Recentemente, Trump anunciou a emissão da moeda meme pessoal $Trump, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado cripto. Se retornar à Casa Branca, Trump pode iniciar uma nova era de regulamentação cripto nos EUA, incentivando mais instituições a se envolverem na onda de inovação cripto. Um especialista em políticas dos EUA declarou recentemente que este é um sinal de que os EUA estão prontos para liderar a indústria, e outros países precisam ter cuidado para acompanhar o ritmo.
A participação das instituições tradicionais afeta a velocidade de desenvolvimento da tokenização
A tokenização está passando de um conceito para a prática, sendo chamada de "a terceira revolução da gestão de ativos", com previsão de um crescimento explosivo nos próximos cinco anos. Instituições de pesquisa preveem que, em 2025, os ativos tokenizados não relacionados a moedas estáveis ultrapassarão 30 bilhões de dólares.
Como um centro financeiro global, Hong Kong também está ativamente a abraçar a onda de tokenização de RWA. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Obrigações Digitais", incentivando os mercados de capitais a adotarem tecnologias de tokenização. Essas iniciativas demonstram que Hong Kong espera remodelar a competitividade financeira através da tokenização.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação em tokenização global ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais dos EUA, representadas por Wall Street, estão acelerando a colocação em blockchain de ativos e negócios financeiros tradicionais por meio da tokenização. Várias instituições financeiras conhecidas estão gerando a primeira onda de tokenização, e sua influência se espalhará globalmente.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu o surgimento de instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Apesar do impulso positivo das políticas, a participação das instituições financeiras tradicionais de Hong Kong é relativamente baixa e elas mantêm uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3, permanecendo mais em um estado de "observação". Isso impede que os ricos recursos financeiros de Hong Kong sejam plenamente aproveitados na inovação em tokenização.
A atitude conservadora das instituições tradicionais de Hong Kong em relação à tokenização deve-se principalmente aos requisitos de conformidade. Embora a conformidade seja necessária, não deve ser um obstáculo à inovação. O cerne da tokenização não reside apenas na implementação técnica, mas também na participação das instituições. O nível de participação das instituições tradicionais irá, em grande medida, determinar a prosperidade inicial do mercado de tokenização.
Num contexto em que é difícil mudar os modelos existentes a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, para desenvolver práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, pode incluir a exploração conjunta de stablecoins, DLT e outros projetos relacionados na sandbox para testes conjuntos, incentivando as instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias características.
Somente com a participação ativa de mais instituições com recursos e ativos na tokenização, Hong Kong poderá ter mais controle nas transformações e evitar ser rapidamente superada na competição com os Estados Unidos.
Focar em ativos financeiros padronizados, expandir a escala do mercado RWA
Além de estimular a inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer o foco de desenvolvimento no nível de tokenização de ativos. A exploração global da tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong, apesar de ter explorado a tokenização de fundos e títulos, atualmente tem sua maior atenção voltada para a tokenização de ativos não financeiros, como energias renováveis e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem no mercado a curto prazo.
O processo de tokenização de diferentes ativos apresentará um claro desfasamento temporal: ativos financeiros normalizados como obrigações e fundos, que oferecem retornos estáveis e têm uma escala considerável, são a classe de ativos mais adequada para tokenização nesta fase. Hong Kong deve concentrar-se a curto prazo nestes ativos financeiros normalizados e tirar pleno partido da sua vantagem como centro internacional de finanças, comércio e navegação, com um foco especial nas aplicações de tokenização em cenários de comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente o tamanho do mercado de tokenização de RWA.
A tecnologia, embora não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema tecnológico aberto é mais propício à inovação. As blockchains públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos títulos e fundos tokenizados. Com a premissa da conformidade, Hong Kong deve explorar mais ativamente as aplicações e inovações de tokenização na blockchain pública, gradualmente tornando isso uma direção prioritária.
A tokenização de RWA, como produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, idealmente deve acelerar a migração de ativos reais para a blockchain, sem restringir seu valor a existir apenas na blockchain, visando, em última instância, servir e refletir a realidade. Diante da ação proativa de instituições financeiras internacionais na área de tokenização, a janela de oportunidade de Hong Kong é limitada. Se puder aproveitar as vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção de inovações, explorando ao mesmo tempo um equilíbrio entre a inovação e a conformidade regulatória, além de contar com o imenso suporte de ativos que a China continental pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta na área de tokenização, com um futuro promissor. Pesquisas estimam que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já alcança 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong faça progressos significativos na área de RWA em 2025.
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tokenomics_truther
· 17h atrás
A tokenização não pode prescindir da regulamentação
Tokenização RWA em Hong Kong: 36 trilhões de dólares de oportunidades e desafios coexistem
Oportunidades e Desafios na Era da Tokenização
Recentemente, Trump anunciou a emissão da moeda meme pessoal $Trump, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado cripto. Se retornar à Casa Branca, Trump pode iniciar uma nova era de regulamentação cripto nos EUA, incentivando mais instituições a se envolverem na onda de inovação cripto. Um especialista em políticas dos EUA declarou recentemente que este é um sinal de que os EUA estão prontos para liderar a indústria, e outros países precisam ter cuidado para acompanhar o ritmo.
A participação das instituições tradicionais afeta a velocidade de desenvolvimento da tokenização
A tokenização está passando de um conceito para a prática, sendo chamada de "a terceira revolução da gestão de ativos", com previsão de um crescimento explosivo nos próximos cinco anos. Instituições de pesquisa preveem que, em 2025, os ativos tokenizados não relacionados a moedas estáveis ultrapassarão 30 bilhões de dólares.
Como um centro financeiro global, Hong Kong também está ativamente a abraçar a onda de tokenização de RWA. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moeda digital, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Obrigações Digitais", incentivando os mercados de capitais a adotarem tecnologias de tokenização. Essas iniciativas demonstram que Hong Kong espera remodelar a competitividade financeira através da tokenização.
No entanto, a principal força que impulsiona a inovação em tokenização global ainda vem dos Estados Unidos. As instituições tradicionais dos EUA, representadas por Wall Street, estão acelerando a colocação em blockchain de ativos e negócios financeiros tradicionais por meio da tokenização. Várias instituições financeiras conhecidas estão gerando a primeira onda de tokenização, e sua influência se espalhará globalmente.
Em comparação, Hong Kong ainda não viu o surgimento de instituições ou projetos com influência global no campo da tokenização. Apesar do impulso positivo das políticas, a participação das instituições financeiras tradicionais de Hong Kong é relativamente baixa e elas mantêm uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3, permanecendo mais em um estado de "observação". Isso impede que os ricos recursos financeiros de Hong Kong sejam plenamente aproveitados na inovação em tokenização.
A atitude conservadora das instituições tradicionais de Hong Kong em relação à tokenização deve-se principalmente aos requisitos de conformidade. Embora a conformidade seja necessária, não deve ser um obstáculo à inovação. O cerne da tokenização não reside apenas na implementação técnica, mas também na participação das instituições. O nível de participação das instituições tradicionais irá, em grande medida, determinar a prosperidade inicial do mercado de tokenização.
Num contexto em que é difícil mudar os modelos existentes a curto prazo, Hong Kong deve atrair mais instituições tradicionais através de um mecanismo de sandbox de tokenização mais aberto, para desenvolver práticas inovadoras e com potencial de mercado. Ao mesmo tempo, pode incluir a exploração conjunta de stablecoins, DLT e outros projetos relacionados na sandbox para testes conjuntos, incentivando as instituições a explorar livremente aplicações de tokenização de acordo com suas próprias características.
Somente com a participação ativa de mais instituições com recursos e ativos na tokenização, Hong Kong poderá ter mais controle nas transformações e evitar ser rapidamente superada na competição com os Estados Unidos.
Focar em ativos financeiros padronizados, expandir a escala do mercado RWA
Além de estimular a inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer o foco de desenvolvimento no nível de tokenização de ativos. A exploração global da tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong, apesar de ter explorado a tokenização de fundos e títulos, atualmente tem sua maior atenção voltada para a tokenização de ativos não financeiros, como energias renováveis e produtos agrícolas. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema de tokenização, é difícil estabelecer uma vantagem no mercado a curto prazo.
O processo de tokenização de diferentes ativos apresentará um claro desfasamento temporal: ativos financeiros normalizados como obrigações e fundos, que oferecem retornos estáveis e têm uma escala considerável, são a classe de ativos mais adequada para tokenização nesta fase. Hong Kong deve concentrar-se a curto prazo nestes ativos financeiros normalizados e tirar pleno partido da sua vantagem como centro internacional de finanças, comércio e navegação, com um foco especial nas aplicações de tokenização em cenários de comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente o tamanho do mercado de tokenização de RWA.
A tecnologia, embora não seja a chave para o sucesso ou fracasso da tokenização, um sistema tecnológico aberto é mais propício à inovação. As blockchains públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura global, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos títulos e fundos tokenizados. Com a premissa da conformidade, Hong Kong deve explorar mais ativamente as aplicações e inovações de tokenização na blockchain pública, gradualmente tornando isso uma direção prioritária.
A tokenização de RWA, como produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, idealmente deve acelerar a migração de ativos reais para a blockchain, sem restringir seu valor a existir apenas na blockchain, visando, em última instância, servir e refletir a realidade. Diante da ação proativa de instituições financeiras internacionais na área de tokenização, a janela de oportunidade de Hong Kong é limitada. Se puder aproveitar as vantagens institucionais e de mercado para acelerar a adoção de inovações, explorando ao mesmo tempo um equilíbrio entre a inovação e a conformidade regulatória, além de contar com o imenso suporte de ativos que a China continental pode oferecer, Hong Kong certamente terá uma vantagem absoluta na área de tokenização, com um futuro promissor. Pesquisas estimam que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já alcança 36 trilhões de dólares de Hong Kong.
Estamos ansiosos para que Hong Kong faça progressos significativos na área de RWA em 2025.