Exploração do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No setor Web3, os produtos de finanças descentralizadas ( DeFi ) dominam o mercado. Entre eles, os AMM ( como um elemento chave, impulsionam a inovação e o desenvolvimento na área financeira do Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para provedores de liquidez ) LP ( na escolha de estratégias de investimento.
![Pesquisa sobre AMM do ecossistema Solana: o código subjacente por trás da alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Market Maker de Produto Constante ) CPMM (
CPMM é uma das implementações básicas de AMM. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, seu princípio central é que o produto das quantidades de duas moedas no pool permanece constante: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o CPMM cria automaticamente uma conta associada na carteira do usuário e emite um Token LP, que serve para provar que o usuário detém uma parte do pool. Ao retirar liquidez, o Token LP correspondente será destruído.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Na transação swap, o programa calcula a quantidade de troca com base na fórmula do produto constante:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Onde Δy é a quantidade de tokens alvo que pode ser obtida, x e y são as quantidades atuais de dois tipos de tokens no pool, e Δx é a quantidade de tokens de entrada.
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Market Maker de Liquidez Concentrada ) CLMM (
O CLMM baseia-se no design de um determinado DEX, permitindo que os LPs escolham uma faixa de preço ao injetar capital, e os fundos são distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Isso aumenta a utilização do capital, mas também exige que os LPs gerenciem a liquidez de forma mais ativa.
O CLMM suporta múltiplos níveis de taxas, podendo ser criados pools com diferentes taxas para cada par de tokens. Semelhante ao CPMM, devido às características do Solana, o CLMM não precisa implantar contratos separadamente para cada pool.
Os LPs podem optar por fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada no setor financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher uma faixa de preço menor; para pools com alta volatilidade, eles tendem a escolher uma faixa maior.
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Market Maker de Liquidez Dinâmica ) DLMM (
DLMM é uma outra implementação de AMM de liquidez centralizada. Introduz o conceito de "Bin", dividindo a faixa de preços em vários segmentos pequenos. As transações dentro do mesmo Bin desfrutam de deslizamento zero, o que ajuda a aumentar o volume de transações e a taxa de sucesso.
A distribuição de tokens no DLMM está dos dois lados do preço atual, o Bin ativado contém dois tipos de tokens, enquanto os outros Bins contêm apenas um único token. Quando um dos tokens no Bin ativado se esgota, os Bins adjacentes são ativados, impulsionando a variação de preço.
DLMM oferece três estratégias de liquidez:
Spot: Estratégia genérica aplicável à maioria dos pools.
Curve: adequado para pools com flutuações de preço muito pequenas, como pares de stablecoins
Bid Ask: adequado para pools com alta volatilidade de preços, requer ajustes frequentes de posição.
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Resumo
AMM como uma parte importante das finanças Web3, impulsiona o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de mecanismos inovadores. Com o avanço da tecnologia e o aprimoramento do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional. Diversas implementações de AMM no ecossistema Solana oferecem opções flexíveis para os LPs, mas também exigem maior capacidade de gestão de riscos por parte dos LPs.
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Análise completa do mecanismo AMM do ecossistema Solana: comparação de estratégias CPMM, CLMM e DLMM
Exploração do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No setor Web3, os produtos de finanças descentralizadas ( DeFi ) dominam o mercado. Entre eles, os AMM ( como um elemento chave, impulsionam a inovação e o desenvolvimento na área financeira do Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para provedores de liquidez ) LP ( na escolha de estratégias de investimento.
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Market Maker de Produto Constante ) CPMM (
CPMM é uma das implementações básicas de AMM. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, seu princípio central é que o produto das quantidades de duas moedas no pool permanece constante: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o CPMM cria automaticamente uma conta associada na carteira do usuário e emite um Token LP, que serve para provar que o usuário detém uma parte do pool. Ao retirar liquidez, o Token LP correspondente será destruído.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Na transação swap, o programa calcula a quantidade de troca com base na fórmula do produto constante:
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
Onde Δy é a quantidade de tokens alvo que pode ser obtida, x e y são as quantidades atuais de dois tipos de tokens no pool, e Δx é a quantidade de tokens de entrada.
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Market Maker de Liquidez Concentrada ) CLMM (
O CLMM baseia-se no design de um determinado DEX, permitindo que os LPs escolham uma faixa de preço ao injetar capital, e os fundos são distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Isso aumenta a utilização do capital, mas também exige que os LPs gerenciem a liquidez de forma mais ativa.
O CLMM suporta múltiplos níveis de taxas, podendo ser criados pools com diferentes taxas para cada par de tokens. Semelhante ao CPMM, devido às características do Solana, o CLMM não precisa implantar contratos separadamente para cada pool.
Os LPs podem optar por fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada no setor financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher uma faixa de preço menor; para pools com alta volatilidade, eles tendem a escolher uma faixa maior.
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Market Maker de Liquidez Dinâmica ) DLMM (
DLMM é uma outra implementação de AMM de liquidez centralizada. Introduz o conceito de "Bin", dividindo a faixa de preços em vários segmentos pequenos. As transações dentro do mesmo Bin desfrutam de deslizamento zero, o que ajuda a aumentar o volume de transações e a taxa de sucesso.
A distribuição de tokens no DLMM está dos dois lados do preço atual, o Bin ativado contém dois tipos de tokens, enquanto os outros Bins contêm apenas um único token. Quando um dos tokens no Bin ativado se esgota, os Bins adjacentes são ativados, impulsionando a variação de preço.
DLMM oferece três estratégias de liquidez:
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Resumo
AMM como uma parte importante das finanças Web3, impulsiona o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de mecanismos inovadores. Com o avanço da tecnologia e o aprimoramento do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional. Diversas implementações de AMM no ecossistema Solana oferecem opções flexíveis para os LPs, mas também exigem maior capacidade de gestão de riscos por parte dos LPs.