Baru-baru ini, Trump mengumumkan peluncuran koin meme pribadinya $Trump, sekali lagi menarik perhatian investor global ke pasar kripto. Jika kembali ke Gedung Putih, Trump mungkin akan membuka era baru regulasi kripto di AS, mendorong lebih banyak lembaga untuk terjun ke gelombang inovasi kripto. Seorang ahli kebijakan AS baru-baru ini menyatakan, ini adalah sinyal bahwa AS bersiap untuk memimpin industri ini, negara lain perlu berhati-hati untuk mengikuti langkah.
Tingkat Partisipasi Lembaga Tradisional Mempengaruhi Kecepatan Perkembangan Tokenisasi
Tokenisasi sedang beralih dari konsep menuju implementasi, yang disebut sebagai "revolusi ketiga dalam manajemen aset", dan diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif dalam lima tahun ke depan. Lembaga penelitian memprediksi bahwa pada tahun 2025, aset tokenisasi non-stablecoin akan melampaui 30 miliar dolar.
Sebagai pusat keuangan global, Hong Kong juga secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, Otoritas Moneter meluncurkan "Program Pembiayaan Obligasi Digital", mendorong pasar modal untuk mengadopsi teknologi tokenisasi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa Hong Kong ingin merombak daya saing keuangan melalui tokenisasi.
Namun, saat ini kekuatan utama yang mendorong inovasi tokenisasi global masih berasal dari Amerika Serikat. Lembaga tradisional Amerika yang diwakili oleh Wall Street, sedang mempercepat aset dan bisnis keuangan tradisional untuk masuk ke dalam blockchain dengan bantuan tokenisasi. Beberapa lembaga keuangan ternama sedang memulai gelombang pertama tokenisasi dan akan mempengaruhi secara global.
Sebagai perbandingan, Hong Kong belum memiliki lembaga atau proyek yang memiliki pengaruh global di bidang tokenisasi. Meskipun kebijakan mendorong secara aktif, partisipasi lembaga keuangan tradisional di Hong Kong relatif rendah, dan mereka masih bersikap hati-hati terhadap industri Web3, lebih banyak berada dalam status "menunggu dan melihat". Hal ini membuat potensi sumber daya keuangan yang kaya di Hong Kong dalam inovasi tokenisasi belum sepenuhnya terealisasi.
Sikap konservatif lembaga tradisional di Hong Kong terhadap tokenisasi terutama disebabkan oleh persyaratan kepatuhan. Meskipun kepatuhan itu penting, itu tidak seharusnya menjadi penghalang bagi inovasi. Inti dari tokenisasi tidak hanya terletak pada implementasi teknologi, tetapi juga pada partisipasi lembaga. Tingkat partisipasi lembaga tradisional akan sangat menentukan tingkat kemakmuran awal pasar tokenisasi.
Dalam situasi di mana sulit untuk mengubah pola yang ada dalam jangka pendek, Hong Kong harus menarik lebih banyak lembaga tradisional untuk berpartisipasi melalui mekanisme sandbox tokenisasi yang lebih terbuka, melakukan praktik inovatif dan berpotensi pasar yang terdepan. Pada saat yang sama, eksplorasi terkait seperti stablecoin, DLT, dan lainnya dapat dimasukkan bersama dalam sandbox untuk melakukan uji coba bersama, dan mendorong lembaga untuk mengeksplorasi aplikasi tokenisasi secara bebas sesuai dengan bakat mereka.
Hanya dengan lebih banyak lembaga yang memiliki sumber daya dan aset yang berpartisipasi secara aktif dalam inovasi tokenisasi, Hong Kong dapat mengambil lebih banyak kendali dalam perubahan dan menghindari jarak yang cepat dengan Amerika Serikat dalam kompetisi.
Fokus pada aset keuangan yang distandarisasi, memperluas skala pasar RWA
Selain mendorong inovasi pasar, Hong Kong juga perlu menetapkan fokus pengembangan yang jelas di tingkat aset tokenisasi. Eksplorasi tokenisasi global terutama terpusat pada aset keuangan yang terstandarisasi, sementara Hong Kong meskipun telah melakukan eksplorasi dalam tokenisasi dana dan obligasi, tetapi saat ini yang paling menarik perhatian adalah tokenisasi aset non-keuangan seperti energi baru dan produk pertanian. Meskipun eksplorasi ini membantu perkembangan ekosistem tokenisasi dalam jangka panjang, namun sulit untuk membangun keunggulan pasar dalam jangka pendek.
Proses tokenisasi aset yang berbeda akan memiliki perbedaan waktu yang jelas: obligasi, dana, dan aset keuangan terstandarisasi lainnya yang memiliki imbal hasil stabil dan skala yang signifikan adalah kategori aset yang paling cocok untuk tokenisasi saat ini. Hong Kong sebaiknya fokus pada aset keuangan terstandarisasi ini dalam waktu dekat, dan memanfaatkan keunggulannya sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional, dengan perhatian khusus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, serta memperluas skala pasar tokenisasi RWA dengan cepat.
Teknologi memang bukan kunci penentu keberhasilan tokenisasi, tetapi sistem teknologi yang terbuka lebih mendukung inovasi. Blockchain publik secara signifikan unggul dalam likuiditas dan keterbukaan global dibandingkan dengan sistem teknologi lainnya, dan telah menjadi platform pilihan bagi sebagian besar obligasi dan dana yang ter-tokenisasi. Dengan mempertimbangkan kepatuhan, Hong Kong seharusnya lebih aktif mengeksplorasi aplikasi dan inovasi tokenisasi di blockchain publik, secara bertahap menjadikannya sebagai arah fokus.
Tokenisasi RWA sebagai produk perpaduan dua sistem keuangan yang berbeda, dalam kondisi ideal dapat mempercepat pergerakan aset nyata ke on-chain tanpa membatasi nilai mereka hanya ada di on-chain, dan pada akhirnya harus melayani dan memberikan umpan balik kepada kenyataan. Menghadapi tindakan aktif lembaga keuangan internasional di bidang tokenisasi, jendela waktu Hong Kong tidak banyak. Jika dapat memanfaatkan keunggulan institusi dan pasar untuk mempercepat adopsi inovasi, sambil memberikan lebih banyak ruang inovasi bagi lembaga tradisional dan mengeksplorasi keseimbangan dengan kepatuhan regulasi, serta bergantung pada dukungan aset besar yang dapat diberikan oleh daratan, Hong Kong pasti akan memiliki keunggulan mutlak di bidang tokenisasi, dengan prospek yang luas. Beberapa penelitian memperkirakan bahwa skala aset yang berpotensi untuk tokenisasi di Hong Kong telah mencapai 36 triliun HKD.
Kami berharap Hong Kong akan mencapai kemajuan yang signifikan di bidang RWA pada tahun 2025.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi RWA Hong Kong: 36 triliun HKD peluang dan tantangan yang berdampingan
Peluang dan Tantangan di Era Tokenisasi
Baru-baru ini, Trump mengumumkan peluncuran koin meme pribadinya $Trump, sekali lagi menarik perhatian investor global ke pasar kripto. Jika kembali ke Gedung Putih, Trump mungkin akan membuka era baru regulasi kripto di AS, mendorong lebih banyak lembaga untuk terjun ke gelombang inovasi kripto. Seorang ahli kebijakan AS baru-baru ini menyatakan, ini adalah sinyal bahwa AS bersiap untuk memimpin industri ini, negara lain perlu berhati-hati untuk mengikuti langkah.
Tingkat Partisipasi Lembaga Tradisional Mempengaruhi Kecepatan Perkembangan Tokenisasi
Tokenisasi sedang beralih dari konsep menuju implementasi, yang disebut sebagai "revolusi ketiga dalam manajemen aset", dan diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif dalam lima tahun ke depan. Lembaga penelitian memprediksi bahwa pada tahun 2025, aset tokenisasi non-stablecoin akan melampaui 30 miliar dolar.
Sebagai pusat keuangan global, Hong Kong juga secara aktif menyambut gelombang tokenisasi RWA. Laporan kebijakan 2024 mengusulkan untuk mendorong tokenisasi RWA dan pembangunan ekosistem mata uang digital, Otoritas Moneter meluncurkan "Program Pembiayaan Obligasi Digital", mendorong pasar modal untuk mengadopsi teknologi tokenisasi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa Hong Kong ingin merombak daya saing keuangan melalui tokenisasi.
Namun, saat ini kekuatan utama yang mendorong inovasi tokenisasi global masih berasal dari Amerika Serikat. Lembaga tradisional Amerika yang diwakili oleh Wall Street, sedang mempercepat aset dan bisnis keuangan tradisional untuk masuk ke dalam blockchain dengan bantuan tokenisasi. Beberapa lembaga keuangan ternama sedang memulai gelombang pertama tokenisasi dan akan mempengaruhi secara global.
Sebagai perbandingan, Hong Kong belum memiliki lembaga atau proyek yang memiliki pengaruh global di bidang tokenisasi. Meskipun kebijakan mendorong secara aktif, partisipasi lembaga keuangan tradisional di Hong Kong relatif rendah, dan mereka masih bersikap hati-hati terhadap industri Web3, lebih banyak berada dalam status "menunggu dan melihat". Hal ini membuat potensi sumber daya keuangan yang kaya di Hong Kong dalam inovasi tokenisasi belum sepenuhnya terealisasi.
Sikap konservatif lembaga tradisional di Hong Kong terhadap tokenisasi terutama disebabkan oleh persyaratan kepatuhan. Meskipun kepatuhan itu penting, itu tidak seharusnya menjadi penghalang bagi inovasi. Inti dari tokenisasi tidak hanya terletak pada implementasi teknologi, tetapi juga pada partisipasi lembaga. Tingkat partisipasi lembaga tradisional akan sangat menentukan tingkat kemakmuran awal pasar tokenisasi.
Dalam situasi di mana sulit untuk mengubah pola yang ada dalam jangka pendek, Hong Kong harus menarik lebih banyak lembaga tradisional untuk berpartisipasi melalui mekanisme sandbox tokenisasi yang lebih terbuka, melakukan praktik inovatif dan berpotensi pasar yang terdepan. Pada saat yang sama, eksplorasi terkait seperti stablecoin, DLT, dan lainnya dapat dimasukkan bersama dalam sandbox untuk melakukan uji coba bersama, dan mendorong lembaga untuk mengeksplorasi aplikasi tokenisasi secara bebas sesuai dengan bakat mereka.
Hanya dengan lebih banyak lembaga yang memiliki sumber daya dan aset yang berpartisipasi secara aktif dalam inovasi tokenisasi, Hong Kong dapat mengambil lebih banyak kendali dalam perubahan dan menghindari jarak yang cepat dengan Amerika Serikat dalam kompetisi.
Fokus pada aset keuangan yang distandarisasi, memperluas skala pasar RWA
Selain mendorong inovasi pasar, Hong Kong juga perlu menetapkan fokus pengembangan yang jelas di tingkat aset tokenisasi. Eksplorasi tokenisasi global terutama terpusat pada aset keuangan yang terstandarisasi, sementara Hong Kong meskipun telah melakukan eksplorasi dalam tokenisasi dana dan obligasi, tetapi saat ini yang paling menarik perhatian adalah tokenisasi aset non-keuangan seperti energi baru dan produk pertanian. Meskipun eksplorasi ini membantu perkembangan ekosistem tokenisasi dalam jangka panjang, namun sulit untuk membangun keunggulan pasar dalam jangka pendek.
Proses tokenisasi aset yang berbeda akan memiliki perbedaan waktu yang jelas: obligasi, dana, dan aset keuangan terstandarisasi lainnya yang memiliki imbal hasil stabil dan skala yang signifikan adalah kategori aset yang paling cocok untuk tokenisasi saat ini. Hong Kong sebaiknya fokus pada aset keuangan terstandarisasi ini dalam waktu dekat, dan memanfaatkan keunggulannya sebagai pusat keuangan, perdagangan, dan pelayaran internasional, dengan perhatian khusus pada aplikasi tokenisasi dalam skenario perdagangan dan lintas batas, serta memperluas skala pasar tokenisasi RWA dengan cepat.
Teknologi memang bukan kunci penentu keberhasilan tokenisasi, tetapi sistem teknologi yang terbuka lebih mendukung inovasi. Blockchain publik secara signifikan unggul dalam likuiditas dan keterbukaan global dibandingkan dengan sistem teknologi lainnya, dan telah menjadi platform pilihan bagi sebagian besar obligasi dan dana yang ter-tokenisasi. Dengan mempertimbangkan kepatuhan, Hong Kong seharusnya lebih aktif mengeksplorasi aplikasi dan inovasi tokenisasi di blockchain publik, secara bertahap menjadikannya sebagai arah fokus.
Tokenisasi RWA sebagai produk perpaduan dua sistem keuangan yang berbeda, dalam kondisi ideal dapat mempercepat pergerakan aset nyata ke on-chain tanpa membatasi nilai mereka hanya ada di on-chain, dan pada akhirnya harus melayani dan memberikan umpan balik kepada kenyataan. Menghadapi tindakan aktif lembaga keuangan internasional di bidang tokenisasi, jendela waktu Hong Kong tidak banyak. Jika dapat memanfaatkan keunggulan institusi dan pasar untuk mempercepat adopsi inovasi, sambil memberikan lebih banyak ruang inovasi bagi lembaga tradisional dan mengeksplorasi keseimbangan dengan kepatuhan regulasi, serta bergantung pada dukungan aset besar yang dapat diberikan oleh daratan, Hong Kong pasti akan memiliki keunggulan mutlak di bidang tokenisasi, dengan prospek yang luas. Beberapa penelitian memperkirakan bahwa skala aset yang berpotensi untuk tokenisasi di Hong Kong telah mencapai 36 triliun HKD.
Kami berharap Hong Kong akan mencapai kemajuan yang signifikan di bidang RWA pada tahun 2025.