Kebijakan moneter global cenderung longgar, pasar kripto menyambut peluang baru
Satu, tanda awal siklus penurunan suku bunga global
Baru-baru ini, kebijakan moneter global secara bertahap beralih ke pelonggaran. Meskipun Federal Reserve masih menjaga sikap hati-hati, kemungkinan penurunan suku bunga sedang meningkat. Komite kebijakan moneter Federal Reserve mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal pada 5,25% hingga 5,50% dan berencana untuk memperlambat pengurangan kuantitatif mulai bulan Juni (QT). Pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan penurunan suku bunga menjelang akhir tahun hampir menjadi suatu keharusan.
Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menjelaskan syarat untuk penurunan suku bunga di masa depan, menyatakan bahwa dalam kondisi pasar tenaga kerja yang stabil, perlu mengamati data inflasi yang baik selama 3-5 bulan sebelum mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga pada akhir tahun. Pernyataan ini memberikan panduan yang lebih jelas bagi pasar.
Meskipun data CPI AS pada bulan April sesuai harapan, pasar kerja tetap sangat tangguh, tetapi sudah ada tanda-tanda bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai. Federal Reserve sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan persyaratan modal untuk bank-bank besar, yang dianggap sebagai salah satu sinyal penting untuk penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, periode penurunan suku bunga telah dimulai. Beberapa bank sentral utama telah mulai menurunkan suku bunga, dan diperkirakan Bank Sentral Eropa, Swiss National Bank, dan lainnya juga akan menurunkan suku bunga sebelum akhir Juni. Dalam konteks besar ini, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan terjadi cepat atau lambat.
Dua, Saham teknologi memimpin saham AS, penurunan suku bunga bisa mengubah gaya pasar
Raksasa teknologi terus memimpin kenaikan saham AS. Kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang diumumkan oleh salah satu raksasa chip jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan pendapatan tumbuh 262% dibandingkan tahun lalu, dan laba bersih tumbuh 620% dibandingkan tahun lalu. Harga saham perusahaan mencapai rekor tertinggi, dengan total kapitalisasi pasar melebihi 2,6 triliun dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar ketiga di pasar saham AS.
Namun, kenaikan pasar saham AS terutama terfokus pada sektor terkait AI, sementara sektor lainnya menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja. Jika dihapus tujuh raksasa teknologi, imbal hasil pasar saham AS tidak tinggi, sementara pasar global lainnya hampir tidak mengalami kenaikan. Kondisi pasar yang sangat terpusat ini bukanlah fenomena yang sehat dan berisiko terhadap gelembung.
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang dapat mengimbangi sebagian risiko. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor yang memiliki kepastian tinggi. Sedangkan pembukaan siklus penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas pasar dan preferensi risiko, sektor non-AI mungkin akan mendapatkan kesempatan, gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Tiga, pasar kripto menyambut kabar baik, ETF Ethereum sudah di depan mata
Pada bulan Mei, pasar kripto mengalami pemulihan yang kuat. Bitcoin menembus 71000 dolar, sementara Ethereum bahkan melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, kemudian mendekati 4000 dolar. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh berita positif dari Amerika tentang ETF Ethereum.
Pada 24 Mei, regulator secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 untuk ETF Ethereum, membuka jalan bagi peluncuran ETF spot Ethereum. Meskipun dokumen S-1 belum disetujui, perkembangan ini menunjukkan bahwa peluncuran ETF spot Ethereum sudah pasti.
Sementara itu, RUU FIT21 disetujui oleh DPR, memberikan definisi yang jelas untuk kerangka regulasi aset digital, yang menguntungkan lebih banyak aset kripto untuk mengajukan ETF spot dan perkembangan yang sesuai.
Perubahan sikap regulator terhadap industri enkripsi mungkin terkait dengan kedua partai di AS yang menjadikan aset enkripsi sebagai alat politik. Beberapa anggota parlemen Partai Demokrat mulai menentang pengaturan yang berlebihan, sementara Partai Republik secara terbuka merangkul para pemegang aset enkripsi. Permainan politik ini mungkin akan mempercepat proses kepatuhan aset enkripsi.
Empat, Kesimpulan
Kebijakan moneter global sedang bergerak menuju pelonggaran, meskipun Federal Reserve tetap berhati-hati, kemungkinan penurunan suku bunga semakin meningkat. Investor harus memperhatikan sinyal terkait dan mempertimbangkan untuk mencari peluang dalam aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Industri teknologi terus memimpin pasar, tetapi investor juga harus waspada terhadap potensi risiko gelembung. Dengan datangnya siklus penurunan suku bunga, gaya pasar mungkin akan berubah, dan sektor non-AI bisa mendapatkan peluang.
Industri enkripsi koin sedang secara bertahap menuju kepatuhan, membawa peluang baru bagi para investor. Perubahan sikap regulasi dan dorongan faktor politik dapat mempercepat proses ini. Investor harus memperhatikan perkembangan di bidang ini, tetapi juga harus memperhatikan manajemen risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ekspektasi penurunan suku bunga global meningkat, pasar kripto menyambut peluang baru
Kebijakan moneter global cenderung longgar, pasar kripto menyambut peluang baru
Satu, tanda awal siklus penurunan suku bunga global
Baru-baru ini, kebijakan moneter global secara bertahap beralih ke pelonggaran. Meskipun Federal Reserve masih menjaga sikap hati-hati, kemungkinan penurunan suku bunga sedang meningkat. Komite kebijakan moneter Federal Reserve mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal pada 5,25% hingga 5,50% dan berencana untuk memperlambat pengurangan kuantitatif mulai bulan Juni (QT). Pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan penurunan suku bunga menjelang akhir tahun hampir menjadi suatu keharusan.
Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menjelaskan syarat untuk penurunan suku bunga di masa depan, menyatakan bahwa dalam kondisi pasar tenaga kerja yang stabil, perlu mengamati data inflasi yang baik selama 3-5 bulan sebelum mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga pada akhir tahun. Pernyataan ini memberikan panduan yang lebih jelas bagi pasar.
Meskipun data CPI AS pada bulan April sesuai harapan, pasar kerja tetap sangat tangguh, tetapi sudah ada tanda-tanda bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai. Federal Reserve sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan persyaratan modal untuk bank-bank besar, yang dianggap sebagai salah satu sinyal penting untuk penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, periode penurunan suku bunga telah dimulai. Beberapa bank sentral utama telah mulai menurunkan suku bunga, dan diperkirakan Bank Sentral Eropa, Swiss National Bank, dan lainnya juga akan menurunkan suku bunga sebelum akhir Juni. Dalam konteks besar ini, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan terjadi cepat atau lambat.
Dua, Saham teknologi memimpin saham AS, penurunan suku bunga bisa mengubah gaya pasar
Raksasa teknologi terus memimpin kenaikan saham AS. Kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang diumumkan oleh salah satu raksasa chip jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan pendapatan tumbuh 262% dibandingkan tahun lalu, dan laba bersih tumbuh 620% dibandingkan tahun lalu. Harga saham perusahaan mencapai rekor tertinggi, dengan total kapitalisasi pasar melebihi 2,6 triliun dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar ketiga di pasar saham AS.
Namun, kenaikan pasar saham AS terutama terfokus pada sektor terkait AI, sementara sektor lainnya menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja. Jika dihapus tujuh raksasa teknologi, imbal hasil pasar saham AS tidak tinggi, sementara pasar global lainnya hampir tidak mengalami kenaikan. Kondisi pasar yang sangat terpusat ini bukanlah fenomena yang sehat dan berisiko terhadap gelembung.
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang dapat mengimbangi sebagian risiko. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor yang memiliki kepastian tinggi. Sedangkan pembukaan siklus penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas pasar dan preferensi risiko, sektor non-AI mungkin akan mendapatkan kesempatan, gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Tiga, pasar kripto menyambut kabar baik, ETF Ethereum sudah di depan mata
Pada bulan Mei, pasar kripto mengalami pemulihan yang kuat. Bitcoin menembus 71000 dolar, sementara Ethereum bahkan melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, kemudian mendekati 4000 dolar. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh berita positif dari Amerika tentang ETF Ethereum.
Pada 24 Mei, regulator secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 untuk ETF Ethereum, membuka jalan bagi peluncuran ETF spot Ethereum. Meskipun dokumen S-1 belum disetujui, perkembangan ini menunjukkan bahwa peluncuran ETF spot Ethereum sudah pasti.
Sementara itu, RUU FIT21 disetujui oleh DPR, memberikan definisi yang jelas untuk kerangka regulasi aset digital, yang menguntungkan lebih banyak aset kripto untuk mengajukan ETF spot dan perkembangan yang sesuai.
Perubahan sikap regulator terhadap industri enkripsi mungkin terkait dengan kedua partai di AS yang menjadikan aset enkripsi sebagai alat politik. Beberapa anggota parlemen Partai Demokrat mulai menentang pengaturan yang berlebihan, sementara Partai Republik secara terbuka merangkul para pemegang aset enkripsi. Permainan politik ini mungkin akan mempercepat proses kepatuhan aset enkripsi.
Empat, Kesimpulan
Kebijakan moneter global sedang bergerak menuju pelonggaran, meskipun Federal Reserve tetap berhati-hati, kemungkinan penurunan suku bunga semakin meningkat. Investor harus memperhatikan sinyal terkait dan mempertimbangkan untuk mencari peluang dalam aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Industri teknologi terus memimpin pasar, tetapi investor juga harus waspada terhadap potensi risiko gelembung. Dengan datangnya siklus penurunan suku bunga, gaya pasar mungkin akan berubah, dan sektor non-AI bisa mendapatkan peluang.
Industri enkripsi koin sedang secara bertahap menuju kepatuhan, membawa peluang baru bagi para investor. Perubahan sikap regulasi dan dorongan faktor politik dapat mempercepat proses ini. Investor harus memperhatikan perkembangan di bidang ini, tetapi juga harus memperhatikan manajemen risiko.