TIA Token big dump: kejatuhan narasi tradisional industri Aset Kripto

Pada awal bull market kecil di tahun 2024, Token TIA yang pernah bersinar kini telah turun di bawah harga peluncurannya. Hingga saat ini, harga TIA hanya 1,62 dolar, turun lebih dari 90% dari titik tertinggi historis sekitar 20 dolar. Sebagai proyek terkemuka dalam blockchain modular, TIA kini terjebak dalam isu negatif seperti penjualan oleh pendiri dan masalah manajemen internal.

Kemunduran proyek bintang masa lalu ini tidak hanya menandakan penurunan jalur blockchain modular, tetapi juga secara mendalam mencerminkan runtuhnya narasi yang pernah populer di dalam lingkaran Aset Kripto. Sebaliknya, indeks Nasdaq mencetak rekor tertinggi baru, dan pasar saham merayakan. Narasi tradisional Aset Kripto tampaknya semakin sulit bertahan, dan industri sedang memasuki masa ujian aplikasi nyata.

Dari kejayaan ke kejatuhan

Celestia (TIA) pernah menjadi proyek blockchain modular yang sangat diperhatikan dari akhir 2023 hingga awal 2024. Dalam pasar bull awal 2024, Token TIA melonjak dari angka satu digit setelah airdrop hingga mencapai puncak 20 dolar. Namun, pada paruh kedua tahun 2024, seiring dengan penurunan gairah pasar dan perkembangan ekosistem proyek yang lambat, masalah tata kelola dan tim Celestia mulai terungkap.

Yang paling kontroversial adalah keraguan mengenai penarikan tunai kolektif oleh manajemen puncak. Ada kabar bahwa pada awal Oktober 2024, semua eksekutif Celestia telah menyelesaikan pembukaan kunci Token dan mulai menjual dalam skala besar. Salah satu pendiri bersama dituduh menjual Token senilai lebih dari 25 juta dolar AS di pasar luar, dan kemudian secara diam-diam pindah ke luar negeri.

Pada saat yang sama, pemasaran Celestia juga mengalami reaksi balik. Beberapa KOL terkenal terungkap menerima biaya promosi yang tinggi, sementara salah satu pendiri platform media berada dalam kontradiksi mengenai "apakah memiliki TIA Token" dalam pertanyaan kunci ini, yang memicu keraguan komunitas terhadap keaslian proyek.

Kontradiksi internal semakin memperburuk krisis proyek. Seorang eksekutif dipecat karena perilaku tidak pantas, memicu gelombang publik. Celestia juga dilaporkan membeli pesaing dengan harga tinggi dan memaksa mereka keluar dari kolaborasi dengan proyek lain, praktik ini menimbulkan kontroversi yang tidak sedikit.

Menghadapi big dump harga koin dan krisis kepercayaan komunitas, seorang co-founder mengajukan model tata kelola radikal "governance as proof" pada awal 2025, berusaha untuk menggantikan mekanisme proof of stake tradisional dengan pemungutan suara tata kelola off-chain. Namun, proposal ini belum diterapkan, fakta bahwa eksekutif tim mencairkan aset mereka mulai terungkap, membuat komunitas umumnya percaya bahwa ini hanyalah sebuah "taktik untuk menjaga harga, menutupi masalah."

Hingga saat ini, harga TIA telah turun lebih dari 90% dari titik tertingginya. Aktivitas on-chain juga suram, dengan pendapatan Gas on-chain hanya 231 dolar dalam 24 jam terakhir.

Kejatuhan Narasi Industri Aset Kripto

Keterpurukan TIA bukan hanya kegagalan suatu proyek tunggal, tetapi juga mencerminkan kekecewaan dari narasi baru di seluruh industri aset kripto.

Dalam siklus sebelumnya, konsep modularisasi, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, dan lainnya pernah menciptakan gelembung besar, menarik minat modal dan ritel untuk berlomba-lomba mengejar. Namun, pada tahun 2025, narasi-narasi yang pernah ada ini akan hancur bersama, dan banyak koin sampah akan terjebak dalam kesulitan.

Seperti TIA, proyek-proyek yang pernah sangat diminati oleh modal seperti platform verifikasi identitas tertentu, proyek IoT tertentu, dan lainnya, pernah mengumpulkan banyak lalu lintas dalam waktu singkat dengan bantuan narasi yang populer, harga koin melonjak. Namun, setelah kepopuleran mereda, proyek-proyek ini dengan cepat menjadi dingin.

Kejatuhan proyek-proyek bintang ini mencerminkan krisis yang lebih dalam dalam industri kripto: kurangnya inovasi teknologi yang nyata dan penerapan oleh pengguna, narasi dan kepercayaan akan terus terkuras. Setelah modularisasi, sulit untuk melihat narasi baru di tingkat blockchain publik. Adapun beberapa suara yang masih ada di jalur lain saat ini, seperti proyek yang menggabungkan AI dan blockchain, banyak yang masih berada di tingkat ide, sementara RWA menghadapi tantangan ganda dari regulasi dan kebutuhan nyata.

Dulu, angin segar itu perlahan-lahan dibuktikan salah dan dengan cepat dilupakan. Sementara itu, pasar keuangan tradisional terus menerima berita positif. Baik di pasar saham AS maupun di pasar saham Hong Kong, saham terkait kepatuhan enkripsi seperti stablecoin dan sekuritas terkait bursa yang patuh, semuanya mengalami kenaikan yang berkelanjutan.

Di satu sisi, ada kekurangan inovasi asli di bidang enkripsi dan harga koin yang mengalami big dump, di sisi lain, proyek enkripsi yang sesuai regulasi mendapat perhatian dari pasar modal. Perbandingan ini sebenarnya memperingatkan setiap proyek, bahwa inovasi teknologi yang nyata dan penerapan praktislah yang dapat menciptakan nilai yang berkelanjutan. Lingkaran enkripsi tradisional yang mengandalkan bercerita, bersaing dalam lalu lintas, dan memperdagangkan harga koin sudah sulit untuk bertahan. Sama seperti proyek Web2, proyek Web3 saat ini juga perlu berusaha dalam penerapan praktis dan implementasi.