ارتفاع سعر سهم MSTR: التحول من ذكاء الأعمال إلى "مجرفة الذهب" بيتكوين
مايكروستراتيجي (MSTR) ارتفعت أسعار الأسهم من 69 دولارًا في بداية العام إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وهو ارتفاع يتجاوز بكثير عملة البيتكوين نفسها. ومن الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع عملة البيتكوين بسبب بعض الأحداث، فإن MSTR لا تزال تحتفظ بدفعة قوية نحو الارتفاع. هذه الظاهرة تدفعنا لإعادة النظر في منطق استثمارها: MSTR ليست مجرد استغلال لفكرة البيتكوين، بل لديها استراتيجيات تشغيل فريدة.
استراتيجية MSTR الأساسية: شراء بيتكوين من خلال تمويل السندات القابلة للتحويل
MSTR كانت في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال أصبح يتراجع تدريجياً. اليوم، تحول استراتيجيتها الأساسية إلى جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من بيتكوين، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة، يمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بالسعر المتفق عليه. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف الأسهم؛ إذا لم يرتفع سعر السهم، يتعين على الشركة تحمل تكلفة رأس المال معينة.
منطق تشغيل MSTR هو كما يلي:
استخدام السندات القابلة للتحويل لجمع الأموال لشراء بيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تزداد كمية البيتكوين المحتفظ بها من قبل MSTR بشكل مستمر، بينما تزداد قيمة البيتكوين لكل سهم أيضاً.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد عملات البيتكوين لكل 100 سهم من MSTR من 0.091 إلى 0.107، حتى أنه وصل إلى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال السندات القابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. ارتفعت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة تدريجية في حقوق حيازة البيتكوين.
حتى 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين بقيمة 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، بلغت قيمة البيتكوين لكل 100 سهم ما يقرب من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار العملة، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
MSTR：بيتكوين的"金铲子"
نموذج MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" بيتكوين:
إصدار السندات بشكل مستمر لشراء بيتكوين، وزيادة حصة البيتكوين لكل سهم من خلال تخفيف الأسهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل الاحتفاظ غير المباشر ببيتكوين، كما يمكنهم الاستفادة من العوائد الرافعة الناتجة عن ارتفاع سعر بيتكوين.
ومع ذلك، فإن هذا النموذج يواجه أيضًا بعض المخاطر المحتملة:
قد تزداد صعوبة جمع الأموال: إذا لم يرتفع سعر السهم، قد تصبح عملية إصدار السندات القابلة للتحويل في المستقبل صعبة.
التخفيف المفرط: إذا تجاوزت سرعة إصدار الأسهم الجديدة سرعة زيادة حيازة البيتكوين، فقد تتقلص حقوق المساهمين.
تم تقليد النمط: مع اعتماد المزيد من الشركات لاستراتيجيات مماثلة، قد تضعف خصوصية MSTR.
آفاق ومخاطر MSTR
على المدى الطويل، فإن تراكم البيتكوين من قبل رأس المال الكبير في الولايات المتحدة له دلالة استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون قطعة، قد تشغل احتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو اختيار استراتيجي طويل الأمد.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR مرتفعة حاليًا:
إذا تراجع سعر البيتكوين، فقد تتعرض أسعار أسهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرافعة المالية.
يعتمد ما إذا كان يمكن الحفاظ على نمط النمو العالي في المستقبل على القدرة على جمع الأموال وظروف المنافسة في السوق.
تأملات الاستثمار
عند مراجعة استحواذ MSTR على بيتكوين بشكل كبير لأول مرة في عام 2020، اعتقد العديد من المستثمرين أن سعر بيتكوين مرتفع جداً. ومع ذلك، استمرت MSTR في شراء كميات كبيرة عندما وصل سعر بيتكوين إلى 10,000 دولار، ثم ارتفع سعر بيتكوين إلى 20,000 دولار. تذكرنا هذه الحادثة بأن منطق العمليات ورؤية السوق لدى عمالقة رأس المال الأمريكي تستحق الدراسة المتعمقة.
نموذج MSTR على الرغم من أنه يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بقيمة بيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف أن تفوت فرصة استثمار، المهم هو استخلاص الدروس منها وتعزيز معرفتك وقدرتك على الحكم في الاستثمار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
MSTR سعر السهم ارتفع: التحول المثالي من الذكاء الاصطناعي إلى تخطيط الرافعة المالية للبيتكوين
ارتفاع سعر سهم MSTR: التحول من ذكاء الأعمال إلى "مجرفة الذهب" بيتكوين
مايكروستراتيجي (MSTR) ارتفعت أسعار الأسهم من 69 دولارًا في بداية العام إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وهو ارتفاع يتجاوز بكثير عملة البيتكوين نفسها. ومن الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع عملة البيتكوين بسبب بعض الأحداث، فإن MSTR لا تزال تحتفظ بدفعة قوية نحو الارتفاع. هذه الظاهرة تدفعنا لإعادة النظر في منطق استثمارها: MSTR ليست مجرد استغلال لفكرة البيتكوين، بل لديها استراتيجيات تشغيل فريدة.
استراتيجية MSTR الأساسية: شراء بيتكوين من خلال تمويل السندات القابلة للتحويل
MSTR كانت في الأصل شركة تركز على أنظمة تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال أصبح يتراجع تدريجياً. اليوم، تحول استراتيجيتها الأساسية إلى جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من بيتكوين، وجعلها جزءاً مهماً من أصول الشركة.
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة، يمكن للمستثمرين اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بالسعر المتفق عليه. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، يميل المستثمرون إلى تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف الأسهم؛ إذا لم يرتفع سعر السهم، يتعين على الشركة تحمل تكلفة رأس المال معينة.
منطق تشغيل MSTR هو كما يلي:
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زاد عدد عملات البيتكوين لكل 100 سهم من MSTR من 0.091 إلى 0.107، حتى أنه وصل إلى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الثلاثة أرباع الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من بيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال السندات القابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط. ارتفعت حصة البيتكوين لكل 100 سهم من 0.091 إلى 0.107، مما أدى إلى زيادة تدريجية في حقوق حيازة البيتكوين.
حتى 16 نوفمبر، أعلنت MSTR عن استحواذها على 5.17800 بيتكوين بقيمة 4.6 مليار دولار، ليصل إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، بلغت قيمة البيتكوين لكل 100 سهم ما يقرب من 0.12 بيتكوين. من منظور معيار العملة، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
MSTR：بيتكوين的"金铲子"
نموذج MSTR مشابه لاستخدام الرافعة المالية في وول ستريت "لاستخراج" بيتكوين:
ومع ذلك، فإن هذا النموذج يواجه أيضًا بعض المخاطر المحتملة:
آفاق ومخاطر MSTR
على المدى الطويل، فإن تراكم البيتكوين من قبل رأس المال الكبير في الولايات المتحدة له دلالة استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون قطعة، قد تشغل احتياطيات الاستراتيجية الوطنية الأمريكية 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو اختيار استراتيجي طويل الأمد.
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في MSTR مرتفعة حاليًا:
تأملات الاستثمار
عند مراجعة استحواذ MSTR على بيتكوين بشكل كبير لأول مرة في عام 2020، اعتقد العديد من المستثمرين أن سعر بيتكوين مرتفع جداً. ومع ذلك، استمرت MSTR في شراء كميات كبيرة عندما وصل سعر بيتكوين إلى 10,000 دولار، ثم ارتفع سعر بيتكوين إلى 20,000 دولار. تذكرنا هذه الحادثة بأن منطق العمليات ورؤية السوق لدى عمالقة رأس المال الأمريكي تستحق الدراسة المتعمقة.
نموذج MSTR على الرغم من أنه يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس إيمانًا راسخًا بقيمة بيتكوين على المدى الطويل. ليس من المخيف أن تفوت فرصة استثمار، المهم هو استخلاص الدروس منها وتعزيز معرفتك وقدرتك على الحكم في الاستثمار.