Strategi Investasi di Tengah Gejolak Pasar: Menganalisis Gelombang Memecoin Saat Ini

Baru-baru ini, seseorang bertanya kepada saya di sebuah pertemuan apakah saya merasa cemas tentang pasar saat ini. Pertanyaan ini membuat saya sedikit terkejut, karena saya tidak mengerti mengapa kita harus merasa cemas. Orang tersebut menjelaskan bahwa banyak orang percaya bahwa dengan maraknya Meme coin, investasi ventura mungkin kehilangan keunggulannya. Memang, di konferensi DeVCon baru-baru ini, Meme coin menjadi topik diskusi paling populer, bahkan ada yang bercanda mengatakan bahwa membahas pasar primer akan mempengaruhi waktu untuk mempromosikan Meme coin.

Sebenarnya, kami tidak terlalu cemas. Sebagai dana abadi yang dioperasikan secara mandiri, kami dapat memandang industri ini dengan perspektif jangka panjang. Kami tidak perlu menjelaskan strategi investasi kami kepada investor yang tidak memahami industri kami hanya untuk mengumpulkan dana. Segala yang kami lakukan adalah karena rasa ingin tahu terhadap nilai industri dan pergerakan talenta.

Dalam lingkungan pasar primer dan sekunder yang kabur di cryptocurrency, sifat modal ventura lebih dekat dengan "bertaruh pada hal-hal yang memiliki risiko dan imbalan". Mengikuti ideologi manapun atau terlibat dalam perjuangan politik apapun adalah tidak berarti, kuncinya adalah belajar dari pasar.

Di awal tahun, kami melakukan tinjauan mendalam terhadap perubahan struktur industri dan得出的结论是：polarisasi dalam industri semakin meningkat. Di satu sisi, keuangan tradisional melalui cara-cara yang sesuai seperti ETF mengalirkan banyak aset kripto ke Wall Street, dan likuiditas ini terdistribusi, sehingga sulit untuk dikonversi kembali menjadi dana di pasar. Di sisi lain, ekspansi kapitalisme populis yang kuat menyebabkan ekonomi perhatian semakin terkompresi, proses finansialisasi menjadi lebih sederhana dan kasar, dan cara cryptocurrency yang paling asli berubah menjadi spekulasi langsung pada koin Meme, yang merupakan bidang yang tidak dapat dijangkau oleh keuangan tradisional.

Dalam konteks ekonomi makro dan sosial ini, likuiditas di pasar terus menyusut. Strategi "dumbbell" yang kita bicarakan sebelumnya awalnya berharap kedua ujungnya dapat bergabung, tetapi hasilnya justru sebaliknya, polarisasi semakin parah. Oleh karena itu, peran tengah dalam industri semakin sulit untuk bertahan.

Tahapan-tahapan ini termasuk berbagai jenis lembaga yang muncul pada tahap awal, seperti bursa offshore, perusahaan perdagangan, penyedia layanan keuangan kripto, serta lembaga modal ventura, di mana tidak ada satu pun yang bisa terhindar. Perubahan struktural ini akan membuat bursa offshore merasa cemas, karena jika koin mainstream semakin banyak diperdagangkan di tempat perdagangan yang sesuai dengan regulasi, sementara koin Meme dapat dengan cepat mencapai nilai pasar lebih dari 1 miliar dolar AS di blockchain, apakah ruang hidup beberapa platform perdagangan sedang tertekan?

Selain platform perdagangan, bagaimana para pembuat pasar yang mengandalkan cryptocurrency untuk bangkit menghadapi tim kuantitatif frekuensi tinggi dari Wall Street yang datang dengan infrastruktur dan dana? Dengan penurunan mereka, keberadaan lembaga keuangan pihak ketiga yang memberikan layanan kepada mereka juga semakin melemah, apalagi lembaga modal ventura yang tidak dapat melakukan perdagangan secara aktif.

Polarisasi dan tekanan likuiditas seperti ini adalah perubahan mendasar di industri kita. Siapa yang menemukan titik terobosan, dialah yang akan menang.

Untuk token yang didukung oleh modal ventura, emosi negatif di pasar dapat dimengerti. Proyek diluncurkan dengan valuasi dilusi total yang sangat tinggi, terus-menerus membuka kunci dan menjual untuk mendapatkan keuntungan setelah diluncurkan. Mengingat semuanya adalah perjudian, mengapa tidak pergi ke kasino yang relatif lebih adil untuk bermain game PVP Meme coin? Jika kalah, hanya bisa menyalahkan diri sendiri karena lambat bereaksi, bukan membantu token modal ventura yang memiliki valuasi miliaran dolar.

Inti dari masalah ini adalah adanya masalah dalam rantai pasokan likuiditas di industri kita. Mengapa beberapa blockchain publik dapat terus mencetak rekor tertinggi? Karena mereka memiliki produk yang benar-benar terwujud, dan produk tersebut dapat memberikan keuntungan berkelanjutan kepada pengguna. Dengan demikian, komunitas pengguna bertransformasi menjadi komunitas perdagangan, dan keduanya membentuk siklus positif, yang merupakan kunci untuk menciptakan tekanan beli.

Siklus sebelumnya dari keuangan terdesentralisasi juga demikian, produk diluncurkan dengan inovasi kecil dan daya tarik, bursa terdesentralisasi menciptakan likuiditas dan terus melakukan penemuan nilai, ketika komunitas produk dan komunitas spekulatif mencapai konsensus, peluncuran di bursa terpusat semakin melepaskan likuiditas, pihak proyek, komunitas, dan bursa mencapai kemenangan bersama.

Sebuah ekosistem yang sehat seharusnya: orang-orang yang berpartisipasi di dalamnya bersedia untuk membeli koin dan lebih suka menyebarkannya, sehingga rantai pasokan likuiditas terbentuk dalam siklus positif.

Namun sekarang, token yang didukung oleh modal ventura menghadapi masalah perpecahan antara kedua komunitas ini, acara penciptaan token dilakukan segera setelah peluncuran mainnet, produk sama sekali tidak diluncurkan, komunitas hanya datang untuk mengambil airdrop, yang membawa penjualan. Dan pada siklus sebelumnya, masih ada beberapa orang yang membantu kami untuk membeli koin dengan kapitalisasi pasar kecil dengan menggunakan leverage, tetapi pada siklus ini leverage pada dasarnya telah dibersihkan; sekaligus, pada pasar bullish sebelumnya, banyak lembaga modal ventura telah mengumpulkan dana dalam jumlah besar, ada tekanan untuk berinvestasi, untuk menunjukkan pengembalian yang menarik kepada mitra terbatas, mereka terpaksa terus-menerus mendorong nilai proyek.

Ini menyebabkan dilema token yang didukung oleh modal ventura saat ini, dengan penilaian yang terlalu tinggi saat peluncuran dan tidak ada pembeli, selain turun, apa lagi yang bisa dilakukan.

Ini bisa dipahami dengan mudah logika di balik munculnya koin Meme. Jika proyek yang diinvestasikan oleh modal ventura tidak memiliki dasar yang nyata, maka semuanya hanya spekulasi belaka. Mengapa tidak berspekulasi pada sesuatu yang memiliki valuasi lebih rendah dan lebih adil?

Di bawah polarisasi yang dianalisis di awal artikel, Meme coin telah menjadi salah satu jalur yang paling tidak dapat diabaikan dalam industri kita.

Saya selalu berpikir bahwa Meme coin adalah murni spekulatif, tetapi sampai sekarang saya baru menyadari bahwa saya salah, itu adalah sarana untuk membawa arus budaya, nilainya tidak terletak pada fungsi dan teknologi tertentu, tetapi pada kemampuan unik untuk membawa kesadaran kolektif, emosi, dan pengakuan, yang tidak berbeda dengan logika agama. Di balik permukaan yang absurd, itu mengekspresikan kebutuhan psikologis sosial yang mendalam dan nilai-nilai, yang dilakukan adalah memproduksi dan mengkapitalisasi arus pemikiran dan emosi.

Dengan kata lain, inti produk tersebut adalah pemikiran dan narasi yang diusungnya, dan besar kecilnya pemikiran dan narasi ini menentukan potensi sebuah koin Meme. Teknologi perintis, pengagungan idola, emosi IP, pemikiran subkultur, kami menganalisis potensi di baliknya sama seperti investasi risiko menganalisis prospek jalur produk dan posisi jalur yang ditempati.

Untuk koin Meme, token adalah produknya, jadi apa yang harus dilakukan seputar produk adalah saling mendorong antara harga dan komunitas. Dalam arti tertentu, harga adalah perkembangan iteratif dari produk. Dalam fluktuasi harga, membangun dasar komunitas yang kuat, mengubah spekulan jangka pendek menjadi pemegang jangka panjang, dan mendorong mereka untuk melakukan penyebaran, akhirnya menyelesaikan ramalan yang terwujud.

Pada titik ini, Meme coin sebenarnya memiliki keuntungan besar yang tidak dimiliki oleh token yang didukung oleh investasi risiko. Karena token adalah produk itu sendiri, komunitas produk dan komunitas spekulasi bersatu, dan keduanya membentuk kekuatan.

Meme coin karena penerbitan modal yang sangat rendah, mengakibatkan rasio sinyal terhadap noise investasi yang sangat rendah, dan tidak dapat dianalisis dari bentuk produk yang berwujud, ia membutuhkan pemahaman yang sangat baik terhadap pemikiran dan emosi pasar. Saya masih berusaha belajar, apakah ada metodologi yang terstruktur untuk meneliti jalur ini, sehingga dapat memilih sasaran dalam sinyal terhadap noise yang sangat rendah. Jika memungkinkan, sasaran seperti apa yang cocok untuk kita intervasi dan kapan waktu yang tepat untuk intervasi.

Namun saya sangat percaya bahwa Meme coin akan menjadi peluang lintas siklus, karena pada dasarnya itu adalah fenomena budaya di era digital, pemikiran yang abadi dan emosi yang berulang tidak akan pernah kering.

Yang lebih penting, saya selalu merasa bahwa memberikan kesempatan kepada orang-orang pinggiran untuk menjadi kaya adalah inti dari vitalitas industri kita. Sebelum gelombang Meme coin ini, banyak yang mengatakan bahwa persyaratan untuk pengusaha di siklus ini adalah sepuluh kali lipat lebih tinggi dari sebelumnya, seolah-olah investasi juga telah dimakan oleh modal ventura, dan emosi komunitas serta ritel sangat tertekan. Namun, melalui Meme coin, orang-orang muda dapat mencapai peluang 100 kali lipat melalui penyergapan awal, menentang otoritas adalah salah satu semangat inti dari cryptocurrency, dan saya percaya itu akan selalu ada.

Ketika semua orang dengan semangat merasa bisa berkorban untuk komunitas dan yakin bisa terus mendapatkan keuntungan, jangan lupakan bahwa profit taking pasti akan terjadi, ini adalah hal yang tidak berubah dalam industri keuangan. Pikirkan kembali tentang komunitas NFT di masa lalu: setiap orang merasa bangga menggunakan avatar monyet, membantu mereka terhubung dengan merek, mengadakan acara dan kolaborasi di mana-mana, pesta NFT diadakan di seluruh dunia, lalu apa yang terjadi?

Ketika berbagai kepercayaan diri yang membengkak dan harapan yang tidak realistis muncul, ketika merasa memiliki koin utama tidak sebanding dengan memiliki koin Meme, ketika berbagai peretasan dan skema penipuan muncul, kita harus mulai waspada. Begitu industri kita tidak memiliki peluang likuiditas yang lebih besar, Bitcoin mulai menghadapi hambatan, semua Alpha yang ditingkatkan akan jatuh lebih cepat.

Sebenarnya, perubahan besar pada Meme coin terjadi ketika sebuah platform perdagangan meluncurkan token baru yang kecil dan menjanjikan, saat itu token yang didukung oleh modal ventura mengalami kesulitan. Titik masuknya adalah penemuan peluncuran token kecil yang baru, merangkul komunitas Meme membuat proyek, komunitas, dan pengguna platform perdagangan semuanya mendapatkan uang, sehingga mengarah pada perkembangan selanjutnya.

Tetapi sekarang likuiditas buta dari Meme coin di blockchain tidak mirip dengan persaingan TVL setelah proyek dengan TVL tinggi di platform perdagangan tertentu, tidak mirip dengan persaingan dari koin ekosistem setelah basis pengguna besar di platform perdagangan tertentu.

Platform perdagangan akan mengubah strategi penambahan koinnya berdasarkan harapan pasar, sehingga mengarahkan pasar ke arah tertentu, sementara industri kita akan terjebak dalam persaingan homogen karena biaya penerbitan aset yang sangat rendah dan premi likuiditas, yang tentu saja akan menyebabkan kekacauan. Kekacauan ini pasti akan membuat orang merasa mati rasa dan bosan.

Inilah kekuatan siklus.

Pada periode kecil, jangan melakukan sesuatu hanya karena bertaruh pada apa yang didukung oleh platform perdagangan, proyek yang benar-benar membangun industri pasti akan muncul.

Dalam jangka panjang, pasar beruang pasti akan membersihkan kelebihan pasokan dari mereka yang tidak berbuat apa-apa, dan kemudian mengembalikan pasar ke jalurnya.

Pasar selalu berayun antara konstruksi jangka panjang dan emosi jangka pendek, itu adalah sebuah spektrum, di mana para tokoh utama dan koin Meme akan menjadi dua ujung, seiring dengan perubahan emosi pasar.

Tidak perlu cemas, temukan ritme yang sesuai untukmu.

Investasi adalah seperti permainan ini, kita membuat penilaian berdasarkan pemahaman dan memasang taruhan, jika benar kita mendapatkan uang, jika salah kita menganalisis kembali, selalu penasaran, selalu menghormati.