من المحرك إلى العبء: تحول عمالقة التشفير وتأثير السوق
يواجه أحد المستثمرين المؤسسيين المهمين في مجال التشفير تحولاً في دوره. منذ نشأته، احتلت هذه المؤسسة مكانة مهمة في عالم التشفير، حيث كانت تقدم لفترة طويلة قنوات استثمار متوافقة مع التشفير للمستثمرين من خلال صناديق الاستثمار. ومع ذلك، فقد حدث تغيير دراماتيكي مع تحول صندوقها الاستثماري في البيتكوين إلى ETF نقدي.
في 11 يناير، بعد أن نجح صندوق البيتكوين الخاص بالهيئة في التحول إلى ETF بيتكوين الفوري، بدأ ذلك في التسبب في ضغط مستمر على البيتكوين. حتى أحدث البيانات، سجل هذا ETF خروج 34.5 مليار دولار، بينما كانت العشرة ETFs الأخرى في حالة تدفق صافي. وهذا يعني أن ETF الخاص بالهيئة أصبح العامل الأساسي وراء التدفق النقدي الإجمالي الحالي لخزانات البيتكوين، وأصبح في الأجل القصير أكبر مصدر للضغط.
كانت هذه المؤسسة واحدة من أكبر "حيتان الأوراق المالية" في عالم التشفير. كفرع لمجموعة كبيرة من العملات الرقمية، قدمت للمستثمرين قنوات استثمار متوافقة على شكل صندوق استثماري قبل إدراج ETF بيتكوين الفوري. أكثر من 90% من عملائها هم مستثمرون مؤسسيون وصناديق تقاعد. عندما تحولت ثقة بيتكوين الخاصة بها إلى ETF في 11 يناير من هذا العام، بلغ حجم الإدارة 25 مليار دولار، مما جعلها أكبر مؤسسة للحفظ في عالم التشفير في ذلك الوقت.
تتضمن محفظة هذه المؤسسة أيضًا مجموعة متنوعة من العملات الرقمية الرائجة، مما يظهر أسلوبها الاستثماري القوي كـ "صديق للمؤسسات". هذه الصناديق الاستئمانية في الأساس هي "صناديق استئمانية طويلة مكشوفة"، تدخل فقط دون خروج على المدى القصير، مشابهة لـ "بيشيو" التي تعتمد بشكل خاص على العملات الرقمية.
قبل عام 2020، كان يُنظر إلى ETF البيتكوين على أنه القناة الرئيسية لدخول الأموال الجديدة إلى السوق. كانت السوق تأمل أن يُجلب ETF تدفقات ضخمة من الأموال الجديدة، مما يسهل على المستثمرين التقليديين الاستثمار في التشفير. منذ دخول المؤسسات الكبرى الممثلة في تلك المؤسسة إلى السوق في عام 2020، أصبحت هي محور توقعات السوق بشأن ETF البيتكوين، وأصبحت في وقت ما القوة الدافعة الهامة للسوق الصاعدة.
ومع ذلك، مع الموافقة على ETF، تغيرت دور تلك المؤسسة. بدأ الفرق السالب ل ETF الخاص بها في الانخفاض تدريجياً، من 30% إلى قريب من 0، مما أعطى مستثمري المراحل المبكرة فرصة للخروج بجني الأرباح. بالنسبة لأولئك الذين شاركوا في سوق الأسهم الأولية من خلال صناديق الاستثمار الخاصة بهم، فإن هذا التغيير جاء بخسائر كبيرة، حيث أن هذه المنتجات الائتمانية لا يمكن استرداد أصولها الأساسية بشكل مباشر.
حالياً، لا يزال صندوق ETF التابع للجهة يحتفظ بأكثر من 500,000 بيتكوين (حوالي 20 مليار دولار). المشاركون في السوق ينتظرون الوقت المناسب لجمع الرقائق وزيادة حصصهم. وهذا يعني أنه في الفترة القادمة، قد يستمر ضغط البيع من هذا الصندوق في التفوق على الرغبة الذاتية في تدفق الأموال.
عند مراجعة التاريخ، يمكننا أن نرى أن المؤسسات التي كانت تُعتبر محركًا للسوق الصاعدة، لم تفقد فقط فعاليتها الأصلية في البيئة الحالية، بل أصبحت أيضًا مصدر خطر محتمل. وهذا يذكرنا أنه في صناعة سريعة النمو، قد يكون الاعتماد المفرط على تخطيط المؤسسات الكبرى أمرًا خطيرًا. قد يكون التخلص من التعلق بتخطيط الحيتان الكبرى وإعادة تقييم دور المؤسسات، أحد الدروس الكبرى التي يمكن أن نتعلمها في هذه الدورة الخاصة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MoneyBurner
· 08-07 16:54
كم من المال تخرج سأعوضه، هذه فرصة جيدة لتقليل تكاليفي! على أي حال، لقد اعتدت على الخسارة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PrivacyMaximalist
· 08-07 08:33
حمقى خداع الناس لتحقيق الربح سريعاً... هل ستنخفض إلى القاع؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
GreenCandleCollector
· 08-07 00:59
يا للأسف، حتى الحوت الواضح أصبح حمقى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DarkPoolWatcher
· 08-05 07:26
نقص الأخلاق، كل شيء في الإغراق
شاهد النسخة الأصليةرد0
EthMaximalist
· 08-05 07:23
果真的 مستثمرين كبار فخ هو هكذا استبدادي وداعًا لمستثمر التجزئة أحلام السوق الصاعدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZkProofPudding
· 08-05 07:21
الناس لا يمكنهم الخداع فخ الجميع يهرب، هذه الفكرة تكفي لفهمها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
staking_gramps
· 08-05 07:12
أضحكني، في ليلة واحدة تحولت من صندوق ضوء القمر إلى آلة حصاد الحمقى
تحول ETF عملاق التشفير: من محرك السوق الصاعدة إلى صانع السوق للبيع
من المحرك إلى العبء: تحول عمالقة التشفير وتأثير السوق
يواجه أحد المستثمرين المؤسسيين المهمين في مجال التشفير تحولاً في دوره. منذ نشأته، احتلت هذه المؤسسة مكانة مهمة في عالم التشفير، حيث كانت تقدم لفترة طويلة قنوات استثمار متوافقة مع التشفير للمستثمرين من خلال صناديق الاستثمار. ومع ذلك، فقد حدث تغيير دراماتيكي مع تحول صندوقها الاستثماري في البيتكوين إلى ETF نقدي.
في 11 يناير، بعد أن نجح صندوق البيتكوين الخاص بالهيئة في التحول إلى ETF بيتكوين الفوري، بدأ ذلك في التسبب في ضغط مستمر على البيتكوين. حتى أحدث البيانات، سجل هذا ETF خروج 34.5 مليار دولار، بينما كانت العشرة ETFs الأخرى في حالة تدفق صافي. وهذا يعني أن ETF الخاص بالهيئة أصبح العامل الأساسي وراء التدفق النقدي الإجمالي الحالي لخزانات البيتكوين، وأصبح في الأجل القصير أكبر مصدر للضغط.
كانت هذه المؤسسة واحدة من أكبر "حيتان الأوراق المالية" في عالم التشفير. كفرع لمجموعة كبيرة من العملات الرقمية، قدمت للمستثمرين قنوات استثمار متوافقة على شكل صندوق استثماري قبل إدراج ETF بيتكوين الفوري. أكثر من 90% من عملائها هم مستثمرون مؤسسيون وصناديق تقاعد. عندما تحولت ثقة بيتكوين الخاصة بها إلى ETF في 11 يناير من هذا العام، بلغ حجم الإدارة 25 مليار دولار، مما جعلها أكبر مؤسسة للحفظ في عالم التشفير في ذلك الوقت.
تتضمن محفظة هذه المؤسسة أيضًا مجموعة متنوعة من العملات الرقمية الرائجة، مما يظهر أسلوبها الاستثماري القوي كـ "صديق للمؤسسات". هذه الصناديق الاستئمانية في الأساس هي "صناديق استئمانية طويلة مكشوفة"، تدخل فقط دون خروج على المدى القصير، مشابهة لـ "بيشيو" التي تعتمد بشكل خاص على العملات الرقمية.
قبل عام 2020، كان يُنظر إلى ETF البيتكوين على أنه القناة الرئيسية لدخول الأموال الجديدة إلى السوق. كانت السوق تأمل أن يُجلب ETF تدفقات ضخمة من الأموال الجديدة، مما يسهل على المستثمرين التقليديين الاستثمار في التشفير. منذ دخول المؤسسات الكبرى الممثلة في تلك المؤسسة إلى السوق في عام 2020، أصبحت هي محور توقعات السوق بشأن ETF البيتكوين، وأصبحت في وقت ما القوة الدافعة الهامة للسوق الصاعدة.
ومع ذلك، مع الموافقة على ETF، تغيرت دور تلك المؤسسة. بدأ الفرق السالب ل ETF الخاص بها في الانخفاض تدريجياً، من 30% إلى قريب من 0، مما أعطى مستثمري المراحل المبكرة فرصة للخروج بجني الأرباح. بالنسبة لأولئك الذين شاركوا في سوق الأسهم الأولية من خلال صناديق الاستثمار الخاصة بهم، فإن هذا التغيير جاء بخسائر كبيرة، حيث أن هذه المنتجات الائتمانية لا يمكن استرداد أصولها الأساسية بشكل مباشر.
حالياً، لا يزال صندوق ETF التابع للجهة يحتفظ بأكثر من 500,000 بيتكوين (حوالي 20 مليار دولار). المشاركون في السوق ينتظرون الوقت المناسب لجمع الرقائق وزيادة حصصهم. وهذا يعني أنه في الفترة القادمة، قد يستمر ضغط البيع من هذا الصندوق في التفوق على الرغبة الذاتية في تدفق الأموال.
عند مراجعة التاريخ، يمكننا أن نرى أن المؤسسات التي كانت تُعتبر محركًا للسوق الصاعدة، لم تفقد فقط فعاليتها الأصلية في البيئة الحالية، بل أصبحت أيضًا مصدر خطر محتمل. وهذا يذكرنا أنه في صناعة سريعة النمو، قد يكون الاعتماد المفرط على تخطيط المؤسسات الكبرى أمرًا خطيرًا. قد يكون التخلص من التعلق بتخطيط الحيتان الكبرى وإعادة تقييم دور المؤسسات، أحد الدروس الكبرى التي يمكن أن نتعلمها في هذه الدورة الخاصة.