TradFi dan dunia enkripsi: terobosan dua arah dan peluang baru

Para investor berpengalaman yang telah bertempur di pasar keuangan selama bertahun-tahun, secara diam-diam mengubah pandangan mereka terhadap enkripsi. Bitcoin, yang dulunya dianggap sebagai "penipuan", kini menjadi fokus baru penelitian mereka. Perubahan ini bukan kebetulan, tetapi berasal dari interaksi yang semakin erat antara pasar enkripsi dan sistem keuangan TradFi.

Seiring dengan Bitcoin mencapai titik tertinggi baru dan harga Ethereum melampaui batas, dunia enkripsi yang awalnya terpisah mulai saling menyatu dengan dunia TradFi. Para penggemar enkripsi berusaha menyebarkan ide-ide mereka ke luar, berharap mendapatkan pemahaman dan pengakuan yang lebih luas. Sementara itu, banyak investor pasar saham juga mulai memperhatikan Bitcoin dan Ethereum, diam-diam mengalokasikan beberapa aset enkripsi.

Ang angin penggabungan ini tidak muncul tiba-tiba. Di satu sisi, lembaga pemerintah, raksasa Wall Street, dan otoritas regulasi mulai aktif terlibat dalam bidang enkripsi; di sisi lain, perusahaan enkripsi juga secara proaktif mencari pengembangan yang sesuai dan peluang kolaborasi. Dengan Bitcoin mencapai puncak baru, batasan tak terlihat antara pasar enkripsi dan pasar TradFi perlahan-lahan mulai mencair, dan terobosan dua arah telah dimulai.

Kekuatan Tradisional Masuk ke Bidang Enkripsi: Pelonggaran Kebijakan, Investasi Modal

Tahun ini, kami melihat semakin banyak kekuatan dari luar yang secara aktif memasuki pasar enkripsi. Modal sedang melakukan penempatan besar-besaran, lingkungan kebijakan semakin longgar, dan suara politik mulai condong ke arah yang ramah enkripsi. "Orang luar" ini tidak lagi menjadi pengamat, tetapi siap terjun langsung. Sikap mereka beralih dari menunggu menjadi mendesak, langkah mereka jelas semakin cepat.

Meskipun Anda mungkin belum langsung berinvestasi dalam enkripsi, saham yang Anda miliki kemungkinan besar telah terpengaruh oleh konsep enkripsi. Pada pertengahan Juli tahun ini, setelah jam perdagangan saham AS, sekumpulan saham terkait enkripsi naik secara kolektif. Perusahaan-perusahaan ini baik langsung memiliki aset enkripsi seperti Bitcoin dan Ethereum, atau terlibat dalam bisnis penambangan blockchain, platform perdagangan, dan sebagainya. Mereka melompat dari pemain pinggiran menjadi fokus pasar.

Bidang politik juga menunjukkan sikap positif terhadap enkripsi mata uang. Beberapa tokoh politik secara terbuka mendukung menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota enkripsi" dan mengambil tindakan untuk mengganti sejumlah pejabat pengawas yang memiliki sikap negatif terhadap enkripsi. Langkah-langkah ini dianggap sebagai pergeseran kebijakan yang substansial. Sementara itu, Kongres sedang aktif memajukan beberapa legislasi enkripsi, termasuk kerangka regulasi stablecoin, kerangka regulasi aset enkripsi secara keseluruhan, dan lain-lain. Meskipun undang-undang ini belum resmi diterapkan, mereka telah memasuki proses legislasi, yang berarti industri enkripsi akan secara bertahap keluar dari zona abu-abu regulasi dan berkembang ke arah yang lebih jelas.

Institusi keuangan tradisional telah menyadari nilai aset enkripsi, tetapi sebelumnya kekurangan ekspektasi kebijakan yang stabil. Dengan ketidakpastian yang semakin berkurang, kecepatan mereka memasuki pasar melebihi ekspektasi. Beberapa perusahaan pialang internet terkenal telah mulai mencoba layanan perdagangan aset enkripsi. Sebuah bank besar bahkan telah meluncurkan platform aset digital untuk klien institusi, menawarkan layanan penyelesaian fisik untuk Bitcoin dan Ethereum, menjadi bank besar pertama di dunia yang berani melakukannya. Ini bukan hanya percobaan oleh beberapa institusi, melainkan tren di seluruh industri. Beberapa raksasa keuangan sedang mengembangkan atau telah meluncurkan sistem penyelesaian pembayaran berbasis blockchain.

Perusahaan publik semakin antusias dalam mengalokasikan aset kripto. Perusahaan intelijen bisnis independen terbesar di dunia telah mulai membeli Bitcoin secara besar-besaran sejak 2020, dan saat ini jumlah kepemilikannya telah melebihi 600.000 BTC, dengan nilai pasar sekitar 73 miliar USD. Dengan dorongan ini, semakin banyak perusahaan publik yang meniru praktik ini. Misalnya, sebuah perusahaan game mengumumkan bahwa mereka akan menjadikan Ethereum sebagai aset cadangan utama, dan pada pertengahan Juli 2025, jumlah kepemilikannya telah mencapai sekitar 321.000 ETH, menjadikannya perusahaan publik dengan kepemilikan Ethereum terbanyak di dunia. Perusahaan ini bahkan telah mengumpulkan sejumlah besar dana melalui penerbitan saham tambahan, hampir seluruhnya digunakan untuk membeli Ethereum, dan sebagian besar kepemilikannya digunakan untuk staking guna mendapatkan hasil.

TradFi sedang dengan teguh memasuki pasar enkripsi. Bagi banyak investor tradisional, membeli dan menyimpan mata uang enkripsi secara langsung masih memiliki hambatan dan kekhawatiran, sementara produk ETF menyelesaikan masalah ini, memungkinkan TradFi untuk ikut serta di pasar enkripsi secara sesuai. Pada awal 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat menyetujui ETF Bitcoin spot pertama, dan banyak institusi besar di Wall Street meluncurkan produk ETF Bitcoin mereka sendiri. ETF ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan Bitcoin dan aset enkripsi lainnya di akun sekuritas seperti memperdagangkan saham. Pada Juli 2025, Amerika Serikat juga menyambut peluncuran ETF Ethereum spot pertama, semakin membuka saluran antara TradFi dan pasar enkripsi.

Jalan Keluar dari Lingkaran Raksasa Enkripsi: Merek Menembus Pasar dan Kepatuhan Global

Sejalan dengan kekuatan tradisional yang memasuki bidang enkripsi, industri enkripsi juga aktif mencari terobosan, berusaha untuk memperluas pengaruhnya dari kalangan kecil ke masyarakat arus utama yang lebih luas. Ini terutama tercermin dalam dua aspek: pertama, melalui kolaborasi lintas bidang antara merek dan ekosistem, membawa elemen enkripsi ke dalam bidang olahraga tradisional, hiburan, dan lainnya; kedua, secara proaktif mengatur kepatuhan global, mendapatkan lisensi dan kualifikasi di berbagai tempat, serta berintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama.

Perusahaan enkripsi sedang berusaha untuk keluar dari lingkaran kecil, cara yang paling langsung adalah dengan memanfaatkan acara hiburan dan olahraga mainstream untuk muncul di panggung internasional. Dari balap F1 hingga Liga Premier Inggris, dari film Hollywood hingga lapangan NBA, sosok merek enkripsi ada di mana-mana. Beberapa bursa enkripsi mensponsori tim balap teratas, mencetak logo di jersey klub sepak bola terkenal, bahkan muncul di film blockbuster Hollywood. Ada juga bursa yang menayangkan iklan mahal di Super Bowl, atau langsung mendapatkan hak penamaan untuk markas tim NBA. Niat di balik pemasaran lintas batas ini sangat jelas: untuk membebaskan merek enkripsi dari kesenangan diri sendiri dan memasuki sistem pemahaman mainstream.

Namun, untuk benar-benar mencapai pergeseran, hanya mengandalkan eksposur merek tidak cukup, yang lebih penting adalah mendapatkan kepercayaan dari masyarakat arus utama dan pengakuan dari lembaga pengawas. Oleh karena itu, para raksasa enkripsi telah menginvestasikan banyak sumber daya dalam beberapa tahun terakhir untuk mengajukan lisensi kepatuhan di pasar utama global dan membangun kerangka operasi yang sah. Sebuah bursa berhasil melantai di Nasdaq pada tahun 2021, menjadi bursa enkripsi pertama yang terdaftar publik. Di balik ini adalah investasi berkelanjutan mereka selama bertahun-tahun dalam kepatuhan, termasuk memperoleh lisensi layanan keuangan di beberapa negara bagian AS, lisensi mata uang virtual di negara bagian New York, serta sertifikasi terkait di Eropa, Inggris, dan tempat lainnya. Bursa lain juga tengah aktif mendorong proses kepatuhan, dimulai dengan mencapai penyelesaian dengan Departemen Kehakiman AS untuk membuka jalan kembali ke pasar AS, kemudian secara berturut-turut memperoleh lisensi penting di Dubai, Singapura, Uni Eropa, dan tempat-tempat lain, yang pada dasarnya membuka jalur kepatuhan di pasar arus utama Asia-Pasifik dan Eropa-Amerika.

Banyak bursa Web3 yang baru muncul juga mulai memperhatikan pembangunan kepatuhan. Meskipun mereka bukan yang pertama kali memperhatikan kepatuhan, sikap dan arah sudah jelas. Ini bukan hanya untuk beroperasi secara legal, tetapi juga merupakan titik pembagian baru dalam perkembangan industri: platform yang dapat bertahan dalam kerangka regulasi dalam jangka panjang, hanya mereka yang memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam permainan tradFi; jika tidak, mereka hanya bisa terbatas dalam lingkaran kecil.

Selain mendapatkan nilai tambah melalui promosi merek dan pembangunan kepatuhan, industri enkripsi itu sendiri juga terus berinovasi. Beberapa produk dompet enkripsi sedang berusaha membuka pintu masuk Web3, sehingga pengguna biasa dapat dengan mudah mengalami layanan blockchain. Yang lebih menarik adalah, semakin banyak protokol enkripsi mulai mendorong perkembangan tokenisasi aset fisik (RWA), memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual saham Tesla, Nvidia, atau obligasi dan aset tradisional lainnya di blockchain. Ini bukan hanya inovasi dalam cara bermain, tetapi juga membuka pintu bagi lebih banyak pengguna di seluruh dunia untuk berpartisipasi secara adil dalam TradFi. Dulu, membeli saham AS memerlukan prosedur yang rumit, sekarang dengan token di blockchain, banyak pengguna enkripsi dapat dengan mudah masuk.

Industri enkripsi sedang berusaha keras untuk mencapai terobosan: meningkatkan pengaruh merek melalui kolaborasi lintas sektor, mendapatkan kepercayaan arus utama melalui operasi yang sesuai dengan regulasi, dan menghubungkan dunia nyata dan virtual melalui inovasi produk. Upaya ini sudah mulai menunjukkan hasil. Sekarang, Anda dapat melihat iklan perusahaan enkripsi saat berjalan di Times Square New York atau di jalan-jalan London; orang biasa juga dapat dengan mudah mengakses layanan keuangan terdesentralisasi melalui dompet ponsel.

Jalan Integrasi: Inovasi dan Kepatuhan Seimbang

Ketika dunia enkripsi bertemu dengan TradFi, satu pertanyaan secara alami muncul: Apakah industri enkripsi berusaha untuk mengintegrasikan ide-ide mereka ke dalam arus utama, atau apakah industri tradisional mulai memahami kembali Web3?

Industri enkripsi mendorong logika transaksi asli di rantai, likuiditas aset, serta kemungkinan keuangan terbuka, dengan tujuan untuk membentuk kembali infrastruktur keuangan. Misalnya, munculnya keuangan terdesentralisasi (DeFi) memungkinkan siapa pun untuk melakukan pinjaman, perdagangan, dan pengelolaan keuangan tanpa memerlukan bank, yang secara langsung menantang bisnis perbankan tradisional. Selain itu, stablecoin sebagai "uang digital" di dunia enkripsi telah mulai menunjukkan taringnya dalam pembayaran lintas batas dan penyelesaian perdagangan. Semua ini menunjukkan terobosan teknologi enkripsi terhadap infrastruktur keuangan tradisional: transaksi dapat dilakukan 24/7 tanpa henti, penyelesaian dapat dilakukan dalam hitungan detik, dan siapa pun yang memiliki akses internet dapat berpartisipasi, tanpa terikat pada jam operasional dan ambang masuk lembaga tradisional. Dapat diprediksi, bahwa infrastruktur dasar sistem keuangan di masa depan mungkin secara bertahap akan terblokchain.

Namun, sementara teknologi enkripsi berusaha mengubah TradFi, kekuatan tradisional juga secara mendalam mempengaruhi dunia enkripsi. Yang paling jelas adalah intervensi regulasi: pemerintah dan lembaga pengawas keuangan di berbagai negara sedang mempercepat penyusunan peraturan yang ditujukan untuk cryptocurrency, memasukkannya ke dalam kerangka regulasi yang ada. Selain itu, masuknya modal tradisional secara besar-besaran juga dapat mengubah lanskap kekuasaan di bidang enkripsi. Ketika raksasa Wall Street menjadi pemegang Bitcoin terbesar, ketika dewan perusahaan yang terdaftar memutuskan untuk memasukkan Ethereum ke dalam neraca, kekuasaan penetapan harga dan suara di pasar enkripsi sebagian besar telah bergeser ke tangan lembaga tradisional. Ini bagi para idealis enkripsi yang awalnya mendorong desentralisasi dan anti-otoritas, sedikitnya terasa ironis, tetapi merupakan proses yang harus dilalui industri untuk mencapai arus utama.

Bagi industri enkripsi, mendapatkan pengakuan tradisional berarti basis pengguna dan kumpulan dana yang lebih besar; bagi TradFi, menyerap inovasi enkripsi dapat meningkatkan efisiensi dan memperluas batasan bisnis. Oleh karena itu, daripada mengatakan siapa yang menerobos siapa, lebih baik mengatakan ini adalah tahap baru dari integrasi dua arah. Dalam proses integrasi ini, ada dua kata kunci yang selalu ada - inovasi dan kepatuhan. Hanya dengan berpegang pada inovasi, kita dapat terus menciptakan nilai dan titik pertumbuhan baru, menarik perhatian dari luar; hanya dengan merangkul kepatuhan, kita dapat memperoleh kepercayaan dan dukungan arus utama, serta berintegrasi ke dalam sistem yang ada. Keduanya saling melengkapi, tidak dapat dipisahkan.

Inovasi adalah pendorong utama perkembangan industri. Sejak lahirnya, industri enkripsi telah bergantung pada inovasi teknologi dan model yang berkelanjutan untuk memajukan perkembangannya. Dari buku besar terdesentralisasi Bitcoin, hingga kontrak pintar Ethereum, dan konsep baru seperti DeFi, NFT, dan DAO yang terus bermunculan, setiap inovasi telah memperluas batasan industri dan menarik partisipan baru. Pada tahap saat ini, industri memerlukan aplikasi killer yang benar-benar disruptif. Ini bisa berupa model layanan keuangan yang sepenuhnya baru, yang membuat TradFi terlihat kerdil; atau bisa juga sebuah platform yang menghubungkan dunia nyata, yang membuat kehidupan sehari-hari orang biasa menjadi lebih mudah berkat blockchain.

Misalnya, jika orang biasa dapat dengan mudah melakukan pembayaran lintas batas aset digital menggunakan stablecoin melalui aplikasi enkripsi dan menerima dana dalam hitungan detik dengan biaya hampir nol, maka bisnis pengiriman uang tradisional perlu berinovasi, dan banyak pengguna di luar ekosistem akan secara alami memasuki ekosistem enkripsi. Atau, ketika mekanisme verifikasi identitas dan berbagi data berbasis blockchain diterapkan secara luas, orang tidak perlu lagi mengajukan dokumen pembuktian yang rumit secara berulang, efisiensi dalam menyelesaikan urusan akan meningkat secara signifikan, maka bahkan jika pengguna ini tidak terlibat dalam perdagangan cryptocurrency, mereka telah menjadi bagian dari dunia blockchain.

Di sisi lain, kepatuhan adalah syarat yang diperlukan untuk perkembangan jangka panjang industri. Agar industri enkripsi benar-benar dapat terintegrasi ke dalam masyarakat mainstream, masalah kepercayaan harus diselesaikan, dan kepatuhan adalah kunci untuk membangun kepercayaan. Dalam beberapa tahun terakhir, kami telah melihat terlalu banyak kekacauan yang disebabkan oleh kurangnya pengawasan: bursa yang kabur, penipuan skema investasi, kehilangan akibat serangan hacker, dan sebagainya. Peristiwa-peristiwa ini tidak hanya merugikan investor, tetapi juga menciptakan kesan negatif terhadap mata uang enkripsi di masyarakat tradisional. Oleh karena itu, industri harus secara proaktif menyambut pengawasan, meningkatkan transparansi dan rasa tanggung jawab. Untungnya, semakin banyak perusahaan enkripsi yang menyadari hal ini. Mereka secara aktif mengajukan lisensi, menyempurnakan sistem pengendalian risiko, dan bekerja sama dengan otoritas pengawas untuk memberantas tindakan ilegal. Perubahan ini membuat lembaga mainstream dan masyarakat umum secara bertahap menghilangkan keraguan, bersedia mencoba mengakses layanan enkripsi. Meskipun kepatuhan dalam beberapa hal membatasi "sifat liar" industri, tetapi juga memungkinkan dunia enkripsi untuk lebih stabil.