Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Baru Memulai Era "DeFi Baru", RWAFi dan pembayaran stablecoin Menjadi Kesempatan Baru
Sejak tahun 2020, AMM, protokol peminjaman, perdagangan derivatif, dan stablecoin telah menjadi infrastruktur inti di bidang perdagangan kripto. Selama empat tahun terakhir, banyak pengusaha terus-menerus melakukan inovasi iteratif di jalur ini, mendorong proyek seperti Trader Joe dan GMX mencapai ketinggian baru. Namun, seiring dengan kematangan produk-produk ini, pertumbuhan jalur perdagangan kripto mulai menyentuh batas atas, dan kelahiran proyek-proyek teratas baru semakin sulit.
Setelah pemilihan umum 2024 di Amerika Serikat, proses legalisasi dan kepatuhan industri kripto diharapkan akan membawa peluang pengembangan baru bagi industri. Integrasi keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi sedang dipercepat: kredit pribadi, obligasi pemerintah AS, serta aset fisik seperti komoditas(RWA) secara bertahap berevolusi dari sekadar tokenisasi sederhana menjadi stablecoin berbasis pengembalian dengan efisiensi modal, memberikan pilihan baru bagi pengguna kripto yang mengejar pengembalian stabil, menjadi mesin pertumbuhan baru untuk pinjaman dan perdagangan DeFi. Sementara itu, posisi strategis stablecoin dalam perdagangan internasional semakin signifikan, infrastruktur hulu dan hilir di jalur pembayaran terus berkembang. Raksasa keuangan tradisional semakin mempercepat penataan, memberikan lebih banyak kemungkinan bagi industri.
Setelah "DeFi lama" seperti Uniswap, Curve, dYdX, dan Aave, sekumpulan unicorn baru di bidang perdagangan crypto sedang dipersiapkan. Mereka akan mengikuti perubahan lingkungan regulasi, memanfaatkan integrasi keuangan tradisional dan inovasi teknologi, untuk menjelajahi pasar baru dan mendorong industri memasuki era "DeFi baru". Bagi para pendatang baru, ini berarti tidak lagi perlu terobsesi dengan inovasi kecil pada DeFi tradisional, melainkan fokus pada pembangunan produk terobosan yang sesuai dengan lingkungan dan kebutuhan baru.
Artikel ini akan melakukan analisis mendalam tentang tren ini, mengeksplorasi peluang dan arah pengembangan potensial dalam putaran baru perubahan di jalur perdagangan kripto, serta memberikan inspirasi dan referensi bagi para pelaku industri.
Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Ini
stablecoin合规通过,跨境支付中的采用率不断提升
Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat berencana untuk meluncurkan sebuah undang-undang stablecoin dalam waktu dekat, yang menandai konsensus langka antara kedua partai di legislatif stablecoin. Kedua belah pihak sepakat bahwa stablecoin tidak hanya dapat memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, tetapi juga telah menjadi pembeli penting obligasi pemerintah AS, yang menyimpan potensi ekonomi yang besar.
Rancangan undang-undang ini mungkin akan menjadi undang-undang cryptocurrency komprehensif pertama yang disahkan oleh Kongres AS, mendorong bank tradisional, perusahaan, dan individu untuk secara luas mengakses dompet kripto, stablecoin, dan saluran pembayaran berbasis blockchain. Dalam beberapa tahun ke depan, pembayaran stablecoin diharapkan menjadi umum, menjadi "perkembangan langkah" berikutnya di pasar kripto setelah Bitcoin ETF.
Meskipun investor institusi yang mematuhi peraturan tidak dapat langsung mendapatkan manfaat dari apresiasi stablecoin, mereka dapat mendapatkan keuntungan dengan berinvestasi dalam infrastruktur yang terkait dengan stablecoin. Misalnya, blockchain arus utama yang mendukung pasokan stablecoin dalam jumlah besar serta berbagai aplikasi Keuangan Desentralisasi yang berinteraksi dengan stablecoin akan mendapat manfaat dari pertumbuhan stablecoin. Saat ini, proporsi stablecoin dalam transaksi blockchain telah meningkat dari 3% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 50%. Nilai inti terletak pada pembayaran lintas batas yang mulus, fungsi ini tumbuh dengan cepat di pasar yang sedang berkembang. Sebagai contoh, volume transaksi stablecoin di Turki mencapai 3,7% dari PDB-nya; sementara di Argentina, premi stablecoin mencapai 30,5%. Platform pembayaran inovatif menarik pengguna ke ekosistem blockchain melalui agen lokal dan sistem pembayaran, dengan strategi pasar yang berbasis akar, lebih lanjut mendorong penyebaran stablecoin.
Saat ini, ukuran pasar pembayaran B2B lintas batas yang diproses oleh saluran pembayaran tradisional mencapai sekitar 40 triliun dolar, sementara pasar remitansi konsumen global menghasilkan pendapatan ribuan triliun dolar setiap tahun. Stablecoin menyediakan cara baru untuk mewujudkan pembayaran lintas batas yang efisien melalui saluran kripto di pasar ini, tingkat adopsinya sedang meningkat dengan cepat, dan diharapkan dapat masuk dan mengubah bagian pasar ini, menjadi kekuatan penting dalam pola pembayaran global.
Sebuah platform meluncurkan stablecoin yang dirancang khusus untuk pembayaran perusahaan, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi, stabilitas, dan transparansi pembayaran lintas batas, untuk memenuhi kebutuhan transaksi yang dihargai dalam dolar AS. Sementara itu, seorang raksasa pembayaran mengakuisisi platform stablecoin seharga 1,1 miliar dolar, transaksi ini menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah industri cryptocurrency. Platform ini menyediakan konversi tanpa batas antara mata uang fiat dan stablecoin untuk perusahaan, lebih lanjut mendorong penggunaan stablecoin dalam pembayaran global. Platform pembayaran lintas batasnya memproses lebih dari 5 miliar dolar pembayaran dalam setahun, dan telah menyediakan penyelesaian dana global untuk klien premium termasuk salah satu perusahaan terkenal, menunjukkan kemudahan dan efektivitas stablecoin dalam transaksi internasional.
Selain itu, sebuah platform pembayaran lintas batas stabilcoin yang inovatif mendukung konversi USDT dan USDC menjadi 16 mata uang fiat, dan dapat langsung mentransfer ke rekening bank. Dengan proses pendaftaran yang disederhanakan dan konversi instan, platform ini memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk melakukan pembayaran lintas batas dengan efisien dan biaya rendah, memecahkan batasan antara keuangan tradisional dan cryptocurrency. Inovasi ini tidak hanya menyediakan solusi pembayaran lintas batas yang lebih cepat dan lebih hemat biaya, tetapi juga mendorong desentralisasi aliran dana global dan konektivitas yang mulus. Stabilcoin secara bertahap menjadi bagian penting dari pembayaran global, meningkatkan efisiensi dan jangkauan sistem pembayaran.
diharapkan regulasi untuk perdagangan kontrak berkelanjutan akan dilonggarkan
Karena sifat leverage tinggi dari perdagangan kontrak abadi yang mudah menyebabkan kerugian bagi pelanggan, regulator di berbagai negara telah memberlakukan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat. Di banyak yurisdiksi, termasuk Amerika Serikat, tidak hanya bursa terpusat (CEX) yang dilarang menawarkan layanan kontrak abadi, tetapi bursa kontrak abadi terdesentralisasi (PerpDEX) juga tidak luput dari nasib yang sama. Ini secara langsung memperkecil ruang pasar dan skala pengguna PerpDEX.
Namun, dengan kemenangan penuh Trump dalam pemilihan, proses kepatuhan industri kripto diharapkan akan dipercepat, dan PerpDEX sangat mungkin akan menyambut musim semi perkembangannya. Baru-baru ini ada dua peristiwa penting yang patut diperhatikan: pertama, penasihat kripto dan AI yang ditunjuk Trump pernah berinvestasi di pemain lama di sektor ini; kedua, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC) diharapkan dapat menggantikan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) sebagai pengatur utama industri kripto. CFTC telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam peluncuran perdagangan berjangka Bitcoin di CME, yang dibandingkan dengan SEC, memiliki sikap yang lebih ramah terhadap regulasi PerpDEX. Sinyal positif ini mungkin akan membuka peluang pasar baru bagi PerpDEX, menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan untuk pertumbuhannya di bawah kerangka kepatuhan di masa depan.
Nilai penghasilan stabil RWA sedang ditemukan oleh pengguna kripto
Dulu, lingkungan pasar kripto yang berisiko tinggi dan berpotensi tinggi membuat penghasilan stabil RWA menjadi tidak diminati. Namun, selama siklus pasar bearish terakhir, pasar RWA justru tumbuh meskipun sebaliknya, nilai terkuncinya telah melonjak dari kurang dari satu juta dolar menjadi tingkat ratusan miliar dolar saat ini. Berbeda dengan aset kripto lainnya, fluktuasi nilai RWA tidak dipengaruhi oleh emosi pasar kripto. Ciri ini sangat penting untuk membentuk ekosistem DeFi yang kuat: RWA tidak hanya dapat secara efektif meningkatkan tingkat diversifikasi portofolio, tetapi juga menyediakan dasar yang kokoh untuk berbagai derivatif keuangan, sehingga membantu investor untuk melindungi risiko di tengah gejolak pasar yang ekstrem.
Menurut data, hingga 14 Desember, RWA telah memiliki 67.187 pemegang, jumlah penerbit aset mencapai 115, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 139,9 miliar dolar AS. Sebuah platform perdagangan memperkirakan, hingga tahun 2030, ukuran pasar RWA diperkirakan akan berkembang menjadi 16 triliun dolar AS. Pola pasar yang sangat potensial ini, serta daya tarik investasi yang dihasilkan dari pendapatan stabil, secara bertahap menjadi bagian penting yang tak terpisahkan dari ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Setelah salah satu lembaga investasi terkenal mengalami masalah, industri kripto mengungkapkan sebuah masalah kunci: aset kekurangan skenario pendapatan berkelanjutan. Dengan dimulainya proses kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, likuiditas pasar global menyusut, dan cryptocurrency yang didefinisikan sebagai aset berisiko tinggi terkena dampak yang sangat jelas. Sebagai perbandingan, imbal hasil aset dunia nyata telah meningkat secara stabil sejak akhir 2021, menarik perhatian pasar. Dari 2022 hingga 2023, median imbal hasil DeFi turun dari 6% menjadi 2%, di bawah imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang sebesar 5% pada periode yang sama, membuat investor bernilai tinggi kehilangan minat terhadap imbal hasil on-chain. Dalam situasi di mana imbal hasil on-chain menipis, industri mulai beralih ke RWA, berharap dapat menghidupkan kembali dinamika pasar dengan memperkenalkan pendapatan stabil di luar rantai.
Pada bulan Agustus 2023, sebuah proyek terkenal meningkatkan suku bunga deposito dalam protokol pinjamannya menjadi 8%, yang memicu kebangkitan pasar DeFi yang telah lama sepi. Dalam waktu hanya seminggu, jumlah deposito dalam protokol tersebut melonjak hampir 1 miliar dolar, dan jumlah pasokan koin yang beredar juga meningkat sebesar 800 juta dolar, mencapai level tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Faktor kunci yang mendorong pertumbuhan ini adalah RWA. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2023, lebih dari 80% pendapatan biaya proyek tersebut berasal dari RWA. Sejak Mei 2023, proyek ini telah meningkatkan investasi pada RWA, dengan melakukan pembelian massal obligasi pemerintah AS melalui beberapa entitas, dan mengalokasikan dana ke beberapa protokol pinjaman RWA. Hingga Juli 2023, proyek ini telah memiliki hampir 2,5 miliar dolar dalam portofolio RWA, di mana lebih dari 1 miliar dolar berasal dari obligasi pemerintah AS.
Keberhasilan eksplorasi proyek ini telah memicu gelombang baru RWA. Dengan dorongan dari hasil tinggi koin stabil blue-chip, ekosistem Keuangan Desentralisasi dengan cepat merespons. Misalnya, komunitas sebuah platform pinjaman mengusulkan untuk menjadikan koin stabil sebagai jaminan, yang lebih lanjut memperluas aplikasi RWA dalam Keuangan Desentralisasi. Demikian pula, pada Juni 2023, pendiri sebuah platform pinjaman meluncurkan perusahaan baru yang fokus pada membawa aset dunia nyata seperti obligasi ke dalam blockchain, menawarkan pengguna hasil stabil yang mirip dengan dunia nyata.
RWA telah menjadi jembatan penting yang menghubungkan aset nyata dengan keuangan di blockchain. Seiring semakin banyak inovator yang mengeksplorasi potensi RWA, ekosistem Keuangan Desentralisasi secara bertahap menemukan jalur baru menuju pendapatan stabil dan pengembangan yang beragam.
Lembaga Berlisensi Meningkatkan Skala Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, sebuah perusahaan manajemen aset meluncurkan dana tokenisasi obligasi AS pertama yang diterbitkan di blockchain publik, menarik perhatian pasar. Dana ini menawarkan kesempatan bagi investor yang memenuhi syarat untuk memperoleh imbal hasil melalui obligasi AS, dan pertama kali diterapkan di blockchain Ethereum, kemudian diperluas ke beberapa blockchain lainnya. Saat ini, token dana tersebut berfungsi sebagai bukti penghasilan token, dan belum memiliki utilitas nyata, tetapi peluncurannya yang ikonik merupakan langkah penting bagi keuangan ter-tokenisasi.
Sementara itu, seorang gubernur mengumumkan bahwa pemerintah negara bagian berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat dengan dolar AS pada tahun 2025, dan akan didukung oleh obligasi pemerintah AS dan perjanjian repurchase. Diharapkan stablecoin ini akan diluncurkan pada kuartal pertama 2025 bekerja sama dengan platform perdagangan, yang menandai bahwa eksperimen stablecoin di tingkat pemerintah akan menjadi sorotan baru di pasar.
Dalam bidang keuangan tradisional, sebuah perusahaan manajemen aset terkemuka global sedang aktif mengeksplorasi berbagai cara untuk mengintegrasikan sistem pembayaran dan penyelesaian berbasis blockchain. Selain mempertimbangkan penerbitan stablecoin milik sendiri, mereka juga berencana untuk meluncurkan token deposito, yang mewakili simpanan pelanggan di blockchain. Sebagai bank kustodian dana terbesar kedua di dunia, yang mengelola lebih dari 40 triliun dolar aset, perusahaan ini mencari untuk meningkatkan efisiensi layanan melalui teknologi blockchain, menandai transformasi digital lembaga keuangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
2
Bagikan
Komentar
0/400
TommyTeacher
· 5jam yang lalu
Tidak heran jika stablecoin begitu populer belakangan ini
Perubahan lingkungan perdagangan siklus baru membuka era DeFi baru, RWAFi dan pembayaran stablecoin menjadi sorotan.
Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Baru Memulai Era "DeFi Baru", RWAFi dan pembayaran stablecoin Menjadi Kesempatan Baru
Sejak tahun 2020, AMM, protokol peminjaman, perdagangan derivatif, dan stablecoin telah menjadi infrastruktur inti di bidang perdagangan kripto. Selama empat tahun terakhir, banyak pengusaha terus-menerus melakukan inovasi iteratif di jalur ini, mendorong proyek seperti Trader Joe dan GMX mencapai ketinggian baru. Namun, seiring dengan kematangan produk-produk ini, pertumbuhan jalur perdagangan kripto mulai menyentuh batas atas, dan kelahiran proyek-proyek teratas baru semakin sulit.
Setelah pemilihan umum 2024 di Amerika Serikat, proses legalisasi dan kepatuhan industri kripto diharapkan akan membawa peluang pengembangan baru bagi industri. Integrasi keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi sedang dipercepat: kredit pribadi, obligasi pemerintah AS, serta aset fisik seperti komoditas(RWA) secara bertahap berevolusi dari sekadar tokenisasi sederhana menjadi stablecoin berbasis pengembalian dengan efisiensi modal, memberikan pilihan baru bagi pengguna kripto yang mengejar pengembalian stabil, menjadi mesin pertumbuhan baru untuk pinjaman dan perdagangan DeFi. Sementara itu, posisi strategis stablecoin dalam perdagangan internasional semakin signifikan, infrastruktur hulu dan hilir di jalur pembayaran terus berkembang. Raksasa keuangan tradisional semakin mempercepat penataan, memberikan lebih banyak kemungkinan bagi industri.
Setelah "DeFi lama" seperti Uniswap, Curve, dYdX, dan Aave, sekumpulan unicorn baru di bidang perdagangan crypto sedang dipersiapkan. Mereka akan mengikuti perubahan lingkungan regulasi, memanfaatkan integrasi keuangan tradisional dan inovasi teknologi, untuk menjelajahi pasar baru dan mendorong industri memasuki era "DeFi baru". Bagi para pendatang baru, ini berarti tidak lagi perlu terobsesi dengan inovasi kecil pada DeFi tradisional, melainkan fokus pada pembangunan produk terobosan yang sesuai dengan lingkungan dan kebutuhan baru.
Artikel ini akan melakukan analisis mendalam tentang tren ini, mengeksplorasi peluang dan arah pengembangan potensial dalam putaran baru perubahan di jalur perdagangan kripto, serta memberikan inspirasi dan referensi bagi para pelaku industri.
Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Ini
stablecoin合规通过,跨境支付中的采用率不断提升
Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat berencana untuk meluncurkan sebuah undang-undang stablecoin dalam waktu dekat, yang menandai konsensus langka antara kedua partai di legislatif stablecoin. Kedua belah pihak sepakat bahwa stablecoin tidak hanya dapat memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, tetapi juga telah menjadi pembeli penting obligasi pemerintah AS, yang menyimpan potensi ekonomi yang besar.
Rancangan undang-undang ini mungkin akan menjadi undang-undang cryptocurrency komprehensif pertama yang disahkan oleh Kongres AS, mendorong bank tradisional, perusahaan, dan individu untuk secara luas mengakses dompet kripto, stablecoin, dan saluran pembayaran berbasis blockchain. Dalam beberapa tahun ke depan, pembayaran stablecoin diharapkan menjadi umum, menjadi "perkembangan langkah" berikutnya di pasar kripto setelah Bitcoin ETF.
Meskipun investor institusi yang mematuhi peraturan tidak dapat langsung mendapatkan manfaat dari apresiasi stablecoin, mereka dapat mendapatkan keuntungan dengan berinvestasi dalam infrastruktur yang terkait dengan stablecoin. Misalnya, blockchain arus utama yang mendukung pasokan stablecoin dalam jumlah besar serta berbagai aplikasi Keuangan Desentralisasi yang berinteraksi dengan stablecoin akan mendapat manfaat dari pertumbuhan stablecoin. Saat ini, proporsi stablecoin dalam transaksi blockchain telah meningkat dari 3% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 50%. Nilai inti terletak pada pembayaran lintas batas yang mulus, fungsi ini tumbuh dengan cepat di pasar yang sedang berkembang. Sebagai contoh, volume transaksi stablecoin di Turki mencapai 3,7% dari PDB-nya; sementara di Argentina, premi stablecoin mencapai 30,5%. Platform pembayaran inovatif menarik pengguna ke ekosistem blockchain melalui agen lokal dan sistem pembayaran, dengan strategi pasar yang berbasis akar, lebih lanjut mendorong penyebaran stablecoin.
Saat ini, ukuran pasar pembayaran B2B lintas batas yang diproses oleh saluran pembayaran tradisional mencapai sekitar 40 triliun dolar, sementara pasar remitansi konsumen global menghasilkan pendapatan ribuan triliun dolar setiap tahun. Stablecoin menyediakan cara baru untuk mewujudkan pembayaran lintas batas yang efisien melalui saluran kripto di pasar ini, tingkat adopsinya sedang meningkat dengan cepat, dan diharapkan dapat masuk dan mengubah bagian pasar ini, menjadi kekuatan penting dalam pola pembayaran global.
Sebuah platform meluncurkan stablecoin yang dirancang khusus untuk pembayaran perusahaan, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi, stabilitas, dan transparansi pembayaran lintas batas, untuk memenuhi kebutuhan transaksi yang dihargai dalam dolar AS. Sementara itu, seorang raksasa pembayaran mengakuisisi platform stablecoin seharga 1,1 miliar dolar, transaksi ini menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah industri cryptocurrency. Platform ini menyediakan konversi tanpa batas antara mata uang fiat dan stablecoin untuk perusahaan, lebih lanjut mendorong penggunaan stablecoin dalam pembayaran global. Platform pembayaran lintas batasnya memproses lebih dari 5 miliar dolar pembayaran dalam setahun, dan telah menyediakan penyelesaian dana global untuk klien premium termasuk salah satu perusahaan terkenal, menunjukkan kemudahan dan efektivitas stablecoin dalam transaksi internasional.
Selain itu, sebuah platform pembayaran lintas batas stabilcoin yang inovatif mendukung konversi USDT dan USDC menjadi 16 mata uang fiat, dan dapat langsung mentransfer ke rekening bank. Dengan proses pendaftaran yang disederhanakan dan konversi instan, platform ini memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk melakukan pembayaran lintas batas dengan efisien dan biaya rendah, memecahkan batasan antara keuangan tradisional dan cryptocurrency. Inovasi ini tidak hanya menyediakan solusi pembayaran lintas batas yang lebih cepat dan lebih hemat biaya, tetapi juga mendorong desentralisasi aliran dana global dan konektivitas yang mulus. Stabilcoin secara bertahap menjadi bagian penting dari pembayaran global, meningkatkan efisiensi dan jangkauan sistem pembayaran.
diharapkan regulasi untuk perdagangan kontrak berkelanjutan akan dilonggarkan
Karena sifat leverage tinggi dari perdagangan kontrak abadi yang mudah menyebabkan kerugian bagi pelanggan, regulator di berbagai negara telah memberlakukan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat. Di banyak yurisdiksi, termasuk Amerika Serikat, tidak hanya bursa terpusat (CEX) yang dilarang menawarkan layanan kontrak abadi, tetapi bursa kontrak abadi terdesentralisasi (PerpDEX) juga tidak luput dari nasib yang sama. Ini secara langsung memperkecil ruang pasar dan skala pengguna PerpDEX.
Namun, dengan kemenangan penuh Trump dalam pemilihan, proses kepatuhan industri kripto diharapkan akan dipercepat, dan PerpDEX sangat mungkin akan menyambut musim semi perkembangannya. Baru-baru ini ada dua peristiwa penting yang patut diperhatikan: pertama, penasihat kripto dan AI yang ditunjuk Trump pernah berinvestasi di pemain lama di sektor ini; kedua, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC) diharapkan dapat menggantikan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) sebagai pengatur utama industri kripto. CFTC telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam peluncuran perdagangan berjangka Bitcoin di CME, yang dibandingkan dengan SEC, memiliki sikap yang lebih ramah terhadap regulasi PerpDEX. Sinyal positif ini mungkin akan membuka peluang pasar baru bagi PerpDEX, menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan untuk pertumbuhannya di bawah kerangka kepatuhan di masa depan.
Nilai penghasilan stabil RWA sedang ditemukan oleh pengguna kripto
Dulu, lingkungan pasar kripto yang berisiko tinggi dan berpotensi tinggi membuat penghasilan stabil RWA menjadi tidak diminati. Namun, selama siklus pasar bearish terakhir, pasar RWA justru tumbuh meskipun sebaliknya, nilai terkuncinya telah melonjak dari kurang dari satu juta dolar menjadi tingkat ratusan miliar dolar saat ini. Berbeda dengan aset kripto lainnya, fluktuasi nilai RWA tidak dipengaruhi oleh emosi pasar kripto. Ciri ini sangat penting untuk membentuk ekosistem DeFi yang kuat: RWA tidak hanya dapat secara efektif meningkatkan tingkat diversifikasi portofolio, tetapi juga menyediakan dasar yang kokoh untuk berbagai derivatif keuangan, sehingga membantu investor untuk melindungi risiko di tengah gejolak pasar yang ekstrem.
Menurut data, hingga 14 Desember, RWA telah memiliki 67.187 pemegang, jumlah penerbit aset mencapai 115, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 139,9 miliar dolar AS. Sebuah platform perdagangan memperkirakan, hingga tahun 2030, ukuran pasar RWA diperkirakan akan berkembang menjadi 16 triliun dolar AS. Pola pasar yang sangat potensial ini, serta daya tarik investasi yang dihasilkan dari pendapatan stabil, secara bertahap menjadi bagian penting yang tak terpisahkan dari ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Setelah salah satu lembaga investasi terkenal mengalami masalah, industri kripto mengungkapkan sebuah masalah kunci: aset kekurangan skenario pendapatan berkelanjutan. Dengan dimulainya proses kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, likuiditas pasar global menyusut, dan cryptocurrency yang didefinisikan sebagai aset berisiko tinggi terkena dampak yang sangat jelas. Sebagai perbandingan, imbal hasil aset dunia nyata telah meningkat secara stabil sejak akhir 2021, menarik perhatian pasar. Dari 2022 hingga 2023, median imbal hasil DeFi turun dari 6% menjadi 2%, di bawah imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang sebesar 5% pada periode yang sama, membuat investor bernilai tinggi kehilangan minat terhadap imbal hasil on-chain. Dalam situasi di mana imbal hasil on-chain menipis, industri mulai beralih ke RWA, berharap dapat menghidupkan kembali dinamika pasar dengan memperkenalkan pendapatan stabil di luar rantai.
Pada bulan Agustus 2023, sebuah proyek terkenal meningkatkan suku bunga deposito dalam protokol pinjamannya menjadi 8%, yang memicu kebangkitan pasar DeFi yang telah lama sepi. Dalam waktu hanya seminggu, jumlah deposito dalam protokol tersebut melonjak hampir 1 miliar dolar, dan jumlah pasokan koin yang beredar juga meningkat sebesar 800 juta dolar, mencapai level tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Faktor kunci yang mendorong pertumbuhan ini adalah RWA. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2023, lebih dari 80% pendapatan biaya proyek tersebut berasal dari RWA. Sejak Mei 2023, proyek ini telah meningkatkan investasi pada RWA, dengan melakukan pembelian massal obligasi pemerintah AS melalui beberapa entitas, dan mengalokasikan dana ke beberapa protokol pinjaman RWA. Hingga Juli 2023, proyek ini telah memiliki hampir 2,5 miliar dolar dalam portofolio RWA, di mana lebih dari 1 miliar dolar berasal dari obligasi pemerintah AS.
Keberhasilan eksplorasi proyek ini telah memicu gelombang baru RWA. Dengan dorongan dari hasil tinggi koin stabil blue-chip, ekosistem Keuangan Desentralisasi dengan cepat merespons. Misalnya, komunitas sebuah platform pinjaman mengusulkan untuk menjadikan koin stabil sebagai jaminan, yang lebih lanjut memperluas aplikasi RWA dalam Keuangan Desentralisasi. Demikian pula, pada Juni 2023, pendiri sebuah platform pinjaman meluncurkan perusahaan baru yang fokus pada membawa aset dunia nyata seperti obligasi ke dalam blockchain, menawarkan pengguna hasil stabil yang mirip dengan dunia nyata.
RWA telah menjadi jembatan penting yang menghubungkan aset nyata dengan keuangan di blockchain. Seiring semakin banyak inovator yang mengeksplorasi potensi RWA, ekosistem Keuangan Desentralisasi secara bertahap menemukan jalur baru menuju pendapatan stabil dan pengembangan yang beragam.
Lembaga Berlisensi Meningkatkan Skala Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, sebuah perusahaan manajemen aset meluncurkan dana tokenisasi obligasi AS pertama yang diterbitkan di blockchain publik, menarik perhatian pasar. Dana ini menawarkan kesempatan bagi investor yang memenuhi syarat untuk memperoleh imbal hasil melalui obligasi AS, dan pertama kali diterapkan di blockchain Ethereum, kemudian diperluas ke beberapa blockchain lainnya. Saat ini, token dana tersebut berfungsi sebagai bukti penghasilan token, dan belum memiliki utilitas nyata, tetapi peluncurannya yang ikonik merupakan langkah penting bagi keuangan ter-tokenisasi.
Sementara itu, seorang gubernur mengumumkan bahwa pemerintah negara bagian berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat dengan dolar AS pada tahun 2025, dan akan didukung oleh obligasi pemerintah AS dan perjanjian repurchase. Diharapkan stablecoin ini akan diluncurkan pada kuartal pertama 2025 bekerja sama dengan platform perdagangan, yang menandai bahwa eksperimen stablecoin di tingkat pemerintah akan menjadi sorotan baru di pasar.
Dalam bidang keuangan tradisional, sebuah perusahaan manajemen aset terkemuka global sedang aktif mengeksplorasi berbagai cara untuk mengintegrasikan sistem pembayaran dan penyelesaian berbasis blockchain. Selain mempertimbangkan penerbitan stablecoin milik sendiri, mereka juga berencana untuk meluncurkan token deposito, yang mewakili simpanan pelanggan di blockchain. Sebagai bank kustodian dana terbesar kedua di dunia, yang mengelola lebih dari 40 triliun dolar aset, perusahaan ini mencari untuk meningkatkan efisiensi layanan melalui teknologi blockchain, menandai transformasi digital lembaga keuangan tradisional.