Relatório Semanal Macroeconômico: A pressão no mercado aumenta, esteja atento ao impacto da implementação de tarifas
1. Revisão Macroeconômica da Semana
1. Visão Geral do Mercado
Esta semana, os ativos de risco apresentaram um desempenho geral fraco, com o mercado ainda à espera da implementação específica das tarifas equivalentes. Além do ouro que continua a subir, as ações da bolsa americana, as criptomoedas e o mercado de commodities têm mostrado uma tendência geral negativa. Especialmente após a postura firme de Trump em relação às tarifas sobre automóveis, o sentimento do mercado piorou claramente na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas esteve geralmente calmo esta semana, mas sem muita dinâmica. Embora a Câmara dos Representantes dos EUA tenha apresentado um novo projeto de lei sobre a regulamentação de stablecoins, os fatores positivos na política não conseguiram reverter imediatamente a tendência de baixa do mercado. Com a liquidez geral fraca e a incerteza macroeconômica ainda presente, a direção do mercado ainda precisa esperar por uma maior clareza após a implementação das tarifas equivalentes.
2. Análise de dados econômicos
A previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. O modelo foi ajustado para incluir as exportações e importações de ouro, resultando em uma previsão da taxa de crescimento do investimento total privado doméstico que caiu de 9,1% para 8,8%.
Os dados do mercado de trabalho mostram uma tendência clara de fraqueza econômica. Embora o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego tenha sido inferior ao esperado, a longo prazo, a taxa de desemprego nas 290 áreas metropolitanas está em tendência de alta. Em particular, o número de pedidos de subsídio de desemprego em Washington D.C. permanece no nível mais alto desde 2021.
Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, enquanto a taxa de crescimento das despesas pessoais ficou abaixo do esperado. Isso reflete a complexa situação atual da economia, enfrentando "crescimento fraco + alta inflação", onde a última milha da redução da inflação ainda é difícil.
3. Liquidez e Taxas de Juros
A liquidez ampla do Federal Reserve melhorou ligeiramente, mas ainda se mantém em torno de 6 trilhões. A curva de rendimento dos títulos do governo apresenta uma clara "inclinação de urso", com o aumento do longo prazo sendo maior do que o do curto prazo. As negociações de derivativos de taxa de juros mostram que a probabilidade de corte de juros em junho diminuiu em relação à semana passada, e o spread dos títulos protegidos contra a inflação de 10 anos subiu ligeiramente, refletindo que o mercado ainda tem preocupações com a inflação.
Os spreads de crédito dos títulos de alta renda continuam a alargar, o que não está em consonância com a situação refletida pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Isso indica que os investidores estão cada vez mais preocupados com a pressão no ambiente microeconômico das empresas. Se os spreads de crédito continuarem a alargar, isso pode pressionar os custos de refinanciamento e os lucros das empresas, representando um sinal econômico negativo.
2. Perspectivas macroeconómicas para a próxima semana
1. Variáveis Chave
A maior variável de mercado da próxima semana é o detalhe sobre as tarifas de igualação que Trump anunciará no dia 2 de abril. Se as tarifas superarem as expectativas ou provocarem retaliação dos países afetados, isso pode causar um grande impacto no mercado, que atualmente é frágil.
2. Foco nos dados
É necessário prestar atenção ao índice de desemprego e aos dados de emprego não agrícola dos EUA em março, para avaliar melhor o risco de recessão econômica.
3. Sugestões de investimento
O atual ambiente macroeconómico apresenta uma combinação de "economia fraca + inflação rígida + oscilações de políticas", recomendando uma estratégia defensiva como principal.
Alocar moderadamente em fundos quantitativos de arbitragem, ouro, títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos de proteção.
Para ações tecnológicas de alta avaliação e ativos de criptomoeda, recomenda-se reduzir a posição ou mover o stop de lucro para baixo.
Se o impacto das tarifas recíprocas for inferior ao esperado, a preferência de risco do mercado pode aquecer, mas isso não significa uma reversão de tendência, ainda é necessário um suporte macroeconômico mais forte.
Evite comprar em alta e vender em baixa, mantenha a disciplina.
De um modo geral, o mercado encontra-se atualmente numa situação de "economia fraca + alta inflação + incerteza política", com os ativos de risco a enfrentar pressão descendente. A direção futura do mercado dependerá do impacto real das tarifas recíprocas e se os dados de emprego dos EUA confirmam o risco de recessão. A curto prazo, é necessário manter a cautela e esperar pacientemente por sinais mais claros.
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SatoshiChallenger
· 4h atrás
Velho truque, é apenas uma desculpa de tarifas para descartar.
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InfraVibes
· 4h atrás
Outra semana em que a macroeconomia decide tudo! Todos os dias tarifas aqui e ali, não é de admirar que todos os indicadores tenham caído.
mercado de criptomoedas fatigado, cautela com o impacto das políticas tarifárias, ambiente macroeconômico complexo requer investimento cauteloso
Relatório Semanal Macroeconômico: A pressão no mercado aumenta, esteja atento ao impacto da implementação de tarifas
1. Revisão Macroeconômica da Semana
1. Visão Geral do Mercado
Esta semana, os ativos de risco apresentaram um desempenho geral fraco, com o mercado ainda à espera da implementação específica das tarifas equivalentes. Além do ouro que continua a subir, as ações da bolsa americana, as criptomoedas e o mercado de commodities têm mostrado uma tendência geral negativa. Especialmente após a postura firme de Trump em relação às tarifas sobre automóveis, o sentimento do mercado piorou claramente na segunda metade da semana.
O mercado de criptomoedas esteve geralmente calmo esta semana, mas sem muita dinâmica. Embora a Câmara dos Representantes dos EUA tenha apresentado um novo projeto de lei sobre a regulamentação de stablecoins, os fatores positivos na política não conseguiram reverter imediatamente a tendência de baixa do mercado. Com a liquidez geral fraca e a incerteza macroeconômica ainda presente, a direção do mercado ainda precisa esperar por uma maior clareza após a implementação das tarifas equivalentes.
2. Análise de dados econômicos
A previsão mais recente do GDPNow para o PIB do primeiro trimestre é de -1,8%, mantendo-se inalterada em relação à semana passada. O modelo foi ajustado para incluir as exportações e importações de ouro, resultando em uma previsão da taxa de crescimento do investimento total privado doméstico que caiu de 9,1% para 8,8%.
Os dados do mercado de trabalho mostram uma tendência clara de fraqueza econômica. Embora o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego tenha sido inferior ao esperado, a longo prazo, a taxa de desemprego nas 290 áreas metropolitanas está em tendência de alta. Em particular, o número de pedidos de subsídio de desemprego em Washington D.C. permanece no nível mais alto desde 2021.
Os dados do PCE de fevereiro superaram as expectativas, enquanto a taxa de crescimento das despesas pessoais ficou abaixo do esperado. Isso reflete a complexa situação atual da economia, enfrentando "crescimento fraco + alta inflação", onde a última milha da redução da inflação ainda é difícil.
3. Liquidez e Taxas de Juros
A liquidez ampla do Federal Reserve melhorou ligeiramente, mas ainda se mantém em torno de 6 trilhões. A curva de rendimento dos títulos do governo apresenta uma clara "inclinação de urso", com o aumento do longo prazo sendo maior do que o do curto prazo. As negociações de derivativos de taxa de juros mostram que a probabilidade de corte de juros em junho diminuiu em relação à semana passada, e o spread dos títulos protegidos contra a inflação de 10 anos subiu ligeiramente, refletindo que o mercado ainda tem preocupações com a inflação.
Os spreads de crédito dos títulos de alta renda continuam a alargar, o que não está em consonância com a situação refletida pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Isso indica que os investidores estão cada vez mais preocupados com a pressão no ambiente microeconômico das empresas. Se os spreads de crédito continuarem a alargar, isso pode pressionar os custos de refinanciamento e os lucros das empresas, representando um sinal econômico negativo.
2. Perspectivas macroeconómicas para a próxima semana
1. Variáveis Chave
A maior variável de mercado da próxima semana é o detalhe sobre as tarifas de igualação que Trump anunciará no dia 2 de abril. Se as tarifas superarem as expectativas ou provocarem retaliação dos países afetados, isso pode causar um grande impacto no mercado, que atualmente é frágil.
2. Foco nos dados
É necessário prestar atenção ao índice de desemprego e aos dados de emprego não agrícola dos EUA em março, para avaliar melhor o risco de recessão econômica.
3. Sugestões de investimento
O atual ambiente macroeconómico apresenta uma combinação de "economia fraca + inflação rígida + oscilações de políticas", recomendando uma estratégia defensiva como principal.
De um modo geral, o mercado encontra-se atualmente numa situação de "economia fraca + alta inflação + incerteza política", com os ativos de risco a enfrentar pressão descendente. A direção futura do mercado dependerá do impacto real das tarifas recíprocas e se os dados de emprego dos EUA confirmam o risco de recessão. A curto prazo, é necessário manter a cautela e esperar pacientemente por sinais mais claros.