Skala enkripsi Hedging fund dua kali lipat, strategi posisi long yang dikuasakan sepenuhnya menunjukkan kinerja terbaik.

Industri hedge fund enkripsi mengalami lonjakan besar, aset yang dikelola meningkat dua kali lipat

Sebuah laporan survei baru-baru ini mengungkapkan perkembangan terbaru dalam industri dana lindung nilai cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2019, ukuran aset yang dikelola (AUM) industri ini meningkat dari 1 miliar dolar AS pada tahun sebelumnya menjadi 2 miliar dolar AS, mencapai pertumbuhan yang signifikan.

Dalam berbagai strategi investasi, dana bullish yang dikelola secara penuh menunjukkan kinerja yang paling menonjol, dengan rata-rata imbal hasil mencapai 42% pada tahun 2019. Perlu dicatat bahwa kantor keluarga dan individu dengan kekayaan tinggi menjadi sumber dana utama untuk dana ini, masing-masing menyumbang 48% dan 42% dari proporsi investor.

Para ahli menunjukkan bahwa sejak meledaknya pandemi COVID-19, minat orang terhadap enkripsi telah mengalami tren peningkatan yang umum.

Survei menemukan bahwa saat ini ada sekitar 150 dana hedging enkripsi yang aktif, di mana 63% didirikan pada tahun 2018 atau 2019. Jumlah dana yang didirikan sangat terkait dengan pergerakan harga Bitcoin, selama periode kenaikan harga Bitcoin pada tahun 2018, jumlah dana baru yang didirikan melonjak.

Dana-dana ini terutama menggunakan empat strategi investasi: manajemen penuh untuk beli, manajemen penuh untuk beli/jual, investasi kuantitatif, dan kombinasi multi-strategi. Di antara semua dana, dana kuantitatif adalah yang paling umum, mencakup hampir setengah dari pangsa pasar.

Dari segi komposisi investor, kantor keluarga dan individu bernilai tinggi mendominasi secara mutlak, mencapai total 90%. Sebagai perbandingan, dana pensiun, yayasan, dan investor institusi lainnya memiliki tingkat partisipasi yang lebih rendah. Rata-rata, setiap dana memiliki 58,5 investor, dengan ukuran investasi rata-rata sebesar 3,1 juta dolar.

Distribusi skala pengelolaan aset menunjukkan efek Mattai yang jelas, di mana sebagian kecil dana besar mengendalikan sebagian besar aset. Pada tahun 2019, proporsi dana dengan skala pengelolaan di atas 20 juta dolar AS naik dari 19% menjadi 35%.

Kinerja dana dengan strategi yang berbeda bervariasi pada tahun 2019. Dana long-only dengan kuasa penuh memiliki kinerja terbaik, dengan tingkat pengembalian median sebesar 40%; sementara dana multi-strategi memiliki kinerja yang relatif lebih lemah, dengan tingkat pengembalian median sebesar 15%. Secara keseluruhan, enkripsi Hedging lebih berfungsi untuk mengurangi volatilitas pasar, bukan sebagai katalis untuk meningkatkan pengembalian.

Seiring dengan perkembangan pasar enkripsi derivatif dan pinjaman, alat investasi dan strategi dana juga semakin beragam. Survei menunjukkan bahwa 48% dana memiliki posisi short, dan 56% menggunakan derivatif. Perdagangan futures dan opsi juga semakin umum, dengan sekitar sepertiga dana terlibat di dalamnya.

Dalam hal perdagangan dengan margin, 56% dana diizinkan untuk menggunakan margin pada tahun 2020, tetapi proporsi yang benar-benar aktif menggunakan hanya 19%. Di masa depan, seiring dengan perubahan lingkungan pasar, bidang ini mungkin akan berkembang lebih lanjut.

Secara keseluruhan, industri dana lindung nilai enkripsi sedang berkembang pesat, dengan strategi investasi yang semakin beragam, namun masih didominasi oleh kantor keluarga dan individu dengan kekayaan bersih tinggi sebagai investor utama. Di masa depan, seiring dengan matangnya pasar dan perbaikan regulasi, mungkin akan menarik lebih banyak investor institusi untuk berpartisipasi.