Perspectivas del mercado de criptomonedas de julio: "debilidad veraniega" bajo la influencia de múltiples factores

El mercado ha entrado en un período de calma, con el volumen de operaciones cayendo a su nivel más bajo en 9 meses y la volatilidad alcanzando su mínimo en 21 meses, lo que sugiere que a pesar de que habrá muchos eventos en julio, el mercado podría enfrentar una desaceleración del crecimiento en verano.

La experiencia de los últimos cuatro años muestra que cada julio viene acompañado de eventos importantes, pero los precios se mantienen relativamente estables. Los traders parecen inclinarse más por "disfrutar de la vida" que por prestar atención al mercado. ¿Será este año diferente? Veamos los principales factores que influyen en julio.

Eventos Clave de Julio

1. Proyecto de presupuesto: El nuevo proyecto de presupuesto firmado el 5 de julio podría aumentar el déficit de Estados Unidos en 3.3 billones de dólares. La política fiscal expansiva suele ser favorable para los activos escasos, pero este beneficio podría ser contrarrestado por otros factores.

2. Problemas arancelarios: el período de exención arancelaria de 90 días terminará el 9 de julio. El impacto de los nuevos aranceles se irá manifestando gradualmente a lo largo del mes. Al revisar la experiencia de principios de este año, la incertidumbre arancelaria puede suprimir fácilmente el sentimiento del mercado, lo que tiene un efecto negativo sobre el bitcoin.

3. Política de encriptación: El 22 de julio es la fecha límite para la última orden administrativa relacionada con encriptación. En ese momento, podrían presentarse nuevas propuestas legislativas y regulatorias, así como una evaluación de las reservas de activos digitales de EE. UU. Aunque la anterior orden de "reserva estratégica de bitcoin" ha expirado, las decisiones y anuncios relacionados aún podrían surgir en cualquier momento.

Estos eventos podrían afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores de expansión fiscal y la incertidumbre comercial sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido a las vacaciones del 4 de julio en Estados Unidos podría aumentar la incertidumbre en el mercado en el corto plazo.

Análisis del sentimiento del mercado

Desde la tasa de financiación, los contratos no liquidados, la exposición del ETF apalancado, el volumen de operaciones y la inclinación de las opciones, la aversión al riesgo del mercado es bastante moderada. Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro de Bitcoin. La limitada euforia significa que si el mercado se recupera más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones para que el mercado experimente un desapalancamiento masivo, y el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que es más adecuado para continuar manteniendo activos físicos y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.

Revisión histórica

Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de transacciones, aunque los julios de los últimos años han estado llenos de eventos significativos:

• Julio de 2021: China prohíbe la minería de BTC, el precio de BTC se desploma a su mínimo anual
• Julio de 2022: Three Arrows Capital y Celsius entran en un procedimiento de quiebra
• Julio de 2023: grandes empresas de gestión de activos presentan solicitudes de ETF de BTC
• Julio de 2024: Mt.Gox comienza a distribuir activos, el gobierno alemán vende bitcoins, Trump sufre un intento de asesinato y asiste a la conferencia BTC, Biden se retira de la campaña presidencial.

Análisis de datos del mercado

mercado de criptomonedas

• El volumen de comercio diario ha caído a 2,180 millones de dólares, el nivel más bajo en 9 meses.
• La volatilidad de 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo en 21 meses.
• El ETP de BTC registró una entrada neta de 18,877 BTC, estableciendo el récord de entrada de fondos más fuerte en una semana reciente.

mercado de derivados

• La prima de futuros de CME está baja, con una prima anual oscilando alrededor del 7-8%.
• El flujo de fondos de los ETF apalancados es limitado, lo que indica que la preferencia de bajo riesgo en el mercado sigue siendo sólida.
• El mercado de contratos perpetuos tiene un bajo apalancamiento y un rendimiento moderado, con una tasa de financiación anualizada de solo 2.5% en 7 días.
• La inclinación de los plazos del mercado de opciones tiende a ser neutral, con la volatilidad implícita comprimida a un nuevo mínimo anual.

mercado de criptomonedas

• El volumen de posiciones de contratos perpetuos de altcoins ha aumentado significativamente en relación con la capitalización de mercado, pasando del 3% en julio del año pasado al 5.6% en la actualidad.
• El volumen de posiciones no cerradas en nombre de Ethereum y Solana aumentó un 68% y un 115% respectivamente, mientras que Bitcoin permaneció prácticamente sin cambios.
• A pesar del aumento en el volumen de posiciones, la tasa de financiación de las altcoins muestra un sentimiento de cautela.

En resumen, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores potenciales de catalización del mercado, según patrones pasados e indicadores actuales del mercado, es posible que el mercado continúe oscilando en un contexto de bajo volumen de comercio y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad veraniega. Los inversores pueden necesitar mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.