Tren Baru Pendapatan Pasar Web3: Dari Insentif Keuntungan ke Optimalisasi Struktur
Baru-baru ini, dunia kripto ramai membicarakan sebuah pertanyaan yang tampak sederhana: "Bagaimana membuat 10 juta mendapatkan imbal hasil tahunan 10%?" Ini mencerminkan keadaan nyata pasar saat ini - insentif bonus mulai surut, imbal hasil stabil semakin langka, dan modal mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam keuangan tradisional, 10% per tahun sering kali berarti penurunan kredit, leverage tinggi, atau likuiditas yang sangat rendah. Sementara itu, imbal hasil tinggi Web3 yang pernah ada lebih berasal dari gelembung yang didorong oleh insentif, bukan dari perubahan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar.
Dengan berakhirnya "ekonomi meraup keuntungan", imbal hasil DeFi blue chip menurun, volume transaksi di blockchain terus menurun, dan efisiensi modal menjadi fokus utama. Fokus nyata pasar saat ini adalah: dalam keadaan kekurangan subsidi dan pasar bullish, apakah Web3 masih dapat memberikan imbal hasil yang berkelanjutan bagi modal yang konservatif?
DeFi bonus memudar, dana beralih ke "aplikasi nyata + optimasi struktur"
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa hanya mengandalkan airdrop tidak cukup untuk mempertahankan jangka panjang, masalah struktural likuiditas di blockchain semakin terlihat. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin intens, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mengalami lompatan kualitas. Sebagian besar Rollup masih menyalin model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan di blockchain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang nyata.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur pengembalian baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi" - berinvestasi pada sistem yang dapat menghasilkan aliran kas nyata di blockchain dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Dua arah yang mendapatkan perhatian pasar:
Infrastruktur perdagangan on-chain yang ditujukan untuk trader profesional dan sistem pencocokan yang dibangun ulang
Layanan lapisan yang dapat disusun dengan modul perdagangan standar yang ditujukan untuk pengembang
Sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol kontrak berkelanjutan sepenuhnya berjalan di jaringan L1 yang dikembangkan sendiri. Proyek ini saat ini tidak memiliki token dan insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah memasuki tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut.
Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan ulang standar kinerja kontrak berkelanjutan di blockchain, menggunakan desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih sesuai dengan kebiasaan pengguna trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam subdetik, sekaligus mencapai slippage rendah dan biaya gas rendah, cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Yang lebih penting, proyek ini tidak diposisikan sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan sebagai produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan dari tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", inilah strategi dana on-chain yang baru: tidak mengejar keuntungan jangka pendek secara sekali saja, tetapi mencari infrastruktur perdagangan yang memiliki pengguna nyata yang terkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan kedalaman jangka panjang.
Dari Pemadanan On-Chain ke Standarisasi Modul Transaksi
Dibandingkan dengan integrasi vertikal dari proyek-proyek di atas, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ini tidak membuat antarmuka pengguna, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat dikombinasikan dan dapat dipasang.
Singkatnya, jaringan ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, hanya menyediakan alat pengembang dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan metode pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, menjaga efisiensi dan transparansi, mendukung perintah transaksi yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan dana yang lebih tinggi.
Sistem Pool Dana: Memperkenalkan model pool dana yang lebih mirip dengan bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar untuk menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan yang stabil.
Sistem Penyelesaian Bersih: Penyelesaian dana berdasarkan Layer1, manajemen pemisahan aset pengguna, mengurangi risiko sistemik, meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan dengan cepat, menurunkan ambang batas pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti bermain Lego, tanpa perlu mengembangkan sistem kompleks untuk pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko dari awal.
Aplikasi Nyata di Rantai Berperforma Tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini di salah satu blockchain publik berkinerja tinggi, menyediakan sebuah studi kasus yang khas.
Meskipun blockchain publik ini jauh lebih unggul dalam kinerja infrastruktur dibandingkan Ethereum, baru-baru ini muncul satu set "infrastruktur buku pesanan" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi di jaringan ini pada blockchain publik ini telah mewujudkan:
Mesin pencocokan beroperasi di luar rantai, mengutamakan kecepatan dan rasa kendali pengguna.
Memproses ribuan permintaan pesanan per detik, memenuhi kebutuhan robot dan trader profesional
Penyelesaian kembali rantai, memastikan verifikasi transaksi
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi nyata pengguna, tetapi yang lebih penting, itu benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain tersebut menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga telah menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang mendukung sistem Ethereum dan blockchain tersebut, memiliki kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan nyata
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan dari pencocokan struktural kini tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Salah satu platform pendapatan adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform penghasil satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya dengan menyimpan USDC, dana dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar jaringan di atas, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, sehingga memperoleh hasil LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber penghasilan "perdagangan simulasi" atau "perdagangan siklus dalam", penghasilan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan nyata dari pemesanan yang dicocokkan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet terkenal di dunia secara resmi mendukung integrasi platform ini. Dompet Web3 yang menguasai lebih dari 95% volume transaksi global ini tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai miliaran dolar. Saat ini, TVL platform ini telah mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat menjadi 30%, menjadikannya salah satu dari sedikit portal umum yang mengubah "penghasilan pasar nyata" menjadi "penghasilan pasif pengguna."
Paradigma baru hasil di blockchain telah muncul
Baik sistem pencocokan yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang menyediakan infrastruktur modular untuk pengembang, hingga platform yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan sebuah tren: paradigma baru "penghasilan tinggi yang stabil di blockchain", yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, melainkan bergantung pada permintaan perdagangan yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 telah berputar dalam narasi airdrop, market making, dan Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas penggunaan nyata + kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin - tetapi syaratnya adalah berinvestasi pada struktur yang tepat, bukan pada tren yang tepat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tren baru pendapatan Web3: beralih dari insentif bonus ke optimalisasi struktur
Tren Baru Pendapatan Pasar Web3: Dari Insentif Keuntungan ke Optimalisasi Struktur
Baru-baru ini, dunia kripto ramai membicarakan sebuah pertanyaan yang tampak sederhana: "Bagaimana membuat 10 juta mendapatkan imbal hasil tahunan 10%?" Ini mencerminkan keadaan nyata pasar saat ini - insentif bonus mulai surut, imbal hasil stabil semakin langka, dan modal mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam keuangan tradisional, 10% per tahun sering kali berarti penurunan kredit, leverage tinggi, atau likuiditas yang sangat rendah. Sementara itu, imbal hasil tinggi Web3 yang pernah ada lebih berasal dari gelembung yang didorong oleh insentif, bukan dari perubahan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar.
Dengan berakhirnya "ekonomi meraup keuntungan", imbal hasil DeFi blue chip menurun, volume transaksi di blockchain terus menurun, dan efisiensi modal menjadi fokus utama. Fokus nyata pasar saat ini adalah: dalam keadaan kekurangan subsidi dan pasar bullish, apakah Web3 masih dapat memberikan imbal hasil yang berkelanjutan bagi modal yang konservatif?
DeFi bonus memudar, dana beralih ke "aplikasi nyata + optimasi struktur"
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa hanya mengandalkan airdrop tidak cukup untuk mempertahankan jangka panjang, masalah struktural likuiditas di blockchain semakin terlihat. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin intens, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mengalami lompatan kualitas. Sebagian besar Rollup masih menyalin model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan di blockchain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang nyata.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur pengembalian baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi" - berinvestasi pada sistem yang dapat menghasilkan aliran kas nyata di blockchain dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Dua arah yang mendapatkan perhatian pasar:
Sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol kontrak berkelanjutan sepenuhnya berjalan di jaringan L1 yang dikembangkan sendiri. Proyek ini saat ini tidak memiliki token dan insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah memasuki tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut.
Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan ulang standar kinerja kontrak berkelanjutan di blockchain, menggunakan desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih sesuai dengan kebiasaan pengguna trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam subdetik, sekaligus mencapai slippage rendah dan biaya gas rendah, cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Yang lebih penting, proyek ini tidak diposisikan sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan sebagai produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan dari tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", inilah strategi dana on-chain yang baru: tidak mengejar keuntungan jangka pendek secara sekali saja, tetapi mencari infrastruktur perdagangan yang memiliki pengguna nyata yang terkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan kedalaman jangka panjang.
Dari Pemadanan On-Chain ke Standarisasi Modul Transaksi
Dibandingkan dengan integrasi vertikal dari proyek-proyek di atas, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ini tidak membuat antarmuka pengguna, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat dikombinasikan dan dapat dipasang.
Singkatnya, jaringan ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, hanya menyediakan alat pengembang dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan metode pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, menjaga efisiensi dan transparansi, mendukung perintah transaksi yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan dana yang lebih tinggi.
Sistem Pool Dana: Memperkenalkan model pool dana yang lebih mirip dengan bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar untuk menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan yang stabil.
Sistem Penyelesaian Bersih: Penyelesaian dana berdasarkan Layer1, manajemen pemisahan aset pengguna, mengurangi risiko sistemik, meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan dengan cepat, menurunkan ambang batas pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti bermain Lego, tanpa perlu mengembangkan sistem kompleks untuk pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko dari awal.
Aplikasi Nyata di Rantai Berperforma Tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini di salah satu blockchain publik berkinerja tinggi, menyediakan sebuah studi kasus yang khas.
Meskipun blockchain publik ini jauh lebih unggul dalam kinerja infrastruktur dibandingkan Ethereum, baru-baru ini muncul satu set "infrastruktur buku pesanan" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi di jaringan ini pada blockchain publik ini telah mewujudkan:
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi nyata pengguna, tetapi yang lebih penting, itu benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain tersebut menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga telah menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang mendukung sistem Ethereum dan blockchain tersebut, memiliki kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan nyata
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan dari pencocokan struktural kini tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Salah satu platform pendapatan adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform penghasil satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya dengan menyimpan USDC, dana dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar jaringan di atas, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, sehingga memperoleh hasil LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber penghasilan "perdagangan simulasi" atau "perdagangan siklus dalam", penghasilan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan nyata dari pemesanan yang dicocokkan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet terkenal di dunia secara resmi mendukung integrasi platform ini. Dompet Web3 yang menguasai lebih dari 95% volume transaksi global ini tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai miliaran dolar. Saat ini, TVL platform ini telah mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat menjadi 30%, menjadikannya salah satu dari sedikit portal umum yang mengubah "penghasilan pasar nyata" menjadi "penghasilan pasif pengguna."
Paradigma baru hasil di blockchain telah muncul
Baik sistem pencocokan yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang menyediakan infrastruktur modular untuk pengembang, hingga platform yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan sebuah tren: paradigma baru "penghasilan tinggi yang stabil di blockchain", yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, melainkan bergantung pada permintaan perdagangan yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 telah berputar dalam narasi airdrop, market making, dan Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas penggunaan nyata + kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin - tetapi syaratnya adalah berinvestasi pada struktur yang tepat, bukan pada tren yang tepat.