Data ekonomi Amerika sedikit lebih baik dari yang diharapkan, pasar bernapas sejenak, tetapi tidak ada optimisme sebelum faktor penyesuaian dihilangkan
Minggu ini, Bitcoin dimulai dari 80708.21 dolar AS dan akhirnya ditutup di 82562.57 dolar AS, dengan kenaikan mingguan sebesar 2.31%, dan fluktuasi sebesar 10.86%, volume perdagangan terus menyusut dibandingkan minggu lalu. Harga Bitcoin beroperasi dalam saluran penurunan, dengan sedikit rebound.
Data CPI yang dirilis oleh Amerika Serikat sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan, dan konflik Rusia-Ukraina juga menunjukkan tanda-tanda meredakan lebih lanjut, yang memberikan kesempatan bagi pasar saham AS dan pasar Bitcoin untuk bernapas sejenak.
Namun, valuasi pasar saham AS masih dalam proses penurunan dan pencarian titik terendah, berdasarkan data historis, masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut. Penyebab mendasar penurunan valuasi - kebijakan tarif yang kacau dapat memicu inflasi, yang pada gilirannya mendorong kekhawatiran bahwa ekonomi AS akan terjebak dalam "stagflasi", belum teratasi. Ketidakpastian kebijakan masih berlangsung, sementara ketua Federal Reserve juga mempertahankan posisi yang berbasis data.
Kekacauan dan kebuntuan ini membuat kekhawatiran "stagflasi" sulit untuk hilang, semakin lama berlangsung, semakin besar kemungkinan ruang untuk penurunan valuasi. Ini juga merupakan alasan mengapa kami bersikap hati-hati terhadap rebound Bitcoin dalam jangka pendek.
Data Ekonomi Makro dan Keuangan
Data ketenagakerjaan yang dirilis minggu lalu oleh Amerika Serikat menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian sedikit di bawah ekspektasi, dan tingkat pengangguran meningkat sedikit, menunjukkan tanda-tanda perlambatan di pasar kerja, yang memperburuk kekhawatiran pasar tentang kemungkinan resesi ekonomi Amerika Serikat, menyebabkan penurunan besar di pasar.
Minggu ini, AS merilis data CPI terbaru, CPI bulan Februari yang tidak disesuaikan secara musiman naik 2,8% dibandingkan tahun lalu, sedikit lebih rendah dari ekspektasi 2,9%, dan nilai sebelumnya adalah 3%; CPI bulan Februari yang disesuaikan secara musiman naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, juga di bawah ekspektasi 0,3%, dengan nilai sebelumnya 0,5%. Data CPI lebih baik dari yang diperkirakan, yang pada tingkat tertentu meredakan kepanikan yang disebabkan oleh data pekerjaan minggu lalu, memberikan kesempatan bagi pasar yang masih terkejut untuk sedikit bernapas.
Di bawah pengaruh penurunan tajam minggu lalu dan data CPI yang menguntungkan minggu ini, saham AS sementara bangkit dari penurunan tajam, mengembalikan sebagian kerugian, tetapi masih menunjukkan tren penurunan sepanjang minggu. Indeks Nasdaq masih berada di bawah garis 250 hari, dengan penurunan mingguan menyusut menjadi 2,43%; Indeks S&P 500 bangkit di atas garis 250 hari; Indeks Dow Jones turun 3,07%, sedikit bangkit mendekati garis 250 hari.
Pada 14 Maret, indeks kepercayaan konsumen awal bulan Maret yang diumumkan oleh Universitas Michigan turun menjadi 57,9, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 63,1, dan turun signifikan dari nilai sebelumnya 64,7. Pada saat yang sama, ekspektasi inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, lebih tinggi dari ekspektasi 4,2% dan nilai sebelumnya 4,3%. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen Amerika terhadap prospek ekonomi semakin meningkat.
Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan mencerminkan lebih awal dampak kekacauan kebijakan terhadap kepercayaan konsumen akhir. Yang menyakitkan pasar dan pemilik bisnis di Amerika Serikat adalah ketidakpastian ini mungkin masih memerlukan waktu lebih lama untuk mereda.
Pada hari Jumat, pasar saham AS, Eropa, bahkan pasar saham Rusia mengalami rebound yang signifikan, terutama berkat kemajuan tertentu dalam konflik Rusia-Ukraina — kedua belah pihak diharapkan dapat mencapai kesepakatan gencatan senjata selama 30 hari.
Ada pandangan bahwa beberapa pembuat kebijakan menggunakan pemecatan pegawai pemerintah dan perang tarif untuk mewujudkan "resesi ekonomi", dengan demikian memaksa Federal Reserve untuk mengambil tindakan, dan klaim ini semakin diakui oleh pasar, setidaknya dari segi hasil tampaknya demikian.
Meninggalkan spekulasi yang sulit dibuktikan ini, penilaian yang lebih objektif mungkin adalah - inti dari penyesuaian pasar saham AS kali ini adalah penyesuaian valuasi yang dipicu oleh siklus pemangkasan suku bunga. Rasio Shiller CAPE S&P 500 mencapai puncaknya di 37,80 kali pada bulan Desember, mendekati titik tertinggi dalam beberapa tahun yang dicapai pada bulan November 2021 setelah stimulus besar-besaran akibat pandemi, yaitu 38,71 kali. Valuasi tinggi ini mencakup harapan akan perbaikan kebijakan perdagangan dan perkembangan pesat industri AI. Sejak 2025, mitos pertumbuhan AI telah hancur, ditambah dengan meningkatnya ketidakpastian kebijakan, yang menghancurkan harapan pertumbuhan ekonomi, membuat pasar sulit untuk menanggung valuasi yang begitu tinggi, dan beralih untuk mengoreksi ke bawah, untuk mencari keseimbangan baru.
Saat ini, penurunan terbesar indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing mencapai 14,59%, 10,36%, dan 9,79%, semuanya sudah berada di dekat garis 250 hari, memasuki zona "perbaikan pasar" (penurunan 10%-20%), tetapi tidak berarti pasar telah sepenuhnya bersih. Saat ini, rasio Shiller CAPE S&P 500 berada di 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari puncaknya. Berdasarkan pola historis selama 20 tahun terakhir, jika terus turun, bisa kembali ke 32,89 kali, yang akan menurun lebih dari 5%; jika kembali ke rata-rata 27,25 kali, masih ada ruang penarikan kembali lebih dari 21%. Tentu saja, kami percaya probabilitas terjadinya penyesuaian mendalam seperti ini sangat rendah, kecuali terjadi situasi ekstrem yang menyebabkan ekonomi AS benar-benar terjebak dalam resesi.
Dalam kekacauan, sentimen penghindaran risiko meningkat, mendorong harga emas sekali lagi menembus batas 3000 dolar AS per ons. Indeks dolar AS mengalami sedikit pemulihan setelah mencapai level terendah baru, imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun naik 0,7%, dan imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun naik 0,37%, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai menarik diri dari obligasi AS dan beralih ke pasar saham.
Secara keseluruhan, saat ini pasar saham AS telah memasuki tahap koreksi, tetapi prospek inflasi dan penurunan suku bunga masih tidak jelas, terutama karena dampak kebijakan belum sepenuhnya mereda, yang membuat pasar masih memiliki kemungkinan besar untuk terus melakukan koreksi ke bawah, untuk menyesuaikan dengan penilaian aset dalam konteks pasar yang kacau saat ini. Terpengaruh oleh hubungan ETF spot Bitcoin, kami mempertahankan penilaian bahwa Bitcoin akan terus terpengaruh oleh penyesuaian saham AS. Meskipun Bitcoin telah rebound selama beberapa hari dan kembali ke kisaran 83000 dolar, dalam dua bulan ke depan masih mungkin untuk turun ke 73000 dolar.
Stablecoin dan ETF Spot Bitcoin
Dibandingkan dengan minggu lalu, aliran bersih dua saluran mencapai 1,282 juta USD, minggu ini aliran pasokan dua saluran hanya 237 juta USD, yang menunjukkan penurunan signifikan. Secara spesifik, ETF Bitcoin spot mengalami aliran keluar sebesar 842 juta USD, ETF Ethereum spot mengalami aliran keluar sebesar 184 juta USD, sementara stablecoin mengalami aliran masuk sebesar 1,264 juta USD.
Meskipun skala aliran masuk stablecoin menurun dan aliran keluar saluran ETF meningkat, dana yang ada memasuki bursa dan kembali menjadi tekanan beli, memungkinkan harga Bitcoin untuk kembali ke 83000 dolar AS. Saat ini, dana yang ada di bursa sedikit rebound, namun rebound ini hanya dapat dianggap sebagai tindakan akumulasi dana kecil, yang masih belum cukup untuk menjadi kekuatan yang mendorong pembalikan pasar.
Tekanan Jual dan Penjualan
Data menunjukkan bahwa kelompok pemegang jangka pendek terus memotong kerugian, dengan hari kerugian terbesar terjadi pada 13 Maret, tetapi skalanya lebih rendah dibandingkan 10 Maret.
Dalam hal keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi, kelompok pemegang jangka pendek saat ini menanggung kerugian rata-rata 9%, yang mencakup banyak pemegang ETF. Dalam penurunan ini, kelompok pemegang jangka pendek baik sebagai pendorong maupun sebagai penanggung utama kerugian, akan terus berada di bawah tekanan dalam volatilitas pasar mendatang, dan mungkin juga menjadi sumber tekanan jual yang terus berlanjut.
Dalam tiga minggu penurunan, kelompok pemegang jangka panjang telah beralih dari mengurangi kepemilikan menjadi meningkatkan kepemilikan, menambah sekitar 100.000 Bitcoin. Kelompok lain yang patut diperhatikan, pemegang besar, juga telah menambah hampir 60.000 Bitcoin, dengan biaya di bawah 80.000 dolar. Dalam jangka panjang, kedua kelompok ini adalah pemenang yang konsisten dan juga berfungsi sebagai penstabil pasar.
Indikator Siklus
Berdasarkan data terkait, indikator siklus Bitcoin adalah 0,375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode perpanjangan kenaikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
2
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropFatigue
· 7jam yang lalu
Disarankan untuk segera melakukan Rug Pull saat terjadi Rebound
Penyesuaian pasar saham AS berlanjut, Bitcoin 83000 dolar masih memiliki risiko untuk dip.
Data ekonomi Amerika sedikit lebih baik dari yang diharapkan, pasar bernapas sejenak, tetapi tidak ada optimisme sebelum faktor penyesuaian dihilangkan
Minggu ini, Bitcoin dimulai dari 80708.21 dolar AS dan akhirnya ditutup di 82562.57 dolar AS, dengan kenaikan mingguan sebesar 2.31%, dan fluktuasi sebesar 10.86%, volume perdagangan terus menyusut dibandingkan minggu lalu. Harga Bitcoin beroperasi dalam saluran penurunan, dengan sedikit rebound.
Data CPI yang dirilis oleh Amerika Serikat sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan, dan konflik Rusia-Ukraina juga menunjukkan tanda-tanda meredakan lebih lanjut, yang memberikan kesempatan bagi pasar saham AS dan pasar Bitcoin untuk bernapas sejenak.
Namun, valuasi pasar saham AS masih dalam proses penurunan dan pencarian titik terendah, berdasarkan data historis, masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut. Penyebab mendasar penurunan valuasi - kebijakan tarif yang kacau dapat memicu inflasi, yang pada gilirannya mendorong kekhawatiran bahwa ekonomi AS akan terjebak dalam "stagflasi", belum teratasi. Ketidakpastian kebijakan masih berlangsung, sementara ketua Federal Reserve juga mempertahankan posisi yang berbasis data.
Kekacauan dan kebuntuan ini membuat kekhawatiran "stagflasi" sulit untuk hilang, semakin lama berlangsung, semakin besar kemungkinan ruang untuk penurunan valuasi. Ini juga merupakan alasan mengapa kami bersikap hati-hati terhadap rebound Bitcoin dalam jangka pendek.
Data Ekonomi Makro dan Keuangan
Data ketenagakerjaan yang dirilis minggu lalu oleh Amerika Serikat menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian sedikit di bawah ekspektasi, dan tingkat pengangguran meningkat sedikit, menunjukkan tanda-tanda perlambatan di pasar kerja, yang memperburuk kekhawatiran pasar tentang kemungkinan resesi ekonomi Amerika Serikat, menyebabkan penurunan besar di pasar.
Minggu ini, AS merilis data CPI terbaru, CPI bulan Februari yang tidak disesuaikan secara musiman naik 2,8% dibandingkan tahun lalu, sedikit lebih rendah dari ekspektasi 2,9%, dan nilai sebelumnya adalah 3%; CPI bulan Februari yang disesuaikan secara musiman naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, juga di bawah ekspektasi 0,3%, dengan nilai sebelumnya 0,5%. Data CPI lebih baik dari yang diperkirakan, yang pada tingkat tertentu meredakan kepanikan yang disebabkan oleh data pekerjaan minggu lalu, memberikan kesempatan bagi pasar yang masih terkejut untuk sedikit bernapas.
Di bawah pengaruh penurunan tajam minggu lalu dan data CPI yang menguntungkan minggu ini, saham AS sementara bangkit dari penurunan tajam, mengembalikan sebagian kerugian, tetapi masih menunjukkan tren penurunan sepanjang minggu. Indeks Nasdaq masih berada di bawah garis 250 hari, dengan penurunan mingguan menyusut menjadi 2,43%; Indeks S&P 500 bangkit di atas garis 250 hari; Indeks Dow Jones turun 3,07%, sedikit bangkit mendekati garis 250 hari.
Pada 14 Maret, indeks kepercayaan konsumen awal bulan Maret yang diumumkan oleh Universitas Michigan turun menjadi 57,9, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 63,1, dan turun signifikan dari nilai sebelumnya 64,7. Pada saat yang sama, ekspektasi inflasi satu tahun awal naik menjadi 4,9%, lebih tinggi dari ekspektasi 4,2% dan nilai sebelumnya 4,3%. Ini menunjukkan bahwa kekhawatiran konsumen Amerika terhadap prospek ekonomi semakin meningkat.
Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan mencerminkan lebih awal dampak kekacauan kebijakan terhadap kepercayaan konsumen akhir. Yang menyakitkan pasar dan pemilik bisnis di Amerika Serikat adalah ketidakpastian ini mungkin masih memerlukan waktu lebih lama untuk mereda.
Pada hari Jumat, pasar saham AS, Eropa, bahkan pasar saham Rusia mengalami rebound yang signifikan, terutama berkat kemajuan tertentu dalam konflik Rusia-Ukraina — kedua belah pihak diharapkan dapat mencapai kesepakatan gencatan senjata selama 30 hari.
Ada pandangan bahwa beberapa pembuat kebijakan menggunakan pemecatan pegawai pemerintah dan perang tarif untuk mewujudkan "resesi ekonomi", dengan demikian memaksa Federal Reserve untuk mengambil tindakan, dan klaim ini semakin diakui oleh pasar, setidaknya dari segi hasil tampaknya demikian.
Meninggalkan spekulasi yang sulit dibuktikan ini, penilaian yang lebih objektif mungkin adalah - inti dari penyesuaian pasar saham AS kali ini adalah penyesuaian valuasi yang dipicu oleh siklus pemangkasan suku bunga. Rasio Shiller CAPE S&P 500 mencapai puncaknya di 37,80 kali pada bulan Desember, mendekati titik tertinggi dalam beberapa tahun yang dicapai pada bulan November 2021 setelah stimulus besar-besaran akibat pandemi, yaitu 38,71 kali. Valuasi tinggi ini mencakup harapan akan perbaikan kebijakan perdagangan dan perkembangan pesat industri AI. Sejak 2025, mitos pertumbuhan AI telah hancur, ditambah dengan meningkatnya ketidakpastian kebijakan, yang menghancurkan harapan pertumbuhan ekonomi, membuat pasar sulit untuk menanggung valuasi yang begitu tinggi, dan beralih untuk mengoreksi ke bawah, untuk mencari keseimbangan baru.
Saat ini, penurunan terbesar indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing mencapai 14,59%, 10,36%, dan 9,79%, semuanya sudah berada di dekat garis 250 hari, memasuki zona "perbaikan pasar" (penurunan 10%-20%), tetapi tidak berarti pasar telah sepenuhnya bersih. Saat ini, rasio Shiller CAPE S&P 500 berada di 34,75 kali, turun sekitar 8,07% dari puncaknya. Berdasarkan pola historis selama 20 tahun terakhir, jika terus turun, bisa kembali ke 32,89 kali, yang akan menurun lebih dari 5%; jika kembali ke rata-rata 27,25 kali, masih ada ruang penarikan kembali lebih dari 21%. Tentu saja, kami percaya probabilitas terjadinya penyesuaian mendalam seperti ini sangat rendah, kecuali terjadi situasi ekstrem yang menyebabkan ekonomi AS benar-benar terjebak dalam resesi.
Dalam kekacauan, sentimen penghindaran risiko meningkat, mendorong harga emas sekali lagi menembus batas 3000 dolar AS per ons. Indeks dolar AS mengalami sedikit pemulihan setelah mencapai level terendah baru, imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun naik 0,7%, dan imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun naik 0,37%, menunjukkan bahwa sebagian dana mulai menarik diri dari obligasi AS dan beralih ke pasar saham.
Secara keseluruhan, saat ini pasar saham AS telah memasuki tahap koreksi, tetapi prospek inflasi dan penurunan suku bunga masih tidak jelas, terutama karena dampak kebijakan belum sepenuhnya mereda, yang membuat pasar masih memiliki kemungkinan besar untuk terus melakukan koreksi ke bawah, untuk menyesuaikan dengan penilaian aset dalam konteks pasar yang kacau saat ini. Terpengaruh oleh hubungan ETF spot Bitcoin, kami mempertahankan penilaian bahwa Bitcoin akan terus terpengaruh oleh penyesuaian saham AS. Meskipun Bitcoin telah rebound selama beberapa hari dan kembali ke kisaran 83000 dolar, dalam dua bulan ke depan masih mungkin untuk turun ke 73000 dolar.
Stablecoin dan ETF Spot Bitcoin
Dibandingkan dengan minggu lalu, aliran bersih dua saluran mencapai 1,282 juta USD, minggu ini aliran pasokan dua saluran hanya 237 juta USD, yang menunjukkan penurunan signifikan. Secara spesifik, ETF Bitcoin spot mengalami aliran keluar sebesar 842 juta USD, ETF Ethereum spot mengalami aliran keluar sebesar 184 juta USD, sementara stablecoin mengalami aliran masuk sebesar 1,264 juta USD.
Meskipun skala aliran masuk stablecoin menurun dan aliran keluar saluran ETF meningkat, dana yang ada memasuki bursa dan kembali menjadi tekanan beli, memungkinkan harga Bitcoin untuk kembali ke 83000 dolar AS. Saat ini, dana yang ada di bursa sedikit rebound, namun rebound ini hanya dapat dianggap sebagai tindakan akumulasi dana kecil, yang masih belum cukup untuk menjadi kekuatan yang mendorong pembalikan pasar.
Tekanan Jual dan Penjualan
Data menunjukkan bahwa kelompok pemegang jangka pendek terus memotong kerugian, dengan hari kerugian terbesar terjadi pada 13 Maret, tetapi skalanya lebih rendah dibandingkan 10 Maret.
Dalam hal keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi, kelompok pemegang jangka pendek saat ini menanggung kerugian rata-rata 9%, yang mencakup banyak pemegang ETF. Dalam penurunan ini, kelompok pemegang jangka pendek baik sebagai pendorong maupun sebagai penanggung utama kerugian, akan terus berada di bawah tekanan dalam volatilitas pasar mendatang, dan mungkin juga menjadi sumber tekanan jual yang terus berlanjut.
Dalam tiga minggu penurunan, kelompok pemegang jangka panjang telah beralih dari mengurangi kepemilikan menjadi meningkatkan kepemilikan, menambah sekitar 100.000 Bitcoin. Kelompok lain yang patut diperhatikan, pemegang besar, juga telah menambah hampir 60.000 Bitcoin, dengan biaya di bawah 80.000 dolar. Dalam jangka panjang, kedua kelompok ini adalah pemenang yang konsisten dan juga berfungsi sebagai penstabil pasar.
Indikator Siklus
Berdasarkan data terkait, indikator siklus Bitcoin adalah 0,375, menunjukkan bahwa pasar berada dalam periode perpanjangan kenaikan.