Enkripsi industri kapitalisasi pasar mulai terlihat
Dalam industri cryptocurrency, hanya ada dua perusahaan yang pernah mencapai kapitalisasi pasar sebesar seratus miliar dolar AS, yang mungkin menandakan bahwa batas kapitalisasi pasar industri telah muncul. Sebagai perbandingan, kapitalisasi pasar raksasa farmasi Pfizer sekitar 140 miliar dolar AS, dengan laba kuartalan mencapai 4 miliar dolar AS, yang mungkin dapat dilihat sebagai tinggi maksimum yang dapat dicapai oleh beberapa perusahaan enkripsi.
Salah satu platform perdagangan cryptocurrency yang terkenal pernah menjadi salah satu bursa dengan profitabilitas tertinggi di dunia, dengan kapitalisasi pasar yang pernah melebihi seratus miliar dolar. Saat platform tersebut go public, laba kuartalan mencapai 3 miliar dolar, menunjukkan profitabilitas yang luar biasa.
Perusahaan menarik lainnya menggunakan penerbitan obligasi yang berkelanjutan untuk membiayai pembelian Bitcoin, saat ini memiliki 331.200 Bitcoin, sekitar 1,5% dari total pasokan Bitcoin, dengan nilai kepemilikan mencapai 33 miliar dolar AS. Strategi ini menganggap utang jangka panjang sebagai keuntungan di neraca, bukan sebagai pencipta aliran kas, yang menjelaskan lonjakan signifikan harga saham perusahaan tersebut.
Membandingkan dua model bisnis yang berbeda, anggaplah dua perusahaan masing-masing mengumpulkan dana sebesar 1,2 miliar dolar AS, satu untuk membeli Bitcoin, yang lainnya untuk berinvestasi dalam mesin penambangan. Ketika harga Bitcoin naik dari 50 ribu dolar AS menjadi 100 ribu dolar AS, yang pertama menghasilkan laba bersih sebesar 1,2 miliar dolar AS dari investasi Bitcoin, tetapi ini merupakan keuntungan yang belum direalisasikan dan tidak terkait dengan arus kas bisnis perusahaan. Mengingat Bitcoin yang telah terakumulasi sebelumnya, sebenarnya dalam satu tahun bisa menghasilkan lebih dari 15 miliar dolar AS.
Dibandingkan dengan itu, perusahaan yang berinvestasi dalam penambangan meskipun memiliki biaya yang lebih tinggi, tetapi siklus pengembalian modal dari mesin penambangan adalah sekitar satu tahun, setelah itu dapat menghasilkan arus kas sekitar 100 juta dolar AS per bulan. Ini berarti bahwa jumlah investasi yang sama, keuntungan dari yang pertama tergantung pada harga Bitcoin, sementara keuntungan dari yang kedua tergantung pada lamanya harga Bitcoin tetap tinggi.
Ini juga menjelaskan mengapa ketika Bitcoin mencapai 100.000 dolar, dana mungkin akan mengalir dari perusahaan pemegang koin ke saham pertambangan. Selama harga Bitcoin tetap tinggi dan ukuran daya komputasi tidak berubah, profit kumulatif perusahaan penambangan akan meningkat seiring waktu.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, efek marjinal dari pembelian Bitcoin melalui pembiayaan akan semakin berkurang. Misalnya, jika harga Bitcoin telah mencapai 100.000 dolar, melakukan refinancing 1,2 miliar dolar untuk membeli Bitcoin akan sangat meningkatkan kesulitan untuk menggandakannya, kemungkinan hanya dapat mencapai kenaikan 20%, yang mengakibatkan keuntungan berkurang secara signifikan menjadi 240 juta dolar.
Kenaikan harga Bitcoin memiliki ruang terbatas, yang juga membatasi potensi pertumbuhan perusahaan yang memegang koin untuk membeli Bitcoin melalui pendanaan. Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, kemampuan pendanaan perusahaan juga akan terbatas, pola pertumbuhan yang tampaknya tak terbatas sebenarnya memiliki batas, dan kesulitan pendanaan juga akan meningkat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
6
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentPhobia
· 9jam yang lalu
Jangan mengalihkan perhatian, teruskan!
Lihat AsliBalas0
GateUser-c799715c
· 9jam yang lalu
Dari mana asalnya langit? Bull run baru saja dimulai.
Keterbatasan kapitalisasi pasar di industri enkripsi mulai terlihat: Analisis perbandingan antara model bisnis memegang koin dan penambangan.
Enkripsi industri kapitalisasi pasar mulai terlihat
Dalam industri cryptocurrency, hanya ada dua perusahaan yang pernah mencapai kapitalisasi pasar sebesar seratus miliar dolar AS, yang mungkin menandakan bahwa batas kapitalisasi pasar industri telah muncul. Sebagai perbandingan, kapitalisasi pasar raksasa farmasi Pfizer sekitar 140 miliar dolar AS, dengan laba kuartalan mencapai 4 miliar dolar AS, yang mungkin dapat dilihat sebagai tinggi maksimum yang dapat dicapai oleh beberapa perusahaan enkripsi.
Salah satu platform perdagangan cryptocurrency yang terkenal pernah menjadi salah satu bursa dengan profitabilitas tertinggi di dunia, dengan kapitalisasi pasar yang pernah melebihi seratus miliar dolar. Saat platform tersebut go public, laba kuartalan mencapai 3 miliar dolar, menunjukkan profitabilitas yang luar biasa.
Perusahaan menarik lainnya menggunakan penerbitan obligasi yang berkelanjutan untuk membiayai pembelian Bitcoin, saat ini memiliki 331.200 Bitcoin, sekitar 1,5% dari total pasokan Bitcoin, dengan nilai kepemilikan mencapai 33 miliar dolar AS. Strategi ini menganggap utang jangka panjang sebagai keuntungan di neraca, bukan sebagai pencipta aliran kas, yang menjelaskan lonjakan signifikan harga saham perusahaan tersebut.
Membandingkan dua model bisnis yang berbeda, anggaplah dua perusahaan masing-masing mengumpulkan dana sebesar 1,2 miliar dolar AS, satu untuk membeli Bitcoin, yang lainnya untuk berinvestasi dalam mesin penambangan. Ketika harga Bitcoin naik dari 50 ribu dolar AS menjadi 100 ribu dolar AS, yang pertama menghasilkan laba bersih sebesar 1,2 miliar dolar AS dari investasi Bitcoin, tetapi ini merupakan keuntungan yang belum direalisasikan dan tidak terkait dengan arus kas bisnis perusahaan. Mengingat Bitcoin yang telah terakumulasi sebelumnya, sebenarnya dalam satu tahun bisa menghasilkan lebih dari 15 miliar dolar AS.
Dibandingkan dengan itu, perusahaan yang berinvestasi dalam penambangan meskipun memiliki biaya yang lebih tinggi, tetapi siklus pengembalian modal dari mesin penambangan adalah sekitar satu tahun, setelah itu dapat menghasilkan arus kas sekitar 100 juta dolar AS per bulan. Ini berarti bahwa jumlah investasi yang sama, keuntungan dari yang pertama tergantung pada harga Bitcoin, sementara keuntungan dari yang kedua tergantung pada lamanya harga Bitcoin tetap tinggi.
Ini juga menjelaskan mengapa ketika Bitcoin mencapai 100.000 dolar, dana mungkin akan mengalir dari perusahaan pemegang koin ke saham pertambangan. Selama harga Bitcoin tetap tinggi dan ukuran daya komputasi tidak berubah, profit kumulatif perusahaan penambangan akan meningkat seiring waktu.
Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, efek marjinal dari pembelian Bitcoin melalui pembiayaan akan semakin berkurang. Misalnya, jika harga Bitcoin telah mencapai 100.000 dolar, melakukan refinancing 1,2 miliar dolar untuk membeli Bitcoin akan sangat meningkatkan kesulitan untuk menggandakannya, kemungkinan hanya dapat mencapai kenaikan 20%, yang mengakibatkan keuntungan berkurang secara signifikan menjadi 240 juta dolar.
Kenaikan harga Bitcoin memiliki ruang terbatas, yang juga membatasi potensi pertumbuhan perusahaan yang memegang koin untuk membeli Bitcoin melalui pendanaan. Seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, kemampuan pendanaan perusahaan juga akan terbatas, pola pertumbuhan yang tampaknya tak terbatas sebenarnya memiliki batas, dan kesulitan pendanaan juga akan meningkat.