Ripple dan SEC dalam Sengketa Sekuritas Mendekati Akhir, Siapa yang Lebih Mungkin Menang?
Baru-baru ini muncul berita bahwa Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) akan mencapai akhir dari gugatan yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Kasus yang sangat diperhatikan ini tidak hanya akan mempengaruhi arah regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat, tetapi juga dapat mengubah seluruh lanskap pasar cryptocurrency.
Akibatnya, harga XRP mengalami kenaikan yang signifikan minggu lalu, berusaha menembus level support. Namun minggu ini terjadi penurunan yang tidak terduga, hingga 21 April, harga XRP telah jatuh ke titik terendah sejak Maret. Seperti yang diketahui, kasus gugatan yang belum selesai ini selalu menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan XRP. Dengan kasus yang hampir berakhir, suasana pasar semakin tidak stabil, dan para investor mulai memperhatikan dengan cermat arah akhir dari perang hukum yang berkepanjangan ini.
Ripple dan Gugatan SEC Selama Tiga Tahun Segera Berakhir
Kasus ini dapat ditelusuri kembali ke bulan Desember 2020, ketika SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa tindakan perusahaan Ripple dan pendirinya yang menjual XRP kepada investor dan mendapatkan keuntungan dari situ telah memenuhi syarat sebagai perdagangan sekuritas, tetapi Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas. Menurut ketentuan undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, harus didaftarkan atau memperoleh pengecualian pendaftaran.
Pada tahun 2019, SEC telah menerbitkan "Analisis Kerangka Kontrak Investasi Aset Digital" berdasarkan tes Howey, untuk menilai apakah aset digital termasuk dalam sekuritas. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan mata uang digital bergantung pada usaha suatu perusahaan, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan yang wajar dari investasi tersebut, maka mata uang digital tersebut akan dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup mandiri dan terdesentralisasi, di mana tidak ada peserta yang dapat mempengaruhi operasinya, dan investor tidak memiliki harapan untuk mendapatkan keuntungan, maka mata uang digital tersebut tidak termasuk dalam sekuritas.
Kerangka analisis ini bukanlah hukum regulasi formal, melainkan memberikan harapan regulasi tertentu bagi perusahaan crypto, menunjukkan kemungkinan mereka dapat dianggap sebagai "sekuritas" untuk diatur. Jelas, dalam kerangka ini, mata uang XRP yang lebih terpusat dengan mudah dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas. Namun, Ripple bersikeras bahwa mata uang pembayaran lintas batasnya tidak termasuk dalam sekuritas.
Sejak saat itu, kedua belah pihak memulai perang hukum yang berlangsung hampir 3 tahun, dengan fokus perdebatan tetap pada pertanyaan "Apakah XRP termasuk sekuritas?" Hingga Maret tahun ini, kedua belah pihak masih membela posisi masing-masing.
Ketua SEC berpendapat bahwa SEC memiliki wewenang untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam sekuritas tanpa perlu melalui legislasi. Dia menyatakan bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah mencakup sebagian besar aktivitas di pasar cryptocurrency. Meskipun Kongres dapat mengambil tindakan untuk memberikan klarifikasi lebih lanjut, dia percaya tidak perlu menambah kekuasaan. Namun, CEO Ripple berpendapat bahwa keputusan semacam itu seharusnya didasarkan pada legislasi, bukan pada pandangan pribadi ketua SEC.
Pada 8 April, ketua SEC menyatakan dalam sebuah postingan media sosial bahwa pasar kripto tidak bertentangan dengan undang-undang sekuritas. Tujuan SEC adalah untuk membuat ruang lingkup kripto sesuai dengan undang-undang sekuritas, memastikan bahwa investor aset digital mendapatkan perlindungan yang sama dengan pasar lainnya. Namun, kepala kebijakan Ripple berpendapat bahwa ada perbedaan antara cryptocurrency dan sekuritas, perbedaan ini memerlukan aturan yang spesifik dan tidak seharusnya diatur dengan pendekatan satu ukuran untuk semua.
Kedua belah pihak memiliki pendapat masing-masing. Baru-baru ini, ada profesional yang menyatakan bahwa gugatan SEC terhadap Ripple akan memiliki keputusan akhir pada paruh pertama tahun ini.
Mengapa "pertempuran sekuritas" antara Ripple dan SEC berlangsung begitu lama?
Inti dari debat yang berlangsung selama bertahun-tahun antara kedua belah pihak adalah "Apakah penerbitan XRP bertujuan untuk dijual?".
Dari perspektif yang lebih luas, perselisihan antara kedua belah pihak lebih banyak terfokus pada "siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas". Bagi perusahaan dan bursa kripto, ini adalah pertarungan kepentingan; bagi regulator AS, ini adalah permainan kekuasaan regulasi. Perselisihan kali ini akan menetapkan nada untuk aturan regulasi AS di masa depan dan juga akan mempengaruhi arah masa depan pasar kripto. Oleh karena itu, kemenangan salah satu pihak akan secara inevitabil mengurangi ruang hak pihak lainnya, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa kedua belah pihak tidak dapat mencapai kesepakatan.
Pada 20 April, sebuah media keuangan terkemuka merilis laporan investigasi tentang perilaku bisnis Ripple. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Ripple menjual miliaran XRP melalui mitra utama di Malaysia, dan menunjukkan bagaimana Ripple menghias data untuk memasarkan bisnis intinya.
Seperti yang diketahui, pembayaran lintas batas adalah inti bisnis Ripple, yang dibagi menjadi dua lini bisnis: satu melibatkan XRP, dan yang lainnya tidak melibatkan XRP. Namun, hanya lini bisnis yang melibatkan XRP yang benar-benar menghasilkan uang. Laporan tersebut berpendapat bahwa Ripple mencapai pertumbuhan cepat perusahaan melalui pemasaran teknologi pembayaran likuiditas XRP (ODL). Menanggapi hal ini, CTO Ripple menyatakan di media sosial bahwa apa yang dilakukan Ripple hanyalah untuk membuat XRP digunakan secara luas mungkin, bukan untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan. Ripple dapat mendapatkan keuntungan dan mempertahankan operasinya hanya karena cukup beruntung. Oleh karena itu, dalam jenis bisnis ini sulit untuk memberikan kepastian yang jelas tentang "apakah XRP bertujuan untuk dijual."
Ketua SEC menunjukkan sikap tegas, tidak hanya untuk memperebutkan kekuasaan regulasi kripto, tetapi juga karena ketidakpuasan terhadap berbagai dan kompleksnya model operasi cryptocurrency. Karena dalam model yang kompleks lebih mudah untuk muncul zona abu-abu. Menurut laporan, ketua SEC baru-baru ini mengkritik kepatuhan cryptocurrency saat bersaksi di Kongres, dan menyatakan kekhawatiran tentang regulasi stablecoin. Dia mengatakan, selama 40 tahun bekerja di bidang keuangan, dia belum pernah melihat satu bidang yang begitu tidak sesuai dengan undang-undang sekuritas. Dia juga mengkonfirmasi bahwa jika token cryptocurrency dianggap sebagai sekuritas, maka bursa yang memperdagangkan token semacam itu perlu terdaftar sebagai bursa sekuritas nasional dan tunduk pada pengawasan SEC.
Ketua SEC bersikeras untuk mempertahankan pedoman regulasi yang ada tanpa melakukan perubahan signifikan. Dia percaya bahwa pasar aset digital perlu lebih patuh, karena sangat membahayakan investor dan merusak kepercayaan publik terhadap pasar modal, yang dapat mengancam tabungan seumur hidup investor. Sementara itu, Ripple berpendapat bahwa setelah XRP dianggap sebagai sekuritas, itu akan perlu menghadapi regulasi ketat, yang dalam beberapa hal akan membunuh inovasi kripto. Kedua belah pihak berargumen dengan alasan masing-masing dan terjebak dalam kebuntuan.
Kasus gugatan Ripple-SEC adalah cerminan dari pasar kripto AS saat ini, di mana pasar yang baru muncul ini masih memiliki banyak area abu-abu dalam hal legislasi dan regulasi. Ruang lingkup dan tanggung jawab regulasi tidak jelas, dan ekspektasi perusahaan kripto terhadap regulasi juga tidak stabil. Pasar kripto masih membutuhkan sistem regulasi yang lebih jelas untuk mengurangi potensi kekacauan pasar, dan hasil dari gugatan ini akan menjadi kesempatan untuk perubahan regulasi kripto.
Pihak mana yang memiliki peluang lebih besar?
Arah pengawasan kripto akan bergantung pada hasil keputusan akhir.
Karena volatilitas pasar kripto sangat sensitif, harga XRP juga dapat dilihat sebagai refleksi dari emosi investor terhadap gugatan ini. Sebelumnya dilaporkan bahwa Ripple mungkin menang dalam gugatan melawan SEC, dan token XRP kemudian naik lebih dari 20% dalam 24 jam. Baru-baru ini, harga XRP meroket, dengan beberapa pendapat menyatakan bahwa ini disebabkan oleh dukungan dari beberapa influencer terkenal dan orang-orang berpengaruh terhadap akhir gugatan Ripple-SEC, yang mendorong kenaikan harga XRP, karena tampaknya Ripple sangat mungkin menang dalam gugatan.
Namun, seorang pengacara yang terlibat dalam gugatan tersebut percaya bahwa kasus gugatan SEC dan Ripple bisa berakhir dengan hasil seri. Karena para ahli SEC sendiri mengakui bahwa sejak pertengahan tahun 2018, harga Bitcoin dan Ethereum dapat menjelaskan hingga 90% dari fluktuasi harga XRP. Sementara itu, SEC juga berpendapat bahwa Ripple Labs memegang proporsi tinggi XRP berarti XRP adalah terpusat dan merupakan sebuah sekuritas. Kedua pernyataan dan posisi ini saling bertentangan.
Keputusan dari gugatan ini diperkirakan akan diumumkan dalam beberapa minggu ke depan. Secara keseluruhan, komunitas XRP tetap optimis terhadap situasi saat ini. Mereka percaya bahwa posisi regulator yang tidak konsisten membuat hakim tidak mungkin mendukung SEC. Namun, terlepas dari itu, semua pihak akan berjuang aktif untuk kepentingan mereka sendiri. Hanya setelah hasil keputusan akhir diumumkan, drama selama 3 tahun ini dapat benar-benar ditutup.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Gugatan Ripple-SEC akan segera berakhir, pergerakan masa depan XRP menarik perhatian
Ripple dan SEC dalam Sengketa Sekuritas Mendekati Akhir, Siapa yang Lebih Mungkin Menang?
Baru-baru ini muncul berita bahwa Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) akan mencapai akhir dari gugatan yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Kasus yang sangat diperhatikan ini tidak hanya akan mempengaruhi arah regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat, tetapi juga dapat mengubah seluruh lanskap pasar cryptocurrency.
Akibatnya, harga XRP mengalami kenaikan yang signifikan minggu lalu, berusaha menembus level support. Namun minggu ini terjadi penurunan yang tidak terduga, hingga 21 April, harga XRP telah jatuh ke titik terendah sejak Maret. Seperti yang diketahui, kasus gugatan yang belum selesai ini selalu menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan XRP. Dengan kasus yang hampir berakhir, suasana pasar semakin tidak stabil, dan para investor mulai memperhatikan dengan cermat arah akhir dari perang hukum yang berkepanjangan ini.
Ripple dan Gugatan SEC Selama Tiga Tahun Segera Berakhir
Kasus ini dapat ditelusuri kembali ke bulan Desember 2020, ketika SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa tindakan perusahaan Ripple dan pendirinya yang menjual XRP kepada investor dan mendapatkan keuntungan dari situ telah memenuhi syarat sebagai perdagangan sekuritas, tetapi Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas. Menurut ketentuan undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, harus didaftarkan atau memperoleh pengecualian pendaftaran.
Pada tahun 2019, SEC telah menerbitkan "Analisis Kerangka Kontrak Investasi Aset Digital" berdasarkan tes Howey, untuk menilai apakah aset digital termasuk dalam sekuritas. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan mata uang digital bergantung pada usaha suatu perusahaan, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan yang wajar dari investasi tersebut, maka mata uang digital tersebut akan dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup mandiri dan terdesentralisasi, di mana tidak ada peserta yang dapat mempengaruhi operasinya, dan investor tidak memiliki harapan untuk mendapatkan keuntungan, maka mata uang digital tersebut tidak termasuk dalam sekuritas.
Kerangka analisis ini bukanlah hukum regulasi formal, melainkan memberikan harapan regulasi tertentu bagi perusahaan crypto, menunjukkan kemungkinan mereka dapat dianggap sebagai "sekuritas" untuk diatur. Jelas, dalam kerangka ini, mata uang XRP yang lebih terpusat dengan mudah dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas. Namun, Ripple bersikeras bahwa mata uang pembayaran lintas batasnya tidak termasuk dalam sekuritas.
Sejak saat itu, kedua belah pihak memulai perang hukum yang berlangsung hampir 3 tahun, dengan fokus perdebatan tetap pada pertanyaan "Apakah XRP termasuk sekuritas?" Hingga Maret tahun ini, kedua belah pihak masih membela posisi masing-masing.
Ketua SEC berpendapat bahwa SEC memiliki wewenang untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam sekuritas tanpa perlu melalui legislasi. Dia menyatakan bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah mencakup sebagian besar aktivitas di pasar cryptocurrency. Meskipun Kongres dapat mengambil tindakan untuk memberikan klarifikasi lebih lanjut, dia percaya tidak perlu menambah kekuasaan. Namun, CEO Ripple berpendapat bahwa keputusan semacam itu seharusnya didasarkan pada legislasi, bukan pada pandangan pribadi ketua SEC.
Pada 8 April, ketua SEC menyatakan dalam sebuah postingan media sosial bahwa pasar kripto tidak bertentangan dengan undang-undang sekuritas. Tujuan SEC adalah untuk membuat ruang lingkup kripto sesuai dengan undang-undang sekuritas, memastikan bahwa investor aset digital mendapatkan perlindungan yang sama dengan pasar lainnya. Namun, kepala kebijakan Ripple berpendapat bahwa ada perbedaan antara cryptocurrency dan sekuritas, perbedaan ini memerlukan aturan yang spesifik dan tidak seharusnya diatur dengan pendekatan satu ukuran untuk semua.
Kedua belah pihak memiliki pendapat masing-masing. Baru-baru ini, ada profesional yang menyatakan bahwa gugatan SEC terhadap Ripple akan memiliki keputusan akhir pada paruh pertama tahun ini.
Mengapa "pertempuran sekuritas" antara Ripple dan SEC berlangsung begitu lama?
Inti dari debat yang berlangsung selama bertahun-tahun antara kedua belah pihak adalah "Apakah penerbitan XRP bertujuan untuk dijual?".
Dari perspektif yang lebih luas, perselisihan antara kedua belah pihak lebih banyak terfokus pada "siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas". Bagi perusahaan dan bursa kripto, ini adalah pertarungan kepentingan; bagi regulator AS, ini adalah permainan kekuasaan regulasi. Perselisihan kali ini akan menetapkan nada untuk aturan regulasi AS di masa depan dan juga akan mempengaruhi arah masa depan pasar kripto. Oleh karena itu, kemenangan salah satu pihak akan secara inevitabil mengurangi ruang hak pihak lainnya, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa kedua belah pihak tidak dapat mencapai kesepakatan.
Pada 20 April, sebuah media keuangan terkemuka merilis laporan investigasi tentang perilaku bisnis Ripple. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Ripple menjual miliaran XRP melalui mitra utama di Malaysia, dan menunjukkan bagaimana Ripple menghias data untuk memasarkan bisnis intinya.
Seperti yang diketahui, pembayaran lintas batas adalah inti bisnis Ripple, yang dibagi menjadi dua lini bisnis: satu melibatkan XRP, dan yang lainnya tidak melibatkan XRP. Namun, hanya lini bisnis yang melibatkan XRP yang benar-benar menghasilkan uang. Laporan tersebut berpendapat bahwa Ripple mencapai pertumbuhan cepat perusahaan melalui pemasaran teknologi pembayaran likuiditas XRP (ODL). Menanggapi hal ini, CTO Ripple menyatakan di media sosial bahwa apa yang dilakukan Ripple hanyalah untuk membuat XRP digunakan secara luas mungkin, bukan untuk mendapatkan keuntungan dari penjualan. Ripple dapat mendapatkan keuntungan dan mempertahankan operasinya hanya karena cukup beruntung. Oleh karena itu, dalam jenis bisnis ini sulit untuk memberikan kepastian yang jelas tentang "apakah XRP bertujuan untuk dijual."
Ketua SEC menunjukkan sikap tegas, tidak hanya untuk memperebutkan kekuasaan regulasi kripto, tetapi juga karena ketidakpuasan terhadap berbagai dan kompleksnya model operasi cryptocurrency. Karena dalam model yang kompleks lebih mudah untuk muncul zona abu-abu. Menurut laporan, ketua SEC baru-baru ini mengkritik kepatuhan cryptocurrency saat bersaksi di Kongres, dan menyatakan kekhawatiran tentang regulasi stablecoin. Dia mengatakan, selama 40 tahun bekerja di bidang keuangan, dia belum pernah melihat satu bidang yang begitu tidak sesuai dengan undang-undang sekuritas. Dia juga mengkonfirmasi bahwa jika token cryptocurrency dianggap sebagai sekuritas, maka bursa yang memperdagangkan token semacam itu perlu terdaftar sebagai bursa sekuritas nasional dan tunduk pada pengawasan SEC.
Ketua SEC bersikeras untuk mempertahankan pedoman regulasi yang ada tanpa melakukan perubahan signifikan. Dia percaya bahwa pasar aset digital perlu lebih patuh, karena sangat membahayakan investor dan merusak kepercayaan publik terhadap pasar modal, yang dapat mengancam tabungan seumur hidup investor. Sementara itu, Ripple berpendapat bahwa setelah XRP dianggap sebagai sekuritas, itu akan perlu menghadapi regulasi ketat, yang dalam beberapa hal akan membunuh inovasi kripto. Kedua belah pihak berargumen dengan alasan masing-masing dan terjebak dalam kebuntuan.
Kasus gugatan Ripple-SEC adalah cerminan dari pasar kripto AS saat ini, di mana pasar yang baru muncul ini masih memiliki banyak area abu-abu dalam hal legislasi dan regulasi. Ruang lingkup dan tanggung jawab regulasi tidak jelas, dan ekspektasi perusahaan kripto terhadap regulasi juga tidak stabil. Pasar kripto masih membutuhkan sistem regulasi yang lebih jelas untuk mengurangi potensi kekacauan pasar, dan hasil dari gugatan ini akan menjadi kesempatan untuk perubahan regulasi kripto.
Pihak mana yang memiliki peluang lebih besar?
Arah pengawasan kripto akan bergantung pada hasil keputusan akhir.
Karena volatilitas pasar kripto sangat sensitif, harga XRP juga dapat dilihat sebagai refleksi dari emosi investor terhadap gugatan ini. Sebelumnya dilaporkan bahwa Ripple mungkin menang dalam gugatan melawan SEC, dan token XRP kemudian naik lebih dari 20% dalam 24 jam. Baru-baru ini, harga XRP meroket, dengan beberapa pendapat menyatakan bahwa ini disebabkan oleh dukungan dari beberapa influencer terkenal dan orang-orang berpengaruh terhadap akhir gugatan Ripple-SEC, yang mendorong kenaikan harga XRP, karena tampaknya Ripple sangat mungkin menang dalam gugatan.
Namun, seorang pengacara yang terlibat dalam gugatan tersebut percaya bahwa kasus gugatan SEC dan Ripple bisa berakhir dengan hasil seri. Karena para ahli SEC sendiri mengakui bahwa sejak pertengahan tahun 2018, harga Bitcoin dan Ethereum dapat menjelaskan hingga 90% dari fluktuasi harga XRP. Sementara itu, SEC juga berpendapat bahwa Ripple Labs memegang proporsi tinggi XRP berarti XRP adalah terpusat dan merupakan sebuah sekuritas. Kedua pernyataan dan posisi ini saling bertentangan.
Keputusan dari gugatan ini diperkirakan akan diumumkan dalam beberapa minggu ke depan. Secara keseluruhan, komunitas XRP tetap optimis terhadap situasi saat ini. Mereka percaya bahwa posisi regulator yang tidak konsisten membuat hakim tidak mungkin mendukung SEC. Namun, terlepas dari itu, semua pihak akan berjuang aktif untuk kepentingan mereka sendiri. Hanya setelah hasil keputusan akhir diumumkan, drama selama 3 tahun ini dapat benar-benar ditutup.