Pola pasar Aset Kripto sedang mengalami perubahan mendalam, terutama bagi alts, situasinya saat ini lebih ketat dibandingkan dengan bull run tahun 2021. Siklus pasar tradisional tampaknya telah terputus, banyak alts masih berkeliaran di dasar, dengan volume yang lesu. Kemunculan situasi ini bukan karena investor kekurangan kesabaran, melainkan pasar pada dasarnya telah berubah. Untuk memahami prospek perkembangan alts di masa depan, kita perlu menganalisis empat faktor kunci secara mendalam:

Pertama, aliran dana baru jelas kurang. Menurut statistik, dana baru yang masuk ke pasar kripto tahun ini hanya sekitar sepertiga dari jumlah yang sama pada tahun 2021. Strategi investor institusi juga lebih berhati-hati, terutama terfokus pada Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin yang sesuai regulasi. Beberapa dana ekuitas swasta bahkan menetapkan standar investasi yang ketat, mensyaratkan bahwa hasil staking proyek setiap bulan harus dapat menutupi 3% dari pokok, yang menyebabkan banyak proyek altcoin yang tidak substansial kehilangan kesempatan pendanaan.

Kedua, sikap investor individu juga cenderung konservatif. Investor yang pernah meneriakkan slogan "jual rumah dan all-in" sekarang hanya bersedia menginvestasikan sepuluh persen dari dana yang dapat dibelanjakan ke alts. Sikap hati-hati ini semakin membatasi aliran dana ke pasar alts.

Ketiga, pergeseran fokus pasar semakin cepat. Dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, durasi fokus pasar saat ini jauh lebih pendek. Pada tahun 2021, konsep "metaverse" dapat bertahan selama enam bulan, sementara pada tahun 2022, "Layer2" juga mempertahankan ketertarikan selama tiga bulan. Namun, topik hangat tahun ini sering kali memudar dalam waktu dua minggu, seperti spekulasi konsep AI yang baru-baru ini terjadi. Lingkungan pasar yang berubah dengan cepat ini membuat investor sulit untuk menangkap tren jangka panjang, meningkatkan risiko investasi pada alts.

Akhirnya, perubahan lingkungan regulasi juga membawa tantangan baru bagi pasar alts. Dengan penguatan regulasi Aset Kripto di seluruh dunia, beberapa proyek yang berada di area abu-abu mungkin menghadapi risiko hukum yang lebih besar.

Menghadapi tantangan ini, para peserta pasar alts perlu meninjau kembali strategi mereka. Pihak proyek mungkin perlu lebih fokus pada inovasi teknologi yang substansial dan pengembangan skenario aplikasi yang nyata, bukan hanya mengandalkan spekulasi konsep. Investor perlu lebih berhati-hati, melakukan penelitian mendalam tentang fundamental proyek, bukan hanya mengikuti tren pasar secara membabi buta.

Meskipun situasi saat ini cukup serius, ini juga mungkin merupakan jalan yang harus dilalui untuk kematangan pasar. Proyek-proyek yang dapat bertahan dan terus berkembang pada tahap ini mungkin akan menonjol di masa depan selama bull run. Untuk seluruh ekosistem Aset Kripto, tahap ini mungkin merupakan pembersihan yang bermanfaat, membantu menyingkirkan proyek-proyek berkualitas rendah dan mendorong industri menuju arah yang lebih sehat dan berkelanjutan.