Lapisan firmware menjadi pengungkit strategis kunci dalam industri penambangan Bitcoin

Ringkasan

Firmware lapisan purna jual ( yang berada di antara perangkat keras ASIC dan perangkat lunak kolam penambangan yaitu "MOS" ) telah berkembang menjadi alat strategis penting untuk meningkatkan efisiensi dan membentuk keunggulan kompetitif.

• Status Aplikasi: Sekitar 56% dari total daya SHA-256 di seluruh dunia saat ini menjalankan firmware non-pabrikan. Di antara solusi pihak ketiga, Vnish memimpin dengan pangsa 26,4%, sementara pangsa firmware pabrikan telah turun menjadi 44,4%.

• Daya dorong pertumbuhan: Situasi ekonomi setelah pengurangan setengah pada tahun 2024, fluktuasi harga energi, dan permintaan untuk manajemen otomatis dari kluster penambangan besar terus mendorong para penambang untuk beralih ke arsitektur sistem yang terbuka dan dapat disesuaikan.

• Titik Balik Sumber Terbuka: Sebuah perusahaan stablecoin mengumumkan akan membuka sumber sistem operasi penambangan miliknya sebelum kuartal keempat 2025, yang semakin membuktikan kelayakan model ini, dan dapat membuat biaya pemeliharaan firmware tertutup menjadi lebih umum.

Perkembangan

| Tonggak Sejarah | Arti | |----------------------------|-----------------------------------------------------| | 2011 - CGMiner | Program penjaga penambangan ASIC universal pertama, yang menjadi dasar bagi semua firmware asli | | Oktober 2018 - Rilis firmware sumber terbuka | Mencapai fungsi AsicBoost pada Antminer S9 ( yang menghemat sekitar 13% konsumsi daya ), dan meluncurkan repositori kode yang sepenuhnya dapat diaudit | | 2018-2020 - Kebangkitan Vnish/MSK | Model penyempurnaan otomatis yang dikomersialkan ditambah biaya pengembangan 2-3% sangat populer di tambang besar Eropa Timur | | Tahun 2022 - Beberapa firmware diluncurkan | Operator kolam penambangan AS memasuki pasar firmware, pada tahun 2024 kekuatan komputasi mereka meningkat dari 3 EH/s menjadi 13,7 EH/s | | Maret 2024 - Sebuah perusahaan penambangan yang terdaftar | Firmware dan kombinasi papan kontrol pertama yang dikembangkan secara mandiri oleh perusahaan penambangan terdaftar, telah diterapkan pada 200.000 mesin penambangan, sekarang tersedia untuk seluruh industri | | Pengumuman Juni 2025 - Perusahaan stablecoin MOS | Perusahaan tersebut berkomitmen untuk mengembangkan sistem operasi penambangan peer-to-peer yang modular dan bertujuan untuk merilisnya pada kuartal keempat tahun 2025 |

Pola Pasar(2025 Prediksi)

| Penyedia Firmware | Pangsa pasar yang diperkirakan | Model keuntungan inti | Sorotan yang signifikan | |---------------------------|------------------------|-------------------|-------------------------------------| | Vnish | 26.40% | 2-3% biaya pengembangan | Terus meningkatkan dukungan untuk S19/S23, dan membuka fungsi bypass kunci tanda tangan pabrik pada SD card | | Firmware Sumber Terbuka | 5-6%( versi sumber terbuka)/berbasis biaya "+" level | Inti sumber terbuka( dengan biaya) dan biaya 2% | Menambahkan Stratum V2 dan kernel Rust, mendukung sebagian besar mesin penambangan Bitmain | | Firmware tertentu | 4-5% | Subsidi atau rebate kolam penambangan | Telah lulus sertifikasi SOC-2, pertumbuhan daya komputasi YoY 350% | | Firmware Pabrikan | 44% | Tidak | Masih mendominasi pada perangkat keras baru dalam masa garansi | | Lainnya ( perangkat lunak perusahaan tambang terdaftar, suatu sistem SaaS, sistem milik sendiri ) | Total sekitar 18% | Berbagai mode campuran | Perangkat lunak perusahaan tambang terdaftar resmi diluncurkan; sistem SaaS berfokus pada lapisan hosting SaaS |

Latar Belakang Perangkat Keras: Bitmain masih menguasai sekitar 75% pangsa pengiriman ASIC, diikuti oleh MicroBT dengan 18%, dan Canaan Creative dengan 7%. Oleh karena itu, pasar firmware tetap menjadi area persaingan utama yang terfragmentasi.

Permintaan Penambang ------ Mengapa Firmware Penting

a. Perlindungan efisiensi dan profit

• Penyesuaian otomatis tingkat chip dibandingkan dengan pengaturan pabrikan dapat meningkatkan efisiensi energi sebesar 8-20% per terahertz (J/TH), yang sangat penting setelah pengurangan subsidi pada April 2024.

• Dapat beroperasi dengan penurunan tekanan saat harga listrik tinggi, dan dapat melakukan overclocking saat harga daya komputasi melonjak, memberikan fleksibilitas waktu nyata.

b. Otomatisasi kluster penambangan

• API untuk penyegaran gambar di jangkauan kluster, skrip pembatasan daya, dan negosiasi template blok Stratum V2, mengurangi biaya operasional dan mengurangi risiko pengawasan di tingkat kolam.

c. Keamanan dan Dapat Diaudit

• Firmware sumber terbuka menghilangkan kekhawatiran tentang biaya pengembangan tersembunyi atau "saklar penghentian" pabrikan ( merujuk pada insiden Antbleed tahun 2017 ).

• Fitur pemindaian malware bawaan yang dapat menetralkan jaringan zombie penambangan umum yang mencuri daya hashing.

d. Umur manfaat aset

• Penyesuaian berbasis suhu dapat memperpanjang umur papan kekuatan, menunda siklus pembaruan pengeluaran modal. Data dari Cambridge menunjukkan bahwa 86,9% mesin penambangan dijual kembali atau digunakan kembali, bukan dibuang.

Dampak Sumber Terbuka dan Masuknya Perusahaan Stablecoin Tertentu

| Dimensi | Penilaian Dampak | |---------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | Tekanan Persaingan | Posisi perusahaan "tanpa vendor pihak ketiga" mungkin akan mempersempit model ekonomi biaya pengembangan yang ada sebesar 2-3%, memaksa vendor untuk beralih ke model lisensi SaaS bernilai tambah atau campuran. | | Desentralisasi | MOS bertujuan untuk memungkinkan banyak penambang baru melakukan operasi peer-to-peer tanpa lapisan koordinasi yang tertutup, yang sejalan dengan konsep Stratum V2 di mana penambang secara langsung membangun blok. | Standarisasi Ekosistem | Arsitektur berbasis Internet of Things yang tercatat secara publik dapat mendorong pengembangan API umum di lintas lini produk perangkat keras, mengurangi biaya integrasi untuk pendinginan terendam, respons permintaan, dan pemeliharaan yang dibantu oleh kecerdasan buatan. | | Fleksibilitas Strategis | Integrasi Vertikal Mendalam ------ Penerbit Stablecoin + Investasi Energi + Perangkat Keras Penambangan, menciptakan potensi alat lindung nilai untuk menghadapi audit cadangan stablecoin, dan menyediakan narasi dukungan yang nyata. Investor harus memperhatikan tata kelola dan pilihan lisensi kode MOS ( seperti GPL v3 dan Apache 2.0). |

Dampak Investasi

a. Penyedia firmware

• Ada risiko penekanan harga, tetapi total pasar sedang berkembang; perusahaan seperti penyedia firmware tertentu yang memiliki pendapatan tetangga (, kolam penambangan, pialang, dan derivatif ) memiliki kemampuan yang lebih baik untuk menghadapi risiko.

• Jika suatu perusahaan stablecoin/firmware sumber terbuka mendorong alternatif sepenuhnya sumber terbuka, pangsa besar Vnish dan kode tertutupnya mungkin akan menghadapi tekanan.

b. Pabrikan ASIC

• Strategi penguncian ( tanda tangan cermin ) mungkin dapat menjauhkan pelanggan; bekerja sama dengan arsitektur sumber terbuka atau meluncurkan "cermin resmi berkinerja tinggi", mungkin akan mempertahankan premi permintaan.

• Papan kontrol modular ( seperti UCB 2100) dari perusahaan penambangan yang terdaftar menyiratkan kemungkinan untuk sepenuhnya menghindari papan kontrol pabrikan.

c. Penambangan operator

• Manfaat ekonomi semakin bergantung pada tingkat kompleksitas perangkat lunak yang sebanding dengan pengadaan energi; mengalokasikan sumber daya R&D atau bekerja sama dengan penyedia firmware kini telah menjadi bagian dari strategi inti.

• Jika penambang dapat membuktikan J/TH yang lebih tinggi melalui perangkat lunak sumber terbuka, narasi regulasi seputar penggunaan energi akan diperkuat.

d. pasar modal

• Perusahaan pertambangan yang mempromosikan perangkat keras mereka sendiri mungkin memperoleh premi valuasi karena kemampuan perlindungan kekayaan intelektual dan profitabilitas mereka.

• Investor harus memeriksa dengan cermat apakah biaya pengembangan atau pendapatan langganan dihitung sebagai pendapatan operasional atau sebagai pengurang biaya.

Risiko Utama

• Kerentanan keamanan: Repositori kode sumber dapat menarik perhatian, tetapi juga dapat membawa eksploitasi yang terbuka; tanda tangan kode yang ketat dan audit integrasi berkelanjutan sangat penting.

• Ketidakpastian regulasi: Di beberapa yurisdiksi, algoritma sumber terbuka mungkin salah ditandai sebagai "terkena kontrol ekspor".

• Penolakan pabrikan: Penguncian firmware mungkin akan diperbarui, meningkatkan pengeluaran modal untuk mengganti papan kontrol.

Kesimpulan

Lapisan MOS telah berkembang dari perilaku hacker yang dilakukan oleh para penggemar menjadi pusat keuntungan yang penting dan sarana desentralisasi. Dengan program sumber terbuka ( kini didukung oleh beberapa peserta besar seperti perusahaan stablecoin, momentum ) semakin meningkat, dan keunggulan kompetitif akan beralih dari penyesuaian otomatis yang tertutup ke cakupan ekosistem, analisis data, dan layanan integrasi jaringan energi.

Investor yang mencari untuk berinvestasi dalam penambangan Bitcoin harus mengevaluasi operator mesin penambangan dan penyedia layanan dari sudut pandang leverage perangkat lunak dan kesesuaian sumber terbuka, bukan hanya dari skala perangkat keras. Kurva S efisiensi berikutnya akan ditulis dengan kode.