公链竞争格局重塑:数据透视近期市场走势

过去三个月，加密市场呈现显著反弹态势。主流公链表现尤为亮眼,成为市场关注焦点。以太坊在多重利好因素推动下强势回归,其他公链如Solana、Sui、Hyperliquid等价格也大幅上涨。从表面看,市场似乎正步入久违的山寨季。然而,价格背后这些公链的实际发展状况如何?

本文对8条总锁仓价值(TVL)和关注度较高的主要公链近三个月核心指标进行梳理,包括价格、TVL、资金流向、链上活跃度及生态进展等,以勾勒出此轮公链竞速的真实面貌。数据周期为4月20日至7月20日。

以太坊:资本推动下的王者归来

以太坊近期各项指标均呈现大幅提升,与其价格表现高度同步。三个月内,以太坊价格从1600美元涨至最高超3800美元,涨幅超130%。伴随价格飙升,以太坊生态TVL同期增长61.34%,近三个月链上资金净流入达83亿美元,重新成为资金流入最多的公链。不过,TVL增长主要得益于ETH代币价格上涨,以ETH数量计算,以太坊生态ETH数量呈下降趋势,从4月的2839万枚降至目前约2228万枚,减少21%。

链上日活跃地址和交易数三个月内分别增长11.94%和16%,增幅相对温和。此外,以太坊现货ETF期间净增约50亿美元。加之多家上市公司效仿微策略将以太坊作为储备资产,为其提供更多买盘和积极市场情绪。整体而言,资本驱动可能是以太坊价格明显上涨的主要推手。

Solana:市值反弹与活跃度下滑的矛盾

与以太坊不同,尽管SOL价格近期大幅反弹,从139美元最高涨至189美元,但Solana生态多项数据不升反降。三个月内链上资金净流出约1.12亿美元,日活地址数下降14%。稳定币发行量也减少约15亿美元。

TVL金额期间有所增长,从73亿美元增至92.37亿美元。生态内表现方面,Pump.fun仍是交易量最大平台,近1月贡献交易额2340亿美元。值得注意的是,OKX DEX以46亿美元月交易量跻身前十。

MEME币方面,Solana当前每日新代币发行量约4-5万个,较今年1月9-10万水平明显下滑,但总体保持相对稳定。目前Solana质押率约66%,但验证者数量呈下降趋势,意味着大型验证者正逐步取代小型验证者。

BSC:Alpha活动带动链上复苏

BSC数据表现与Solana形成鲜明对比。BNB价格三个月内涨幅接近30%,相对温和。但链上日活、交易数、稳定币发行量等指标均显著增长。日活地址数从2520万增至4400万,涨幅74.6%;日交易数从785万笔增至1682万笔,增长约114%;稳定币发行量从71.2亿美元增至110亿美元,增长55%。这些指标改善可能得益于Alpha活动推动。

尽管链上活跃度显著提升,BSC三个月内资金仍净流出9.5亿美元。如何将活动引入的活跃用户转化为沉淀资金,可能是BSC下一阶段面临的挑战。

Base:高速扩张为以太坊输血

Base链上数据表现亮眼,TVL三个月内从24亿美元增至40亿美元,增长63%。日活地址数从1560万增至3360万,涨幅115%,日交易数增长23%。总体看,Base链上指标均明显提升,但资金大幅流出,三个月净流出56亿美元,成为净流出最多公链。数据显示这些资金最终流向以太坊,Base成为以太坊主网近期最大资金来源。

此外,Base推出Flashblocks技术,将区块生成时间从2秒缩短至200毫秒,成为目前最快EVM链。同时推出Base App打造一站式社交交易平台,有望进一步推动生态发展。

Arbitrum:稳守L2亚军地位蓄势待发

Arbitrum整体数据变化不大,除TVL增长34%、交易数增22%外,日活地址数基本持平,维持在460万左右。不过ARB价格近期反弹66%,在主要公链中表现相对强势,可能受以太坊价格上涨带动。尽管数据变化不明显,Arbitrum仍稳居以太坊L2第二位置。

Sui:TVL与币价齐飞

SUI价格近期大涨,从2.15美元最高涨至4.24美元,涨幅97%。TVL从4月12亿美元涨至22亿美元,增幅超84%。稳定币发行量突破10亿美元。日活地址数5-6月经历波动,从150万降至40万后又回升至100万左右,但仍未恢复此前高点。

Hyperliquid:信任危机后的火箭式增长

Hyperliquid近三个月涨势最为强劲,代币价格从18美元飙升至49.9美元,市值突破150亿美元,跃居所有代币第十三位。TVL从6.4亿美元增至19.43亿美元,涨幅202%。稳定币发行量从21亿美元增至49亿美元,跃居第五大发行公链。经历此前去中心化信任危机后,Hyperliquid金库HLP收益再创新高,突破6800万美元。7月以来,每日新增用户数再次攀升至3000以上。

Aptos:数据疲软中的潜伏者

相比其他公链,Aptos链上数据和价格表现均相对疲软。价格三个月涨幅10%,TVL、资金流入、日活地址数等多项关键指标为负。最大变化是日交易数增长34%,稳定币发行量增加3亿美元。与同为MOVE语言的Sui相比,Aptos在多个维度已落后。

总的来看,近期公链数据表现不及代币价格涨幅那般激烈。虽然在市场带动下,部分新兴公链数据明显改善,但幅度仍低于代币价格涨幅。显然,这是一轮资金先于生态复苏的阶段。代币价格表现能否转化为各公链生态繁荣,甚至带动DeFi、链游等实际应用赛道,可能是这轮山寨季能否持续的关键。因此,尽管当前价格与链上数据似乎存在脱节,但后续发展中,这些基础数据或将成为价格走势的决定性因素。