RWA 去中心化稳定币：Usual Money 项目分析

稳定币市场概况

稳定币作为加密货币行业的基础设施，在大规模支付和行业普及中扮演着关键角色。截至 2024 年 7 月底，稳定币总市值达到 1680 亿美元。其中，两大中心化稳定币 USDT 和 USDC 占据了约 90% 的市场份额。

稳定币业务利润丰厚，2023 年两大巨头创造了超过 100 亿美元的收入，估值超过 2000 亿美元。2024 年第一季度，其中一家公司的利润更是达到创纪录的 45.2 亿美元。这种垄断性的巨额利润与加密货币去中心化的理念存在矛盾，因此催生了各种去中心化稳定币项目。

Usual Money 项目介绍

Usual Money 是一个新兴的 RWA 去中心化稳定币项目，其核心特点包括：

1. 以美国国库券作为抵押物
2. 基于以太坊智能合约，提供透明度和安全性
3. 将利润分配给社区和贡献者

这种设计可以看作是"链上化的中心化稳定币"，结合了传统稳定币的 1:1 RWA 抵押特性和区块链的安全透明优势。

项目背景

• 2024 年 4 月，Usual Labs 完成 700 万美元融资
• 创始人曾是法国政治家，推动该国加密资产立法
• 7 月 10 日主网启动，8 月初 TVL 达 1.46 亿美元
• USD0 主要交易集中在某 DEX 的 USD0/USDC 池
• 在某借贷平台上有约 3000 万美元的抵押
• 代币生成事件预计在 2024 年第四季度，90% 分配给社区

机制分析

抵押与铸造

USD0 可通过两种方式铸造：

1. 直接存入 RWA，1:1 获得 USD0
2. 存入 USDC/USDT，由第三方提供 RWA 抵押

收益模式

• USD0++ 是 USD0 的锁定版本，可获得收益
• 用户可选择获取 USUAL 代币收益或基本利息保障
• 无论通过一级发行还是二级市场获得 USD0++，持有者都有权领取 USUAL 代币

用户参与方式

1. 访问项目官方应用程序
2. 存入 USDC、USDT 或 ETH 铸造 USD0
3. 参与 Pills 活动赚取奖励：
   • 锁定 USD0 为 USD0++
   • 持有 USD0++
   • 在流动性池中提供流动性
4. 注意时间乘数机制，长期持有可获得更多奖励

Usual Money 作为新型 RWA 去中心化稳定币项目，通过创新机制设计和社区激励，正在积极拓展市场份额。然而，像所有新兴项目一样，其长期发展还需要市场的检验和用户的认可。