Diskusi tentang Harga Shutdown Bitcoin dan Desain Model Ekonomi Blockchain
Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 54.000 dolar AS, menyentuh "harga mati" dari beberapa mesin penambangan Bitcoin. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin mencapai 54.000 dolar AS, hanya mesin ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya 5 model mesin yang dapat bertahan. Ini berarti jika harga terus turun, sebagian penambang dengan kemampuan bertahan yang lebih lemah mungkin akan memilih untuk keluar dan menghentikan kerugian. Dalam situasi ini, penambang mungkin akan menjual Bitcoin untuk mendapatkan uang tunai, dan menjual mesin dengan harga lebih rendah, yang akan mendorong harga Bitcoin semakin jatuh, fenomena ini dikenal sebagai penyerahan penambang.
Harga pematian sebenarnya adalah harga biaya untuk menambang Bitcoin. Untuk memahami bagaimana biaya ini dihitung, kita perlu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme Bukti Kerja (PoW).
Total pasokan Bitcoin dibatasi pada 21 juta, dengan sekitar satu blok ditambang setiap 10 menit, memberikan hadiah kepada penambang sejumlah Bitcoin tertentu. Awalnya, setiap blok memberikan hadiah 50 Bitcoin, kemudian hadiah akan berkurang setengahnya setiap 210.000 blok (sekitar 4 tahun). Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, pada ketinggian blok 840.000, dengan hadiah turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain hadiah blok, penambang juga akan menerima biaya transaksi, yang biasanya berkisar antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin per transaksi.
Transaksi dalam jaringan Bitcoin pertama-tama masuk ke dalam mempool. Penambang memilih transaksi dari mempool untuk membentuk blok baru, dengan mencari angka acak tertentu yang digabungkan dengan data blok, menghasilkan nilai hash yang memenuhi target kesulitan jaringan. Proses ini disebut "penambangan", di mana penambang yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat akan mendapatkan hak untuk mencatat. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok (sekitar dua minggu) untuk menjaga waktu rata-rata pembuatan blok sekitar 10 menit.
Kekuatan komputasi adalah kemampuan mesin penambangan Bitcoin untuk menambang, yaitu berapa banyak tabrakan hash yang dapat dilakukan per detik. Saat ini, satuan kekuatan komputasi biasanya menggunakan TH/s, yaitu 10^12 kali hash per detik. Kekuatan komputasi seluruh jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6,310^20 kali hash per detik. Oleh karena itu, setiap T kekuatan komputasi secara teoretis dapat menambang 810^(-7) Bitcoin per hari.
Bagi para penambang, pengeluaran utama meliputi pembelian mesin penambang, biaya pengelolaan lokasi penambangan, dan biaya listrik untuk penambangan. Menggunakan mesin penambang Antminer S19 pro sebagai contoh, dengan daya nominal 110 T dan konsumsi daya 3250 W, dapat diperkirakan bahwa setiap T daya memerlukan 0.709 kW listrik per hari. Biaya listrik bervariasi di berbagai daerah, dengan perhitungan 0.055 dolar/kW, biaya untuk satu Bitcoin sekitar 50.000 dolar.
Perlu dicatat bahwa "harga mati" sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan permainan antara penambang, semuanya dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Model Ekonomi di bawah PoS
Berbeda dengan blockchain PoW yang diwakili oleh Bitcoin, blockchain PoS (seperti Ethereum dan Solana) tidak memiliki peran penambang, dan model ekonominya berbeda.
Dalam mekanisme PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus blok perlu melakukan staking (Staking) sejumlah token platform untuk dapat berpartisipasi dalam konsensus jaringan. Platform akan memberikan token kepada node-node ini sebagai hadiah blok, mendorong mereka untuk menjaga stabilitas jaringan. Node-node ini biasanya disebut sebagai validator (Validator).
Untuk token platform yang dapat diterbitkan tanpa batas (seperti Ethereum dan Solana), perlu juga mempertimbangkan masalah inflasi. Penerbitan token biasanya dilakukan melalui hadiah blok untuk validator, sedangkan penghancuran dilakukan melalui biaya transaksi untuk pemulihan likuiditas. Penerbitan dan pemulihan perlu mencapai keseimbangan untuk menjaga stabilitas ekonomi.
Token platform PoS memiliki fungsi menghasilkan bunga karena adanya hadiah blok yang dipertaruhkan. Beberapa platform juga mendukung staking delegasi, yang dapat mengurangi jumlah sirkulasi token platform di pasar, membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid biasanya dirancang oleh protokol pihak ketiga berdasarkan staking delegasi, APR berasal dari hadiah blok yang dipertaruhkan (dan MEV).
Ethereum
Jumlah pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, dan saat ini total pasokan sekitar 120 juta. Pada September 2022, Ethereum beralih dari PoW ke PoS dan meluncurkan Beacon Chain. Setelah beralih ke PoS, setiap tahun sekitar 3,01 juta ETH diterbitkan, dengan tingkat inflasi sekitar 2,5%. Sebenarnya, karena EIP-1559 menetapkan bahwa setiap transaksi akan membakar sebagian ETH sebagai biaya dasar, sehingga sebagian besar waktu ETH berada dalam kondisi deflasi, dengan rata-rata tingkat deflasi sebesar 1,4%.
Di jaringan Ethereum, untuk menjadi validator rantai beacon, Anda perlu mempertaruhkan 32 ETH. Rantai beacon memiliki 32 slot setiap periode, dan setiap slot berlangsung sekitar 12 detik, menghasilkan satu blok. Ethereum memberikan hadiah secara berkala, jumlahnya dihitung berdasarkan hadiah dasar. Pengusul blok dapat menerima 1/8 dari hadiah dasar, sementara hadiah lainnya dibagikan kepada pemilih dan peserta komite sinkronisasi.
Karena ambang batas staking Ethereum cukup tinggi, terdapat protokol staking likuid (LST) di pasar, seperti stETH yang diluncurkan oleh Lido. Lido memungkinkan pengguna untuk melakukan staking sejumlah ETH yang tidak terbatas, dan stETH yang diperoleh dapat ditukar kembali menjadi ETH kapan saja, mengatasi masalah yang ada pada staking asli. Saat ini, jumlah ETH yang dipertaruhkan di jaringan Ethereum adalah 32,54 juta, yang menyumbang 27% dari total pasokan, di mana Lido berkontribusi 9,8 juta, dan stETH menyumbang 30% dari ETH yang dipertaruhkan.
Solana
Total pasokan awal Solana adalah 500 juta, total pasokan saat ini sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta, dan tingkat sirkulasi sekitar 80%. Tingkat inflasi awal Solana adalah 8%, dengan tingkat pengurangan setiap tahun sebesar -15%, dan tingkat inflasi jangka panjang adalah 1,5%.
Jaringan Solana tidak memiliki persyaratan jumlah minimal untuk staking validator, tetapi kekuatan suara dan hadiah staking dibagikan berdasarkan proporsi jumlah staking. Solana mendukung delegasi staking, di mana pengguna dapat men-stake SOL kepada validator yang ada untuk berbagi keuntungan. Saat ini terdapat 1500 node validator, dengan rata-rata APR sekitar 7%.
Validator mendapatkan poin dengan mengirimkan suara yang benar, dan dapat menukarnya dengan proporsi tertentu dari hadiah SOL saat periode berakhir. Hadiah blok hanya mencakup 50% dari biaya transaksi, 50% lainnya akan dihancurkan.
Situasi LST di jaringan Solana sangat berbeda dengan Ethereum. Rasio staking SOL yang beredar melebihi 80%, jauh lebih tinggi daripada 27% di Ethereum. Namun, LST hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking (lebih dari 40% di Ethereum). Ini terutama disebabkan oleh dukungan asli Solana untuk staking delegasi, dan ekosistem DeFi masih berada di tahap awal. Jito adalah pemimpin LST di jaringan Solana, yang mengubah SOL pengguna yang didelegasikan ke node validator yang mendukung MEV menjadi JitoSOL, dengan APR mencapai 7,92%, dan JitoSOL menyumbang 3% dari SOL yang di-staking.
Kata Penutup
Model ekonomi adalah desain kunci untuk operasi jangka panjang Blockchain. Dibandingkan dengan rantai publik PoW, desain model ekonomi rantai publik PoS biasanya lebih kompleks, dan perlu mempertimbangkan beberapa aspek seperti mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token.
Sebagian besar blockchain publik baru memilih mekanisme konsensus PoS dibandingkan PoW, dengan alasan utama termasuk efisiensi energi yang lebih baik, throughput yang lebih tinggi, dan waktu konfirmasi transaksi yang lebih cepat. Dengan biaya yang sama, PoS juga memiliki keamanan dan kemampuan pemulihan yang lebih baik. Namun, mekanisme PoS juga dapat menyebabkan masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar akan mendapatkan imbalan terbanyak.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
HashBrownies
· 5jam yang lalu
Rig Penambangan menangis, saya senang.
Lihat AsliBalas0
ser_we_are_ngmi
· 5jam yang lalu
Ah, sudah tiba saat yang paling saya takutkan, 5.4k.
Diskusi tentang harga penutupan Bitcoin: Analisis perbandingan model ekonomi PoW dan PoS
Diskusi tentang Harga Shutdown Bitcoin dan Desain Model Ekonomi Blockchain
Baru-baru ini, harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 54.000 dolar AS, menyentuh "harga mati" dari beberapa mesin penambangan Bitcoin. Data menunjukkan bahwa ketika harga Bitcoin mencapai 54.000 dolar AS, hanya mesin ASIC dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya 5 model mesin yang dapat bertahan. Ini berarti jika harga terus turun, sebagian penambang dengan kemampuan bertahan yang lebih lemah mungkin akan memilih untuk keluar dan menghentikan kerugian. Dalam situasi ini, penambang mungkin akan menjual Bitcoin untuk mendapatkan uang tunai, dan menjual mesin dengan harga lebih rendah, yang akan mendorong harga Bitcoin semakin jatuh, fenomena ini dikenal sebagai penyerahan penambang.
Harga pematian sebenarnya adalah harga biaya untuk menambang Bitcoin. Untuk memahami bagaimana biaya ini dihitung, kita perlu memahami model ekonomi Bitcoin dan mekanisme Bukti Kerja (PoW).
Total pasokan Bitcoin dibatasi pada 21 juta, dengan sekitar satu blok ditambang setiap 10 menit, memberikan hadiah kepada penambang sejumlah Bitcoin tertentu. Awalnya, setiap blok memberikan hadiah 50 Bitcoin, kemudian hadiah akan berkurang setengahnya setiap 210.000 blok (sekitar 4 tahun). Pengurangan terakhir terjadi pada 23 April 2024, pada ketinggian blok 840.000, dengan hadiah turun menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Selain hadiah blok, penambang juga akan menerima biaya transaksi, yang biasanya berkisar antara 0,0001 hingga 0,0005 Bitcoin per transaksi.
Transaksi dalam jaringan Bitcoin pertama-tama masuk ke dalam mempool. Penambang memilih transaksi dari mempool untuk membentuk blok baru, dengan mencari angka acak tertentu yang digabungkan dengan data blok, menghasilkan nilai hash yang memenuhi target kesulitan jaringan. Proses ini disebut "penambangan", di mana penambang yang pertama kali menghitung nilai hash yang memenuhi syarat akan mendapatkan hak untuk mencatat. Target kesulitan disesuaikan setiap 2016 blok (sekitar dua minggu) untuk menjaga waktu rata-rata pembuatan blok sekitar 10 menit.
Kekuatan komputasi adalah kemampuan mesin penambangan Bitcoin untuk menambang, yaitu berapa banyak tabrakan hash yang dapat dilakukan per detik. Saat ini, satuan kekuatan komputasi biasanya menggunakan TH/s, yaitu 10^12 kali hash per detik. Kekuatan komputasi seluruh jaringan sekitar 630 EH/s, yaitu 6,310^20 kali hash per detik. Oleh karena itu, setiap T kekuatan komputasi secara teoretis dapat menambang 810^(-7) Bitcoin per hari.
Bagi para penambang, pengeluaran utama meliputi pembelian mesin penambang, biaya pengelolaan lokasi penambangan, dan biaya listrik untuk penambangan. Menggunakan mesin penambang Antminer S19 pro sebagai contoh, dengan daya nominal 110 T dan konsumsi daya 3250 W, dapat diperkirakan bahwa setiap T daya memerlukan 0.709 kW listrik per hari. Biaya listrik bervariasi di berbagai daerah, dengan perhitungan 0.055 dolar/kW, biaya untuk satu Bitcoin sekitar 50.000 dolar.
Perlu dicatat bahwa "harga mati" sebenarnya adalah hasil dari penyesuaian pasar dan permainan antara penambang, semuanya dibangun di atas model ekonomi Bitcoin yang sederhana dan efektif.
Model Ekonomi di bawah PoS
Berbeda dengan blockchain PoW yang diwakili oleh Bitcoin, blockchain PoS (seperti Ethereum dan Solana) tidak memiliki peran penambang, dan model ekonominya berbeda.
Dalam mekanisme PoS, node yang berpartisipasi dalam konsensus blok perlu melakukan staking (Staking) sejumlah token platform untuk dapat berpartisipasi dalam konsensus jaringan. Platform akan memberikan token kepada node-node ini sebagai hadiah blok, mendorong mereka untuk menjaga stabilitas jaringan. Node-node ini biasanya disebut sebagai validator (Validator).
Untuk token platform yang dapat diterbitkan tanpa batas (seperti Ethereum dan Solana), perlu juga mempertimbangkan masalah inflasi. Penerbitan token biasanya dilakukan melalui hadiah blok untuk validator, sedangkan penghancuran dilakukan melalui biaya transaksi untuk pemulihan likuiditas. Penerbitan dan pemulihan perlu mencapai keseimbangan untuk menjaga stabilitas ekonomi.
Token platform PoS memiliki fungsi menghasilkan bunga karena adanya hadiah blok yang dipertaruhkan. Beberapa platform juga mendukung staking delegasi, yang dapat mengurangi jumlah sirkulasi token platform di pasar, membantu menjaga stabilitas ekonomi. Staking likuid biasanya dirancang oleh protokol pihak ketiga berdasarkan staking delegasi, APR berasal dari hadiah blok yang dipertaruhkan (dan MEV).
Ethereum
Jumlah pasokan awal jaringan Ethereum adalah 72 juta, dan saat ini total pasokan sekitar 120 juta. Pada September 2022, Ethereum beralih dari PoW ke PoS dan meluncurkan Beacon Chain. Setelah beralih ke PoS, setiap tahun sekitar 3,01 juta ETH diterbitkan, dengan tingkat inflasi sekitar 2,5%. Sebenarnya, karena EIP-1559 menetapkan bahwa setiap transaksi akan membakar sebagian ETH sebagai biaya dasar, sehingga sebagian besar waktu ETH berada dalam kondisi deflasi, dengan rata-rata tingkat deflasi sebesar 1,4%.
Di jaringan Ethereum, untuk menjadi validator rantai beacon, Anda perlu mempertaruhkan 32 ETH. Rantai beacon memiliki 32 slot setiap periode, dan setiap slot berlangsung sekitar 12 detik, menghasilkan satu blok. Ethereum memberikan hadiah secara berkala, jumlahnya dihitung berdasarkan hadiah dasar. Pengusul blok dapat menerima 1/8 dari hadiah dasar, sementara hadiah lainnya dibagikan kepada pemilih dan peserta komite sinkronisasi.
Karena ambang batas staking Ethereum cukup tinggi, terdapat protokol staking likuid (LST) di pasar, seperti stETH yang diluncurkan oleh Lido. Lido memungkinkan pengguna untuk melakukan staking sejumlah ETH yang tidak terbatas, dan stETH yang diperoleh dapat ditukar kembali menjadi ETH kapan saja, mengatasi masalah yang ada pada staking asli. Saat ini, jumlah ETH yang dipertaruhkan di jaringan Ethereum adalah 32,54 juta, yang menyumbang 27% dari total pasokan, di mana Lido berkontribusi 9,8 juta, dan stETH menyumbang 30% dari ETH yang dipertaruhkan.
Solana
Total pasokan awal Solana adalah 500 juta, total pasokan saat ini sekitar 580 juta, dengan sirkulasi 460 juta, dan tingkat sirkulasi sekitar 80%. Tingkat inflasi awal Solana adalah 8%, dengan tingkat pengurangan setiap tahun sebesar -15%, dan tingkat inflasi jangka panjang adalah 1,5%.
Jaringan Solana tidak memiliki persyaratan jumlah minimal untuk staking validator, tetapi kekuatan suara dan hadiah staking dibagikan berdasarkan proporsi jumlah staking. Solana mendukung delegasi staking, di mana pengguna dapat men-stake SOL kepada validator yang ada untuk berbagi keuntungan. Saat ini terdapat 1500 node validator, dengan rata-rata APR sekitar 7%.
Validator mendapatkan poin dengan mengirimkan suara yang benar, dan dapat menukarnya dengan proporsi tertentu dari hadiah SOL saat periode berakhir. Hadiah blok hanya mencakup 50% dari biaya transaksi, 50% lainnya akan dihancurkan.
Situasi LST di jaringan Solana sangat berbeda dengan Ethereum. Rasio staking SOL yang beredar melebihi 80%, jauh lebih tinggi daripada 27% di Ethereum. Namun, LST hanya menyumbang 6% dari total pasokan staking (lebih dari 40% di Ethereum). Ini terutama disebabkan oleh dukungan asli Solana untuk staking delegasi, dan ekosistem DeFi masih berada di tahap awal. Jito adalah pemimpin LST di jaringan Solana, yang mengubah SOL pengguna yang didelegasikan ke node validator yang mendukung MEV menjadi JitoSOL, dengan APR mencapai 7,92%, dan JitoSOL menyumbang 3% dari SOL yang di-staking.
Kata Penutup
Model ekonomi adalah desain kunci untuk operasi jangka panjang Blockchain. Dibandingkan dengan rantai publik PoW, desain model ekonomi rantai publik PoS biasanya lebih kompleks, dan perlu mempertimbangkan beberapa aspek seperti mekanisme staking, mekanisme insentif, parameter inflasi, dan fungsi token.
Sebagian besar blockchain publik baru memilih mekanisme konsensus PoS dibandingkan PoW, dengan alasan utama termasuk efisiensi energi yang lebih baik, throughput yang lebih tinggi, dan waktu konfirmasi transaksi yang lebih cepat. Dengan biaya yang sama, PoS juga memiliki keamanan dan kemampuan pemulihan yang lebih baik. Namun, mekanisme PoS juga dapat menyebabkan masalah konsentrasi kekayaan, karena pemangku kepentingan terbesar akan mendapatkan imbalan terbanyak.