Pasar kripto bull run awalnya terlihat, tetapi alts belum menunjukkan tanda-tanda perbaikan?
Di tengah rekor tinggi Bitcoin dan lonjakan lebih dari 40% Ethereum dalam sebulan, pasar kripto kembali membangkitkan ekspektasi bull run. Aktivitas dana di blockchain meningkat, popularitas platform trading jelas mengalami kenaikan, dan sinyal makro juga menunjukkan tren positif. Namun, banyak investor yang membuka dompet mereka menemukan bahwa alts masih terjebak di tempat - apakah ini masih pemandangan bull yang familiar?
Koin utama mendominasi, alts menunjukkan kinerja yang lesu
Hingga 22 Mei 2025, harga Bitcoin melampaui angka $110.000, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah; Ethereum meningkat lebih dari 45% dalam sebulan terakhir. Dalam pemulihan emosi ini, dana dan aliran terkonsentrasi pada aset mainstream. Dari sisi lingkungan makro, hubungan perdagangan global yang membaik dan peningkatan preferensi risiko dana global memberikan saluran kenaikan yang baik bagi seluruh pasar kripto.
Namun, di balik latar belakang positif ini, sektor koin kecil secara keseluruhan lesu. Sebagian besar alts tidak hanya tidak naik, bahkan terus mengalami penyesuaian. Kehangatan Bitcoin dan Ethereum menutupi bahwa pasar secara keseluruhan sedang mengalami semacam perubahan arah: alts bukan tidak memiliki pergerakan, tetapi sedang "dikecualikan" secara sadar oleh dana dan pengguna.
Analisis Lingkungan Makro: Sinyal Datangnya Bull Run
Pemulihan hubungan perdagangan dan peningkatan selera risiko
Hingga pertengahan Mei 2025, nada utama pasar makro telah mengalami perubahan signifikan. Hubungan perdagangan global menuju pelonggaran, negara-negara terkait setelah pertemuan perdagangan di Jenewa, mengeluarkan pernyataan bersama yang menyatakan bahwa mereka akan mengurangi tarif dari puncak 125% menjadi 10%. Langkah ini tidak hanya memicu sentimen optimis di pasar, tetapi juga melepaskan sinyal positif untuk melawan inflasi.
Dampak ini membuat pasar saham AS memasuki saluran naik struktural. Indeks S&P 500 naik dari 4.800 poin di awal tahun menjadi 5.940 poin (hingga 20 Mei 2025), mendekati rekor tertinggi sejarah. Preferensi risiko modal meningkat secara signifikan, indeks Nasdaq dan saham teknologi besar naik, sementara emas dan obligasi pemerintah menunjukkan tanda-tanda aliran keluar modal.
Sementara itu, pasar kripto juga merasakan manfaat yang jelas. Menurut data, sejak bulan Maret, aliran dana bersih keseluruhan aset kripto yang didominasi oleh Bitcoin mencapai 9,3 miliar dolar AS, di mana sebagian besar terkonsentrasi di pasar spot, terutama selama periode waktu perdagangan di zona waktu AS Timur yang menunjukkan peningkatan aktivitas yang signifikan, menunjukkan tren masuknya banyak modal AS.
Koin utama terus mengalami kenaikan
Bitcoin menembus 110,707 dolar AS pada siang hari 22 Mei 2025, melonjak ke level tertinggi sepanjang masa; Ethereum mengalami tren naik yang kuat sejak April, pada 22 Mei, mencapai sekitar 2629 dolar AS, memasuki "zona kunci" untuk menembus 3000 dolar AS.
Logika di balik koin utama menjadi "pelabuhan aman" untuk dana
Harapan regulasi semakin jelas: Properti kepatuhan Bitcoin dan Ethereum lebih kuat, dan lembaga regulasi secara bertahap mengklarifikasi klasifikasinya;
Likuiditas yang lebih baik: Institusi keuangan besar terus menyerap Bitcoin melalui produk spot atau layanan kustodi;
Narasi lebih lengkap: Keuangan Bitcoin dan ekosistem Ethereum L2 baru-baru ini menjadi pusat topik baru.
Ini membuat koin mainstream mendapatkan premium yang berlebihan dalam putaran pasar baru, sementara altcoin terjebak di tepi pembiayaan.
Pergerakan keseluruhan alts datar
Sebaliknya, kinerja sektor koin kecil jelas kurang baik. Kecuali untuk beberapa proyek populer yang naik sedikit, sebagian besar altcoin tidak rebound bersamaan dengan koin utama, bahkan mengalami penyesuaian, dengan dana semakin terpusat pada koin utama.
Pasar tidak kekurangan likuiditas, tetapi likuiditas sangat terdistorsi.
Dari data interaksi on-chain, seluruh pasar tidak kekurangan likuiditas, melainkan likuiditas sangat condong. Pembelian terfokus pada Bitcoin dan beberapa proyek yang sangat populer, kedalaman perdagangan alts terus menurun. Pencarian untuk Bitcoin dan ETF meningkat pesat.
Pasar bull run memang telah kembali, tetapi sepertinya itu hanya milik Bitcoin, bukan altcoin.
Mengapa alts tidak dapat mengikuti pergerakan pasar?
Kematangan mental pengguna: Siklus membeli tinggi dan menjual rendah sudah berlalu
Selama bull run 2021, banyak investor ritel masuk ke pasar karena emosi FOMO, secara buta mengejar berbagai proyek koin baru, dan akhirnya sebagian besar terjebak dalam kejatuhan periodik altcoin. Menurut laporan lembaga analisis data, hingga akhir 2022, lebih dari 73% investor token non-mainstream berada dalam keadaan rugi setelah memegang posisi selama 6 bulan.
Setelah pergerakan pasar, pada tahun 2025, investor umumnya telah mengembangkan sikap trading yang lebih hati-hati:
Lebih mementingkan jumlah pengguna nyata proyek dan tingkat aktivitas di blockchain
Lebih cenderung memilih proyek yang memiliki inovasi mekanisme, mekanisme airdrop yang jelas, dan dukungan ekosistem.
Tidak lagi "mendengarkan" atau bertaruh secara membabi buta
Dari data interaksi on-chain, jumlah partisipasi rata-rata proyek koin kecil setelah diluncurkan (alamat aktif dalam 7 hari) telah turun dari 13.000+ pada tahun 2021 menjadi kurang dari 2.800 saat ini, ketertarikan komunitas jelas terlihat menurun.
Pengguna bukan tidak masuk pasar, tetapi memilih untuk "menunggu dengan lebih cerdas".
Transformasi perilaku pemimpin opini: dari "teriak banyak" ke "arbitrase"
Proyek altcoin sebelumnya sangat bergantung pada pemimpin opini dan penyebaran komunitas. Para pemimpin opini mengubah lalu lintas menjadi harga melalui akumulasi awal, siaran langsung panggilan, dan konten video. Namun, pada tahun 2025, seiring dengan berbagai jenis jalur, koin meme populer meledak, dan strategi airdrop proyek berubah, para pemimpin opini mulai lebih banyak bertransformasi dari "pengedar konten" menjadi "manipulator pasar".
Dengan mengamati para pemimpin opini yang aktif di media sosial, tidak sulit untuk menemukan: sebelum mempromosikan proyek, sudah ada sebagian proporsi token yang dipra-alokasikan; setelah komunitas merilis, mereka secara bertahap menjual di platform perdagangan untuk mendapatkan keuntungan; dan ada catatan perilaku "menarik harga dan menjual" yang jelas.
Dalam jangka panjang, perilaku ini sedang mempercepat penghancuran dasar kepercayaan alts.
Perpindahan suhu sektor: narasi tidak bisa mengalahkan keuangan Bitcoin, AI, dan staking ulang.
Saat ini narasi enkripsi terfokus pada tiga jalur berikut:
Keuangan Bitcoin
Terkait AI
Ethereum staking kembali
Namun proyek koin kecil tradisional kurang terhubung dengan narasi arus utama, narasi yang lemah, teknologi tanpa terobosan, dan kolaborasi ekosistem yang jarang, sehingga sulit untuk mendapatkan perhatian arus baru.
Fokus tidak lagi pada "semua koin bisa naik", melainkan pada konsentrasi modal dan pengguna yang "berinvestasi pada cerita yang tepat".
Struktur kepercayaan pasar dan likuiditas ditulis ulang
Kepercayaan terhadap mekanisme altcoin sedang runtuh:
Pengguna tidak lagi mempercayai pengembang proyek: Sebagian besar proyek hanya aktif selama 30 hari pertama setelah diluncurkan, kemudian likuiditasnya habis.
Minat pembuat pasar menurun: Institusi pembuat pasar mengalihkan sumber daya mereka ke Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin yang sesuai, pasangan perdagangan alts telah dihapus dari beberapa platform perdagangan.
Masalah yang lebih serius adalah hilangnya konsensus yang menyebabkan "pengosongan" komunitas: pihak proyek hanya memiliki akun operasional, tanpa komunitas yang nyata; para ritel kemudian mengalir ke sistem poin, saluran pemburu airdrop, bahkan penambangan dengan AI.
Ini juga menyebabkan fenomena baru—alts tidak lagi menjadi "berjudi bodoh", tetapi "berjudi cepat": tidak ada yang percaya pada jangka panjang, semua orang berebut likuiditas jangka pendek.
Koin kecil tidak naik, bukan karena tidak ada yang memperhatikannya, tetapi karena sudah tidak ada alasan untuk mempercayainya.
Ketika desain insentif dari tim proyek tidak lagi berlanjut, reputasi pemimpin opini tidak dapat dibangun, dan permainan pengguna hanya tersisa "mekanisme pelarian", seluruh ekosistem alts kehilangan dasar kepercayaan dan struktur penyangga likuiditas.
Langkah selanjutnya adalah merancang ulang sistem ini, bukan mengulangi cara lama.
Kebangkitan "permainan altcoin" baru
Mekanisme airdrop dan poin yang didorong oleh platform perdagangan
Dalam konteks penurunan antusiasme pengguna, beberapa platform perdagangan muncul dengan merancang sistem tugas, penukaran poin, dan kegiatan airdrop untuk menghidupkan kembali partisipasi pengguna. Selain itu, beberapa proyek juga mulai memperkenalkan mekanisme pengali poin untuk berusaha mendorong partisipasi jangka panjang pengguna dan meningkatkan aktivitas komunitas. Inti dari mekanisme ini adalah:
Menurunkan ambang partisipasi: Dengan tugas sederhana, pengguna dapat memperoleh hadiah, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.
Meningkatkan keterikatan pengguna: Mekanisme poin dan airdrop mendorong pengguna untuk terus berpartisipasi dalam ekosistem proyek.
Memperluas pengaruh komunitas: Mekanisme rekomendasi mendorong pengguna untuk secara aktif menyebarkan proyek, memperluas pengaruh.
Apakah peluncuran langsung mencapai puncak? Keberlanjutan koin meme populer dipertanyakan
Koin meme populer menunjukkan karakteristik yang lebih kuat dalam penggerakan komunitas pada tahun 2025. Pihak proyek dengan cepat mengumpulkan perhatian melalui media sosial, kegiatan komunitas, dan penyebaran konten viral. Sebelum koin mereka terdaftar di platform perdagangan, mereka biasanya dengan cepat menarik perhatian pasar dalam waktu singkat melalui penyebaran di media sosial; setelah koin terdaftar, harga dengan cepat meningkat, kemudian segera mengalami penyesuaian. Keberlanjutannya dipertanyakan, dan pasar menyerukan pihak proyek untuk terus mengoptimalkan aspek keamanan, struktur pemerintahan, dan pembangunan komunitas.
Prospek Masa Depan: Jalan Terobosan Alts
Alts perlu rebranding vs reinkarnasi: mengemas ulang proyek lama, atau membangun kembali mekanisme?
Apakah alts masih memiliki kesempatan, tidak tergantung pada pasar, tetapi tergantung pada apakah mereka dapat "memperbarui diri sendiri".
Banyak proyek di masa lalu menghilang selama pasar beruang, dan di awal bull run kembali "hidup": mengganti logo, memperbarui peta jalan, menambahkan beberapa kata kunci AI, lalu mulai bercerita lagi. Namun, pengguna tahun 2025 tidak lagi mudah percaya pada "minuman lama dalam botol baru".
Dibandingkan dengan "skin swapping", proyek yang benar-benar kompetitif memilih "jiwa swapping": membangun kembali model ekonomi token, memperkenalkan mekanisme airdrop yang lebih adil, bahkan melalui organisasi otonomi terdesentralisasi untuk memandu komunitas dalam pengelolaan bersama, mengubah pengguna dari spekulan menjadi pembangun ekosistem, sambil mengandalkan pengalaman pengguna yang sangat sederhana dan mengikat secara mendalam dengan lalu lintas asli di blockchain, memperoleh tingkat aktivitas dan likuiditas yang berkelanjutan.
Kunci untuk menerobos bukanlah seberapa trendi kemasannya, tetapi seberapa baru mekanismenya, seberapa tulus emosinya, dan seberapa stabil ritmenya.
Apa yang sebenarnya dibutuhkan oleh ritel? Narasi? Praktis? Atau murni perjudian?
Investor ritel pada tahun 2021 mengejar narasi, mengejar ruang imajinasi.
Investor ritel di tahun 2025 akan lebih memperhatikan "apakah saya bisa mencoba dengan biaya rendah", "apakah saya bisa menjual kapan saja", "apakah saya dianggap sebagai lawan oleh pihak proyek atau tokoh berpengaruh"?
Mereka tidak membutuhkan "visi besar", yang mereka butuhkan adalah manajemen ekspektasi yang jelas dan umpan balik yang cepat.
Ini juga berarti bahwa pihak proyek harus merancang ulang jalur partisipasi pengguna:
Mekanisme tugas, poin, dan pengikatan NFT tidak dapat hanya mengandalkan "insentif", tetapi harus memasukkan "biaya keluar" dalam desain;
Tidak lagi mengejar ledakan jumlah pengguna, tetapi membangun "kolam loyalitas inti" yang kecil dan berkualitas;
Membuat pengguna merasa bahwa mereka tidak "didisain", tetapi "ikut berpartisipasi".
Bagaimana pihak proyek, pihak platform, dan komunitas dapat membangun kembali kepercayaan pengguna?
Saat ini ada dua mesin pertumbuhan di pasar:
Sistem aliran yang didorong oleh platform perdagangan: Platform perdagangan sedang membangun kembali jalur aliran pengguna "Tugas → Insentif → Airdrop → Daftar koin". Ini bukan hanya alat untuk memulai proyek, tetapi juga "sandbox" untuk mengontrol risiko aliran.
Sistem narasi baru yang dipimpin oleh komunitas: pembelahan grup komunikasi instan, organisasi otonom terdesentralisasi untuk pembuat konten, dan alat inkubasi pemimpin opini dengan hambatan rendah menjadi infrastruktur dasar untuk otonomi alts.
Jika sebelumnya strategi lalu lintas adalah "menyebar luas", sekarang strateginya lebih mirip "menyalakan api kecil": membiarkan pengikut awal mulai bermain, menghasilkan uang, dan menghasilkan transaksi serta konten yang nyata, baru mungkin mendapatkan pembelahan dan penyebaran alami.
Ringkasan: alts telah sampai pada saat untuk melakukan reshuffle
alts tidak hilang, mereka hanya berada di ambang pengocokan ulang.
Proyek-proyek yang tidak memiliki inovasi mekanisme, kurangnya partisipasi komunitas, dan mengandalkan harapan untuk menaikkan harga 10 kali lipat, pasti akan tenggelam di siklus ini.
Namun, proyek yang benar-benar memahami perubahan perilaku pengguna, membangun kembali struktur insentif, dan dapat hidup berdampingan serta saling menguntungkan dengan komunitas, masih mungkin untuk muncul sebagai pemenang dalam "bull run" yang bersifat lokal.
Bull run ini tidak untuk semua alts, tetapi untuk para pemain yang serius bekerja.
bukan "siapa yang suaranya keras dia yang menang", tetapi "siapa yang dapat menenangkan hati orang, dia yang akan bertahan lebih lama".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Bagikan
Komentar
0/400
SnapshotBot
· 3jam yang lalu
Sama seperti permainan battle royale, pertama-tama kalahkan investor ritel, lalu bertarung.
Lihat AsliBalas0
DataPickledFish
· 3jam yang lalu
bull run mana ada, itu disebut play people for suckers
Lihat AsliBalas0
ForkYouPayMe
· 3jam yang lalu
Lihat kue kecil saya terbang, altcoin menjadi suckers
Lihat AsliBalas0
AirdropSweaterFan
· 3jam yang lalu
altcoin tidak dapat mengikuti, menunjukkan bahwa semua dana terlalu Satoshi.
Bull run datang, analisis kedalaman alasan mengapa altcoin belum naik
Pasar kripto bull run awalnya terlihat, tetapi alts belum menunjukkan tanda-tanda perbaikan?
Di tengah rekor tinggi Bitcoin dan lonjakan lebih dari 40% Ethereum dalam sebulan, pasar kripto kembali membangkitkan ekspektasi bull run. Aktivitas dana di blockchain meningkat, popularitas platform trading jelas mengalami kenaikan, dan sinyal makro juga menunjukkan tren positif. Namun, banyak investor yang membuka dompet mereka menemukan bahwa alts masih terjebak di tempat - apakah ini masih pemandangan bull yang familiar?
Koin utama mendominasi, alts menunjukkan kinerja yang lesu
Hingga 22 Mei 2025, harga Bitcoin melampaui angka $110.000, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah; Ethereum meningkat lebih dari 45% dalam sebulan terakhir. Dalam pemulihan emosi ini, dana dan aliran terkonsentrasi pada aset mainstream. Dari sisi lingkungan makro, hubungan perdagangan global yang membaik dan peningkatan preferensi risiko dana global memberikan saluran kenaikan yang baik bagi seluruh pasar kripto.
Namun, di balik latar belakang positif ini, sektor koin kecil secara keseluruhan lesu. Sebagian besar alts tidak hanya tidak naik, bahkan terus mengalami penyesuaian. Kehangatan Bitcoin dan Ethereum menutupi bahwa pasar secara keseluruhan sedang mengalami semacam perubahan arah: alts bukan tidak memiliki pergerakan, tetapi sedang "dikecualikan" secara sadar oleh dana dan pengguna.
Analisis Lingkungan Makro: Sinyal Datangnya Bull Run
Hingga pertengahan Mei 2025, nada utama pasar makro telah mengalami perubahan signifikan. Hubungan perdagangan global menuju pelonggaran, negara-negara terkait setelah pertemuan perdagangan di Jenewa, mengeluarkan pernyataan bersama yang menyatakan bahwa mereka akan mengurangi tarif dari puncak 125% menjadi 10%. Langkah ini tidak hanya memicu sentimen optimis di pasar, tetapi juga melepaskan sinyal positif untuk melawan inflasi.
Dampak ini membuat pasar saham AS memasuki saluran naik struktural. Indeks S&P 500 naik dari 4.800 poin di awal tahun menjadi 5.940 poin (hingga 20 Mei 2025), mendekati rekor tertinggi sejarah. Preferensi risiko modal meningkat secara signifikan, indeks Nasdaq dan saham teknologi besar naik, sementara emas dan obligasi pemerintah menunjukkan tanda-tanda aliran keluar modal.
Sementara itu, pasar kripto juga merasakan manfaat yang jelas. Menurut data, sejak bulan Maret, aliran dana bersih keseluruhan aset kripto yang didominasi oleh Bitcoin mencapai 9,3 miliar dolar AS, di mana sebagian besar terkonsentrasi di pasar spot, terutama selama periode waktu perdagangan di zona waktu AS Timur yang menunjukkan peningkatan aktivitas yang signifikan, menunjukkan tren masuknya banyak modal AS.
Bitcoin menembus 110,707 dolar AS pada siang hari 22 Mei 2025, melonjak ke level tertinggi sepanjang masa; Ethereum mengalami tren naik yang kuat sejak April, pada 22 Mei, mencapai sekitar 2629 dolar AS, memasuki "zona kunci" untuk menembus 3000 dolar AS.
Ini membuat koin mainstream mendapatkan premium yang berlebihan dalam putaran pasar baru, sementara altcoin terjebak di tepi pembiayaan.
Sebaliknya, kinerja sektor koin kecil jelas kurang baik. Kecuali untuk beberapa proyek populer yang naik sedikit, sebagian besar altcoin tidak rebound bersamaan dengan koin utama, bahkan mengalami penyesuaian, dengan dana semakin terpusat pada koin utama.
Dari data interaksi on-chain, seluruh pasar tidak kekurangan likuiditas, melainkan likuiditas sangat condong. Pembelian terfokus pada Bitcoin dan beberapa proyek yang sangat populer, kedalaman perdagangan alts terus menurun. Pencarian untuk Bitcoin dan ETF meningkat pesat.
Pasar bull run memang telah kembali, tetapi sepertinya itu hanya milik Bitcoin, bukan altcoin.
Mengapa alts tidak dapat mengikuti pergerakan pasar?
Selama bull run 2021, banyak investor ritel masuk ke pasar karena emosi FOMO, secara buta mengejar berbagai proyek koin baru, dan akhirnya sebagian besar terjebak dalam kejatuhan periodik altcoin. Menurut laporan lembaga analisis data, hingga akhir 2022, lebih dari 73% investor token non-mainstream berada dalam keadaan rugi setelah memegang posisi selama 6 bulan.
Setelah pergerakan pasar, pada tahun 2025, investor umumnya telah mengembangkan sikap trading yang lebih hati-hati:
Dari data interaksi on-chain, jumlah partisipasi rata-rata proyek koin kecil setelah diluncurkan (alamat aktif dalam 7 hari) telah turun dari 13.000+ pada tahun 2021 menjadi kurang dari 2.800 saat ini, ketertarikan komunitas jelas terlihat menurun.
Pengguna bukan tidak masuk pasar, tetapi memilih untuk "menunggu dengan lebih cerdas".
Proyek altcoin sebelumnya sangat bergantung pada pemimpin opini dan penyebaran komunitas. Para pemimpin opini mengubah lalu lintas menjadi harga melalui akumulasi awal, siaran langsung panggilan, dan konten video. Namun, pada tahun 2025, seiring dengan berbagai jenis jalur, koin meme populer meledak, dan strategi airdrop proyek berubah, para pemimpin opini mulai lebih banyak bertransformasi dari "pengedar konten" menjadi "manipulator pasar".
Dengan mengamati para pemimpin opini yang aktif di media sosial, tidak sulit untuk menemukan: sebelum mempromosikan proyek, sudah ada sebagian proporsi token yang dipra-alokasikan; setelah komunitas merilis, mereka secara bertahap menjual di platform perdagangan untuk mendapatkan keuntungan; dan ada catatan perilaku "menarik harga dan menjual" yang jelas.
Dalam jangka panjang, perilaku ini sedang mempercepat penghancuran dasar kepercayaan alts.
Saat ini narasi enkripsi terfokus pada tiga jalur berikut:
Namun proyek koin kecil tradisional kurang terhubung dengan narasi arus utama, narasi yang lemah, teknologi tanpa terobosan, dan kolaborasi ekosistem yang jarang, sehingga sulit untuk mendapatkan perhatian arus baru.
Fokus tidak lagi pada "semua koin bisa naik", melainkan pada konsentrasi modal dan pengguna yang "berinvestasi pada cerita yang tepat".
Kepercayaan terhadap mekanisme altcoin sedang runtuh:
Masalah yang lebih serius adalah hilangnya konsensus yang menyebabkan "pengosongan" komunitas: pihak proyek hanya memiliki akun operasional, tanpa komunitas yang nyata; para ritel kemudian mengalir ke sistem poin, saluran pemburu airdrop, bahkan penambangan dengan AI.
Ini juga menyebabkan fenomena baru—alts tidak lagi menjadi "berjudi bodoh", tetapi "berjudi cepat": tidak ada yang percaya pada jangka panjang, semua orang berebut likuiditas jangka pendek.
Koin kecil tidak naik, bukan karena tidak ada yang memperhatikannya, tetapi karena sudah tidak ada alasan untuk mempercayainya.
Ketika desain insentif dari tim proyek tidak lagi berlanjut, reputasi pemimpin opini tidak dapat dibangun, dan permainan pengguna hanya tersisa "mekanisme pelarian", seluruh ekosistem alts kehilangan dasar kepercayaan dan struktur penyangga likuiditas.
Langkah selanjutnya adalah merancang ulang sistem ini, bukan mengulangi cara lama.
Kebangkitan "permainan altcoin" baru
Dalam konteks penurunan antusiasme pengguna, beberapa platform perdagangan muncul dengan merancang sistem tugas, penukaran poin, dan kegiatan airdrop untuk menghidupkan kembali partisipasi pengguna. Selain itu, beberapa proyek juga mulai memperkenalkan mekanisme pengali poin untuk berusaha mendorong partisipasi jangka panjang pengguna dan meningkatkan aktivitas komunitas. Inti dari mekanisme ini adalah:
Koin meme populer menunjukkan karakteristik yang lebih kuat dalam penggerakan komunitas pada tahun 2025. Pihak proyek dengan cepat mengumpulkan perhatian melalui media sosial, kegiatan komunitas, dan penyebaran konten viral. Sebelum koin mereka terdaftar di platform perdagangan, mereka biasanya dengan cepat menarik perhatian pasar dalam waktu singkat melalui penyebaran di media sosial; setelah koin terdaftar, harga dengan cepat meningkat, kemudian segera mengalami penyesuaian. Keberlanjutannya dipertanyakan, dan pasar menyerukan pihak proyek untuk terus mengoptimalkan aspek keamanan, struktur pemerintahan, dan pembangunan komunitas.
Prospek Masa Depan: Jalan Terobosan Alts
Apakah alts masih memiliki kesempatan, tidak tergantung pada pasar, tetapi tergantung pada apakah mereka dapat "memperbarui diri sendiri".
Banyak proyek di masa lalu menghilang selama pasar beruang, dan di awal bull run kembali "hidup": mengganti logo, memperbarui peta jalan, menambahkan beberapa kata kunci AI, lalu mulai bercerita lagi. Namun, pengguna tahun 2025 tidak lagi mudah percaya pada "minuman lama dalam botol baru".
Dibandingkan dengan "skin swapping", proyek yang benar-benar kompetitif memilih "jiwa swapping": membangun kembali model ekonomi token, memperkenalkan mekanisme airdrop yang lebih adil, bahkan melalui organisasi otonomi terdesentralisasi untuk memandu komunitas dalam pengelolaan bersama, mengubah pengguna dari spekulan menjadi pembangun ekosistem, sambil mengandalkan pengalaman pengguna yang sangat sederhana dan mengikat secara mendalam dengan lalu lintas asli di blockchain, memperoleh tingkat aktivitas dan likuiditas yang berkelanjutan.
Kunci untuk menerobos bukanlah seberapa trendi kemasannya, tetapi seberapa baru mekanismenya, seberapa tulus emosinya, dan seberapa stabil ritmenya.
Investor ritel pada tahun 2021 mengejar narasi, mengejar ruang imajinasi.
Investor ritel di tahun 2025 akan lebih memperhatikan "apakah saya bisa mencoba dengan biaya rendah", "apakah saya bisa menjual kapan saja", "apakah saya dianggap sebagai lawan oleh pihak proyek atau tokoh berpengaruh"?
Mereka tidak membutuhkan "visi besar", yang mereka butuhkan adalah manajemen ekspektasi yang jelas dan umpan balik yang cepat.
Ini juga berarti bahwa pihak proyek harus merancang ulang jalur partisipasi pengguna:
Saat ini ada dua mesin pertumbuhan di pasar:
Sistem aliran yang didorong oleh platform perdagangan: Platform perdagangan sedang membangun kembali jalur aliran pengguna "Tugas → Insentif → Airdrop → Daftar koin". Ini bukan hanya alat untuk memulai proyek, tetapi juga "sandbox" untuk mengontrol risiko aliran.
Sistem narasi baru yang dipimpin oleh komunitas: pembelahan grup komunikasi instan, organisasi otonom terdesentralisasi untuk pembuat konten, dan alat inkubasi pemimpin opini dengan hambatan rendah menjadi infrastruktur dasar untuk otonomi alts.
Jika sebelumnya strategi lalu lintas adalah "menyebar luas", sekarang strateginya lebih mirip "menyalakan api kecil": membiarkan pengikut awal mulai bermain, menghasilkan uang, dan menghasilkan transaksi serta konten yang nyata, baru mungkin mendapatkan pembelahan dan penyebaran alami.
Ringkasan: alts telah sampai pada saat untuk melakukan reshuffle
alts tidak hilang, mereka hanya berada di ambang pengocokan ulang.
Proyek-proyek yang tidak memiliki inovasi mekanisme, kurangnya partisipasi komunitas, dan mengandalkan harapan untuk menaikkan harga 10 kali lipat, pasti akan tenggelam di siklus ini.
Namun, proyek yang benar-benar memahami perubahan perilaku pengguna, membangun kembali struktur insentif, dan dapat hidup berdampingan serta saling menguntungkan dengan komunitas, masih mungkin untuk muncul sebagai pemenang dalam "bull run" yang bersifat lokal.
Bull run ini tidak untuk semua alts, tetapi untuk para pemain yang serius bekerja.
bukan "siapa yang suaranya keras dia yang menang", tetapi "siapa yang dapat menenangkan hati orang, dia yang akan bertahan lebih lama".