda de subir. Atualmente, a receita diária do Maker aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Este crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe estimulou a demanda por empréstimos de sUSDe e ativos PT, dos quais o total emprestado usando sUSDe e PT como colateral na plataforma Morpho é de aproximadamente 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização de empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anual para depósitos de 12%. No último mês, o total de novos empréstimos do Maker através do módulo D3M na plataforma Morpho ultrapassou 300 milhões de USD.
Além de afetar diretamente, a demanda por empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de utilização de DAI por outros meios. Por exemplo, a taxa de depósito de DAI em uma plataforma de empréstimos já alcançou 8,5%. De acordo com o balanço patrimonial da Maker, o total de empréstimos DAI concedidos através do módulo D3M a duas principais plataformas de empréstimos atingiu 2 bilhões de dólares, representando quase 40% do lado ativo da Maker. Somente essas duas operações geraram para a Maker uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, o que equivale a contribuir com 550 mil dólares por dia para a MakerDAO, representando 54% de sua receita anualizada total.
A ascensão da Ethena tornou-se o motor central da onda de renascimento do DeFi. O otimismo gerado pelos novos recordes de preço do Bitcoin elevou a taxa de financiamento, impactando assim o rendimento de staking do USDe. O MakerDAO, com sua rede de capital completa e altamente líquida e as "atribuições de banco central" trazidas pelo módulo D3M, tornou-se um suporte importante para o ecossistema do USDe. Uma plataforma de empréstimos desempenhou o papel de "lubrificante" nesse processo. Esses três protocolos formam juntos o motor central do crescimento.
Ao mesmo tempo, outros protocolos DeFi como AAVE, Curve e Pendle também se beneficiam em diferentes graus do subir do USDe. Por exemplo, a taxa de utilização de empréstimos de DAI na plataforma AAVE ultrapassa 50%, e o total de depósitos de USDS está próximo de 400 milhões de dólares. Os pares de negociação relacionados a USDe e ENA ocupam o segundo, quarto e quinto lugares no ranking de volume de negociação da Curve, enquanto ocupam o primeiro e quinto lugares no ranking de liquidez da Pendle. Vários tokens relacionados, como Curve, CVX, ENA e MKR, tiveram um aumento mensal superior a 50%.
A sustentabilidade deste modo de crescimento depende principalmente da manutenção da margem entre USDe e DAI. Os fatores de influência incluem a continuidade do sentimento de mercado em alta, se a Ethena pode melhorar a eficiência da alocação de APY através da otimização do modelo econômico e aumento da quota de mercado, bem como a concorrência de produtos semelhantes lançados por outras plataformas de negociação.
Apesar de a utilização do módulo D3M ter levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado através do D3M é, na verdade, garantido por sDAI como colateral, que se transforma, em última análise, em posições de ativos sintéticos longas e curtas com uma proporção LTV superior a 110%. Portanto, o D3M não leva diretamente a que o DAI se torne uma moeda estável sem colateral suficiente, mas de fato aumenta alguns riscos, como o DAI poder novamente se tornar uma "moeda estável sombra", o risco operacional da Ethena poder ser transmitido ao DAI, e a diminuição do LTV geral.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
14 gostos
Recompensa
14
4
Partilhar
Comentar
0/400
BlockchainBard
· 16h atrás
maker fantástico ah
Ver originalResponder0
LiquidityWizard
· 16h atrás
estatisticamente falando, um crescimento de 58% é apenas um máximo local... vamos ver primeiro as métricas ajustadas ao risco
USDe subir 58% impulsiona a revitalização das Finanças Descentralizadas, MakerDAO atinge nova alta de receita diária.
Ethena-USDe realiza um rápido subir, MakerDAO torna-se o maior beneficiário
Recentemente, o volume total de emissão do USDe apresentou um crescimento significativo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, com um aumento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao aumento do preço do Bitcoin, que gerou um forte sentimento de alta no mercado, impulsionando a taxa de financiamento e, por sua vez, elevando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha recuado em relação ao período anterior, até 26 de novembro, o rendimento anualizado do USDe ainda se mantinha em torno de 25%, em um nível elevado.
Enquanto isso, o MakerDAO tornou-se um dos maiores beneficiários desta onda de subir. Atualmente, a receita diária do Maker aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Este crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento da Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe estimulou a demanda por empréstimos de sUSDe e ativos PT, dos quais o total emprestado usando sUSDe e PT como colateral na plataforma Morpho é de aproximadamente 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização de empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anual para depósitos de 12%. No último mês, o total de novos empréstimos do Maker através do módulo D3M na plataforma Morpho ultrapassou 300 milhões de USD.
Além de afetar diretamente, a demanda por empréstimos de sUSDe e PT também elevou indiretamente a taxa de utilização de DAI por outros meios. Por exemplo, a taxa de depósito de DAI em uma plataforma de empréstimos já alcançou 8,5%. De acordo com o balanço patrimonial da Maker, o total de empréstimos DAI concedidos através do módulo D3M a duas principais plataformas de empréstimos atingiu 2 bilhões de dólares, representando quase 40% do lado ativo da Maker. Somente essas duas operações geraram para a Maker uma receita anualizada de 203 milhões de dólares, o que equivale a contribuir com 550 mil dólares por dia para a MakerDAO, representando 54% de sua receita anualizada total.
A ascensão da Ethena tornou-se o motor central da onda de renascimento do DeFi. O otimismo gerado pelos novos recordes de preço do Bitcoin elevou a taxa de financiamento, impactando assim o rendimento de staking do USDe. O MakerDAO, com sua rede de capital completa e altamente líquida e as "atribuições de banco central" trazidas pelo módulo D3M, tornou-se um suporte importante para o ecossistema do USDe. Uma plataforma de empréstimos desempenhou o papel de "lubrificante" nesse processo. Esses três protocolos formam juntos o motor central do crescimento.
Ao mesmo tempo, outros protocolos DeFi como AAVE, Curve e Pendle também se beneficiam em diferentes graus do subir do USDe. Por exemplo, a taxa de utilização de empréstimos de DAI na plataforma AAVE ultrapassa 50%, e o total de depósitos de USDS está próximo de 400 milhões de dólares. Os pares de negociação relacionados a USDe e ENA ocupam o segundo, quarto e quinto lugares no ranking de volume de negociação da Curve, enquanto ocupam o primeiro e quinto lugares no ranking de liquidez da Pendle. Vários tokens relacionados, como Curve, CVX, ENA e MKR, tiveram um aumento mensal superior a 50%.
A sustentabilidade deste modo de crescimento depende principalmente da manutenção da margem entre USDe e DAI. Os fatores de influência incluem a continuidade do sentimento de mercado em alta, se a Ethena pode melhorar a eficiência da alocação de APY através da otimização do modelo econômico e aumento da quota de mercado, bem como a concorrência de produtos semelhantes lançados por outras plataformas de negociação.
Apesar de a utilização do módulo D3M ter levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado através do D3M é, na verdade, garantido por sDAI como colateral, que se transforma, em última análise, em posições de ativos sintéticos longas e curtas com uma proporção LTV superior a 110%. Portanto, o D3M não leva diretamente a que o DAI se torne uma moeda estável sem colateral suficiente, mas de fato aumenta alguns riscos, como o DAI poder novamente se tornar uma "moeda estável sombra", o risco operacional da Ethena poder ser transmitido ao DAI, e a diminuição do LTV geral.